Отсутствие механизма защиты права акционеров на получение дивидендов

Дивиденды являются частью дохода, который инвестор получает от инвестиций в акции. Действующее законодательство требует выплаты дивидендов в течение 6 месяцев с даты закрытия собрания акционеров, но многие компании не спешат это делать.

Becamex IJC задолжала государственным акционерам почти 50 млрд донгов в виде процентов за просроченную выплату дивидендов.

Все виды упущенных дивидендов

Документы к внеочередному общему собранию акционеров АО «Корпорация развития города Кинь Бак» (Kinh Bac City Development Corporation, биржевой код: KBC), опубликованные на прошлых выходных, удивили многих инвесторов. План распределения прибыли за 2022 год после уплаты налогов по ставке 20% денежными средствами был одобрен акционерами на собрании в июне 2023 года, но, вероятно, будет отменён на собрании в этом году.

В частности, согласно отчету, направленному акционерам, Совет директоров Kinh Bac City назвал две причины: во-первых, предприятие считает приоритетной задачей концентрацию всех финансовых ресурсов в 2023 году на выкупе всех непогашенных облигаций с наступившим сроком погашения на сумму более 4 060 млрд донгов, в результате чего объем непогашенных облигаций составит 0 донгов. Во-вторых, оно должно организовать финансовые ресурсы для обеспечения реализации и расширения проектов.

Стоит отметить, что при утверждении плана дивидендов совет директоров города Киньбак упомянул о необходимости погашения долга по облигациям и намерении инвестировать в расширение. Кроме того, с конца 2022 года компания также планировала потратить тысячи миллиардов долларов на выкуп акций KBC. Первоначальный план составлял 100 миллионов акций, затем был уменьшен до 50 миллионов, и в настоящее время, согласно плану, на следующем заседании он будет полностью отменен.

В связи с изменением прогнозов движения денежных средств Совет директоров заявил, что представит акционерам другой план распределения прибыли на годовом общем собрании акционеров в 2024 году. Дивиденды за 2022 год в настоящее время остаются под вопросом.

Акционеры могут подать иск в суд, если компания нарушает порядок выплаты дивидендов. Однако сложность процедур и длительность судебных разбирательств отпугивают акционеров.

Нередко бывает так, что план одобряется акционерами, а затем отменяется или даже откладывается на много лет без реализации.

Несмотря на то, что в прошлом году экспортная деятельность риса достигла значительных успехов, Binh Dinh Food Joint Stock Company (Bidifood) — дочерняя компания Vinafood2 — столкнулась с трудностями при попытках сбалансировать денежный поток.

«Себестоимость товаров резко выросла более чем на 50% с июля 2023 года, в то время как компания вынуждена поддерживать оборотный резерв в размере более 3000 тонн риса (46 миллиардов донгов), что приводит к ограничению капитала; эффективность использования капитала снизилась, а процентные расходы увеличились. Финансовое положение компании крайне сложное, средств на выплату оставшихся дивидендов нет», — заявил председатель совета директоров Bidifood г-н Ле Фат Тай.

Дивиденды Bidifood за 2022 год были снижены со 170,5% до 30%. Несмотря на то, что 10 из 35 акционеров проголосовали против, вышеуказанное положение было утверждено.

Решения об изменении дивидендов не принято, однако акционеры инвестиционного акционерного общества по развитию городской и промышленной зоны Сонгда (Sudico) регулярно получают уведомления об изменениях с целью переноса даты выплаты денежных дивидендов за 2016 и 2017 годы. Финансовое положение по-прежнему остается сложным, поэтому постоянно указывается причина.

В 2023 году Sudico ожидает множество изменений: от смены лидера и плана возобновления крупных проектов до заметного улучшения денежного потока от операционной деятельности. Однако решение о выплате старых дивидендов и распределении прибыли в 2023 году, возможно, придётся отложить до собрания акционеров 20 марта.

Механизм защиты акционеров неэффективен.

Для инвесторов, вкладывающих средства в компанию, дивиденды являются одним из двух источников дохода, наряду с разницей от сделок купли-продажи.

Согласно положениям Закона о предприятиях 2020 года, дивиденды должны быть выплачены в полном объёме в течение 6 месяцев с даты закрытия годового общего собрания акционеров. Совет директоров составляет список акционеров, имеющих право на получение дивидендов, определяет размер дивидендов, выплачиваемых по каждой акции, срок и форму выплаты не позднее, чем за 30 дней до каждой выплаты дивидендов.

В указе 122/2021/ND-CP, регулирующем административные санкции за нарушения в сфере планирования и инвестиций, одном из шести указов, регулирующих реализацию Закона о предпринимательстве, не упоминаются административные санкции, связанные с историей, связанной с дивидендами.

Благодаря вышеуказанным правовым нормам акционеры могут подать иск в суд за нарушения. Однако сложность процедур и длительность судебных разбирательств отпугивают акционеров.

Даже государственным акционерам приходится ждать дивидендов в течение многих лет, но им, по крайней мере, все равно приходится платить процентные штрафы.

Ожидается, что оставшаяся сумма процентов за просроченные дивиденды в размере почти 50 млрд донгов, возникшая между Becamex и Becamex IJC, будет выплачена в случае успешного осуществления плана Becamex IJC по публичному выпуску акций для привлечения 1 259 млрд донгов. Becamex IJC выплатила Becamex всю основную сумму дивидендов, подлежащих выплате с 2011 по 2018 год (612 млрд донгов), но только 109 млрд донгов было выплачено в качестве просроченных процентов в размере 257 млрд донгов.

Решение Премьер-министра № 21/2012/QD-TTg об утверждении Положения об управлении и использовании Фонда поддержки развития и реструктуризации предприятий предоставило государственным акционерам дополнительный рычаг давления в случае задержки предприятием выплаты дивидендов более чем на 3 месяца, чтобы обеспечить поступление доходов в Фонд. Однако после 20 лет работы этот фонд прекратил свое существование. Более того, данное положение защищает лишь небольшую группу акционеров, игнорируя права на получение дивидендов других акционеров, число которых значительно превышает это число.

Источник: https://baodautu.vn/thieu-co-che-bao-ve-quyen-nhan-co-tuc-cua-co-dong-d210444.html