Общее собрание акционеров Vietnam Airlines : На пути к сбалансированным доходам и расходам в 2024 году
При благоприятном развитии рынка авиационной техники Vietnam Airlines может достичь положительной прибыли в 2024 году (около 105 млрд донгов), целевой показатель собственного капитала на конец года немного улучшится, а рентабельность по прибыли до налогообложения/общему доходу достигнет положительного уровня в 0,13%.
 |
| Президиум годового общего собрания акционеров Vietnam Airlines 2024 г. |
Сегодня утром (21 июня) корпорация Vietnam Airlines (Vietnam Airlines, биржевой код HVN) провела ежегодное общее собрание акционеров 2024 года, рассчитывая на сохранение сильной динамики восстановления, сформированной с 2023 года.
Два сценария роста
Как обычно, в 2024 году Vietnam Airlines продолжает придерживаться осторожного производственного и бизнес-плана. Это особенно оправдано, учитывая неблагоприятные и непредсказуемые факторы, которые в первые 6 месяцев 2024 года негативно влияли на национальную и мировую авиационную отрасль.
В частности, ожидается, что к началу 2024 года мировая экономическая и политическая ситуация останется сложной. Политические конфликты, такие как конфликты между Россией и Украиной, Израилем и ХАМАС, привели к сбоям в цепочках поставок, что существенно повлияло на мировое производство и экономическую деятельность, особенно на цены на топливо. В частности, цены на топливо продолжают оставаться высокими, около 104 долларов США за баррель.
Известно, что плановая цена на авиатопливо на 2024 год сформирована на уровне около 104 долл. США/барр., исходя из прогноза цены на нефть марки Brent некоторых международных финансовых организаций (около 80 долл. США/барр.) и разницы в цене между нефтью и авиатопливом (около 30%). Текущий прогноз цен на топливо на 2024 год не претерпел существенных изменений по сравнению с вышеуказанным прогнозом.
При текущем объёме добычи, при изменении цены на топливо на 1 доллар США за баррель, эксплуатационные расходы Vietnam Airlines изменятся примерно на 230 миллиардов долларов в год. Это создаёт серьёзную нагрузку на производственную и коммерческую деятельность авиакомпаний в целом и Vietnam Airlines в частности.
Что касается спроса на пассажирские перевозки, большинство организаций прогнозируют полное восстановление мирового пассажиропотока по сравнению с 2019 годом. Однако Азиатско-Тихоокеанскому региону, как ожидается, потребуется больше времени для восстановления. В частности, считается, что регион Северо-Восточной Азии не сможет полностью восстановиться в 2024 году из-за экономической ситуации, инфляции и девальвации национальной валюты.
Для внутреннего рынка макроэкономическая ситуация по-прежнему несет риски. Кроме того, сохраняется серьезная перегрузка аэропортовой инфраструктуры.
Что касается международного рынка, ориентированного на Вьетнам, то ожидается, что он все еще не достигнет допандемического уровня из-за опасений по поводу экономического спада, политических конфликтов между Россией, Украиной, Израилем и ХАМАС, которые не показывают признаков спада, а также девальвации местных валют на основных рынках (Япония, Корея, Европа и т. д.), что приведет к снижению покупательной способности клиентов и спроса на зарубежные поездки.
По оценке Vietnam Airlines, китайский рынок (второй по величине туристический рынок) восстанавливается очень медленно, хотя правительство Китая смягчило иммиграционную политику с начала 2023 года. Японский туристический рынок в настоящее время составляет лишь 60% от уровня, существовавшего до пандемии COVID-19.
Последней, но самой большой проблемой в следующем году станет проблема с двигателем Pratt & Whitney на самолетах A321/320 NEO, которая приведет к нестабильности и нехватке ресурсов самолетов, что напрямую повлияет на план эксплуатации, восстановления и расширения сети полетов после пандемии.
«Такая ситуация может продлиться до 2025 года. В настоящее время 11 самолётов Airbus 320 и 2 A350 Vietnam Airlines находятся на земле в ожидании устранения проблем с двигателями. Vietnam Airlines внедряет множество синхронных решений, но главным приоритетом является обеспечение абсолютной безопасности полётов в любых ситуациях», — подчеркнул г-н Ле Хонг Ха, генеральный директор Vietnam Airlines.
На основании вышеперечисленных входных факторов авиакомпания Vietnam Airlines предложила два сценария для всего рынка в зависимости от хода восстановления этой группы маршрутов.
Для международного рынка (включая чартерные рейсы) — высокий сценарий: ожидается, что общее количество пассажиров рынка увеличится на 19,9% по сравнению с 2023 годом и восстановится на 92% по сравнению с 2019 годом; средний сценарий: ожидается, что общее количество пассажиров рынка увеличится на 13% по сравнению с 2022 годом и восстановится на 87% по сравнению с 2019 годом.
Vietnam Airlines заявила, что сценарии развития ситуации на внутреннем рынке авиаперевозок зависят от влияния макроэкономической ситуации и способности авиакомпаний предоставлять мощности в условиях нехватки ресурсов воздушных судов.
Высокий сценарий: макроэкономические решения активно внедряются, экономика демонстрирует признаки восстановления, авиакомпании планируют компенсировать перегрузку рынка. Ожидается, что общий пассажиропоток увеличится на 2,5% по сравнению с 2023 годом и на 10% по сравнению с 2019 годом. Средний сценарий: стимулирующие меры оказывают медленное воздействие, покупательная способность населения существенно не выросла, авиакомпании не планируют компенсировать перегрузку.
По словам г-на Данг Нгок Хоа, председателя совета директоров Vietnam Airlines: «В 2024 году сфера авиационного бизнеса по-прежнему столкнётся со многими вызовами, обусловленными глобальной геополитической и экономической ситуацией. Основываясь на прогнозе деловой среды, Vietnam Airlines разработала ключевые цели, направления и задачи. В частности, авиакомпания сосредоточилась на реализации проекта реструктуризации, предлагая комплексные решения по реструктуризации активов, источников капитала, инвестиционного портфеля, организационной структуры и инновационному корпоративному управлению».
«Самый трудный период для Vietnam Airlines уже позади. Главной целью на 2024 год по-прежнему остаётся сокращение оставшихся убытков и достижение баланса доходов и расходов», — заявил г-н Данг Нгок Хоа.
Ожидается, что в 2024 году Vietnam Airlines перевезет 22,64 млн пассажиров, что на 7,6% больше, чем за тот же период, и на 99% больше, чем в 2019 году. Из них международный пассажиропоток составит 7,64 млн пассажиров (включая чартерные рейсы), что на 120,2% больше, чем за тот же период, и на 84,4% больше, чем в 2019 году. Внутренний пассажиропоток составит 15 млн пассажиров, что на 2,2% больше, чем за тот же период, и на 8,7% больше, чем в 2019 году.
Для достижения этой цели Vietnam Airlines внедряет синхронные решения во всех аспектах производства и бизнеса. На международном рынке авиакомпания расширит свою международную сеть полетов, открыв в 2024 году новые маршруты в Западную Европу и Юго-Восточную Азию.
На внутреннем рынке авиакомпания корректирует частоту рейсов в соответствии со спросом, сохраняет свою основную долю рынка на ключевых маршрутах и увеличивает провозную способность на туристических направлениях. Корпорация активно разрабатывает операционные планы в соответствии с запланированными сценариями и совершенствует свои возможности по управлению продуктами и ценами.
Что касается парка, Vietnam Airlines сосредоточилась на подготовке инвестиций в проект узкофюзеляжных самолётов и проект преобразования конфигурации самолёта A321ceo для повышения эксплуатационной эффективности, удовлетворения рыночного спроса и развития в соответствии с курсом на реструктуризацию парка. Корпорация также завершит подготовку инвестиций в комплекс синхронного обслуживания в международном аэропорту Лонгтхань для перехода к этапу реализации инвестиций.
Кроме того, Vietnam Airlines будет внедрять синхронные решения для увеличения выручки и прибыли, продолжит радикально внедрять управление затратами и их оптимизацию, а также повышать эффективность использования ресурсов, особенно парка воздушных судов.
Vietnam Airlines также планирует отказаться от TCS, чтобы увеличить доходы и денежный поток (Vietnam Airlines включила в свой план на 2024 год около 1700 млрд донгов дохода от продажи TCS, проявив осторожность в оценке стоимости и хода продажи).
В результате ожидается, что результаты деятельности материнской компании и консолидированной деятельности в 2024 году достигнут цели сбалансированности доходов и расходов, при которой прибыль материнской компании до налогообложения достигнет 105 млрд донгов, а консолидированная прибыль составит 4 524 млрд донгов.
Однако, по словам представителя Vietnam Airlines, ожидается, что ситуация с денежными потоками в 2024 году будет очень сложной из-за большого количества реструктурированных долгов, подлежащих погашению в течение года, особенно с июля 2024 года, когда начнут наступать сроки погашения кредитов рефинансирования.
При ожидаемой прибыли около 105 млрд донгов в 2024 году целевой показатель собственного капитала на конец года немного улучшился, а рентабельность по прибыли до налогообложения/общему доходу достигла положительного уровня в 0,13%.
Если вышеуказанные ожидаемые бизнес-результаты будут достигнуты, отчуждение активов TCS будет завершено, а рекапитализация продлена, ожидается, что Vietnam Airlines сохранит сбалансированный денежный поток в течение года с профицитом денежных средств на конец периода около 517 млрд донгов, а краткосрочная платежеспособность немного улучшится до 0,11.
Прочная основа для восстановления
Известно, что консолидированный финансовый отчет и финансовый отчет материнской компании Vietnam Airlines за первый квартал 2024 года показывают, что за первые 3 месяца 2024 года Vietnam Airlines получила прибыль после уплаты налога на прибыль предприятий в размере 4 441 млрд донгов (в первом квартале 2023 года она была отрицательной и составила 37,3 млрд донгов), из которых прибыль после уплаты налога материнской компании Vietnam Airlines составила 1 499 млрд донгов.
Это самая крупная консолидированная прибыль после уплаты налогов в первом квартале, достигнутая Vietnam Airlines с момента перехода на модель акционерного общества в 2014 году. В частности, целевой показатель чистой прибыли, достигнутый национальной авиакомпанией (900 млрд донгов), показал, что Vietnam Airlines в перспективе выйдет на положительный рубеж прибыли в 2024 году.
Хотя результаты деятельности за второй квартал 2024 года еще не были объявлены, продолжающееся восстановление рынка авиаперевозок, безусловно, поможет Vietnam Airlines достичь положительных результатов деятельности за первые 6 месяцев 2024 года.
Фактически, сильные темпы восстановления Vietnam Airlines были наглядно продемонстрированы в результатах ее деятельности за 2023 год, несмотря на накладывающиеся друг на друга негативные потрясения, такие как пандемия COVID-19, конфликт между Россией и Украиной, неблагоприятные колебания обменных курсов, цен на топливо и более жесткая денежно-кредитная политика для сдерживания инфляции.
В 2023 году авиакомпания Vietnam Airlines перевезла 21,4 млн пассажиров и 224 800 тонн грузов, что на 15,3% и 5,5% больше, чем годом ранее. Улучшение операционной ситуации способствовало значительному восстановлению бизнес-результатов Vietnam Airlines. Консолидированная выручка Vietnam Airlines составила 93 265 млрд донгов, что почти на 30% превышает показатель за аналогичный период 2022 года и приближается к пиковому показателю 2019 года. Консолидированный убыток до налогообложения снизился на 5 583 млрд донгов, что вдвое меньше, чем в 2022 году.
Помимо некоторых рыночных преимуществ, вышеуказанные результаты получены благодаря собственным практическим решениям Vietnam Airlines.
В 2023 году Vietnam Airlines быстро восстановила свою внутреннюю сеть полетов и большинство международных маршрутов по сравнению с периодом до пандемии COVID-19. Одновременно с этим были открыты новые маршруты в Австралию и Индию. Международные маршруты Vietnam Airlines, существовавшие до пандемии COVID-19, в целом были восстановлены, и компания продолжает открывать ряд новых международных маршрутов, включая рейсы в Северную Европу,
Vietnam Airlines также активно внедряла множество синхронных решений, таких как: сокращение расходов, существенная экономия, переговоры об отсрочке платежей, реструктуризация кредитов, продолжение гибкого использования краткосрочных кредитов..., тем самым помогая заметно улучшить ликвидность и бесперебойность работы авиакомпании.
«Эти факторы помогают нам сохранять позиции отечественной авиакомпании с крупнейшей на сегодняшний день маршрутной сетью, одновременно создавая прочную основу для еще более впечатляющего прорыва Vietnam Airlines в 2024 году», — заявил г-н Ле Хонг Ха, генеральный директор Vietnam Airlines.
Относительно хода реализации проекта реструктуризации Корпорации на период 2021–2025 годов представитель Vietnam Airlines сообщил, что на годовом общем собрании акционеров 28 июня 2022 года общее собрание акционеров уполномочило Совет директоров одобрить и реализовать проект реструктуризации Vietnam Airlines после того, как компетентный орган утвердит принципы решений по устранению трудностей для Vietnam Airlines и доложит о результатах реализации общему собранию акционеров.
В прошедшее время, основываясь на оценках воздействия пандемии COVID на производственно-хозяйственную деятельность и финансовое положение Vietnam Airlines, на основе указаний Комитета по управлению капиталом и комментариев министерств и ведомств, Vietnam Airlines разработала и продолжает завершать Общий проект решений по поддержке и устранению трудностей, вызванных воздействием пандемии COVID-19, чтобы Vietnam Airlines могла в ближайшее время восстановиться и устойчиво развиваться в период 2021-2035 гг. (Общий проект), а также одновременно предложить решения по поддержке и устранению трудностей для Vietnam Airlines, вызванных воздействием пандемии COVID-19.
Решения, изложенные в Генеральном плане, являются важной основой для завершения и утверждения Vietnam Airlines плана реструктуризации, обеспечивая взаимосвязь и согласованность между двумя планами.
Совет директоров Vietnam Airlines до сих пор не одобрил план реструктуризации, поскольку компетентные органы всё ещё рассматривают варианты решения проблем, связанных с Vietnam Airlines, как указано в генеральном плане. В последнее время Vietnam Airlines активно и тесно взаимодействует с государственными органами, предоставляя компетентным органам отчёты и разъяснения по генеральному плану.
В ожидании одобрения компетентными органами решений, указанных в Генеральном плане, и одобрения Плана реструктуризации Корпорация активно внедряла решения по комплексной реструктуризации предприятия, такие как: гибкое ведение производственной и коммерческой деятельности в соответствии с развитием рынка и развитием заболеваний; использование каждой возможности для увеличения доходов и денежных потоков предприятия; тщательное внедрение сбережений, сокращение расходов, внедрение управления и оптимизация затрат во всех областях; реструктуризация кредитов; реализация реструктуризации активов путем продажи/ликвидации старых самолетов, продажи и обратной аренды (SLB) запасных двигателей; содействие реструктуризации ряда инвестиционных портфелей; реструктуризация организации, оптимизация аппарата, активное внедрение инноваций в корпоративном управлении, применение решений в области информационных технологий и цифровая трансформация во всех сферах деятельности.
В частности, авиакомпания Vietnam Airlines сообщила компетентным органам о плане продления кредита рефинансирования в соответствии с Постановлением № 135/2020/QH14 от 17 ноября 2020 года.
«Внутренние решения, а также устранение трудностей компетентными органами помогли Vietnam Airlines адаптироваться к новой ситуации, одновременно получая доход и пополняя денежный поток, тем самым помогая Vietnam Airlines улучшить бизнес-результаты, эффективно реагировать на непредсказуемое развитие пандемии, а также постепенно восстанавливаться после пандемии», — оценил г-н Данг Нгок Хоа.
На годовом общем собрании акционеров 2024 года руководители Vietnam Airlines ответили на ряд вопросов акционеров.На годовом общем собрании акционеров авиакомпании Vietnam Airlines в 2023 году был одобрен план дальнейшей ликвидации шести самолётов Airbus A321 Ceo. В связи с сокращением фактического парка из-за отзыва двигателей, изменит ли Vietnam Airlines план ликвидации этих самолётов?
Общее собрание акционеров 2023 года одобрило продажу 6 самолетов A321CEO. Это также является частью плана по замене (поэтапному выводу) старого парка для обновления парка Vietnam Airlines более новыми технологичными самолетами для экономии затрат, обеспечения стабильности в работе и повышения качества обслуживания. Однако из-за проблем с глобальной цепочкой поставок двигателей для самолетов A321NEO многие самолеты Vietnam Airlines были вынуждены прекратить эксплуатацию, что повлияло на производственную и коммерческую деятельность Vietnam Airlines, особенно в период 2024-2025 годов. Поэтому, чтобы обеспечить работу парка в соответствии со спросом на самолеты, Vietnam Airlines должна внести корректировки в план по ликвидации парка A321CEO, в том числе отложить продажу 6 самолетов A321CEO для удовлетворения спроса авиакомпании на самолеты.
Кроме того, авиакомпания Vietnam Airlines в ближайшее время продолжит обновлять свой флот, рассматривая соответственно вариант продажи или обратной аренды (SLB) самолетов, исходя из реальной рыночной ситуации и необходимости дополнительных средств для производственной и коммерческой деятельности.
Многие считают, что рейс Вьетнам-США — это лишь политический символ, а не реальный бизнес-успех, и даже финансовое бремя для авиакомпании. Не могли бы вы, Vietnam Airlines, поделиться своим мнением по поводу вышеизложенного заявления?
Это политическая задача, которая принесёт национальной авиакомпании долгосрочную прибыль. В настоящее время маршрут Хошимин — Сан-Франциско неэффективен с точки зрения общих затрат, в основном из-за большой дальности перелёта, что приводит к неполной загрузке самолётов. Однако в целом этот маршрут способствовал повышению общей производственной и коммерческой эффективности Vietnam Airlines.
В частности, маршрут Хошимин — Сан-Франциско способствовал повышению эффективности использования широкофюзеляжного парка, особенно самолетов A350/B787. В условиях медленного восстановления традиционных рынков Vietnam Airlines, таких как Китай и Япония, маршрут Хошимин — Сан-Франциско не только приносит доход по линии Хошимин — Сан-Франциско, но и вносит дополнительный вклад в общую маршрутную сеть Vietnam Airlines.
Есть информация, что Vietnam Airlines возьмёт в лизинг несколько самолётов Embraer E190 в 2024 году для выполнения рейсов из Ханоя/Хошимина на Кондао. Не могли бы руководители авиакомпании подтвердить эту информацию и сообщить, заинтересована ли Vietnam Airlines в C919 и ARJ21 компании Comac - China?
Vietnam Airlines изучает возможность приобретения узкофюзеляжных региональных реактивных самолётов в рамках планов модернизации небольших аэропортов. Vietnam Airlines планирует ввести их в эксплуатацию к концу 2025 года, включая рейсы в Кондао. Пока небольшие реактивные самолёты не будут доступны, Vietnam Airlines продолжит эксплуатировать самолёты ATR72 на маршрутах Кондао и Ратьзя.
Что касается самолетов китайского производства, Vietnam Airlines также находится в процессе исследования и оценки эксплуатационных возможностей и прогресса в завершении строительства узкофюзеляжных самолетов китайского производства.
Может ли Vietnam Airlines предоставить обновленную информацию о ситуации с самолетным парком Airbus A321neo компании Vietnam Airlines, затронутым отзывом двигателей PW, а также о решениях по обеспечению поставок на авиационный рынок в 2024 году?
По всему миру 440 самолетов A320/A321 NEO были выведены из эксплуатации из-за отзыва двигателей производителем PW, что составляет 30% от общего числа самолетов NEO во всем мире (всего 1541 самолет A320/A321 NEO).
Что касается парка A321NEO авиакомпании Vietnam Airlines, то в связи с отзывом в настоящее время на земле находятся 11 самолётов. Ожидается, что количество приземлённых самолётов продолжит расти в ближайшие месяцы (в какой-то момент достигнет 17), а затем постепенно сократится к 2025 году.
В настоящее время Vietnam Airlines продолжает активно сотрудничать с производителем двигателей PW по вопросу поставки запасных двигателей, а также предоставления скорейшего графика ремонта затронутых двигателей Vietnam Airlines (в настоящее время мастерские по ремонту двигателей PW перегружены из-за большого количества двигателей, требующих проверки, что приводит к очень длительному ожиданию ремонта после разборки — от 100 до 200 дней).
Кроме того, Vietnam Airlines также заблаговременно останавливает некоторые поезда в часы минимальной нагрузки для поддержания моточасов, стремясь сократить количество остановок поездов в часы пик. Vietnam Airlines сотрудничает с производителями двигателей для получения необходимой поддержки.
Vietnam Airlines также планирует выпустить акции для увеличения своего капитала после одобрения государственного агентства. Сколько акций планируется выпустить и будет ли этот капитал инвестирован в производство и бизнес или на погашение долга?
На этом Конгрессе Совет директоров отчитался перед акционерами о плане реструктуризации капитала на период 2024-2025 годов.
Соответственно, Vietnam Airlines сообщит компетентным органам о продолжении реструктуризации источников капитала путем реализации планов по выпуску дополнительных акций для увеличения уставного капитала путем выпуска дополнительных акций существующим акционерам или выпуска отдельных акций новым инвесторам.
Данное решение направлено на привлечение дополнительных средств от акционеров и инвесторов, что является осуществимым решением, не создает давления на баланс доходов и расходов в последующие годы, способствует улучшению масштабов уставного капитала и собственного капитала, помогает восполнить дефицит денежных потоков авиакомпании, создает долгосрочный источник капитала и обеспечивает несбалансированность финансовых показателей, отсутствие прямых капитальных затрат, тем самым помогая Vietnam Airlines снижать издержки, способствовать повышению эффективности производства и бизнеса, а также постепенно ликвидировать накопленные убытки.
Мы немедленно реализуем это решение после того, как компетентный орган одобрит политику и будут решены правовые проблемы.
Масштаб и количество выпущенных акций будут объявлены Vietnam Airlines в соответствующее время после утверждения политики компетентным органом.
Что касается целевого использования капитала, весь объём средств, привлечённых от выпуска облигаций, будет направлен на восполнение дефицита денежных средств, возникшего в результате пандемии, погашение части задолженности, отложенной в период пандемии COVID-19, а также на реализацию ряда ключевых инвестиционных проектов на период с настоящего момента до 2030 года, таких как: инвестиционный проект по развитию парка воздушных судов, проект создания специализированного комплекса по обслуживанию авиационных судов Vietnam Airlines в международном аэропорту Лонгтхань. Это важные проекты, которые мы изучаем и реализуем в ближайшее время.
Комментарий (0)