Банковские облигации привлекательны для инвесторов.

Согласно недавно опубликованным данным Вьетнамской компании по рейтингу инвестиционного кредитования (VIS Rating), в первом полугодии 2024 года объем вновь выпущенных корпоративных облигаций достиг 202 400 миллиардов донгов. Из этой суммы 70% было выпущено коммерческими банками с процентными ставками, значительно превышающими ставки по обычным сберегательным депозитам.

Гонка за выпуском облигаций.

Как правило, Вьетнамский банк сельского хозяйства и развития сельских районов ( Agribank ) недавно успешно привлек 10 000 миллиардов донгов посредством публичного размещения облигаций в 2024 году от более чем 5000 частных и институциональных инвесторов, как отечественных, так и зарубежных. Облигации Agribank предлагают процентную ставку в размере 6,68% годовых, что значительно выше процентной ставки по 24-месячным срочным сберегательным депозитам банка, составляющей 4,8% годовых.

В гонку за выпуск облигаций для привлечения капитала также включился Agribank.

Банк развития города Хошимин ( HDBank ) также предложил публике второй транш облигаций номинальной стоимостью 100 000 донгов за облигацию, на общую сумму 1 000 миллиардов донгов. Срок действия этих облигаций составляет 7 лет, а процентная ставка плавающая и рассчитывается как базовая процентная ставка плюс маржа в 2,8% годовых (приблизительно 7,5% годовых).

Тем временем Viet Capital Bank (BVBank) предлагает населению облигации (этап 1) с фиксированной процентной ставкой до 7,9% годовых в течение первого года. Таким образом, всего за 10 миллионов донгов частные клиенты могут приобрести и держать облигации BVBank в течение 6 лет.

Ранее ряд коммерческих банков также конкурировали за выпуск облигаций для привлечения капитала, например, MB с 10 000 миллиардами донгов, VietinBank с 5 000 миллиардами донгов, SHB с 3 000 миллиардами донгов и др.

По мнению некоторых инвесторов, эти процентные ставки более конкурентоспособны, чем текущие ставки по сберегательным вкладам. Это привлекает многих людей к переводу свободных средств со сберегательных счетов на покупку облигаций с целью получения более высоких процентных ставок.

Г-жа Нгок Ту (проживающая в 7-м районе Хошимина) недавно решила использовать 1 миллиард донгов из своих свободных средств для покупки государственных облигаций коммерческого банка с процентной ставкой около 8% годовых. «Рынок недвижимости остается вялым, фондовый рынок сопряжен с высокими рисками, а золото также не является простым инвестиционным инструментом. Я решила выбрать государственные банковские облигации, потому что процентная ставка выше, чем по сберегательным счетам, а риск ниже, чем по другим каналам», — пояснила г-жа Нгок Ту.

По словам г-на Нго Минь Санга, директора отдела по работе с индивидуальными клиентами BVBank, банковские облигации являются безопасным и эффективным каналом инвестирования. Эти облигации выпускаются и предлагаются самим банком, централизованно регистрируются во Вьетнамской депозитарно-клиринговой корпорации ценных бумаг и размещаются на торговой системе Ханойской фондовой биржи (HNX) после окончания периода размещения.

Что следует учитывать при покупке банковских облигаций?

В беседе с корреспондентом газеты Nguoi Lao Dong экономист доктор Динь Тхе Хиен также заявил, что банковские облигации в настоящее время являются более безопасным и эффективным каналом инвестирования по сравнению с обычными сберегательными счетами.

В настоящее время процентные ставки по срочным депозитам сроком более 12 месяцев в государственных коммерческих банках составляют около 4,7% годовых, в то время как в акционерных коммерческих банках — около 5-5,5% годовых. Банковские облигации и сберегательные депозиты схожи, поскольку по сути являются займами банку, и банк обязан выплачивать проценты по этой сумме.

«Однако инвестирование в банковские облигации требует наличия свободного капитала на более длительный период (обычно 3-7 лет) по сравнению с обычными сберегательными депозитами. Покупка банковских облигаций безопаснее и менее рискованна, чем другие инвестиционные каналы. При необходимости клиенты могут также заложить или передать облигации в залог, чтобы получить кредит для погашения долга перед эмитентом, поэтому ликвидность остается высокой», — проанализировал д-р Динь Тхе Хиен.

По словам г-жи Нгуен Тхи Тхао Нху, старшего директора по работе с индивидуальными клиентами в компании Rong Viet Securities Company (VDSC), процентные ставки по банковским облигациям, составляющие около 7-8% годовых, могут быть ниже, чем при инвестировании в акции или недвижимость, но и риск ниже. Банковские облигации, как правило, считаются более безопасным инвестиционным инструментом, особенно в условиях нестабильного финансового рынка, благодаря стабильности банка-эмитента и строгому контролю со стороны регулирующих органов.

Однако г-жа Нху отметила, что при покупке банковских облигаций инвесторам следует отдавать приоритет облигациям от авторитетных банков с надежной финансовой отчетностью, чтобы минимизировать риски. Кроме того, им следует тщательно учитывать срок погашения облигации в соответствии со своими потребностями. Долгосрочные облигации обычно предлагают более высокие процентные ставки, но менее гибкие.

Г-жа Тао Нху сравнила: «Процентные ставки по облигациям с фиксированной ставкой отличаются от рыночных процентных ставок, которые могут колебаться. Если рыночные процентные ставки растут, облигации с фиксированной ставкой могут стать менее привлекательными, и наоборот. Кроме того, облигации может быть сложно перепродать на вторичном рынке, если потребуется перепродажа на ранней стадии, поэтому инвесторам необходимо учитывать этот риск».

Одним из факторов, отмеченных многими экспертами из брокерских компаний, является то, что, несмотря на более высокий уровень надежности банковских облигаций, доверие инвесторов к рынку корпоративных облигаций не восстановилось после кризиса последних двух лет, что может повлиять на стоимость перепродажи и рыночную цену облигаций.

Аналитики Maybank Securities считают, что банковские облигации обладают высоким уровнем безопасности, поэтому процентные ставки по ним обычно ниже, чем по небанковским облигациям (корпоративным облигациям). Процентная ставка — лишь один из факторов при оценке инвестиционного продукта, наряду с потенциальными убытками, сроком действия облигации, возможностью перепродажи на вторичном рынке и платежеспособностью эмитента.

На волне предновогодних кредитов.

Согласно отчету о рынке корпоративных облигаций за август 2024 года, опубликованному рейтинговым агентством FiinRatings, за первые семь месяцев текущего года общая стоимость частных корпоративных облигаций достигла 178 500 миллиардов донгов, что на 57% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Согласно FiinRatings, для удовлетворения быстро растущего спроса на кредиты с июня, при отсутствии увеличения уставного капитала, кредитным учреждениям необходимо продолжать укреплять свои среднесрочные и долгосрочные источники капитала (на срок более 3 лет) за счет выпуска облигаций. Улучшенное использование капитала, привлеченного за счет банковских облигаций, поможет оживить рынок корпоративных облигаций.

Источник: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm