Бум зеленых облигаций в развивающихся странах Восточной Азии

Согласно новому отчету Азиатского банка развития (АБР), рынок устойчивых облигаций экономик- членов Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН), Китая, Японии и Южной Кореи, вместе известных как АСЕАН+3, в прошлом году вырос на 29,3%, опередив 21%-ный рост мирового рынка устойчивых облигаций и рынка облигаций еврозоны.

По данным последнего выпуска отчета «Asia Bond Monitor», опубликованного 21 марта, объем устойчивых облигаций в экономиках АСЕАН+3 к концу прошлого года достиг 798,7 млрд долларов США, что составляет около 20% от общемирового объема.

Ожидается, что к концу 2023 года объемы глобальных и еврозональных рынков облигаций устойчивого развития достигнут 4 триллионов и 1,5 триллиона долларов США соответственно. Облигации устойчивого развития, или зеленые облигации, представляют собой облигационные инструменты, используемые для финансирования проектов и программ, обеспечивающих экологические и социальные выгоды.

«В 2023 году выпуск облигаций АСЕАН, ориентированных на устойчивое развитие, будет обеспечивать большую долю финансирования в местной валюте и долгосрочного финансирования благодаря участию государственного сектора», — заявил главный экономист АБР Альберт Парк. «Участие государственного сектора не только увеличит предложение облигаций, ориентированных на устойчивое развитие, но и послужит примером для частного сектора, а также поможет установить долгосрочный ориентир ценообразования этих облигаций на внутреннем рынке».

В прошлом году на рынках АСЕАН был зафиксирован выпуск облигаций устойчивого развития на сумму 19,1 млрд долларов США, что составило 7,9% от общего объема эмиссии на рынке облигаций устойчивого развития АСЕАН+3 по сравнению с долей выпуска облигаций АСЕАН на рынке АСЕАН+3, составляющей 2,5%.

Финансы - Банковское дело - Зелёные облигации процветают в развивающихся странах Восточной Азии — «Супердеревья» в Садах у залива — символ усилий Сингапура по развитию зелёных пространств. Фото: National Geographic

В странах АСЕАН наблюдается более высокая доля финансирования в местной валюте и долгосрочного финансирования в выпуске облигаций устойчивого развития: 80,6% облигаций устойчивого развития выпущены в местной валюте, а средневзвешенный по размеру срок погашения составляет 14,7 года. Это превышает соответствующие показатели в странах АСЕАН+3 (74,3% и 6,2 года), а также в еврозоне (88,9% и 8,8 года).

Финансовые условия в развивающихся странах Восточной Азии немного улучшатся в период с 1 декабря 2023 года по 29 февраля 2024 года, поскольку ожидается, что Федеральная резервная система США смягчит денежно-кредитную политику, в то время как инфляция останется умеренной, а большинство экономик региона будут демонстрировать стабильный рост.

Фондовые рынки выросли в шести из девяти экономик региона, а чистый приток иностранного капитала составил 17,4 млрд долларов США. Развивающаяся Восточная Азия включает страны АСЕАН, Китай, Гонконг (Китай) и Южную Корею.

Рынок облигаций в местной валюте развивающихся стран Восточной Азии вырос на 2,5% в четвертом квартале 2023 года, достигнув 25,2 трлн долларов США. Общий объем эмиссии сократился на 4,8% по сравнению с предыдущим кварталом, поскольку большинство правительств выполнили свои требования к финансированию в предыдущих кварталах, в то время как в Китае наблюдалось снижение корпоративных заимствований на фоне ухудшения экономических перспектив.

Рынок облигаций в национальной валюте Вьетнама сократился на 0,4% в квартальном исчислении из-за большого объёма государственных облигаций, подлежащих погашению. В четвёртом квартале 2023 года погашались государственные облигации на общую сумму 360,3 трлн донгов (14,8 млрд долларов США), при этом Государственный банк Вьетнама (ГБВ) прекратил выпуск облигаций в ноябре прошлого года.

Объем непогашенных государственных облигаций увеличился всего на 2,0% по сравнению с предыдущим кварталом из-за снижения объемов эмиссии, в то время как эмиссия корпоративных облигаций увеличилась на 6,8% после спада в предыдущем квартале.

Доходность государственных облигаций Вьетнама снизилась по большинству сроков погашения с 1 декабря 2023 года по 29 февраля 2024 года. В 2023 году Банк Вьетнама снизил ставку рефинансирования в общей сложности на 150 базисных пунктов с апреля по июнь 2023 года, а затем сохранил ставку стабильной с июля 2023 года для поддержки экономического роста.

В последнем выпуске Asia Bond Monitor впервые представлен обзор рынка облигаций Лаоса. В нём также представлены результаты исследования ликвидности рынка облигаций AsianBondsOnline за 2023 год.

Результаты опроса показали, что в прошлом году условия ликвидности улучшились, спреды между ценой покупки и продажи сузились, а объемы торгов возросли как по государственным, так и по корпоративным облигациям .

Минь Дык

Источник