Китай продолжает отменять заказы, продолжат ли падать цены на пшеницу?

Россия экспортирует рекордный объём пшеницы: что стоит за этим торговым шагом? Цены на пшеницу резко выросли, положив конец трём сессиям подряд падения.

Однако риски для перспектив мирового предложения сохраняются…

Цены на пшеницу «следуют» за спросом Китая

Китай играет важную роль на мировом рынке пшеницы, являясь крупнейшим производителем и крупнейшим импортёром. Китай закупает пшеницу преимущественно у таких крупных производителей, как Австралия, Франция, Канада и США.

Trung Quốc liên tục hủy các đơn hàng, giá lúa mì sẽ tiếp tục giảm sâu?

Импорт пшеницы в Китай в 2023-2024 годах

Поэтому неудивительно, что действия Китая на международном рынке часто влияют на динамику цен на пшеницу. В конце прошлого года страна неожиданно разместила ряд заказов на американскую мягкую краснозёрную озимую пшеницу (SWR) из-за обильных дождей, повлиявших на урожай в стране. Эти заказы и стали причиной текущего падения цен.

Однако затем Китай стал неоднократно отменять заказы на пшеницу из США, которые он ранее закупил в общем объеме 504 000 тонн, что является крупнейшим объемом, зафиксированным Министерством сельского хозяйства США (USDA) с 1999 года.

Крупнейший в мире импортер зерна также отменил ряд заказов из других стран. По данным сельскохозяйственного агентства FranceAgriMer, зернотрейдеры заявили, что Китай отменил часть закупок французской пшеницы. Кроме того, Пекин отменил и задержал поставки около 1 миллиона тонн австралийской пшеницы.

Почему Китай массово отменяет заказы?

Массовая отмена Китаем заказов на пшеницу явно нетипична. По словам Фам Куанг Аня, директора Вьетнамского центра новостей о сырьевых товарах, этот шаг обусловлен тремя основными причинами.

Г-н Фам Куанг Ань, директор Вьетнамского центра товарных новостей

Во-первых, мировые поставки пшеницы в настоящее время относительно обильны. В отличие от двух лет назад, экспорт пшеницы из Черноморского региона идёт хорошо. Украинская судоходная отрасль также восстановилась и адаптировалась после окончания действия Черноморского соглашения.

Тем временем, дешёвые поставки из России также заполонили рынок, поскольку страна стремится распродать свои прошлогодние запасы, чтобы освободить место для богатого урожая этого года. В результате выбор поставщиков для Китая стал гораздо более разнообразным, и он больше не привязан к нескольким конкретным странам, как раньше.

Во-вторых, цены на пшеницу резко падают по сравнению с прошлым годом. Достигнув пика в 2022 году, цены на пшеницу упали более чем на 60%. С начала 2024 года пшеница продолжает падать более чем на 14%, достигнув самого низкого уровня с августа 2020 года. Резкое падение цен делает стоимость компенсации по контракту даже ниже, чем размещение новых заказов по текущим низким ценам. Это побудило китайских импортеров отменить старые заказы, закупленные по высоким ценам в США, Франции и Австралии.

Динамика цен на пшеницу за последние два года

В-третьих, внутреннее предложение в Китае также высокое, а спрос низкий. Хотя урожай пшеницы в стране в прошлом году несколько пострадал от непогоды, общее производство остаётся стабильным. В своём мартовском отчёте о мировом сельскохозяйственном предложении и спросе (WASDE) Министерство сельского хозяйства США сохранило прогноз производства пшеницы в Китае на уровне около 136,6 млн тонн в 2024/25 году. Однако продолжающиеся трудности в свиноводстве ограничили рыночный спрос на корма для животных и повлияли на решения компаний об импорте сырья.

Временные потребности больше не являются решающим фактором.

Хотя действия Китая в краткосрочной перспективе снизили спрос, рынок пшеницы может столкнуться с рисками перебоев с поставками в будущем. В мартовском отчёте WASDE Министерство сельского хозяйства США (USDA) снизило оценку мировых конечных запасов пшеницы в 2023/24 году до 258,83 млн тонн, что стало четвёртым годовым снижением подряд и самым низким показателем за восемь лет.

Агентство также сообщило, что посевы в Европейском союзе пострадали от обильных дождей во время посевной кампании. Во Франции, крупнейшем экспортере ЕС, качество пшеницы было оценено значительно ниже, чем за аналогичный период прошлого года, и самым низким с 2020 года.

Мировые запасы пшеницы

Кроме того, прогнозы на урожай пшеницы в США, который должен начаться в следующем месяце, также не слишком оптимистичны для второго по величине экспортера в мире. На Сельскохозяйственном форуме 2024 года Министерство сельского хозяйства США снизило свой прогноз посевных площадей пшеницы в США в этом году до 46 миллионов акров, что на 5,2% меньше, чем в прошлом году. Эксперты отмечают, что резкое падение цен побудило фермеров задуматься о сокращении посевов и переходе на более прибыльные культуры.

Помимо неопределенности относительно мировых поставок, геополитические риски также могут стать фактором восстановления. В конце прошлой недели Украина заявила, что Россия нанесла авиаудары по черноморскому порту Одесса, в результате чего были разрушены несколько зданий и повреждены предприятия. Если ситуация сохранится, экспорт зерна из одного из крупнейших глубоководных портов Украины может пострадать, что потенциально может способствовать восстановлению цен на пшеницу.

«В целом, в краткосрочной перспективе цены на пшеницу могут по-прежнему испытывать давление из-за массовых отмен закупок со стороны Китая. Однако в глобальном контексте перспективы поставок по-прежнему несут в себе множество потенциальных рисков, связанных с возникновением геополитической напряженности в важных регионах производства, а также с политикой корректировки масштабов производства в важных странах-экспортерах», — оценил г-н Куанг Ань.

Источник