До решения ФРС мировые рынки колебались.

Колебания перед поворотным моментом

Мировые финансовые рынки испытывали сильные колебания, поскольку инвесторы с нетерпением ожидали решения Федеральной резервной системы США (ФРС) по процентной ставке, которое будет принято на заседании 16–17 сентября и которое должно было быть объявлено рано утром 18 сентября (по вьетнамскому времени).

Поскольку экономические данные США демонстрируют явные признаки слабости, инвесторы делают ставку на то, что ФРС снизит процентные ставки как минимум на 0,25 процентного пункта на заседании и, возможно, еще два снижения до конца 2025 года. Это отражает то, что экономика США сталкивается с замедлением рынка труда, даже несмотря на то, что инфляция остается высокой, что ставит ФРС перед дилеммой.

Последний отчет Министерства труда США о занятости был пересмотрен в сторону понижения почти на 1 миллион рабочих мест с апреля 2024 года по март 2025 года по сравнению с первоначальной оценкой, что усилило опасения по поводу замедления экономики.

Число еженедельных заявок на пособие по безработице выросло до 263 000, что является самым высоким показателем за почти четыре года, а индекс потребительских цен (ИПЦ) в августе 2025 года вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что выше показателя в 0,2% в июле.

Эти цифры заставили стратегов Уолл-стрит заявить, что ФРС сталкивается с «худшим сценарием», как сказала главный экономист New Century Advisors Клаудия Сам: «Они снизят ставки не из-за хороших новостей об инфляции, а из-за плохих новостей о рабочих местах».

Инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки три раза в этом году, составляет 76%, что отражает ожидания сохраняющейся слабости на рынке труда.

Цены на золото растут на фоне ожиданий снижения ставки ФРС. Фото: HH

Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл находится под сильным давлением со стороны президента США Дональда Трампа, который неоднократно критиковал Пауэлла за медлительность в снижении процентных ставок. Трамп назвал Пауэлла «опоздавшим». Он даже пригрозил подать на председателя ФРС крупный иск и раскритиковал стоимость ремонта штаб-квартиры ФРС в размере 2,5 миллиарда долларов.

По итогам торгов 15 сентября на нью-йоркской бирже (раннее утро 16 сентября по вьетнамскому времени) спотовая цена на золото подскочила примерно на 1%, достигнув нового исторического максимума, превысив 3680 долларов США за унцию (что эквивалентно примерно 118 миллионам донгов за таэль). Росту цены на золото способствовали падение доходности американских облигаций, ослабление доллара США и повышение спроса на безопасные активы. Доллар США продолжил падение, при этом индекс DXY снизился ещё на 0,25% до 97,3 пункта, что отражало ожидания смягчения политики ФРС.

Американские акции также продолжили уверенное ралли: индекс S&P 500 впервые превысил отметку 6600 пунктов 15 сентября, закрывшись на рекордном максимуме благодаря оптимизму, вызванному позитивными отчётами об искусственном интеллекте (ИИ) и ожиданиями снижения процентных ставок. Лидерами ралли стали акции крупных технологических компаний, таких как Alphabet и Tesla, что помогло индексам S&P 500 и Nasdaq Composite достичь новых максимумов.

Эти колебания не ограничиваются США, а распространяются по всему миру, причем цены на сырьевые товары, такие как нефть и цветные металлы, также растут из-за опасений инфляции и экономической рецессии.

Это давление исходит не только от политиков , но и изнутри ФРС.

Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл находится под давлением со стороны президента Трампа, который неоднократно критиковал его за недостаточно быстрое снижение процентных ставок для поддержки экономики США. Давление усилилось после заявления Трампа о необходимости немедленного снижения процентных ставок, пусть даже на 0,5 процентного пункта.

Союзники Трампа в Белом доме использовали пересмотренные данные о занятости, чтобы раскритиковать Пауэлла, даже пригрозив заменить его кем-то из более близкого к нему окружения.

Давление носит не только политический, но и внутренний характер, поскольку в ФРС существуют разногласия по поводу сроков снижения ставки. Некоторые управляющие ФРС, назначенные Трампом, выступают за более раннее снижение, в то время как Пауэлл придерживается позиции «зависимости от данных», подчёркивая необходимость получения дополнительных доказательств снижения инфляции, прежде чем принимать какие-либо меры.

Это грозит подорвать доверие к ФРС, которая считается символом независимости. Если доверие будет потеряно, доллар может ослабнуть в долгосрочной перспективе, как это видно по падению индекса DXY ниже 98, что побудит страны стремиться к дедолларизации.

Многие страны, такие как Китай, Россия и страны БРИКС, увеличивают свои золотые резервы и диверсифицируют активы, обращая внимание на золото, евро и т. д., чтобы снизить зависимость от доллара США. Недавний рост цен на золото подтверждает эту тенденцию, поскольку золото стало активом-убежищем в условиях геополитической и экономической нестабильности.

Анализ показывает, что если ФРС сократит ставку на 0,25 процентных пункта, как ожидается (вероятность более 90% по данным CME FedWatch), фондовый рынок США может продолжить рост, и активы, исчисляемые в долларах США, такие как золото, серебро..., могут соответственно увеличиться.

Если данные по занятости продолжат оставаться слабыми, ФРС может сократить ставку более агрессивно. Однако, если инфляция резко вырастет из-за тарифной политики Трампа, ФРС, возможно, придется прекратить сокращение, что шокирует рынок и приведет к резкой волатильности мировых акций и сырьевых товаров.

Влияние на мировую экономику огромно: развивающиеся страны могут выиграть от ослабления доллара, снижения давления на обменный курс и уменьшения оттока капитала. Однако Европа и Азия могут пострадать от импортируемого инфляционного давления, что замедлит глобальный рост.

Для Вьетнама снижение процентных ставок ФРС представляет собой редкую возможность стабилизировать обменный курс, который в последнее время резко вырос, временами превышая 27 000 донгов за доллар США, и стимулировать экономический рост. Давление на донг в сторону его девальвации будет уменьшаться по мере ослабления доллара США, что поможет Государственному банку консолидировать валютные резервы, получаемые за счёт прямых иностранных инвестиций и денежных переводов.

Внутренняя денежно-кредитная политика станет более гибкой, а инфляция будет контролироваться на уровне ниже 4,5%, что позволит Государственному банку снизить ставки по кредитам и стимулировать кредитование предприятий и потребителей.

Фондовый рынок Вьетнама может вновь привлечь иностранный капитал, особенно в секторы недвижимости, банковского дела и розничной торговли. Рынки облигаций и недвижимости также восстановятся благодаря снижению капитальных затрат. Однако некоторые отчёты предупреждают о риске возобновления инфляции в случае чрезмерного смягчения денежно-кредитной политики и влияния глобальных геополитических факторов.

Vietnamnet.vn

Источник: https://nhandan.vn/un-tourism-du-lich-viet-nam-tang-truong-an-tuong-nhat-the-gioi-post908197.html