VNDirect прогнозирует, что индекс VN-Index может достичь 1900 пунктов в течение следующих 12 месяцев

VNDirect полагает, что после периода корректировки оценка вьетнамского фондового рынка вернулась в привлекательную зону, и ожидает, что индекс VN достигнет 1850–1900 пунктов.

В своём недавно опубликованном стратегическом отчёте компания VNDirect Securities оценила, что мощный рост за последние два месяца привёл к значительному повышению рыночной стоимости по сравнению с началом года. Однако после публикации результатов второго квартала 2025 года, вызвавших множество позитивных тенденций, и кратковременной коррекции рынка в конце июля, рыночный коэффициент P/E вернулся в привлекательный диапазон.

Эта оценка по-прежнему весьма привлекательна, учитывая дисконт около 9,6% по сравнению со средним показателем за 10 лет. VNDirect ожидает, что рост прибыли после налогообложения (EPS) предприятий, котирующихся на бирже HOSE, составит около 20–22% в 2025 году, что соответствует прогнозируемому коэффициенту P/E индекса VN-Index на 2025 год, составляющему около 13 раз. Привлекательная оценка поможет Вьетнаму сохранить привлекательность для инвесторов.

Фондовый рынок Вьетнама возвращается в привлекательную зону: ожидается, что индекс Вьетнама может достичь 1850–1900 пунктов.

Кроме того, на вьетнамском рынке зафиксирована рентабельность собственного капитала в размере 13,6%, что превышает показатели других рынков региона. По данным VNDirect, позитивные бизнес-результаты станут важной основой для поддержания стабильного роста фондового рынка в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Что касается фондового рынка, общая динамика рынка положительная: индекс VN быстро достиг своего исторического максимума. Кроме того, VNDirect отметил ещё один позитивный момент: доля акций, цена которых превышает уровень сопротивления MA200, превышает 66%, а доля акций, цена которых превышает уровень сопротивления MA50, достигала 83% в отдельные периоды и в настоящее время составляет около 77%. Высокая доля акций, цена которых превышает важные средне- и долгосрочные уровни сопротивления, свидетельствует о положительной динамике рынка.

Несмотря на положительный спред, VNDirect по-прежнему предупреждает инвесторов о необходимости учитывать растущие краткосрочные риски. С 2021 года каждый раз, когда доля акций, превышающих MA50, превышает 80%, индекс VN-Index после этого переживает период коррекции или дифференциации. Учитывая такие факторы, как позитивный сезон бизнес-отчетности за второй квартал 2025 года и возвращение рыночной оценки к привлекательным уровням, VNDirect ожидает, что коррекция, если и произойдет, будет относительно умеренной, прежде чем рынок вернется к следующему восходящему тренду.

В долгосрочной перспективе, особенно в ближайшие 9–12 месяцев, VNDirect сохраняет оптимистичный взгляд, согласно базовому сценарию, индекс VN может приблизиться к диапазону 1850–1900 пунктов. Ключевыми факторами являются возможность улучшения ситуации на рынке, перспектива смягчения денежно-кредитной политики ФРС и уверенный рост прибыли корпораций, что создаёт основу для повышения оценки и укрепления доверия инвесторов.

Что касается истории повышения статуса рынка, VNDirect прогнозирует, что FTSE официально повысит статус вьетнамского рынка до уровня вторичного развивающегося рынка и ожидает, что оставшиеся критерии повышения MSCI будут выполнены в 2026 году, а вьетнамский рынок будет официально повышен MSCI до уровня развивающегося рынка в течение отчетного периода в июне 2027 года.

Источник: https://congthuong.vn/vndirect-du-bao-vn-index-co-the-len-1-900-diem-trong-12-thang-toi-415946.html