Уоррен Баффет: Я выбираю бизнес, а не акции | Предприниматель

В своём недавно опубликованном ежегодном письме акционерам Berkshire Hathaway Уоррен Баффет заявил, что «секрет» его успеха и успеха его компании заключается в стратегии инвестирования в компании, обладающие как долгосрочными благоприятными характеристиками, так и надёжными руководящими командами. Berkshire Hathaway владеет акциями, исходя из ожиданий долгосрочной эффективности бизнеса, а не для того, чтобы покупать и продавать их с целью получения прибыли.

«Мы не выбираем акции, мы выбираем бизнес», — сказал он.

Эта стратегия называется стоимостным инвестированием, и её цель — придерживаться акций с наилучшими показателями, а не торговать акциями, ориентируясь на краткосрочные колебания цен. Но не всем удаётся добиться успеха, используя эту стратегию. В дополнение к главному правилу Баффета — «не теряй деньги» — вот четыре вопроса, которые он задаёт себе, принимая решение об инвестировании в бизнес.

Warren Buffett: Tôi chọn doanh nghiệp chứ không lựa cổ phiếu - Ảnh 1. — **Вы разбираетесь в бизнесе?**

Помимо понимания того, как работает компания и что она предлагает потребителям, вам также следует знать, какой будет история компании через 10 лет или даже десятилетий. «Если вы не готовы владеть акциями 10 лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ими 10 минут», — написал Уоррен Баффет в своём письме акционерам в 1996 году.

Известно, что Berkshire Hathaway упустила возможность приобрести технологические компании Google и Amazon в начале 2000-х, поскольку Баффетт не был уверен в их долгосрочной прибыльности, что затрудняло оценку их акций. Несмотря на то, что компания упустила возможность приобрести Google и Amazon, другие крупные инвестиции, такие как American Express и Coca-Cola, оказались очень прибыльными.

Такой осторожный подход может привести к тому, что инвесторы упустят больше возможностей для спекуляций. «Мы многое упустили, но продолжим в том же духе», — заявил инвестор-миллиардер.

Имеет ли бизнес устойчивое конкурентное преимущество?

Баффет утверждает, что «самым важным фактором» при выборе успешных инвестиций в бизнес являются конкурентные преимущества компании. Чем надёжнее конкурентное преимущество, тем выше вероятность того, что компания будет процветать десятилетиями.

Конкурентным преимуществом может стать сильный бренд, за который люди готовы платить, как, например, Coca-Cola. Или уникальная бизнес-модель, например, продажа страховок напрямую потребителям, а не через страховых брокеров, как в случае с Geico.

Является ли руководство честным и компетентным?

Уоррен Баффет однажды сказал, что ищет в менеджере или лидере три качества: интеллект, инициативность и честность. Но честность важнее всего, потому что «если у вас есть люди без честности, вы хотите, чтобы они были ленивыми и глупыми».

Он не хочет работать с неквалифицированными менеджерами, какими бы привлекательными ни были перспективы бизнеса. Berkshire Hathaway никогда не удавалось заключать сделки с «плохими людьми».

Честность приходит с доверием. Инвестируя в бизнес с хорошим руководством, миллиардеру не придётся тратить много времени на микроменеджмент каждого решения, принимаемого руководителем.

Является ли оценка обоснованной?

Будучи пассивным инвестором, Баффет ищет компании, акции которых торгуются ниже своей внутренней стоимости. Хотя универсального показателя стоимости не существует, компании с долгосрочным потенциалом прибыли обычно имеют стабильную прибыль, хороший денежный поток и небольшой долг. Когда цена акций кажется низкой относительно стоимости компании, это хорошая возможность для покупки.

Но это не значит, что он ищет выгодные сделки, основываясь только на цене акций. Простое получение справедливой цены за акции компании может быть эффективной стратегией. Вы инвестируете в бизнес в долгосрочной перспективе, а не только в цену акций на момент покупки.

«Гораздо лучше купить замечательную компанию по справедливой цене, чем справедливую компанию по замечательной цене», — написал Баффет в своем ежегодном письме акционерам в 1989 году.

65-летний дом Уоррена Баффета

По данным CNBC, г-н Баффетт, генеральный директор Berkshire Hathaway, в настоящее время проживает в пятикомнатном доме в Омахе, штат Небраска. Этот дом он купил в 1958 году за 31 500 долларов, что эквивалентно 329 505 долларам по сегодняшним меркам.

«Баффет очень искренний», — сказала журналистка CNBC Бекки Куик, которая давно общается с Баффетом и часто берёт у него интервью. «Его искренность в том, что он живёт в соответствии со своими убеждениями».

Баффет неоднократно говорил о преимуществах владения жильём, а в своём ежегодном письме акционерам Berkshire за 2010 год он назвал свой дом третьей лучшей инвестицией в своей карьере. (Двумя лучшими инвестициями были его обручальные кольца.)

Дом Баффета площадью 6000 квадратных футов (560 кв. м) находится всего в пяти минутах езды от штаб-квартиры Berkshire Hathaway. Построенный в 1921 году, дом отделан штукатуркой – разновидностью раствора, получаемого из натуральной глины и мельчайших минеральных отложений. За годы своего существования дом претерпел несколько пристроек и улучшений. По данным сайта недвижимости Zillow, в настоящее время его стоимость оценивается примерно в 1,2 миллиона долларов.

На данный момент, похоже, Баффет, который в настоящее время занимает пятое место в рейтинге богатейших людей мира по версии Bloomberg Billionaires Index и чье личное состояние оценивается в 109 миллиардов долларов, не планирует переезжать в более роскошный дом.

«Я там счастлив. Если бы я был счастливее, я бы переехал в другое место», — сказал Баффет в интервью CNBC в 2009 году. Он настаивал, что это хороший дом: «Мне тепло зимой и прохладно летом. Всё удобно. Не могу представить себе лучшего дома».

Несмотря на то, что Баффет входит в число самых богатых людей планеты, он никогда не был транжирой. Только в 2020 году он обменял свой раскладной телефон Samsung SCH-U320 за 20 долларов на iPhone 11, а акции Apple — третья по величине инвестиция Berkshire после страхования и железных дорог.

Перейдя на iPhone 11, Баффетт заявил, что его раскладушка «безвозвратно сломалась», и что он использовал новый телефон в основном для совершения и приёма звонков. «Вы смотрите на 89-летнего человека, который только привыкает к iPhone», — сказал он, добавив, что он не использует все функции iPhone, как большинство людей.

Кроме того, Баффет никогда не тратил на завтрак больше 4 долларов.

Во время пятиминутной утренней поездки на работу Баффетт обычно завтракает в «Макдоналдсе». В меню он обычно выбирает три позиции: две котлеты с сосисками за 2,61 доллара; одну сосиску, одно яйцо и сыр за 2,95 доллара; или один бекон, одно яйцо и сыр за 3,17 доллара.

В документальном фильме HBO 2011 года «Становление Уоррена Баффета» легендарный инвестор рассказал, как он выбирает меню для завтрака. «В меню за 3,17 доллара входят бекон, яйца и сырные бисквиты. Но если рынок в то утро упадёт, я пропущу меню за 3,17 доллара и выберу меню за 2,95 доллара», — сказал Баффет.

Источник

Комментарий (0)