Экспорт имеет больше возможностей для роста

По мнению аналитиков, даже если Федеральная резервная система США (ФРС) снизит процентные ставки впервые за более чем четыре года, независимо от того, составит ли снижение 0,25 процентного пункта или 0,5 процентного пункта, это окажет влияние на экономику стран мира, включая Вьетнам.

Снизить давление на обменный курс, стимулировать экспорт

Г-н Тран Хоанг Сон, директор по рыночной стратегии компании VPBank Securities Company (VPBankS), проанализировал, что снижение процентной ставки ФРС повлияет на экспорт через обменный курс. В то же время у банков появится больше возможностей для снижения процентных ставок, чтобы стимулировать потребление, стимулировать производство и увеличить спрос на импортные товары и сырье.

«Потребление составляет около 70% ВВП США, высокие процентные ставки вынуждают американцев сокращать расходы, количество новых домов, построенных в США, невелико, а цены на жильё высоки. При снижении процентных ставок в ближайшие 3–6 месяцев потребительский спрос увеличится, что повлечёт за собой рост мирового совокупного спроса. Таким образом, экспорт Вьетнама будет расти в ближайшие 3–6 месяцев», — заявил г-н Чан Хоанг Сон.

Наиболее очевидным последствием снижения процентной ставки ФРС является снижение валютных курсов, что снижает давление как на управляющие агентства, так и на бизнес. Фото: ХОАНГ ЧРИУ

Что касается денежно-кредитной политики, по мнению экспертов, изменение политики ФРС предоставит Государственному банку (SBV) больше возможностей для снижения процентных ставок, особенно после тайфуна «Яги» . Тем самым помогая предприятиям быстрее восстанавливаться.

По словам г-на Чан Минь Хоанга, директора по исследованиям и анализу Vietcombank Securities Company (VCBS), первое снижение процентной ставки ФРС за более чем 4 года поможет обменному курсу VND/USD быстро снизиться, снизит давление на процентные ставки, будет способствовать развитию импортно-экспортной деятельности и экономическому росту.

Однако, по мнению VCBS, давление на обменный курс по-прежнему сохраняется из-за спроса на иностранную валюту для обеспечения динамично развивающейся экономики, а национальные валютные резервы используются совместно для стабилизации рынка золота. Тем не менее, Государственный банк по-прежнему может вмешиваться в управление обменным курсом, хотя возможностей для этого немного.

Будет задержка.

Доцент, доктор Нгуен Хыу Хуан, старший преподаватель Университета экономики Хошимина, также отметил, что в целом, снижение процентных ставок ФРС в большей или меньшей степени окажет влияние на экономику Вьетнама, но с некоторой задержкой. Чтобы оценить эффективность денежно-кредитной политики США, нужно подождать. «В настоящее время курс доллара США к донгам снижается, что поможет агентству, отвечающему за денежно-кредитную политику, «вздохнуть свободнее», — отметил эксперт.

Между тем, г-н Ву Дык Хай, директор отдела валютной торговли Вьетнамского акционерного коммерческого банка внешней торговли (Эксимбанка), заявил, что во втором квартале 2024 года курс доллара США на международном рынке был сильно привязан, что привело к снижению курса донгов примерно на 5% за этот период. Однако с начала июля 2024 года внутренние и внешние финансовые рынки ожидали, что в сентябре 2024 года ФРС снизит процентные ставки на 0,25–0,5%.

Это привело к снижению стоимости доллара США на международном рынке по сравнению со многими другими валютами. В результате обменный курс донгов к доллару США значительно снизился по сравнению с предыдущими месяцами. Данные Государственного банка Вьетнама показывают, что центральный обменный курс снизился с 24 600 донгов за доллар США (1 июля) до 24 151 донг (18 сентября). Обменный курс донгов к доллару США в коммерческих банках также резко снизился с 25 464 донгов за доллар США до 24 151 донг за доллар США.

По словам г-на Хая, в ответ на ожидания снижения процентных ставок со стороны ФРС, Государственный банк отреагировал определённым образом. В частности, за последний месяц Государственный банк снизил процентную ставку по операциям с открытыми займами (OMO) (процентная ставка, используемая коммерческими банками для ипотечного кредитования государственных облигаций или других ценных бумаг с целью получения капитала от Государственного банка) с 4,5% до 4%.

«Этот шаг показывает, что Государственный банк опередил тренд процентных ставок ФРС. Это помогает коммерческим банкам получить больше дешёвого капитала для снижения производственных затрат, тем самым предоставляя больше возможностей для снижения ставок по кредитам, создавая условия для доступа бизнеса к капиталу и способствуя экономическому росту», — прокомментировал г-н Хай.

Глобальное влияние

Прежде чем ФРС приняла решение о снижении процентных ставок впервые за более чем 4 года, центральные банки по всему миру, включая Европейский центральный банк (ЕЦБ), Великобританию, Канаду, Мексику, Швейцарию и Швецию, также снизили процентные ставки. По данным CNBC, многие политики этих стран подчеркнули свою готовность действовать быстрее ФРС, чтобы отреагировать на замедление экономики и снизить внутреннее инфляционное давление.

Ричард Картер, руководитель отдела исследований инструментов с фиксированной процентной ставкой в ​​Quilter Cheviot Investment Management (Великобритания), заявил, что решение ФРС, безусловно, повлияет на цены активов по всему миру. Как правило, золото на этой неделе достигло рекордного максимума из-за ожиданий снижения процентных ставок ФРС. Нефть и другие сырьевые товары, котируемые в долларах, обычно растут в цене при снижении процентных ставок в условиях низкой стоимости заимствований, что может стимулировать экономику и увеличивать спрос.

Развивающиеся рынки особенно чувствительны к этим факторам, поэтому действия ФРС для них даже важнее, чем для любой другой крупной экономики. Влияние на другие фондовые рынки оказали не только США. «Снижение ставок ФРС снижает стоимость заимствований в долларах, облегчая компаниям по всему миру доступ к ликвидности», — утверждает Ричард Картер.

X.Mai

Выиграют ли акции и недвижимость?

По словам г-на Чан Хоанг Сона, снижение процентной ставки ФРС поможет компаниям с высокой задолженностью, таким как сектор недвижимости, обрабатывающей промышленности и экспорт, снизить финансовое давление. Оглядываясь на цикл 2012–2015 годов, когда ФРС снизила процентные ставки до самого низкого уровня в истории, Вьетнам проводил политику поддержки процентных ставок и получил пакет поддержки в размере 30 000 млрд донгов, что способствовало быстрому восстановлению «замороженного» рынка недвижимости в период 2014–2016 годов. Многие акции малоликвидных компаний в сфере недвижимости значительно выросли в цене, а их цены многократно выросли.

Источник: https://nld.com.vn/xuat-khau-co-them-co-hoi-tang-truong-196240918194040659.htm