DNSE-ordföranden avkodade historien om "oväntat" hög BNP men VN-index fortfarande svårt att överträffa 1 300

På teknikföretag inom värdepapper som DNSE sker konsultverksamheten huvudsakligen via AI-chatt - Foto: THUY KIM

Herr Nguyen Hoang Giang – som tidigare var "Vietnams yngsta VD för värdepappersbranschen, värd en biljon dollar" när han blev generaldirektör för VNDirect vid 24 års ålder, är nu ordförande för DNSE Securities – det första börsnoterade teknikföretaget inom värdepapper.

Varför har aktierna inte nått sin topp ännu trots att BNP har stigit?

* Vietnam har precis aviserat en överraskande hög BNP-tillväxt under tredje kvartalet. Aktiemarknaden har dock fortfarande svårt att försöka överträffa sin gamla topp. I 20 år har VN-index legat runt 1 200-strecket, vad tror du?

- I VN-Index kapitaliseringsstruktur står bank- och finans- samt fastighetskoncernerna ensamma för cirka 60 %, och tidvis var det upp till 70–80 %.

Många tycker att det är "konstigt", men jag ser att indexet visar ganska nära marknadens värdering och förväntningar för denna large cap-grupp.

Herr Nguyen Hoang Giang

Den ekonomiska tillväxten var mycket hög under tredje kvartalet och årets första nio månader, till stor del tack vare export och utländska direktinvesteringar.

Vissa exportaktier har goda värderingar. Om varukorgen hade haft fler utländska direktinvesteringar tror jag att den senaste värderingen kunde ha sett annorlunda ut.

Om man tittar på USA har marknaden många teknikaktier, vilket bidrar till att det amerikanska aktieindexet överträffar en topp efter en annan.

Men ur vårt perspektiv är värderingen av Vietnams aktiemarknad fortfarande fundamentalt låg.

På ett mer positivt plan har VN-index inte ökat mycket, vilket också är en möjlighet för investerare att betala ut nytt kapital.

* VN-Index har inte ökat som förväntat, marknadslikviditeten har kontinuerligt minskat de senaste månaderna, är de som arbetar inom värdepappersbranschen "oroliga"?

- 2024 är ett år med överraskande hög BNP-tillväxt. Denna tillväxt kommer från återhämtningen av världsekonomin och Vietnam gynnas direkt av politiken att attrahera utländska direktinvesteringar och främja offentliga investeringar.

Men för värdepappersbranschen i allmänhet kanske 2024 inte blir ett år med stark tillväxt på grund av låg likviditet.

Anledningar till varför företag är rädda för att börsnotera

* Men marknaden har precis missat "uppgraderingståget", när vi ser tillbaka internt är vi också oroliga för att "dåliga" varor kommer att ha svårt att fånga vågen av utländskt kapital?

– I grund och botten kommer uppgraderingen att vara positiv med förväntningar om förbättrad likviditet, en mer livskraftig marknad och högre värdering.

Men att uppgradera är som att ha en "biljett" för att komma in genom dörren. Huruvida insidan är rosenröd eller inte beror på företagets grundläggande faktorer och ekonomins interna styrka.

Vi behöver förbättra kvantiteten och kvaliteten på varor och nya produkter på marknaden snart. För närvarande har vi få nya produkter och brist på bra produkter. I flera år nu har vi kunnat räkna antalet listade företag på ena handens fingrar.

Det är dags att allvarligt överväga varför företag är ovilliga att börsintroducera och lista aktier. Om kriterierna blir allt strängare, då bör vi överväga en mer öppen mekanism.

Vietnam främjar digital ekonomi och kreativ ekonomi, så vi måste acceptera att kreativa företag ofta är "annorlunda", och det måste finnas kriterier för att uppmuntra denna grupp att börsnoteras.

Många nystartade företag måste fortfarande etableras utomlands.

* Kan du, med anledning av Näringslivsdagen, dela med dig av ditt perspektiv på företagens nuvarande svårigheter?

– Den största svårigheten för företag är förmodligen bristen på enhetlighet i policyer. Framgångsgraden för nya företag som etablerar sig på marknaden är mycket låg.

I Vietnam är registrering och anskaffning av utländskt kapital fortfarande förknippade med många komplicerade förfaranden. Många nystartade företag tvingas etablera sig utomlands.

Jag hoppas alltid att Vietnam kan öppna upp sin politik för att bli en plats där investerare och företag, oavsett om de är små eller stora, är villiga att öppna och verka. Först då kommer Vietnam att ha möjlighet att växa och utveckla en kreativ ekonomi.

* Tack så mycket!

Källa: https://tuoitre.vn/chu-tich-dnse-giai-ma-chuyen-gdp-cao-bat-ngo-nhung-vn-index-van-kho-vuot-1-300-20241012174418202.htm