Aktiemarknaden mötte nedåtgående press efter semestern - Foto: QUANG DINH
Glädje delas inte lika.
Efter att ha erövrat rekordnivån på 1 700 poäng hamnade marknaden snabbt under stark nedåtgående press på grund av en våg av vinsthemtagningar. Innan dess noterades i följd pristoppar för många bank- och värdepappersaktier.
Men många andra aktier som ännu inte har "klättrat på vågen" tillsammans med den allmänna marknadseuforin står nu inför en utmanande korrigeringsfas.
Statistik från de tre börserna fram till den 5 september visar att fler än 500 aktier fortsatte att uppleva negativ tillväxt trots att det totala indexet steg, vilket motsvarar nästan 34 % av alla aktier på marknaden.
Många aktier är illikvida, men det finns också många fall där handeln är aktiv men priset rör sig mot indexet.
Till exempel har BCG (Bamboo Capital) fallit med 42 % sedan början av 2025 på grund av risker relaterade till juridiska problem och högre ledning.
Ett annat namn, YEG (Yeah1), mest känt för sin show "Brother Overcoming a Thousand Obstacles", har också förlorat mer än 23 % av sitt värde sedan början av året, trots positiva affärsresultat.
Under första halvåret 2025 ökade YEGs vinst efter skatt med 2,6 gånger och nådde nästan 56,6 miljarder VND.
Inte bara medelstora eller pennyaktier, utan även de stora blue-chip-aktierna håller inte jämna steg med VN-Index uppgång.
FPT:s aktiekurs har fallit med 21,4 % sedan början av 2025 på grund av vinsthemtagningar från stora investerare.
Vinamilk, med sin nya varumärkesidentitet, är fortfarande ner cirka 1 %. Samtidigt visar GVR, en stor aktör inom industriparks- och gummisektorn, tillsammans med SZC och IDC, fortfarande de kvarstående effekterna av tullchocken på hela industrigruppen.
Investeraren Khang sa: ”Min portfölj har inte riktigt återhämtat sig från det kraftiga fallet i april 2025. Aktier i industriparker står för en stor del av min portfölj, och kassaflödet är fortfarande mycket försiktigt på grund av information om tullar.”
Samtidigt har många sektorer som olja och gas, kemikalier och konsumtionsvaror som PVT, PVD, DGC och HAX nästan "glömts bort" av marknaden.
Expertutlåtande: kassaflödet kommer att bli mer diversifierat.
Herr Nguyen Anh Khoa - analyschef på Agriseco Securities - tror att differentieringen kommer att bli ännu mer uttalad under den kommande perioden:
"Bank- och fastighetssektorerna testar om sina kortsiktiga prisnivåer, i linje med signaler om minskande likviditet över hela marknaden. Detta återspeglar ett mindre entusiastiskt tillstånd av ny köpaktivitet. Momentumet för att samtidigt stödja prisökningar för alla tre stora sektorer är inte tillräckligt starkt", sa Khoa.
Enligt Khoa kan marknaden gå in i en fas av tydligare differentiering, där kapital sannolikt flyttas mot medelstora aktier med starka fundamentala faktorer eller förväntningar om positiva resultat under tredje kvartalet, såsom byggmaterial, detaljhandel och hamnar.
Tekniskt sett kommer VN-index sannolikt att fluktuera inom ett brett intervall, med psykologiskt motstånd runt 1 700 poäng och kortsiktigt stöd i intervallet 1 610 (± 10) poäng.
Enligt Khoa är marknadsvärderingarna ännu inte på "bubblanivåer", och det finns fortfarande utrymme för tillväxt. Under tidigare starka uppgångscykler (2017-2018, 2020-2021) varade perioden med uppgång från ledande aktier från 1 till 1,5 år. Därför kan kapital fortfarande sprida sig till andra sektorer, men det är svårt att förvänta sig att hela marknaden ska bryta igenom samtidigt.
Ur ett annat perspektiv betonade Nguyen The Minh – chef för individuell klientanalys på Yuanta Securities Vietnam – förändringen i kapitalflödenas struktur: ”För närvarande drivs marknaden av inhemskt institutionellt kapital, trots nettoförsäljning från utländska investerare. Under de senaste två åren har inhemska institutioner varit den grupp som haft den starkaste inverkan på VNIndex-fluktuationerna, till skillnad från perioden 2019 till 2023 då individer spelade huvudrollen.”
Enligt Minh bidrar institutionernas ökade engagemang till att stabilisera och professionalisera marknaden, men det intensifierar också differentieringsprocessen, eftersom kapital huvudsakligen flödar till aktier med tydliga framtidsutsikter.
Herr Minh noterade också att investerare världen över tenderar att handla försiktigt under september och oktober. Detta ger också en grund för investerare att förbereda defensiva strategier under höstperioden – som ofta är mycket volatil – och att ta tillvara på möjligheten till "jultomtenuppgång" i slutet av året.
Medan bank-, värdepappers- och konglomerat som Vingroup och Gelex kontinuerligt ökar, kämpar många andra sektorer och företag fortfarande för att återfå sin tillväxttakt.
Denna felställning väcker frågan: kan marknaden bibehålla sin nuvarande utveckling, eller kommer pengar att börja flyttas till försummade sektorer?
Källa: https://tuoitre.vn/chung-khoan-kho-nhan-20250908113937027.htm
![[Video] Hantverket att tillverka Dong Ho-folkmålningar har införts på UNESCOs lista över hantverk som akut behöver skyddas.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/12/10/1765350246533_tranh-dong-ho-734-jpg.webp)
Kommentar (0)