![]() |
| Med utgångspunkt i tidigare års tillväxttakt, för att uppnå en BNP-tillväxt på 10 % under 2026 och efterföljande år, är den lämpligaste strategin att förbättra tillväxtens kvalitet, öka arbetsproduktiviteten, förbättra det inhemska förädlingsvärdet, minska de finansiella riskerna och förbättra den sociala välfärden och miljön. Foto: Duc Thanh. Grafik: Dan Nguyen |
Skillnaden mellan förväntningarna
Ur internationella organisationers perspektiv finns det en betydande skillnad mellan inhemska förväntningar och externa perspektiv. I sina rapporter för 2025–2026 presenterade Världsbanken ett basscenario för Vietnams ekonomiska tillväxt på 6,3 % år 2026, och betonade att detta redan är den högsta takten i Östasien-Stillahavsområdet och överträffar många andra ASEAN-länder.
Internationella valutafonden (IMF) var i sitt samråd enligt artikel IV 2025 ännu mer försiktig och prognostiserade att Vietnams reala ekonomiska tillväxt under 2026 skulle bli cirka 5,6 %, efter att ha nått cirka 6,5 % under 2025. IMF förklarade att denna avmattning bygger på en analys av effekterna av USA:s tullpolitik på vissa exportprodukter, stramare globala finansiella förhållanden och det faktum att den globala efterfrågan ännu inte har återhämtat sig helt.
Asiatiska utvecklingsbanken (ADB) uppskattar i sin uppdaterade asiatiska prognos att Vietnams ekonomi kommer att växa med cirka 6 % år 2026, efter att ha nått cirka 6,7 % år 2025.
Således betraktar alla större institutioner nivån 6–6,5 % som "distributionscentrum".
Faktum är att den vietnamesiska ekonomiska bilden för perioden 2021-2025 har visat många ljuspunkter. Efter chocken från Covid-19-pandemin återfick Vietnam snabbt sin ekonomiska tillväxt, från en mycket låg nivå 2021 till cirka 8 % 2022, för att sedan sakta ner 2023 på grund av svag export och en trög fastighets- och företagsobligationsmarknad.
Uppdaterade rapporter för de första nio månaderna 2025 visar att BNP-tillväxten under första halvåret är cirka 7,5 %, med uppskattningar på 7–8 % för helåret. Inflationen under perioden 2021–2025 förväntas ligga i intervallet 1,8–3,9 % per år, vilket konsekvent ligger under måltaket på 4–4,5 %, vilket visar att Vietnams penning- och finanspolitik är relativt försiktig och undviker både överhettning och alltför djupa recessioner.
Andra större saldon är också i relativt god form. Den offentliga skulden ligger inom säkra gränser och budgetunderskottet är under kontroll. Handeln upprätthåller ett stort överskott, med en total handel som översteg 930 miljarder dollar år 2025, både export och import ökar med tvåsiffriga tal, vilket resulterar i ett handelsöverskott på cirka 20 miljarder dollar. Utländska direktinvesteringar (FDI) är fortfarande positiva. Dessa faktorer förklarar varför regeringen är mer övertygad om att uppnå tvåsiffriga tillväxtmål.
Men om vi fördjupar oss i den ekonomiska strukturen behöver grunden för ett hopp från 7–8 % till 10 % per år förtydligas ytterligare.
För det första är drivkraften bakom ekonomisk tillväxt fortfarande starkt beroende av kapital och arbetskraft, snarare än ett genombrott i arbetsproduktiviteten. Både Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling (OECD) och Världsbanken betonar att Vietnam för att upprätthålla en långsiktig ekonomisk tillväxttakt på 7–8 % måste genomföra mer drastiska reformer inom tre pelare: att förbättra den privata sektorns kvalitet, omstrukturera statligt ägda företag och förbättra den institutionella och affärsmässiga miljön. Annars kommer bidraget från totalfaktorproduktiviteten (TFP) att ha svårt att öka tillräckligt för att höja det potentiella tillväxttaket.
För det andra medför finans- och fastighetssystemen fortfarande inneboende risker.
Från 2022 till 2024 upplevde företagsobligations- och fastighetsmarknaderna en period av spänningar, vilket tvingade myndigheterna att ingripa, förlänga och skjuta upp skuldbetalningar och omstrukturera vissa svaga kreditinstitut. Lärdomarna från perioden 2007–2011 visar att försök att öka tvåsiffrig tillväxt genom lös kreditgivning, utbredda offentliga investeringar och tillgångsbubblor oundvikligen leder till inflation, skulder och i slutändan ekonomisk tillväxt. Om tillväxtmålet på 10 % eftersträvas med liknande åtgärder är risken att denna cykel upprepas betydande.
För det tredje innehåller handel – en av de viktigaste drivkrafterna – också svagheter.
Medan utländska direktinvesteringar genererar ett stort handelsöverskott, upplever inhemska företag ett betydande handelsunderskott; inhemska företag är fortfarande svaga inom teknologi, varumärke och förmågan att fokusera på sektorer med högt förädlingsvärde. Beroendet av den amerikanska marknaden – som den största exportkunden – och Kina – som källa till råvaror och komponenter – gör Vietnam sårbart för protektionistiska åtgärder, tullar eller störningar i leveranskedjan. Det faktum att USA övervägde att införa en tull på 20 % på vissa vietnamesiska varor, och sedan delvis genomförde den, tjänar som en påminnelse om att ett "smidigt" scenario för exporten inte kan tas för givet.
För det fjärde bedöms det globala landskapet år 2026 ha fler risker än möjligheter. Världsekonomiskt forum (WEF) anser att geoekonomisk konfrontation, fragmentering av leveranskedjor och finansiell instabilitet är de största riskerna; centralbanker kommer fortfarande att jonglera med trycket att kontrollera inflationen och stödja tillväxten.
Med tanke på denna bild kräver det en kombination av faktorer för att uppnå tvåsiffrig tillväxt i en öppen ekonomi som Vietnam: stark global efterfrågan, inga energiprischocker, inga nya hinder från större partners och djupgående inhemska reformer samtidigt som man undviker finansiella problem.
![]() |
| För att uppnå tvåsiffrig tillväxt behöver ekonomin industrier som kan generera betydande mervärde och starka spridningseffekter. Foto : Duc Thanh |
För att uppnå tvåsiffrig tillväxt
I rådande läge är det inte heller tillrådligt att inta en extrem hållning och helt "förneka" möjligheten att den vietnamesiska ekonomin kan uppnå 10 % tillväxt, vilket vissa bedömningar antyder.
Matematiskt sett är möjligheten att ekonomin uppnår tvåsiffrig tillväxt inom 1–2 år, byggande på tidigare års tillväxt på 6–7 %, fortfarande uppnåelig under specifika drivkrafter. Dessa inkluderar stora vågor av utländska direktinvesteringar, en exportboom på grund av öppnandet av nya marknader, framväxten av en "supercykel" av infrastrukturinvesteringar eller ett produktivitetssprång tack vare digital omvandling och energiomställning.
Vissa inhemska analyser menar att perioden 2025–2030 kan bli det ”sista gyllene fönstret” eftersom Vietnams befolkning fortfarande är relativt ung, leveranskedjor omstruktureras och världen söker tillverkningsdestinationer utanför Kina. Om Vietnam reformeras korrekt och snabbt kan denna fördel driva tillväxten bortom baslinjeprognosen, särskilt under de första åren.
Den viktigaste punkten är dock skillnaden mellan ett "optimalt scenario" och ett "basscenario". Organisationer som Världsbanken, IMF och ADB tenderar att göra prognoser baserade på ett basscenario, vilket är ett vägt medelvärde av möjligheterna, under antagandet att det inte kommer att ske några större policyförändringar.
Genom att sätta ett mål på 10 % ekonomisk tillväxt skickar den vietnamesiska regeringen en politisk signal: den kräver maximal ansträngning från hela systemet och utnyttjar alla tillgängliga möjligheter.
Ur ett styrningsperspektiv skulle detta kunna vara effektivt för att mobilisera resurser och påskynda investeringsbeslut och reformer. Utan tydliga makroekonomiska skyddsåtgärder skulle det dock kunna skapa press på systemet att prioritera "hastighet till varje pris", vilket skulle offra finansiell stabilitet och tillväxtens kvalitet.
För att sätta det i perspektiv är målet på minst 10 % tillväxt år 2026 ambitiöst, sett ur internationella finansinstituts synvinkel.
De socioekonomiska utsikterna för 2021–2025 tyder på att Vietnam har potential att upprätthålla en tillväxttakt på 6–7 %, eller till och med 7–8 % under gynnsamma förhållanden, med låg inflation och stabila övergripande saldon. För att uppnå ytterligare 2–3 procentenheter behöver Vietnam ett storskaligt institutionellt och produktivitetsreformprogram, i kombination med strikt finanspolitisk disciplin och en inte alltför ogynnsam internationell miljö. Om dessa förhållanden inte konvergerar kan ett försök att driva upp tillväxten till 10 % få en negativ makroekonomisk inverkan, medan de långsiktiga nettovinsterna inte skulle vara motsvarande.
För att uppnå en BNP-tillväxt på 10 % under 2026 och efterföljande år är den lämpligaste metoden att förbättra tillväxtens kvalitet, öka arbetsproduktiviteten, förbättra det inhemska förädlingsvärdet, minska de finansiella riskerna och förbättra den sociala välfärden och miljön. Om dessa lösningar, som också är de rekommendationer som nämns ovan, genomförs konsekvent, kommer målet att uppnå 10 % tillväxt inte längre att vara en orealistisk slogan.
Omvänt, om den "gradvisa anpassnings"-strategin fortsätter, kommer tvåsiffrig tillväxt sannolikt att förbli endast ett förväntat mål. Politisk vilja är en nödvändig förutsättning, men om den konkretiseras genom sådana djupgående strukturella förändringar finns det en chans att den omsätts i konkreta ekonomiska resultat under perioden 2026–2035.
18 rekommendationer för att uppnå tvåsiffrig tillväxt år 2026 och framåt.
1. Acceptera att produktivitet bör stå i centrum för alla politiska beslut.
Tvåsiffrig tillväxt kan inte uppnås enbart genom att injicera mer kapital och arbetskraft, särskilt inte när befolkningen redan går in i en åldrande fas. Vietnam behöver överväga att öka arbetsproduktiviteten och totalfaktorproduktiviteten (TFP) som obligatoriska indikatorer, som regelbundet övervakas, liksom inflation eller budgetunderskott. Alla skattebefrielser, kreditincitament och allokeringspolicyer för offentliga investeringar måste besvara frågan: kommer de att öka produktiviteten, eller kommer de bara att blåsa upp verksamhetens skala? Detta kräver ett skifte i tänkandet från "hur mycket BNP-tillväxt" till "hur mycket värde skapas av varje dollar kapital och varje arbetstimme".
2. Omstrukturera statens roll i ekonomin, och gå från att "göra saker för andra" till att fokusera på att utforma spelregler och minska risker.
Staten behöver gradvis dra sig tillbaka från affärssektorer där den privata sektorn presterar bättre, särskilt i konkurrensutsatta branscher; resurser från privatisering och avyttring måste kanaliseras till viktig infrastruktur, social välfärd och uppgifter som den privata sektorn inte kan åta sig. Samtidigt måste kapaciteten hos den beslutsfattande apparaten förbättras, och överlappande regleringar, "underlicenser" och juridiska kryphål måste minskas. En stat som utformar bra spelregler, löser tvister snabbt och konsekvent upprätthåller dem kommer att hjälpa företag att känna sig trygga med att göra långsiktiga investeringar – en förutsättning för hög och hållbar tillväxt.
3. Återupprätta ett mer proaktivt förhållande mellan budget, offentlig skuld och tillväxt.
Även om det fortfarande finns utrymme för offentlig skuld, är den inte obegränsad. Under detta tillfälle att attrahera utländska direktinvesteringar, bygga infrastruktur och ställa om energi, bör vi dock anta en "kontrollerad offensiv" finanspolitisk strategi. Istället för att sprida resurser tunt måste vi koncentrera upplåning och utgifter på ett fåtal offentliga investeringsprogram som har potential att attrahera betydande privata investeringar: logistikkorridorer, djuphavshamnar, moderna kraftnät, digital infrastruktur och datacenter, samt verkligt högteknologiska zoner. Offentlig skuld är bara en verklig risk om lånat kapital inte genererar en högre avkastning än räntehöjningarna; nyckeln är disciplinen i projektvalet, inte bara att upprätthålla en till synes attraktiv offentlig skuldsiffra.
4. Återuppbyggnad av kapital- och fastighetsmarknaderna från grunden.
I över ett decennium har dessa två sektorer varit både drivkrafter och stora riskkällor. För att stödja tvåsiffrig tillväxt utan att driva systemet in i en bubbla är det nödvändigt att tydligt separera kapitalkanaler för produktion och näringsliv från de för tillgångsspekulation. Marknaden för företagsobligationer måste omformas för att uppfylla transparensstandarder, med obligatoriska kreditbetyg för stora emittenter och hårda straff för bedrägerier. Fastigheter måste övergå till att främst betjäna bostads-, industri- och logistikbehov, snarare än att förlita sig på finansiella investeringsvågor. Markpolitik och planering måste vara stabil, vilket minskar möjligheterna till prismanipulation och egenintressen. När dessa två marknader fungerar hälsosamt kommer kredit och långsiktigt kapital att flöda in i produktion istället för att dras in i spekulation.
5. Proaktivt omstrukturera hela handelsstrategin och minska beroendet av ett fåtal lägre marknader och segment.
Tvåsiffrig tillväxt baserad enbart på bearbetningsexport är mycket bräcklig och medför stora risker. Vi måste sätta tydliga mål för andelen produkter i mellan- till högklassig prisklass i exportstrukturen, för graden av marknadsdiversifiering (att den största marknaden inte får överstiga ett visst tröskelvärde) och för andelen inhemska företag som är djupt involverade i globala leveranskedjor. Detta bör inte komma från slagord, utan från att stödja företag i att uppgradera teknik, bygga varumärken och delta i tjänsteekosystemet kring utländska direktinvesteringar (logistik, design, programvara, tekniska tjänster). Vi måste också vara beredda att acceptera kortsiktiga kostnader när vi strikt tillämpar ursprungsbedrägerier, i utbyte mot långsiktig trovärdighet hos partners.
6. Omvandla energiomställningsstrategin till en tillväxtmotor, inte bara en kostnadsbörda.
Världen investerar enorma mängder kapital i förnybar energi, smarta nät, elfordon och nya material. Vi behöver en tydlig strategi för att bli en länk i dessa värdekedjor, inte bara en köpare av utrustning. Detta innebär att prioritera bildandet av industriella kluster för ren energi, batterier, vind- och solkraftsutrustning, att attrahera stora tillverkare men med villkoret att utveckla inhemska leverantörer. Elnätet måste uppgraderas som en strategisk infrastruktur för att frigöra kapacitet för förnybar energi och skapa en grund för högenergikrävande industrier som datacenter, molntjänster och chiptillverkning.
7. Investera seriöst i plattformsindustrier och digitala teknologier, istället för att enbart förlita sig på montering.
Tvåsiffrig tillväxt kräver industrier som kan generera betydande mervärde och starka spridningseffekter. Vietnam bör välja flera sektorer som överensstämmer med dess nuvarande fördelar – såsom precisionsmekanik och komponenter för fordons- och elfordonsindustrin, industriell elektronik, inbyggd programvara, molntjänster och chipkedjedesigntjänster – och bygga ett ekosystem kring dem för utbildning, FoU, incitament och infrastruktur. Regeringen kan inte "välja vinnare och förlorare", men den kan välja strategiska sektorer för att minska risker, samtidigt som den kräver att alla incitament är kopplade till åtaganden om tekniköverföring, utbildning av personal och lokaliseringsnivåer.
8. Frigöra den inhemska privata sektorns produktionskapacitet, med tanke på att den är den viktigaste drivkraften för långsiktig tillväxt.
Under många år har denna sektor mött osynliga hinder: ojämlik tillgång till mark, kapital, information och anbudsmöjligheter jämfört med statligt ägda företag eller utländska direktinvesteringar. För att ändra detta måste principen om "likhet inför lagen och tillgång till resurser" genomföras grundligt i praktiken, vilket avsevärt minskar dold favorisering av statligt ägda företag och krymper "bakdörrsområden". Samtidigt bör staten stödja små och medelstora privata företag genom offentliga tjänster som inte är baserade på ett bidragsbaserat system: stödcenter för teknisk innovation, standardiseringskonsultation, marknadsinformation och gemensamma digitala plattformar. När privata företag blir starkare kommer tvåsiffrig tillväxt inte längre bara att handla om "mer statligt kapital".
9. Strikt genomföra åtgärder för att förebygga och bekämpa korruption och särintressen inom kärnområden.
Detta är en nödvändig förutsättning för alla andra reformer. Korruption slösar inte bara pengar utan snedvrider också resursallokeringen, vilket gör att kapital flödar till områden med högintresserelationer istället för områden med hög produktivitet. Fokus måste flyttas från att hantera enskilda fall till att skapa mekanismer för att minska utrymmet för korruption: maximera transparensen i planering, anbudsgivning och offentlig upphandling; digitalisera licens- och inspektionsprocesser; och minska tjänstemännens godtycklighet. När företag inte behöver betala stora "fettpengar" och inte utsätts för illojal konkurrens från "bakom kulisserna"-affärer, kommer de att ha mer utrymme för långsiktiga investeringar och vara villiga att ta risker och förnya sig.
10. Genomför en omfattande omstrukturering av utbildnings- och yrkesutbildningssystemet så att det är nära anpassat till den ekonomiska omstruktureringen.
Tvåsiffrig tillväxt är omöjlig med en lågkvalificerad arbetskraft. Vietnam behöver snabbt övergå från en teoritung utbildningsmodell till en som fokuserar på yrkeskunskaper, digitala färdigheter, främmande språk och problemlösning. Detta kräver starka kopplingar mellan skolor och företag, vilket gör det möjligt för företag att delta i läroplandesign, uppdragsutbildning och praktikplatser. Nationella program behövs för att omskola arbetskraften i krympande sektorer (t.ex. vissa områden inom textil och enkel montering) och förbereda dem för nya sektorer som modern logistik, smart tillverkning och digitala tjänster. En kvalificerad arbetskraft är nyckelfaktorn för att attrahera högkvalitativa utländska direktinvesteringar och öka produktiviteten.
11. Behandla digital transformation som ett nationellt infrastrukturprojekt, inte bara en tekniktrend.
Regeringen, statligt ägda företag och privata företag måste beakta data, digitala plattformar, molntjänster och AI som viktiga komponenter i alla nya investeringsplaner. Staten behöver snabbt färdigställa stora databaser och utforma mekanismer för säker datadelning mellan myndigheter och med den privata sektorn. Målet är inte bara att tillhandahålla offentliga tjänster online, utan också att förbättra kvaliteten på styrningen: prognostisering av energiefterfrågan, övervakning av trafik, skattehantering och bekämpning av kommersiella bedrägerier. När den offentliga förvaltningen arbetar baserat på data istället för papper och relationer minskar transaktionskostnaderna, affärsmiljön förbättras och långsiktig tillväxt stöds.
12. Utveckla en tydlig ekonomisk säkerhetsstrategi och se den som ett skydd för tvåsiffrig tillväxt.
En snabbt växande ekonomi som saknar motståndskraft mot externa chocker kommer sannolikt att drabbas av en plötslig nedgång. Vietnam behöver proaktivt analysera och hantera risker inom områden som energi, livsmedel, finans, leveranskedjor och data. Detta är inte enbart de ekonomiska säkerhetsstyrkornas ansvar, utan kräver deltagande från hela det ekonomiska systemet: från att upprätta strategiska reserver för kritiska råvaror till att bygga säkerhetsstandarder för digital infrastruktur, till mekanismer för att mobilisera den privata sektorn vid störningar i leveranskedjan. Stark ekonomisk säkerhet möjliggör djärvare utvecklingsbeslut utan rädsla för systemkollaps.
13. Omformning av relationen mellan central och lokal förvaltning inom ekonomisk utveckling.
Tillväxt hämmas ofta inte av brist på politik, utan av en halvhjärtad decentraliseringsmekanism: lokala myndigheter saknar verklig makt men tar inte verkligt ansvar; centralregeringen vill styra men saknar tillräcklig detaljrikedom och information. För att öka den lokala dynamiken behövs en starkare decentralisering av makt till lokala myndigheter inom planering, offentliga investeringar och att attrahera utländska direktinvesteringar, men detta måste åtföljas av ett system med strikta prestationsindikatorer och övervakning baserad på faktiska resultat. Provinser och regioner som har potential att bli tillväxtpoler – till exempel regionerna Sydost, Norra Deltat och Nordcentralen – bör ges mer flexibla politiska mekanismer, experimentera med nya modeller för urbanisering, industri och tjänster, och sedan replikera dem när de lyckas.
14. Forma proaktivt din position i stormaktskonkurrens istället för att bara "undvika" den.
Tvåsiffrig tillväxt under de kommande 10 åren kommer nästan säkert att vara kopplad till att Vietnam blir ett centralt nav i den regionala leveranskedjan. Detta innebär att man möter press från flera håll: USA vill se till att Vietnam inte blir en "bakdörr" för kinesiska varor; Kina oroar sig för att Vietnam kommer att bli ett nytt ankare för USA:s inneslutningsstrategi; och andra länder kämpar för att locka till sig landet. Därför behöver Vietnam bygga upp sin kapacitet för geoekonomisk analys och förhandling och proaktivt föreslå specifika samarbetspaket med varje part – till exempel ett innovationscenter med USA, en logistikkorridor med Japan, energisamarbete med EU och komponenttillverkning med Sydkorea – baserat på tydliga fördelar och begränsningar. När dess position på spelplanen är tillräckligt stark kommer hög tillväxt att följa med en stark position.
15. Att hantera urbanisering och regional utveckling i riktning mot att skapa "superproduktiva kluster".
Urbanisering är en viktig drivkraft för tillväxt, men utan ordentlig planering leder den till trafikstockningar, föroreningar, höga markpriser och förlust av konkurrensfördelar. Vietnam bör identifiera flera kluster av urbana, industriella och tjänsterelaterade tjänster med potential att bli regionalt framträdande och koncentrera resurserna på att utveckla dem grundligt: infrastruktur för kollektivtrafik, prisvärda bostäder för arbetare och yrkesverksamma, grönområden och digital infrastruktur. När dessa kluster fungerar smidigt kommer ekonomins totala produktivitet att öka avsevärt, vilket leder till kvalitativa förändringar i sysselsättningsstrukturen.
16. Bygg ett robust socialförsäkringssystem som uppmuntrar människor att ta risker.
Entreprenörsanda, vilja att byta karriär och förmågan att lära sig nya färdigheter beror i hög grad på om arbetstagare känner sig skyddade från chocker. Därför behöver Vietnam reformera sitt arbetslöshetsförsäkringssystem, omskolningssubventioner och stöd för arbetskraftsinvandring för att säkerställa att individer känner sig tryggare vid övergången till nya yrken i samband med automatisering och förändringar i leveranskedjorna. Detta är inte bara socialpolitik, utan också den mjuka infrastrukturen för hög tillväxt.
17. Förbättra kvaliteten på statistiskt arbete och transparensen i ekonomiska data.
För att hantera tvåsiffrig tillväxt behöver beslutsfattare korrekta och aktuella uppgifter om produktion, konsumtion, investeringar, skuldsättning och arbetsmarknad. Det nuvarande statistiksystemet lider fortfarande av förseningar och inkonsekvenser på olika nivåer, vilket hindrar bedömningen av politikens effektivitet eller upptäckten av risker. Datatransparens är också avgörande för att bygga investerarnas förtroende, både inhemska och utländska, och för att minska kapitalkostnaderna.
18. Upprätta ett ”nytt utvecklingskontrakt” mellan staten, företagen och folket.
Tvåsiffrig tillväxt under ett decennium är en massiv social mobilisering: staten måste acceptera förändringar i styrningen, företag måste investera långsiktigt och följa reglerna, och människor måste acceptera lärande, byte och karriärbyte. Utan en relativt tydlig social konsensus om att alla, i utbyte mot dessa ansträngningar och anpassningar, ska få en rättvis andel av tillväxtens frukter, kommer strategin att vara svår att uppnå. Denna överenskommelse återspeglas i en transparent inkomst- och utgiftspolitik, i att staten verkligen lyssnar på företag och medborgare, och i de konkreta resultaten av utvecklingen som visas i offentliga tjänster, infrastruktur och arbetstillfällen, inte bara i BNP-siffror.
Källa: https://baodautu.vn/de-xuat-bien-phap-de-dat-muc-tang-truong-gdp-toi-thieu-10-d538409.html









Kommentar (0)