ECB:s policymöte närmar sig: Marknaden satsar oväntat på räntehöjning.

Europeiska centralbanken (ECB) förväntas hålla räntorna oförändrade på 2 % vid årets sista möte, men finansmarknaderna har skiftat mot möjligheten av en räntehöjning under 2026.

Förväntningarna är att räntorna kommer att vara oförändrade vid årsmötet.

Vid sitt sista penningpolitiska möte för 2025, som äger rum nu på torsdag, förväntas Europeiska centralbanken (ECB) hålla räntorna oförändrade på 2 %. Detta skulle vara fjärde gången i rad som institutionen inte har ändrat räntorna, mitt i växande bevis för att den nuvarande penningpolitiken är "i en god position".

ECB:s ordförande Christine Lagarde har nyligen upprepat detta budskap flera gånger, vilket ytterligare förstärker marknadens förväntningar. Den senaste ekonomiska statistiken stöder också detta beslut. Mer specifikt växte euroområdets ekonomi med 0,3 % under tredje kvartalet, vilket är betydligt högre än ECB:s prognos. Samtidigt visade inflationen mer ihållande än tidigare uppskattat.

ECB:s styrräntor över åren - Källa: ECB/Reuters.

Inflationsprognos och ekonomiska utsikter

En viktig punkt vid detta möte är att ECB för första gången kommer att publicera sin inflationsprognos för 2028. Ekonomer förväntar sig att denna siffra kommer att återgå till 2%-målet eller något högre. Om denna prognos slår in kommer det att förstärka ECB:s argument att nedgången i inflationen under de kommande två åren bara är tillfällig.

Dessutom kan inflationsprognoserna för 2027 revideras nedåt på grund av att Europeiska unionen (EU) skjuter upp implementeringen av ett nytt utsläppshandelssystem till 2028. Vissa analytiker tror dock att inflationsprognoserna för i år och 2026 kan revideras uppåt. Lagarde nämnde också möjligheten att höja euroområdets prognos för ekonomisk tillväxt.

Ekonomisk tillväxt och inflation i euroområdet och ECB:s prognoser - Källa: ECB/Reuters.

Marknaden ändrar sin spelstrategi för 2026.

Den största förändringen på finansmarknaderna är att handlare inte längre förväntar sig att ECB kommer att sänka räntorna nästa år. Istället satsar de med ungefär 30 % sannolikhet på att ECB kommer att höja räntorna före slutet av 2026. Denna förändring skedde på drygt en vecka.

Uttalanden från Isabel Schnabel, en hårdför beslutsfattare vid ECB, bidrog till denna förändring. Hon föreslog att nästa steg skulle kunna vara en räntehöjning, även om detta inte skulle ske inom den närmaste framtiden. ECB-tjänstemän är dock generellt överens om att räntorna kommer att ligga kvar på sina nuvarande nivåer under överskådlig framtid.

Faktorer som påverkar framtida politik

Tidpunkten för ECB:s nästa åtgärd kommer att bero på flera faktorer, inklusive:

• Effekten av Tysklands finanspolitiska stimulansprogram på tillväxten.
• Eurons utveckling, som har stärkts med 13 % i år.
• Pressen att minska inflationen kommer från stigande energipriser och en våg av billiga varor från Kina.

Andra frågor, såsom kriget i Ukraina och förändringar i ECB:s ledning, bevakas också, men förväntas inte ha någon försumbar inverkan på penningpolitiken på kort sikt. Marknaden är nu mer intresserad av vem som ska ersätta Federal Reserve-ordföranden Jerome Powell när hans mandatperiod löper ut i maj 2026.

Reklam

Källa: https://baonghean.vn/ecb-sap-hop-chinh-sach-thi-truong-bat-ngo-dat-cuoc-tang-lai-suat-10315351.html