Finns det fortfarande ett "mirakel"?

[annons_1]

Medan resten av världen kämpar med stigande levnadskostnader står Kina inför det motsatta problemet: fallande priser.

I juli föll världens näst största ekonomi officiellt i deflation för första gången på två år då konsumentpriserna sjönk med 0,3 %, vilket bryter mot en global trend av stigande priser på allt från energi till livsmedel.

Även om lägre priser kan låta lockande för den genomsnittliga konsumenten, ser ekonomer deflation som ett dåligt tecken för ekonomin. Långsiktigt fallande priser innebär att konsumenterna kommer att minska sina utgifter och företagen kommer att minska sin produktion, vilket leder till uppsägningar och lägre löner.

Kinas ekonomiska nedgång i deflation är den senaste i en rad varningstecken som har väckt tvivel om styrkan i landets återhämtning efter pandemin.

svag tillväxt

Kina har drabbats av deflation tidigare, men ekonomer är mer oroade över prisfallet den här gången. Senast priserna sjönk var i början av 2021, då miljontals människor stängdes ner och fabriker stängdes på grund av covidrestriktioner.

Kina sägs nu vara på god väg att återhämta sig efter att ha hävt noll Covid-åtgärder i slutet av 2022. Hittills har dock Kinas återhämtning varit svag.

Världen - Kinas ekonomiska tillväxt: Finns det fortfarande ett — Pendlare korsar en korsning under morgonrusningen i Peking, Kina, den 16 maj. Världens näst största ekonomi återhämtar sig långsamt från covid-19 under press från trög konsumentefterfrågan och export. Foto: SCMP

Även om den ekonomiska tillväxten har återhämtat sig från pandemitidens bottennivåer har flera investeringsbanker nedgraderat Kinas prognoser för 2023 mitt i oro för att landet kommer att missa sitt tillväxtmål på 5 % utan större stimulansåtgärder.

På hemmaplan är kinesiska konsumenter fortsatt försiktiga med sina utgifter efter att ha uthärdat hårda nedstängningar, vilket berövat ekonomin en avgörande konsumtionsökning.

Utomlands importerar länder mindre från kinesiska fabriker mitt i osäkra globala ekonomiska utsikter och ökande geopolitiska spänningar.

Även om Kinas bruttonationalprodukt (BNP) tillväxt har återhämtat sig från en avmattning på grund av pandemin, har den ännu inte nått de tvåsiffriga tillväxtnivåerna från början av 2000-talet.

Kinas ekonomi står inför många utmaningar, såsom rekordlåg födelsetal, minskande internationell handel, hög lokal skuldsättning, en sjunkande fastighetsmarknad etc. I början av augusti meddelade Peking att man inte längre skulle publicera data om ungdomsarbetslöshet efter att arbetslösheten för 16- till 24-åringar nått 20 %.

”Kina behöver något nytt för att öka hushållens inkomster och konsumtion, och flytta resurser från statlig sektor och investeringar till konsumtionssektorn”, säger George Magnus, forskare vid University of Oxfords China Centre.

Blygsamma mål

Medan Kina kämpar med fallande priser har USA – världens största ekonomiska makt – "huvudvärk" på grund av inflationen.

USA har kämpat med stigande konsumentpriser de senaste 18 månaderna, och landets inflationsindex låg i juli kvar på 3,2 % jämfört med samma period förra året, vilket är betydligt högre än det 2 %-mål som den amerikanska centralbanken Federal Reserve satt.

Medan Kina officiellt har satt ett mål på 5 % för ekonomisk tillväxt i år, är det en årlig ökning från 2022, ett år då den ekonomiska aktiviteten var kraftigt begränsad av "noll covid"-regler.

Bloombergs ekonomer säger att 5 % motsvarar bara 3 % under normala förhållanden, och inte mycket högre än de 2,5 % som JPMorgan för närvarande förutspår för den amerikanska ekonomin. Den tillväxttakten är olämplig för ett land som var en drivkraft för global ekonomisk tillväxt före pandemin.

Kinas ekonomiska problem kan vara ett resultat av dess noll-covidpolitik. Landets drakoniska reaktion på pandemin, inklusive massnedstängningar och gränskontroller, kan ha räddat fler liv än insatser i USA och på andra håll, men det har haft en mycket värre ekonomisk inverkan.

Den amerikanske ekonomiskpolitiska experten Adam Posen sa att det som händer i Kina är "slutet på det kinesiska ekonomiska miraklet". Enligt Posen är det de strikta Covid-kontrollreglerna som har gjort människor oroliga över landets ekonomiska situation, så de hamstrar mer trots låga räntor, vilket leder till deflation.

Ekonomer har också spårat en kraftig minskning av utländska direktinvesteringar i Kina, vilket kan vara ett resultat av covid-19-restriktioner, men också ett resultat av den amerikanska administrationens handelskrig med Peking.

Återhämtningsutsikter

Kinas ekonomiska problem har påmint vissa bedömare om de svårigheter Japan mötte i början av 1990-talet, då kollapsen av en massiv tillgångsbubbla ledde till en årtionden lång cykel av deflation och stagnerande tillväxt.

Kina hade dock vissa fördelar gentemot Japan på 1990-talet.

Även om Kina är världens näst största ekonomi är det inte lika rikt som Japan var vid tiden för den ekonomiska krisen, och som medelinkomstland har det gott om utrymme att växa.

Alicia Garcia-Herrero, chefekonom för Asien-Stillahavsområdet på investeringsbanken Natixis (Frankrike), sa att situationen i de två länderna är ganska likartad, men skillnaden är att Kina fortfarande växer.

"Även om det är svårt att uppnå 5 % tillväxt, kommer åtminstone Kina inte att ha negativ tillväxt som Japan vid den tidpunkten", sa hon.

Räntorna i Kina är också mycket högre än de i Japan vid krisens gång, vilket innebär att Bank of China fortfarande har utrymme att justera sin penningpolitik, sa Garcia-Herrero.

Den 21 augusti sänkte Kinas folkbank (PBOC) räntan på ettåriga lån från 3,55 % till 3,45 % för att stödja företagsutlåning.

Peking skulle fortfarande kunna ge mer stöd till ekonomin, men ett stort stimulanspaket är osannolikt eftersom man vill rikta stödet till tillverkare snarare än konsumenter, säger Christopher Beddor, biträdande chef för Kinaforskning på konsultföretaget Gavekal Dragonomics.

Kinas konsumentpriser kan återhämta sig senare i år om konsumentförtroendet förbättras, och den största faktorn som påverkar konsumentförtroendet är ekonomins resultat, sa Beddor.

"Om Kinas ekonomiska tillväxt återgår till 6–7 % kommer hushållens förtroende att återhämta sig", hävdade han .

Nguyen Tuyet (enligt Al Jazeera och Washington Post)

[annons_2]
Källa