Ryssland och Kina går samman, BRICS reser sig, men målet är inte att störta den "beväpnade" USD? Vad vill länderna?

USD:s monopol orsakar allt större oro, inte bara på södra halvklotet utan även i större västerländska ekonomier . Samarbetet mellan Ryssland och Kina uppfattas som en allians och dedollarisering som en "komplott" för att störta dollarn. Är det verkligen så?

Hur kommer BRICS att bidra till att diversifiera internationella reservvalutor? (Källa: Getty)

Nyligen, i en artikel i China-US Focus , kommenterade Dr. Dan Steinbock, en strateg inom den multipolära världen , att trycket att diversifiera världens reservvaluta har funnits länge.

Denna fråga intensifierades efter 2008, men har fått allt större uppmärksamhet sedan 2022, särskilt efter Ryssland-Ukraina-konflikten (februari 2022). Detta kommer att vara ett viktigt ämne vid det kommande BRICS-toppmötet och denna trend kommer sannolikt att intensifieras ytterligare efter toppmötet.

År 2016 varnade den dåvarande amerikanske finansministern Jack Lew för att: ”Ju mer vi villkorar användningen av den amerikanska dollarn och det finansiella systemet med fortsatt efterlevnad av utrikespolitiken, desto större är risken att länder övergår till andra valutor och andra finansiella system på medellång sikt.”

Både Trump-administrationen och Biden-administrationen har ignorerat Lews varningar. Som ett resultat av detta är länderna i det globala syd alltmer intresserade av BRICS.

Huvudämnet vid BRICS-toppmötet i Johannesburg (Sydafrika) i augusti kommer att vara blockets samarbete för att utveckla alternativa betalningssystem till den amerikanska dollarn.

Risker från USD-monopol

Nobelprisbelönade ekonomen Paul Krugman konstaterar att en stor del av världshandeln fortfarande sker i dollar. Många banker utanför USA accepterar insättningar i dollar. Många företag utanför USA lånar i dollar. Centralbanker håller merparten av sina reserver i dollar.

Icke desto mindre orsakar USD:s nuvarande ”påtvingade” monopol – världens oproportionerliga beroende av den amerikanska valutan för handelsavveckling och fakturering, beroendet av den för icke-amerikanska finansföretag och företag, och den stora andelen dollarn i centralbanksreserver – alltmer oro, inte bara på södra halvklotet utan även i större västerländska ekonomier.

Att ”vapenförvalta” dollarn i det internationella samfundets namn men utan bred enighet skulle äventyra handelsfakturor och betalningar, utländska företag och centralbanksreserver.

Nyligen sade USA:s finansminister Janet Yellen att det fortfarande inte finns något alternativ till det dollarbaserade monetära systemet. Å andra sidan varnade hon också för ett katastrofalt scenario om Washington inte enas om en ny skuldgräns.

Likaså hyllade britterna pundets "tur" fram till 1914. Men den framstående positionen upphörde med den överbelastade brittiska ekonomin efter 1945.

Även om det tidiga 2000-talet har sina egna särdrag, kommer det inte att finnas alltför många skillnader jämfört med för nästan ett sekel sedan.

Fördelar med internationell valutadiversifiering

Så hur kommer BRICS att bidra till att diversifiera internationella reservvalutor?

Tack vare sin organisatoriska flexibilitet kan blocket vidta unilaterala, bilaterala och multilaterala åtgärder, drivna av de grundläggande BRICS-ekonomierna (Brasilien, Ryssland, Indien och Kina), ambitiösa nya medlemmar och allianspartner som delar dess vision eller överväger medlemskap.

Enligt Anil Sooklal, Sydafrikas ambassadör med ansvar för relationerna med Asien och BRICS, har cirka 22 länder formellt ansökt om att gå med i gruppen, medan lika många länder ”informellt har frågat om att bli BRICS-medlemmar”. Länder som är intresserade av att gå med i blocket inkluderar Argentina, Iran, Saudiarabien och Förenade Arabemiraten (UAE).

Det växande antalet stora och folkrika tillväxtekonomier som kan generera den typ av "nätverkseffekter" och "positiva spridningseffekter" som kommer att vara avgörande för att få fart på infrastrukturen för det föreslagna alternativa globala finansiella systemet.

Inför konflikten i Ukraina beskrev Atlantrådet Ryssland och Kina som ”partners i avdollariseringen”. (Källa: RIA)

Men vad BRICS medför är inte bara en avdollarisering. Målet är inte att eliminera dollarn, vilket ofta framställs av kritiker och politiska motståndare till BRICS, särskilt i väst. Inför konflikten i Ukraina beskrev Atlantrådet Ryssland och Kina som "partners i avdollarisering".

Partnerskapet var tänkt att vara ”ett alternativ till det USA-dominerade globala kreditbetalningssystemet SWIFT”. ”Handslaget” mellan Ryssland och Kina uppfattades en gång som en juridisk allians och avdollariseringen som en ”komplott” för att ersätta dollarn.

Verkligheten är dock något annorlunda. BRICS har föga att göra med länder som subtilt försöker störa den internationella ordningen. Snarare, liksom kapitalförvaltare som försöker upprätthålla tillräcklig diversifiering i sina portföljer, är BRICS strategiska mål diversifiering och omkalibrering, inte bara avdollarisering.

Från keynesiansk bancor till BRICS-valutadiversifiering

Idag är de flesta BRICS-ekonomier fortfarande i hög grad beroende av den amerikanska valutan, medan de som sanktionerats av Washington och/eller dess allierade har minskat sina USD-reserver avsevärt och ofta valt guld istället.

Det de stora BRICS-ekonomierna söker är en mer diversifierad global monetär regim. Om detta inte sker gradvis och över tid kommer det att förändras genom en större och plötslig global kris. Målet för BRICS är inte att ersätta den amerikanska dollarn utan att diversifiera det monetära systemet så att det bättre återspeglar dagens världsekonomi.

När man ser tillbaka är detta ingen ny idé. John Maynard Keynes, en brittisk ekonom och en av 1900-talets mest inflytelserika personer, framförde ett liknande argument för Bancor – en överstatlig valuta (namnet är inspirerat av det franska ordet ”banque”) – vid ett evenemang 1944. Idén avfärdades dock av amerikanska förhandlare.

Vid den tiden var det brittiska pundet och den amerikanska dollarn världens viktigaste reservvalutor. Keynes varnade dock för att dollarns dominans skulle leda till stor osäkerhet och volatilitet efter återuppbyggnaden och återhämtningen av Västeuropa och andra större ekonomier.

Det var precis vad som hände 1971, när president Nixon ensidigt avskaffade konvertibiliteten för amerikanska dollar till guld. Även om beslutet infördes som en tillfällig åtgärd, gjorde det i praktiken dollarn till en fritt flytande fiatvaluta.

När guld upphörde att vara ett mått på värde, ersatte uppfattningen om värde värdet självt. Resultatet blev en guldchock som gav eko över hela världen med de dubbla oljekriserna, följt av en fyrdubbling av oljepriserna, följt av inflation och stagflation, och slutligen rekordhöga amerikanska räntor och massiv upprustning.

Geopolitiskt fortsatte USA att förlita sig på de stora västerländska ekonomierna och Japan, men inom internationell ekonomi vägrade landet att avstå från sina dominerande privilegier. Som ett resultat bidrog den amerikanska dollarns monopol till skapandet av tillgångsbubblor på 1980-talet, början av 1990-talet, början av 2000-talet och slutligen 2008.

Mitt under den stora recessionen återupplivade Kinas centralbankschef Zhou Xiaochuan idén och uppmanade de stora västerländska ekonomierna att ”systematiskt reformera det internationella monetära systemet”.

Stora åtaganden har gjorts i Europeiska unionen (EU), USA och Japan, men inga betydande resultat har registrerats. Därför försöker organisationer som BRICS New Development Bank (NBD), Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB) ... hitta nya monetära arrangemang.

BRICS vill inte störa världsordningen. Istället strävar de efter att främja diversifiering direkt. BRICS drag återspeglar också strävandena hos en multipolär världsekonomi, där globala tillväxtmöjligheter drivs av stora tillväxtekonomier.

[annons_2]
Källa