USD faller, guldpriset återhämtar sig svagt
Den amerikanska dollarn har haft en volatil vecka, där dollarindexet (DXY) nådde sin lägsta nivå sedan februari 2022 och föll till 97 den 26 juni. Dollarn har fallit i fyra dagar i rad, den längsta sviten sedan mars.
Nedgången återspeglar marknadens oro över effekterna av tullpolitiken under president Donald Trump och osäkerhet kring den amerikanska centralbankens (Fed) oberoende.
När Trump inledde sin andra mandatperiod i början av 2025 steg dollarn i ungefär två månader, driven av förväntningar om skattesänkningar och importtullar, med DXY-index som nådde 110 i mitten av januari.
Trumps oförutsägbara åtgärder, inklusive att ständigt tillkännage, skjuta upp eller ändra tullplaner, har dock skapat stor osäkerhet på finansmarknaderna. I synnerhet ökar det 90 dagar långa ömsesidiga tullstoppet, som är planerat att upphöra den 9 juli, oron för ett eskalerande handelskrig.
En rapport från JPMorgan Chase den 25 juni varnade för att dessa tullar skulle kunna bromsa den amerikanska ekonomiska tillväxten och driva upp inflationen, med risken för en recession på upp till 40 %.
Osäkerheten förvärras ytterligare av rapporter om att Trump överväger att nominera en ersättare för Fed-ordföranden Jerome Powell redan i september eller oktober, mycket tidigare än slutet av Powells mandatperiod (maj 2026).
Åtgärden ses som ett försök att försvaga Powells ställning, som upprepade gånger har kritiserats av Trump för att inte sänka räntorna. Under sitt vittnesmål i senaten betonade Powell behovet av försiktighet i penningpolitiken på grund av inflationsrisken från tullar, vilket gjorde marknaderna besvikna med avsaknaden av tecken på lättnader.
Som ett resultat föll USD:s växelkurs mot viktiga valutor som euron, brittiska pundet och schweiziska francen kraftigt. Euro/USD-växelkursen nådde 1,168, den högsta nivån sedan oktober 2021, medan USD/francen nådde sin lägsta nivå sedan 2011.
I samband med en svag USD ökar guldpriset vanligtvis kraftigt. Guldpriset återhämtade sig dock bara svagt efter den föregående nedgången och fluktuerade runt 3 320 USD/uns på morgonen den 27 juni (vietnamesisk tid).
Detta beror på att återkomsten av stabilitet i Mellanöstern på grund av vapenvilan mellan Israel och Iran, som främjats av Trump, har minskat efterfrågan på guld som en säker hamn. Trumps politik för att förvandla Mellanöstern till en stabil och utvecklad region, tillsammans med trycket på Nato att öka försvarsutgifterna, har minskat guldets attraktivitet på kort sikt.
USD- och guldpriserna försvagas bara på kort sikt
Även om den amerikanska dollarn står inför många utmaningar, säger experter att valutans dominans sannolikt inte kommer att påverkas på kort sikt.
Enligt Angela Maes artikel på GoBankingRates den 22 juni kommer USD att förbli världens största reservvaluta och stå för nästan 48 % av de globala transaktionerna via SWIFT-systemet år 2024, jämfört med 45 % för 10 år sedan. USD är överlägsen i tillförlitlighet, likviditet och marknadsdjup jämfört med andra valutor.
Utländska kapitalflöden till amerikanska statsobligationer fortsätter att stödja låga räntor och en växande obligationsmarknad, vilket cementerar Wall Streets position som ett globalt finanscentrum.
Trumps politik sätter dock betydande press på USD. Han har upprepade gånger pressat Fed att sänka räntorna, samtidigt som han hotat med att införa höga tullar på BRICS-länderna om de går vidare för att ersätta USD:s roll i den globala handeln. Dessa åtgärder, i kombination med osäkerheten från handelsförhandlingarna med Kina och Indien, ökar de geopolitiska och finansiella riskerna.
Den 25 juni, i ett överraskande uttalande i Vita huset, bekräftade Trump att Washington "undertecknat ett handelsavtal med Kina". Men senare korrigerade Vita huset att USA och Kina bara hade nått ett "ramavtal". Förhandlingarna med Indien stötte också på svårigheter, och USA skulle sannolikt införa en ömsesidig skatt på 26 % om ingen konsensus nåddes före den 9 juli, enligt amerikanska medierapporter.
Den amerikanska ekonomin är dock fortsatt stark, vilket är en faktor som stödjer USD. Utländska kapitalflöden, Wall Streets finansiella styrka och USD:s roll i internationella betalningar är en solid grund.
Länder som Kina och Indien driver dock på för betalningar i lokala valutor. Andelen av de globala amerikanska dollarreserverna har minskat från 73 % år 2001 till 58 % år 2022, medan yuanen i allt större utsträckning används i gränsöverskridande transaktioner.
Ingen nuvarande valuta, inklusive euron eller yuanen, kan dock ersätta USD när det gäller stabilitet och global acceptans på kort sikt.
När det gäller guldpriserna fortsätter den kortsiktiga trenden att vara baisseartad på grund av stabiliteten i Mellanöstern och förväntningar om diplomatiska lösningar från Trump, såsom möjligheten att lösa konflikten i Ukraina. På lång sikt förblir dock guld en attraktiv tillgång om geopolitiska och handelsmässiga spänningar eskalerar eller om USD fortsätter att försvagas. Vid den tidpunkten kommer investerare att återvända till guld.
Guldpriserna förväntas fluktuera runt 3 200–3 400 dollar/uns under andra halvåret.
Källa: https://vietnamnet.vn/ong-trump-lam-dieu-bat-ngo-gia-vang-dien-bien-la-dong-usd-lung-lay-vi-the-2415640.html
Kommentar (0)