Investerare är inte redo att investera i 5 BOT-projekt i Ho Chi Minh-staden.

Även om Ho Chi Minh-staden har infört en rad särskilda mekanismer för att locka investerare till fem BOT-projekt, bedömde investerare vid konsultationer att dessa mekanismer inte är tillräckligt attraktiva för att företag ska investera i projekten.

Även om Ho Chi Minh-staden har infört en rad särskilda mekanismer för att locka investerare till fem BOT-projekt, bedömde investerare vid konsultationer att dessa mekanismer inte är tillräckligt attraktiva för att företag ska investera i projekten.

Flaskhals i markröjning

Många frågor och förslag framfördes av investerare vid investerarkonferensen om förstudierapporten för 5 BOT-projekt som investerats enligt den särskilda mekanismen i resolution 98/2023/QH15, som nyligen ägde rum i Ho Chi Minh-staden. Till skillnad från tidigare projekt, för att projektet skulle vara genomförbart och attrahera investerare, inhämtade Ho Chi Minh-stadens transportdepartement denna gång investerarnas åsikter redan från förberedelsestadiet av förstudierapporten.

När samrådet organiserades var många stora infrastrukturinvesteringsföretag, såsom Deo Ca Group, Son Hai Group, Ho Chi Minh City Technical Infrastructure Investment Company, Dinh An Group..., intresserade av att delta. De deltagande företagen delade dock alla samma oro vid investeringar i BOT-projekt, nämligen att röjning av platsen inte var garanterad, vilket ledde till att investerare fastnade, vilket förlängde projektet, ökade kapitalet och förlängde tiden för vägtullsuppbörd.

”Regeringen måste se till att röjningsarbetet är 90 % klart innan investerare kan påbörja byggandet. Om investerare är tvungna att påbörja byggandet när platsen är begränsad, kommer risken att vara mycket hög. Bara en månad utan platsen kan få företag att begrava sitt kapital och orsaka allvarliga skador”, säger Le Quoc Binh, generaldirektör för Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Company (CII).

Utifrån praktisk erfarenhet av investeringar i infrastrukturprojekt i Ho Chi Minh-staden föreslog Binh att om projektet ska vara genomförbart måste det separeras i ett separat röjningsprojekt som utförs av en statlig myndighet. Enligt Binh måste röjningen av de fem BOT-projekten vara 90 % slutförd innan investerare kan investera i byggnation.

Cao Dang Hoat, ordförande för Dinh An-gruppen, var också oroad över frågan om tomtröjning och sa att även om många projekt har separerats till separata projekt, så är tomtröjningsprocessen fortfarande utdragen. Om staten röjer 90 % av den "rena" tomten kommer investerare också att gå miste om många möjligheter att skaffa kapital eftersom tiden är för lång. Därför är den viktigaste faktorn som Ho Chi Minh-staden måste säkerställa för investerare i de 5 BOT-projekten att överlämna tomten i tid.

Som svar på investerarnas oro sa Tran Quang Lam, chef för HCM Citys transportdepartement, att alla fem BOT-projekt som genomförts enligt resolution 98 har fått platsröjningsdelen separerad till ett separat projekt av staden. Denna del genomförs av staden och finansieras av statsbudgeten, och investerare kommer att investera kapital för att genomföra bygg- och installationsdelen.

Vinstmarginalen är ännu inte attraktiv.

Enligt den finansiella plan som konsultenheten tagit fram är den genomsnittliga statliga kapitalandelen cirka 60 % och företagens deltagande 40 % för de 5 BOT-projekt som genomförts enligt resolution 98. Återbetalningsperioden är cirka 20–24 år, räntan är cirka 10,3 % och vinstgraden är över 11 %.

Med ovanstående finansieringsplan sa Le Quoc Binh att vinstprocenten endast är 11 %, och att det kommer att bli mycket svårt att locka investerare att delta medan vägtullsuppbördsperioden varar upp till 20–24 år. Företag kommer att bidra med investeringskapital till projekt med högre vinstprocent och snabbare vägtullsuppbördstid.

På samma sätt, enligt Le Quynh Mai, vice vd för Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company, behöver BOT-projekt ha deltagande av statligt budgetkapital på 50 % till 70 % för att förkorta tiden för vägtullsuppbörd och säkerställa kapitalåtervinning för investerare. Mai beräknade att kapitalåtervinningsplanen för 5 BOT-projekt i Ho Chi Minh-staden är cirka 20 år, vilket är rimligt, men kapitalåtervinningstiden bör inte vara längre eftersom det inte är genomförbart med den finansiella planen.

Angående kriterierna för att välja investerare föreslog Le Quoc Binh att investerare som använder minsta möjliga mängd statligt budgetkapital skulle väljas, istället för att välja investerare med kortast möjliga tid för vägtullsuppbörd och inte tillämpa en riskdelningsmekanism.

”Företag som deltar i spelet måste acceptera vinster och förluster och inte förvänta sig att staten ska täcka förluster. Investerare kommer därför, när de beslutar sig för att delta i projektet, att noggrant överväga, så att projektets effektivitet bäst garanteras”, sa Binh öppet.

Vissa investerare föreslog att det är nödvändigt att uppdatera det nya enhetspriset för att säkerställa den finansiella planen. Cao Dang Hoat kommenterade att alla enhetspriskoefficienter som anges av designkonsulter i BOT-projekt inte uppdateras med det faktiska priset. Detta beror på att enhetspriset i projektet och det faktiska enhetspriset ofta skiljer sig med 10–30 % under byggprocessen, till och med upp till 50 % i vissa projekt.

Herr Hoat nämnde ett exempel på Dinh An-gruppen som deltog i North-South Expressway-projekten, vilka drabbades av stora förluster på grund av prisfluktuationer. ”Om designkonsulterna inte uppdaterar enhetspriserna i enlighet med verkligheten kommer investerarna att bli mycket oroliga”, uttryckte herr Hoat.

Angående sanktioner föreslog vissa investerare att anbudshandlingarna tydligt skulle ange sanktionerna om investeraren redan har påbörjat byggandet men det fortfarande finns några procent av marken som inte har röjts, vilket gör att projektet inte kan slutföras och tas i bruk, då måste staten vara ansvarig för att ersätta företaget för skadorna. Omvänt kommer företaget också att sanktioneras om byggandet försenas och inte sker enligt schemat.

Källa: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-chua-san-sang-rot-von-vao-5-du-an-bot-tai-tphcm-d230603.html