Förkorta börsintroduktionsprocessen, gör företagsobligationer transparenta

Dessa lösningar förväntas bidra till att kapitalmarknaden verkligen blir ekonomins viktigaste kanal för kapitalmobilisering på medellång och lång sikt.

Finansministeriet uppgav att enligt aktiemarknadsutvecklingsstrategin fram till 2030, godkänd i beslut nr 1726/QD-TTg daterad 29 december 2023, har regeringen lagt fram lösningar som att uppmuntra alla typer av företag att genomföra börsintroduktioner av aktier i samband med notering på aktiemarknaden; samtidigt utveckla företagsobligationsmarknaden på ett offentligt, transparent och hållbart sätt.

Tidigare, enligt dekret nr 155/2020/ND-CP, inkluderade registreringshandlingarna för aktienoteringen dokument såsom rapporten om resultat av värdepapperserbjudandet, aktieregistreringscertifikatet utfärdat av Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation... Därför hade börsen endast tillräckligt med grund för att behandla noteringshandlingarna efter att företaget hade slutfört börsintroduktionen.

Dessutom, enligt bestämmelserna i värdepapperslagen, får den emitterande organisationen distribuera värdepapper inom 90 dagar och förlängs upp till 30 dagar. Börsintroduktionen distribueras således vanligtvis inom 3–4 månader, vilket innebär att företaget efter att börsintroduktionen har genomförts måste komplettera den senaste kvartalsrapporten/halvårsrapporten i registreringsunderlaget för notering av aktier. Detta leder till att den faktiska handläggningstiden för notering av aktier efter börsintroduktionen blir längre.

För att övervinna denna begränsning utfärdade regeringen dekret nr 245/2025/ND-CP daterat 11 september 2025, som ändrar och kompletterar ett antal artiklar i dekret 155/2020/ND-CP. En anmärkningsvärd ny punkt är tillägget av nya bestämmelser om förfaranden för notering av aktier samtidigt med börsintroduktion, vilket förkortar tiden för notering av aktier efter börsintroduktion och bättre säkerställer investerarnas rättigheter.

Mer specifikt är börsintroduktionsdokumentationen förenad med noteringsregistreringsdokumentationen; statens värdepapperskommission och börsen kommer samtidigt att granska börsintroduktions- och noteringsdokumentationen så snart företaget lämnar in dokumentationen, vilket bidrar till att förkorta handläggningstiden till 30 dagar, säkerställa investerarnas rättigheter och främja likviditet för företag efter börsintroduktionen.

Beträffande emission av företagsobligationer till allmänheten har regeringen, i enlighet med lag nr 56/2024/QH15 och dekret nr 245/2025/ND-CP, lagt till många nya bestämmelser om kreditvärdering, obligationsinnehavarens representanter och krav på ekonomisk säkerhet för den emitterande organisationen, i syfte att säkerställa transparens och publicitet kring erbjudandet och förbättra skyddet av investerares rättigheter och legitima intressen.

Beträffande marknaden för privat emitterade företagsobligationer har bestämmelserna i företagslagen (ändrad) enligt lag nr 76/2025/QH15 och värdepapperslagen (ändrad) enligt lag nr 56/2024/QH15 kompletterats i riktning mot att närma sig internationell praxis.

Följaktligen får endast professionella institutionella värdepappersinvesterare delta i köp, handel med och överföring av individuella obligationer; professionella individuella investerare får endast köpa obligationer med kreditbetyg och säkrade tillgångar eller betalningsgarantier från kreditinstitut.

Dessutom begränsar den nya förordningen även lånekvoten för emitterande företag, lägger till provinsens folkkommittés ansvar för företag efter företagsregistrering inom ramen för den lokala förvaltningen, vilket bidrar till riskkontroll och förbättrar emissionskvaliteten.

För närvarande utarbetar regeringen ett dekret som ska ersätta nuvarande regler om utgivning av individuella företagsobligationer, i syfte att förbättra obligationernas kvalitet, öka transparensen och riskövervakningskapaciteten och därigenom tillgodose företagens behov av tillgång till medel- och långfristigt kapital.

MINH PHUONG

Källa: https://nhandan.vn/rut-ngan-quy-trinh-ipo-minh-bach-hoa-trai-phieu-doanh-nghiep-post921772.html