I takt med att dongen förlorar mindre i värde mot USD, vilka "stora aktörer" kommer att ha mindre huvudvärk på grund av valutakursförluster?

Växelkursen svalnar, företag med stora skulder i USD har mindre bekymmer - Foto: QUANG DINH

Växelkursen svalnar

Pressen på Vietnams växelkurs minskade avsevärt i augusti tack vare den betydande försvagningen av USD. USD-indexet (DXY) ligger nu på över 100,7 poäng – den lägsta nivån på över ett år.

Vid det senaste mötet förklarade Fed-ordföranden med säkerhet USA:s seger i kampen mot inflationen och ansåg att det var dags att justera politiken. För närvarande lutar marknaden åt möjligheten att Fed sänker USD-räntan i september.

Enligt uppdateringen till den 31 augusti har USD-köppriset hos banker sjunkit till 24 660 VND, vilket innebär att det bara har ökat med mer än 2,3 % jämfört med början av året och minskat med mer än 2,5 % sedan toppen.

Växelkursen på den fria marknaden sjönk också kraftigt till 25 240 VND/USD, en ökning med endast 2 % jämfört med början av 2024.

Tran Thi Khanh Hien - chef för MB Securities Research (MBS), tror att växelkurstrycket kommer att avta och fluktuera i intervallet 24 800 - 25 000 VND/USD under detta fjärde kvartal.

Utöver fördelarna med Feds räntesänkning pekade Hien även på inhemska faktorer som stöder växelkursen. Till exempel ett positivt handelsöverskott, utländska direktinvesteringar och en stark återhämtning inom turismen .

"Stabiliteten i den makroekonomiska miljön kommer sannolikt att bibehållas och ytterligare förbättras, vilket kommer att ligga till grund för att stabilisera växelkursen under 2024", förutspådde Hien.

	Valutakursvinst/-förlust
VIC	-4068
Material	-834
AGG	61
FPT	141
PVD-kod	-93
PVS	136
GAS	-141
BSR	-49
VJC	12
BCG	-129
krigsfånge	-178
BWE	-73
GEX	-106
PC1	-112
MWG	-146
HPG	-229
HVN	-1224

Valutakurspåverkan på företagsvinster under de första sex månaderna 2024 - Data: BSC

När växelkursen svalnar är det mest uppenbart att företag med lån i USD kommer att ha mindre press. Enligt BSC Securities analytiker har företagens vinster före skatt under årets första sex månader påverkats starkt av växelkurspåverkan.

BSC-statistiken visar också att många stora företag med USD-lån har redovisat "enorma" valutakursförluster under första halvåret 2024. När växelkursen sjunker är det mest uppenbara att trycket på valutakursförluster för dessa företag kommer att minska.

Till exempel, per den 30 juni 2024 hade Novaland (NVL) ett lånevärde i USD motsvarande 17 927 miljarder VND, med en valutakursförlust under årets första 6 månader på upp till 834 miljarder VND.

Eller Vietnam Airlines lånade USD värda 6 117 miljarder VND, vilket orsakade en valutakursförlust på upp till 1 224 miljarder VND. Dessutom redovisade vissa el- eller stålföretag som POW, Gex, HPG... alla valutakursförluster på hundratals miljarder VND.

Varför behöver man fortfarande vara "försiktig"?

Även om VND/USD-växelkursen gradvis har svalnat sedan slutet av juli, är många experter fortfarande försiktiga när de prognostiserar detta makroindex framöver.

Enligt analytiker från Fiinratings kan trycket på växelkurserna återkomma inom den närmaste tiden under inverkan av inhemska och utländska faktorer.

Bland dessa internationella faktorer finns de amerikanska ekonomiska utsikterna, behovet av att hamstra USD inför geopolitiska risker runt om i världen...

Inhemskt ökar efterfrågan på USD också ofta starkare i slutet av året på grund av behovet av att importera insatsvaror för exportorder i slutet av året.

Fiinratings tror dock fortfarande att produktionskostnader och utländska kapitalkostnader kommer att minska. Företag som är beroende av utländska valutakällor som import och export kommer att direkt gynnas av minskade insatskostnader.

När det gäller växelkurser noterade även Nguyen Thi Phuong Lam, analyschef på Rong Viet Securities (VDSC), ett visst tryck på utbud och efterfrågan på utländsk valuta.

Följaktligen ökar efterfrågan på USD ofta i slutet av tredje kvartalet och början av fjärde kvartalet på grund av behovet av att importera maskiner och råvaror för exportorder i slutet av året.

Baserat på utsikterna att USD bibehåller en relativ styrka och att trycket på efterfrågan på utländsk valuta återvänder, tror VDSC-experter att vägen till växelkursstabilitet fortfarande kan ha en "skakig" väg framför sig.

Följaktligen gav värdepappersbolagets expert två scenarier för växelkurser. I vilka basscenariot för USD/VND-växelkursen på interbankmarknaden skulle kunna öka till 25 500 VND/USD och minska tillbaka till 25 300 VND/USD vid årets slut.

Ett mer optimistiskt scenario uppstår om de två ovanstående påfrestningarna kontrolleras, då växelkursen kan falla till 25 000 VND/USD i slutet av året.

Källa: https://tuoitre.vn/tien-dong-bot-mat-gia-truoc-usd-dai-gia-nao-se-bot-dau-dau-vi-lot-ti-gia-20240902191311046.htm