VN-index steg, men marknaden förblev baisseartad.

Under veckans första handelssession den 25 maj steg VN-index med nästan 9 poäng till 1 886 poäng, men den faktiska marknadsutvecklingen visade en försiktig stämning då rött dominerade, likviditeten sjönk till en rekordlåg nivå och utländska investerare sålde netto för mer än 2 000 miljarder VND.

Kassaflödet försvagades kraftigt den 25 maj då marknadslikviditeten sjönk till sin lägsta nivå på flera veckor, medan utländska investerare fortsatte att nettosälja över 2 biljoner VND på HoSE.

Aktiemarknaden öppnade den nya veckan i blandad form, där VN-index steg med 8,9 poäng, eller 0,47 %, till 1 886,03 poäng. Marknadsbredden lutade dock kraftigt mot nedgångar, med 174 aktier som föll jämfört med endast 129 som steg på HoSE. Detta indikerar att indexets uppåtgående momentum främst drevs av ett fåtal large cap-aktier, medan majoriteten av aktierna förblev under nedåtgående press.

Den största drivkraften som stödde marknaden kom från fastighetssektorn, särskilt trion av Vingroup- aktier. VRE steg med 3,47 %, VHM ökade med 3,19 % och VIC steg med 1,06 %, vilket bidrog med cirka 11 poäng till VN-index. VHM ensamt steg kortvarigt med nästan 4 % under eftermiddagshandeln innan det avtog mot slutet av dagen.

Dessutom handlades finanssektorn, inklusive banker och värdepapper, mer aktivt under den senare halvan av sessionen. En rad bankaktier noterade betydande vinster, såsom ACB upp 3,06 %, HDB upp 2,13 %, SSB upp 2,99 %, LPB upp 1,5 %,SHB upp 1,11 %, VIB upp 1,27 % och EIB upp 1,42 %. Återhämtningen av blue-chip-aktier bidrog till att VN30-index ökade med 0,54 %, vilket var betydligt högre än morgonens uppgång.

Den mest anmärkningsvärda punkten under sessionen var dock den kraftiga nedgången i likviditeten. Det totala värdet av matchade ordrar på HoSE nådde mindre än 13 900 miljarder VND, och om båda de noterade börserna inkluderas var handelsvärdet endast cirka 14 689 miljarder VND, en minskning med 26 % jämfört med föregående session och den lägsta nivån sedan slutet av april 2025.

Svagt kassaflöde återspeglar en försiktig investerarsentiment efter en period av betydande marknadsvolatilitet. Det är värt att notera att majoriteten av kassaflödet var koncentrerat till VN30-gruppen, medan små och medelstora aktier fortsatte att försvagas. VN30-gruppen stod ensam för över 62 % av handelsvärdet på HoSE-börsen under eftermiddagshandeln.

Omvänt förblev säljtrycket starkt inom många sektorer. Olje- och gasaktier hamnade i fokus för korrigering då de sjunkande globala oljepriserna utlöste en våg av utförsäljningar. Många aktier upplevde kraftiga nedgångar, inklusive BSR ( ned 5,05 %), PLX (ned 5,36 %), PVD (ned 4,91 %), PVS (ned 4,76 %), PVT (ned 4,97 %) och OIL (ned 5,77 %).

Material- och informationstekniksektorerna sjönk också i minus. GVR föll med 2,83 %, DCM förlorade 3 %, medan FPT sjönk med 2,13 %. Statistik visar att antalet aktier som minskade med mer än 1 % ökade till 92 i slutet av handelsdagen, vilket återspeglar det fortsatt utbredda säljtrycket.

En annan negativ aspekt av marknaden var den aggressiva nettoförsäljningen från utländska investerare. På HoSE sålde utländska investerare netto för mer än 2 000 miljarder VND, vilket markerade den tredje raka sessionen med stark nettoförsäljning. Fokus för försäljningen fortsatte att vara MSB-aktier med ett nettoförsäljningsvärde på över 1 500 miljarder VND. Dessutom såldes HPG för netto mer än 212 miljarder VND, ACB för nästan 136 miljarder VND, FPT för cirka 53 miljarder VND och KDH för cirka 44 miljarder VND.

På köpsidan fokuserade utländskt kapital på MSN med ett nettoköpsvärde på cirka 145 miljarder VND, följt av HDB med över 112 miljarder VND, VIC med över 66 miljarder VND, VCB med nästan 63 miljarder VND och VHM med cirka 33 miljarder VND. Detta köptryck var dock inte tillräckligt för att kompensera för det starka säljtrycket hos MSB.

Enligt Han Huu Hau, VD för Hy Maxpro, en specialist på värdepappersanalys, tyder den nuvarande utvecklingen på att marknaden går in i en fas av stark differentiering och saknar tydligt utbrottsmomentum.

”VN-indexet steg, men antalet fallande aktier översteg i överväldigande grad antalet stigande aktier, vilket indikerar att kapitalet konsolideras till blue-chip-aktier. Likviditeten har sjunkit till mycket låga nivåer, vilket återspeglar investerarnas defensiva sentiment inför kortsiktiga risker. Med tanke på den fortsatt starka nettoförsäljningen från utländska investerare kan marknaden fortsätta att fluktuera under de kommande handelsdagarna”, kommenterade Hau.

Enligt denna expert är det faktum att large cap-aktier fortfarande stöder marknaden, trots det försvagade kassaflödet, det mest positiva tecknet just nu. För att en hållbar uppåtgående trend ska återvända behöver marknaden dock en betydande förbättring av likviditeten samt en förskjutning av kassaflödet till medelstora och småbolagsaktier.

Vid slutet av handelssessionen den 25 maj steg VN-index nästan 9 poäng, men den övergripande marknadsbilden förblev ganska försiktig. Likviditet på flera månaders lägsta nivåer, i kombination med betydande nettoförsäljningstryck från utländska investerare, fortsätter att vara ett hinder som hindrar investerarnas sentiment från att bli mer positivt på kort sikt.

Källa: https://thoibaonganhang.vn/vn-index-xanh-diem-thi-truong-van-do-long-182511.html