Bankfinansiering: Den finansiella pelaren för statligt ägda företag.

Under årens lopp har bankkrediter förblivit en viktig finansieringskälla för investeringar i statligt ägda företag, särskilt inom infrastruktur, energi och grundindustrier. I en intervju med Banking Times delade Dr. Le Xuan Nghia – medlem av National Financial and Monetary Policy Advisory Council – med sig av sina bedömningar av denna finansieringskällas roll i statligt ägda företags verksamhet, samt några av utmaningarna med att mobilisera kapital för storskaliga ekonomiska projekt.

Herr ordförande, hur bedömer ni, när ni ser tillbaka på åren, bankkrediternas roll i investerings- och utvecklingsverksamheten inom den statligt ägda företagssektorn?

Man kan säga att bankkredit spelar en mycket viktig roll för den statligt ägda företagssektorn. En av anledningarna är att denna sektors förmåga att anskaffa kapital från andra källor fortfarande är ganska begränsad.

Till skillnad från privata företag är majoriteten av tillgångarna i statligt ägda företag statligt ägda. Därför är värdet på tillgångar som kan användas som säkerhet för lån inte alltid lika flexibelt som i den privata sektorn. Samtidigt har många statligt ägda företag också begränsade interna kapitalreserver eftersom de måste uppfylla ett flertal policyuppgifter och socioekonomiska mål utöver vinstmål.

Dessutom är mängden kapital som är tillgängligt för återinvestering från vinster efter allokering av medel ofta ganska begränsad. I ett sammanhang där statsbudgeten inte kan tillhandahålla regelbunden finansiering till företag blir bankkrediter en avgörande resurs för statsegna företag att genomföra investeringsprojekt. Dessutom är många statsegna företags förmåga att anskaffa kapital på aktiemarknaden fortfarande begränsad. Medan vissa stora företag har privatiserats och börsnoterats, är majoriteten av företagen antingen onoterade eller har en låg privatiseringsgrad. Därför har aktiemarknaden som kanal för kapitalanskaffning ännu inte fullt ut spelat sin roll.

På samma sätt är emissionen av företagsobligationer inte lika vanlig inom denna sektor som inom den privata sektorn.

Därför är statligt ägda företag i många fall fortfarande ganska beroende av bankkredit.

Hur ser du på effektiviteten i kreditutnyttjandet inom den statligt ägda företagssektorn på senare tid?

Sammantaget är kreditkvaliteten hos statligt ägda företag generellt sett ganska god. En anledning är att dessa företag huvudsakligen är verksamma inom relativt stabila sektorer som spelar en viktig roll i ekonomin, såsom energi, flyg, olja och gas, transport, infrastruktur och telekommunikation.

Dessa sektorer har stabil marknadsefterfrågan, relativt låg risk och är ofta i linje med landets långsiktiga utvecklingsmål. Därför är återbetalningsförmågan och tillgångskvaliteten på lån till denna sektor generellt sett god, med en låg andel förfallna lån.

Dessutom har många statligt ägda företag relativt välstrukturerade ledningssystem och en arbetsstyrka med höga kvalifikationer och erfarenhet inom komplexa tekniska områden. Därför används investeringskapital, särskilt i stora projekt, vanligtvis enligt ganska strikta förfaranden. Ur ett perspektiv av att bidra till ekonomin spelar den statligt ägda sektorn fortfarande en viktig roll i många viktiga industrier och sektorer. Stora företag som olja och gas, el, flyg och sjöfart är alla kopplade till ekonomins mål för infrastruktur och energiutveckling.

Dessa sektorer har inte bara enorma kapitalbehov utan är också strategiskt viktiga för långsiktig tillväxt. Därför skapar investeringsprojekt från statligt ägda företag i många fall betydande spridningseffekter på ekonomins utveckling.

Politbyråns resolution 79 fortsätter att betona behovet av att förbättra den operativa effektiviteten och främja den ledande rollen för den statligt ägda företagssektorn. Hur bör bankkapital i detta sammanhang styras för att både stödja statligt ägda företag i genomförandet av storskaliga projekt och säkerställa effektivitet och hållbarhet?

Resolution 79 tar inte direkt upp frågan om bankkredit, utan betonar främst rollen för statligt ägda företag i pionjärverksamhet inom viktiga sektorer, särskilt vetenskap och teknik samt innovation. För att statligt ägda företag ska kunna uppfylla denna roll är dock kapital avgörande. Investeringar i vetenskap och teknik innebär ofta hög risk och långa återbetalningstider. Många forsknings- och utvecklingsprojekt har nästan ingen säkerhet, medan investeringsresultaten är mycket svåra att förutsäga.

Därför har det kommersiella banksystemet svårt att fullt ut finansiera projekt av denna typ. I princip är banker den primära kapitalkällan för ekonomins kort- och medellångsiktiga behov. Samtidigt har många infrastruktur- eller teknikprojekt mycket långa återbetalningstider, ibland över årtionden.

Å andra sidan kommer ett överdrivet beroende av bankkrediter för att finansiera sådana projekt att sätta betydande press på det finansiella systemet. Därför behöver Vietnam på lång sikt utveckla starkare kapitalmobiliseringskanaler på medellång och lång sikt, särskilt företagsobligationsmarknaden, aktiemarknaden och utvecklingsinvesteringsfonder.

I takt med att dessa kapitalkanaler blir mer fullt utvecklade kommer banksystemet att kunna fokusera på områden som är i linje med dess funktioner, och större ekonomiska projekt kommer att ha en mer stabil och hållbar finansieringskälla.

För att återgå till resolution 79, enligt min mening, behövs betydande stöd från statsbudgeten för att statligt ägda företag verkligen ska kunna bli en banbrytande kraft inom vetenskap och teknik, särskilt inom forskningsverksamhet, teknikförvärv, byggande av laboratorier eller pilotproduktionsanläggningar ...

Erfarenheter från många länder visar att staten i de inledande skedena vanligtvis spelar en ledande roll i finansieringen av forskning och utveckling. Först efter att tekniken är utvecklad och kommersialiserad kan näringslivet och det finansiella systemet bli djupare involverade.

För närvarande har staten kontrollerande andelar i många stora banker. Vilka lösningar behövs enligt din åsikt för att hjälpa dessa banker att förbättra sin finansiella kapacitet och fortsätta spela en ledande roll i att förse ekonomin med kapital?

En av de största problemen just nu är den långsamma takten i kapitalökningar för statligt ägda kommersiella banker. Medan kreditgivningen i ekonomin växer, behöver bankerna öka kapitalet för att säkerställa att de regulatoriska säkerhetskvoterna följs. Enligt min mening bör regeringen inrätta en tydlig mekanism som gör det möjligt för statligt ägda kommersiella banker att behålla en del av sina årliga vinster för att komplettera sitt stiftningskapital. Bibehållningsgraden skulle kunna fastställas konjunkturellt, till exempel vart 3–5:e år.

Denna mekanism erbjuder två fördelar. För det första stimulerar den banker att arbeta mer effektivt för att öka vinster och eget kapital. För det andra hjälper den statsbudgeten att vara mer proaktiv och undviker behovet av att begära ytterligare finansiering från statsbudgeten varje gång den behöver öka kapitalet. Med stärkt finansiell kapacitet är banker också bättre positionerade för att etablera investeringsfonder för utlåning till vetenskaps-, teknik- och innovationssektorerna, i linje med resolution 79. Detta stöder företag i att öka investeringarna i vetenskap, teknik och innovation, vilket bidrar till ökad konkurrenskraft och hållbar ekonomisk tillväxt.

Tack så mycket, herrn!

Källa: https://thoibaonganhang.vn/von-ngan-hang-tru-cot-tai-chinh-cua-dnnn-180552.html