7 ปีแห่งการรอคอยการอัพเกรด ตลาดหุ้นเวียดนามพลิกหน้าใหม่

HSBC คาดการณ์ว่ากระแสเงินทุนต่างชาติที่อาจไหลเข้าอาจสูงถึง 3.4-10.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากกองทุนการลงทุนแบบ Active และ Passive หลังจากตลาดหุ้นเวียดนามได้รับการยกระดับ

บทวิจารณ์เชิงบวกมากมาย

เมื่อเช้าวันที่ 8 ตุลาคม FTSE Russell ได้ประกาศยกระดับตลาดหลักทรัพย์เวียดนามเป็นกลุ่มตลาดเกิดใหม่รอง โดยจะมีผลตั้งแต่วันที่ 21 กันยายน 2569 หลังจากการทบทวนระยะกลางในเดือนมีนาคม 2569

ถือเป็นก้าวประวัติศาสตร์ของตลาดหุ้นเวียดนาม และเวียดนามจะได้รับประโยชน์ในทศวรรษหน้าด้วยการปฏิรูปตลาดทุนที่เข้มแข็ง

ในการซื้อขายวันที่ 8 ตุลาคม ความระมัดระวังในข้อมูลประเมินระยะกลางเดือนมีนาคม 2569 ทำให้หลายกลุ่มอุตสาหกรรมอ่อนตัวลงอย่างกะทันหัน ดัชนี VN-Index ร่วงลงต่ำกว่าระดับอ้างอิงหลังจากเปิดตลาดอย่างคึกคัก แรงซื้อสุทธิของนักลงทุนต่างชาติที่กลับมาเกือบ 234 พันล้านดอง ช่วยให้ดัชนี VN-Index เพิ่มขึ้น 12.53 จุด มาอยู่ที่ 1,697.83 จุด

สภาพคล่องแตะระดับมากกว่า 33 ล้านล้านดอง ดีขึ้นเมื่อเทียบกับหลายเซสชันก่อนหน้านี้

ตรงกันข้ามกับนักลงทุนรายย่อย ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่จากบริษัทหลักทรัพย์และสถาบันการเงินมีการประเมินผลในเชิงบวก

คุณแกรี่ แฮร์รอน หัวหน้าฝ่ายบริการหลักทรัพย์ ธนาคารเอชเอสบีซี เวียดนาม ประเมินว่าหลังจากรอคอยมานาน ในที่สุดวันที่ตลาดหุ้นเวียดนามจะได้รับการยกระดับก็มาถึงแล้ว แม้จะมีเงื่อนไขมากมาย แต่นี่ก็ยังคงเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงสถานะระหว่างประเทศที่กำลังดีขึ้นของเวียดนาม ขณะเดียวกันก็เปิดโอกาสให้ได้รับประโยชน์ในระยะยาวจากการปฏิรูปตลาดทุนที่แข็งแกร่ง

นายแกรี่ แฮร์รอน กล่าวว่า เวียดนามได้ก้าวขึ้นมาท่ามกลางความเคลือบแคลงสงสัยทั้งหมด และยืนยันอีกครั้งถึงสถานะที่เหนือกว่าในกลุ่มตลาดชายแดนและตลาดเกิดใหม่ โดยมีอัตราการเติบโตของ GDP ที่ 8.23% ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2554 ยกเว้นในปี 2565 ที่ 14.38% ซึ่งเป็นปีที่เวียดนามเริ่มฟื้นตัวจากการระบาดของโควิด

คาดว่าตลาดทุนเวียดนามจะมีแนวโน้มเป็นบวก ภาพ: TD

ผู้เชี่ยวชาญของ HSBC กล่าวว่าการอัปเกรดจะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่เดือนกันยายน 2569 หลังจากการทบทวนระยะกลางในเดือนมีนาคม 2569 การทบทวนนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อประเมินความคืบหน้าของเวียดนามในการอำนวยความสะดวกให้บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ระดับโลกเข้าร่วมในตลาด ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการสนับสนุนกิจกรรมการจำลอง ดัชนี

นายฮวง เวียด ฟอง ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและที่ปรึกษาการลงทุนของ VNDirect ให้ความเห็นว่าการประกาศของ FTSE ที่จะยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามถือเป็นก้าวประวัติศาสตร์หลังจากที่รอคอยมานานถึง 7 ปี

สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความมุ่งมั่นอันแรงกล้าของเวียดนามในการส่งเสริมการปฏิรูปที่ครอบคลุมเพื่อเพิ่มความโปร่งใสและทำให้สอดคล้องกับมาตรฐานสากล จึงสร้างสภาพแวดล้อมการลงทุนที่เอื้ออำนวยและเข้าถึงได้มากขึ้นสำหรับกระแสเงินทุนทั่วโลก

ก้าวไปข้างหน้าอย่างมีคุณภาพ

แกรี่ แฮร์รอน ประเมินว่า แม้การปรับอันดับจะเป็นไปตามเงื่อนไข แต่เวียดนามก็ยังห่างจากกลุ่มประเทศผู้นำ “ตลาดพัฒนาแล้ว” เพียงสองอันดับเท่านั้น ผลลัพธ์นี้ยังสะท้อนถึงความร่วมมือร่วมใจของ รัฐบาล หน่วยงานบริหารจัดการ และสมาชิกในตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หน่วยงานที่เกี่ยวข้องได้ประกาศแผนการที่จะบรรลุการจัดระดับ MSCI Emerging Market ภายในปี 2573 โดยคาดว่าจะเปิดกว้างสำหรับกระแสการลงทุนที่มากขึ้น

เขามองว่าการปรับขึ้นของตลาดหุ้นไม่ใช่แค่เรื่องพิธีการเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อทุกอย่าง ตั้งแต่มุมมองของนักวิเคราะห์และสื่อต่อตลาด ไปจนถึงการตัดสินใจจัดสรรสินทรัพย์ของนักลงทุนทั่วโลก

โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับเวียดนาม การยกเลิกฉลากตลาดชายแดนหมายถึงการยอมรับและความมั่นใจ การเปลี่ยนแปลงการจัดประเภทอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อพฤติกรรมและความเชื่อมั่นของนักลงทุน เปลี่ยนแปลงวิถีการพัฒนา เศรษฐกิจ ระยะยาวของตลาด และลดการพึ่งพาคู่ค้ารายใดรายหนึ่ง

ช่องว่างการประเมินมูลค่าที่แคบลงแสดงให้เห็นว่าเวียดนามกำลังเข้าใกล้กลุ่มตลาดเกิดใหม่ของ MSCI มากขึ้น

ตลาดทุนของเวียดนามมีความก้าวหน้าในหลายด้าน ทั้งด้านปริมาณและคุณภาพ มูลค่าตลาดและจำนวนบัญชีซื้อขายเพิ่มขึ้นมากกว่าเจ็ดเท่าในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา (ปัจจุบันมีบัญชีเกือบ 11 ล้านบัญชี)

เฉพาะปีนี้ ดัชนี VN เพิ่มขึ้นหนึ่งในสาม แซงหน้าจุดสูงสุดของโควิด ซึ่งในขณะนั้นมีความเชื่อมั่นต่อบทบาทของเวียดนามในห่วงโซ่อุปทานโลกอยู่ในระดับสูงสุด

ผู้เชี่ยวชาญของ HSBC เชื่อว่าการปรับขึ้นของตลาดหุ้นในครั้งนี้จะช่วยส่งเสริมแรงผลักดันการปฏิรูปให้มากขึ้น ตลาดหุ้นเวียดนามได้พัฒนามาไกลมากแล้วและยังสามารถไปได้ไกลกว่านี้ การมีส่วนร่วมของนักลงทุนสถาบันระยะยาว เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ ซึ่งมีบทบาทสำคัญในตลาดที่พัฒนาแล้ว จะช่วยเสริมสร้างเสถียรภาพและเพิ่มการเข้าถึงเงินทุนของบริษัทต่างๆ

HSBC Global Investment Research คาดการณ์ว่ากระแสเงินทุนจากต่างประเทศที่อาจเกิดขึ้นอาจสูงถึง 3.4-10.4 พันล้านดอลลาร์จากกองทุนการลงทุนเชิงรุกและเชิงรับหลังการอัพเกรด

VNDirect เชื่อว่าหลังจากได้รับการอัพเกรดแล้ว คาดว่าเวียดนามจะสามารถดึงดูดเงินได้ประมาณ 1,000-1,500 ล้านเหรียญสหรัฐจากกองทุนเปิดและ ETF ที่ติดตามดัชนี FTSE

หุ้นบางตัวที่น่าจะได้รับประโยชน์โดยตรงจากการอัปเกรด FTSE ได้แก่ VIC, VHM, VCB, SSI, MSN, VNM, FPT , HPG...

ในส่วนของการพัฒนาตลาด ตามรายงานของ VNDirect ความคาดหวังเชิงบวกส่วนใหญ่ที่มีต่อการอัพเกรดตลาดของเวียดนามนั้นสะท้อนให้เห็นจากการพัฒนาเมื่อเร็วๆ นี้

ดัชนี VN-Index เพิ่มขึ้นประมาณ 33% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ทำให้มูลค่าใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของดัชนี MSCI Emerging Markets มากขึ้น แม้ว่าคาดการณ์ว่ากระแสเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศจะเพิ่มขึ้น แต่การจัดสรรเงินทุนจำนวนมากไปยังเวียดนามอาจไม่เกิดขึ้นในทันที มีเพียงกองทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์บางแห่งเท่านั้นที่อาจจัดสรรเงินทุนล่วงหน้าก่อนการปรับเพิ่มอันดับเครดิตอย่างเป็นทางการในวันที่ 21 กันยายน 2569

ดังนั้น ตลาดอาจตอบสนองต่อการประกาศของ FTSE ได้อย่างรวดเร็ว ก่อนที่จะเปลี่ยนโฟกัสกลับไปที่ปัจจัยพื้นฐานอีกครั้ง ได้แก่ ผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของบริษัทจดทะเบียน นโยบายสนับสนุนการเติบโตจากรัฐบาล เสถียรภาพมหภาค และเรื่องราวการเติบโตในระยะกลางและระยะยาวของเวียดนาม

ธนาคารเพื่อการลงทุนเมย์แบงก์ (MSVN) คาดการณ์ว่าหลังจากสะสมมาเป็นเวลาหนึ่งเดือนในเดือนตุลาคม ดัชนี VN จะยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น โดยมีเป้าหมายที่ 1,800 จุด โดยได้รับแรงหนุนจากนโยบายการเงินและการคลังแบบขยายตัว กำไรของบริษัทที่แข็งแกร่งขึ้นในไตรมาสที่ 4 และความเป็นไปได้ที่กระแสเงินทุนต่างชาติจะไหลกลับมา

ตลาดหลักทรัพย์เวียดนามยกระดับ ต้อนรับกระแสเงินทุนขนาดใหญ่ ลดการพึ่งพาธนาคาร ตลาดหลักทรัพย์เวียดนามได้รับการยกระดับอย่างเป็นทางการจาก FTSE Russell ให้เป็นตลาดรองเกิดใหม่เมื่อเช้าวันที่ 8 ตุลาคม คาดว่าจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง เป็นช่องทางดึงดูดเงินทุนเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ และลดการพึ่งพาระบบธนาคาร

ที่มา: https://vietnamnet.vn/7-nam-cho-nang-hang-chung-khoan-viet-sang-trang-moi-2450608.html