บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่สูญเสียแรงผลักดัน ทำลายความสุขของวอลล์สตรีท

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 30 ตุลาคม (ปิดตลาดเช้าวันที่ 31 ตุลาคม ตามเวลาเวียดนาม) ปรับตัวลดลงอย่างชัดเจน เมื่อแรงขายเพิ่มขึ้นในหุ้นเทคโนโลยีชั้นนำ หลังจากราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่งหลายช่วงการซื้อขายและทำสถิติใหม่ต่อเนื่องกันในช่วงต้นสัปดาห์ นักลงทุนเริ่มมีความระมัดระวังมากขึ้น เนื่องจากสัญญาณที่ไม่ชัดเจนเกี่ยวกับผลกำไรของบริษัทจดทะเบียน รวมถึงมุมมองต่อนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)

Thời báo Ngân hàng•31/10/2025

Meta – Microsoft lao dốc, Fed phát tín hiệu cứng rắn: Phố Wall chùn bước khỏi đỉnh kỷ lục

เมตา, ไมโครซอฟต์ร่วง, เฟดส่งสัญญาณที่เข้มงวด, วอลล์สตรีทสะดุดจากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์

เมื่อปิดตลาด ดัชนี S&P 500 ลดลง 1.0% หรือ 68.25 จุด มาอยู่ที่ 6,822.34 จุด ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 1.6% (-377.33 จุด) มาอยู่ที่ 23,581.14 จุด ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักจากบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลงเล็กน้อย 0.2% (-109.88 จุด) มาอยู่ที่ 47,522.12 จุด ดัชนี Russell 2000 ซึ่งเป็นหุ้นขนาดเล็ก ลดลง 0.8% มาอยู่ที่ 2,465.94 จุด

สถานการณ์เชิงลบในตลาดวอลล์สตรีทเกิดขึ้นทันทีหลังจากดัชนีพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์พร้อมกันในช่วงก่อนหน้า ซึ่งสะท้อนถึง "ความมองโลกในแง่ดีที่ลดลง" ส่วนหนึ่งที่ได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังต่อผลการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน และรายงานกำไรไตรมาสที่ 3 ปี 2568 ของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่

ไฮไลท์ของเซสชั่นนี้คือการลดลงอย่างรวดเร็วของหุ้น Meta Platforms และ Microsoft ซึ่งเป็น 2 หุ้นที่มีผลกระทบมากที่สุดต่อ S&P 500

หุ้นของ Meta Platforms ร่วงลงถึง 11.3% ส่งผลให้กำไรของปีลดลงเกือบหมด หลังจากที่บริษัทเปิดเผยแผนการเพิ่มการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์อย่างมากในปี 2569 นักวิเคราะห์กังวลว่าการใช้จ่ายเงินทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI อาจกดดันกำไร เนื่องจากอุตสาหกรรมเทคโนโลยีกำลังเข้าสู่การแข่งขันเพื่อเงินที่รุนแรง

ในขณะเดียวกัน Microsoft ก็ร่วงลง 2.9% แม้จะรายงานรายได้และกำไรไตรมาสที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ คำเตือนของฝ่ายบริหารที่ว่าการใช้จ่ายด้านทุนจะยังคงเพิ่มขึ้นในปีงบประมาณหน้า ทำให้นักลงทุนจำนวนมากกังวลว่าอัตรากำไรอาจลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการเติบโตของ Azure ชะลอตัวลง

ในทางกลับกัน Alphabet ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Google ปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.5% จากการเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจโฆษณาและคลาวด์คอมพิวติ้ง อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นนี้ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยการขาดทุนจาก Meta และ Microsoft เนื่องจากบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ทั้งสามแห่งรวมกันคิดเป็น 14.5% ของมูลค่าตลาดรวมของดัชนี S&P 500 นั่นหมายความว่าการเคลื่อนไหวของกลุ่มบริษัทสามารถส่งผลกระทบต่อแนวโน้มตลาดโดยรวมได้อย่างง่ายดาย

นอกภาคเทคโนโลยี Eli Lilly ถือเป็นจุดสว่างที่หายาก โดยเพิ่มขึ้น 3.8% หลังจากมีรายได้ดีเกินคาดเนื่องมาจากความต้องการยาเบาหวานและโรคอ้วนที่เพิ่มขึ้น เช่น Mounjaro และ Zepbound

แรงกดดันขาลงยังมาจากพัฒนาการในตลาดสกุลเงิน แม้ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานตามที่คาดการณ์ไว้เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม แต่ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ย้ำว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนธันวาคมยังไม่แน่นอน

แถลงการณ์ดังกล่าวลดความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามในปีนี้ลงทันที โดยความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงเหลือประมาณ 70% จากกว่า 90% เพียงไม่กี่วันก่อน ตามข้อมูลของ CME Group

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน อยู่ที่ 4.08% เพิ่มขึ้นจาก 3.99% ก่อนที่นายพาวเวลล์จะออกคำเตือน สะท้อนถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับต้นทุนเงินทุนในระยะสั้น ความกังวลเรื่องเงินเฟ้ออาจยังคงมีอยู่ กระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ดำเนินมาตรการที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเพื่อควบคุมความเสี่ยงที่ราคาจะปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง

ขณะเดียวกับที่ตลาดปรับตัวลดลง เหตุการณ์ที่น่าสนใจคือการพบปะระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกา และประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีน ทำเนียบขาวระบุว่าการเจรจาครั้งนี้ประสบความสำเร็จเกินความคาดหมาย ถึงขนาดได้รับคะแนน “12 เต็ม 10” ประธานาธิบดีทรัมป์ยังให้คำมั่นที่จะพิจารณาลดภาษีนำเข้าสินค้าจีนอีกด้วย

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์กล่าวว่า การพัฒนาดังกล่าวส่งผลกระทบทางจิตวิทยาเพียงระยะสั้นเท่านั้น เนื่องจากความขัดแย้งเชิงโครงสร้างระหว่างสอง เศรษฐกิจ ที่ใหญ่ที่สุดของโลกยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์

“ผลลัพธ์ออกมาดี แต่ยังไม่ดีพอสำหรับสิ่งที่ตลาดคาดหวัง นี่เป็นเพียงการแสดงความปรารถนาดีเล็กๆ น้อยๆ ไม่ใช่ข้อตกลงที่ประสบความสำเร็จ” ไบรอัน จาค็อบเซน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Annex Wealth Management กล่าว

สถานการณ์ในช่วงการซื้อขายวันที่ 30 ตุลาคม แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังเปลี่ยนจากภาวะตื่นตัวไปสู่ภาวะระมัดระวัง ดัชนีไม่ได้ลดลงมากนัก แต่การปรับฐานถือว่ามีความจำเป็นหลังจากปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งหลายครั้ง โดยอิงจากการคาดการณ์เชิงบวกหลายประการ ได้แก่ ผลประกอบการทางธุรกิจสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ความหวังที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะเร่งดำเนินการตามแผนงานผ่อนคลายทางการเงิน และบริบทการค้าระหว่างประเทศปรับตัวดีขึ้น

อย่างไรก็ตาม เมื่อปัจจัยสนับสนุนไม่ชัดเจน จิตวิทยาในการทำกำไรก็ยากที่จะหลีกเลี่ยง

ในบริบทปัจจุบัน นักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสนใจเป็นพิเศษกับปัจจัยสามประการที่อาจนำไปสู่แนวโน้มตลาดในอนาคตอันใกล้นี้:

- ทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลโดยตรงต่อการประเมินมูลค่าหุ้นและต้นทุนของทุน

- การเติบโตของกำไรของ Big Tech ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีอิทธิพลต่อดัชนีมากที่สุด

- ความก้าวหน้าที่สำคัญในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ-จีน ผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานระหว่างประเทศและการไหลเวียนของเงินทุน

เซสชั่นวันที่ 30 ตุลาคมนี้อาจเป็นเพียง “ก้าวถอยหลังเพื่อก้าวต่อไป” แต่ความระมัดระวังเป็นสิ่งที่นักลงทุนไม่อาจขาดได้ในช่วงเวลาที่มีความผันผวนเช่นนี้

การแสดงความคิดเห็น (0)