แนวโน้มสำคัญในการบริหารจัดการทางการเงินระดับโลก

พลวัตของโลกาภิวัตน์ สภาพแวดล้อมทางการค้าทางการเงิน และการไหลเวียนของเงินทุนในบริบทของความสัมพันธ์ระหว่างประเทศที่ไม่แน่นอน สร้างโอกาสและความท้าทายใหม่ๆ ซึ่งจำเป็นต้องมีการปรับตัวและเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องในระบบการกำกับดูแลทางการเงินระดับโลก

ระบบการกำกับดูแลทางการเงินระดับโลกกำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างมากในการปฏิรูปและแก้ไขข้อบกพร่องต่างๆ (ที่มา: Indiamart)

ระบบการกำกับดูแลทางการเงินระดับโลกเป็นกรอบการทำงานทั่วโลกที่ประกอบด้วยข้อตกลงทางกฎหมาย สถาบัน และผู้มีบทบาท ทางเศรษฐกิจ ทั้งที่เป็นทางการและไม่เป็นทางการ ซึ่งร่วมกันกำหนดกฎระเบียบและแนวปฏิบัติที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศเพื่อการลงทุน การค้า หรือวัตถุประสงค์เพื่อการพัฒนาอื่นๆ

จากมุมมอง ทางภูมิรัฐศาสตร์ ปัจจัยสำคัญ 5 ประการที่มีผลกระทบต่อระบบการกำกับดูแลระดับโลก ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงในดุลยภาพอำนาจในภูมิทัศน์เศรษฐกิจโลก สถานการณ์และนโยบายของประเทศเศรษฐกิจหลัก แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล แนวโน้มการเติบโตสีเขียว และการบูรณาการและการเชื่อมโยงทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ ได้ก่อให้เกิดแนวโน้มการกำกับดูแลหลัก 4 ประการในเศรษฐกิจโลก

เสริมสร้าง "เสียง" ของประเทศกำลังพัฒนา

การอภิปรายล่าสุดในเวทีระหว่างประเทศต่างๆ เช่น องค์การสหประชาชาติ (UN) กลุ่มประเทศกำลังพัฒนา (G77) กลุ่มประเทศ G20 กองทุนการเงิน ระหว่างประเทศ (IMF) และธนาคารโลก (WB) ได้เน้นย้ำถึงข้อจำกัดของโครงสร้างระหว่างประเทศในปัจจุบันเกี่ยวกับการเงินเพื่อการพัฒนา ในบริบทของวิกฤตการณ์ที่เชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิด ตั้งแต่การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศไปจนถึงค่าครองชีพและวิกฤตหนี้สินของประเทศกำลังพัฒนา

ในบริบทนี้ ประเทศกำลังพัฒนาได้เรียกร้องอย่างต่อเนื่องให้มีการปฏิรูปnระบบการเงินโลกไปสู่การมีส่วนร่วมและความครอบคลุมที่มากขึ้น และเสริมสร้างบทบาทและเสียงของประเทศกำลังพัฒนาในกระบวนการตัดสินใจของสถาบันการเงินที่มีอยู่

ที่องค์การสหประชาชาติ เลขาธิการอันโตนิโอ กูเตเรส ประเมินว่าโครงสร้างทางการเงินระหว่างประเทศในปัจจุบันไม่เป็นธรรม โดยเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการรับประกันการเข้าถึงแหล่งเงินทุนสำหรับประเทศกำลังพัฒนา และส่งเสริมการระดมทรัพยากรภายในประเทศ เขาเรียกร้องให้มีการเพิ่มความร่วมมือระหว่างประเทศและหุ้นส่วนภาครัฐและเอกชนเพื่อแก้ไขปัญหาการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น วิกฤตหนี้สินที่กำลังจะเกิดขึ้น และผลกระทบรุนแรงต่อเศรษฐกิจเหล่านี้

ระบบการกำกับดูแลทางการเงินระดับโลกกำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างมากในการปฏิรูป จำเป็นต้องเอาชนะข้อบกพร่องและข้อจำกัด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเพื่อให้สอดคล้องกับระเบียบเศรษฐกิจและการเงินใหม่และกระแสโลกาภิวัตน์ ดังนั้น เสียงของประเทศกำลังพัฒนาจึงจำเป็นต้องได้รับการเสริมสร้างให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ซึ่งรวมถึงการเพิ่มโควตาสำหรับประเทศกำลังพัฒนาในระบบเบรตตันวูดส์ (ธนาคารโลก กองทุนการเงินระหว่างประเทศ ฯลฯ) การกระจายเงื่อนไขการให้กู้ยืม/การถอนเงินให้เหมาะสมกับประเทศกำลังพัฒนามากขึ้น และการเรียกร้องระบบการจัดอันดับเครดิตที่เป็นธรรมมากขึ้นสำหรับประเทศกำลังพัฒนา โดยคำนึงถึงสถานการณ์เฉพาะของประเทศเหล่านั้นเมื่อใช้เกณฑ์การประเมิน

เสริมสร้างบทบาทของประเทศพัฒนาแล้ว

ภายใต้กรอบการกำกับดูแลทางการเงินระดับโลก ประเทศต่างๆ ยังเรียกร้องให้ประเทศพัฒนาแล้วเสริมสร้างบทบาทและความรับผิดชอบในการแก้ไขปัญหาและแนวโน้มระดับโลกที่เกิดขึ้นใหม่ เช่น การเติบโตที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมและการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล โดยส่งเสริมสิ่งเหล่านี้ในฐานะตัวขับเคลื่อนใหม่ของการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ประเทศพัฒนาแล้วควรมีส่วนร่วมมากขึ้นในโครงการด้านการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ เพื่อชดเชยความเสียหายต่อสิ่งแวดล้อมที่เกิดจากการพัฒนาในอดีต และควรให้การสนับสนุนทางการเงินแก่ประเทศที่ด้อยพัฒนาและกำลังพัฒนา เพื่อลดช่องว่างด้านดิจิทัลและเทคโนโลยี

การนำอัตราภาษีขั้นต่ำทั่วโลกมาใช้ และความร่วมมือในการต่อสู้กับการลดลงของรายได้ภาษี

ความร่วมมือด้านภาษีระดับโลกมีความคึกคักมากขึ้นในช่วงไม่นานมานี้ ผ่านการนำภาษีขั้นต่ำระดับโลกมาใช้ และการส่งเสริมความร่วมมือเพื่อต่อสู้กับการลดลงของรายได้ภาษี

ในปี 2021 การประชุมรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังและผู้ว่าการธนาคารกลางของกลุ่ม G20 ได้ลงมติรับรองปฏิญญาว่าด้วยแนวทางแก้ไข ซึ่งประกอบด้วยสองเสาหลักเพื่อจัดการกับความท้าทายด้านภาษีที่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงสู่ระบบดิจิทัลของเศรษฐกิจ

ดังนั้น ภายใต้เสาหลักที่ 1 ประเทศต่างๆ จะได้รับอนุญาตให้เรียกเก็บภาษีใหม่จากส่วนหนึ่งของกำไรของบริษัทข้ามชาติที่มีรายได้ทั่วโลกต่อปีเกิน 20 พันล้านยูโร และมีกำไรเกิน 10% และดำเนินธุรกิจในประเทศนั้นๆ และภายใต้เสาหลักที่ 2 ประเทศต่างๆ จะใช้ภาษีนิติบุคคลอัตราขั้นต่ำ 15% กับกำไรในต่างประเทศของบริษัทข้ามชาติที่มีรายได้ 750 ล้านยูโรขึ้นไป

ปัจจุบัน ประเทศต่างๆ 136 ประเทศ รวมถึงเวียดนาม ได้นำระบบภาษีขั้นต่ำทั่วโลก (Global Minimum Tax หรือ GMT) มาใช้แล้ว และกำลังเร่งดำเนินการให้มีการนำไปใช้มากขึ้น ประเทศในสหภาพยุโรป (EU) สวิตเซอร์แลนด์ สหราชอาณาจักร เกาหลีใต้ ญี่ปุ่น สิงคโปร์ อินโดนีเซีย ฮ่องกง (จีน) และออสเตรเลีย จะเริ่มใช้ GMT ตั้งแต่ปี 2024 นอกจากนี้ ประเทศที่รับการลงทุนในภูมิภาคอาเซียนที่มีเงื่อนไขคล้ายคลึงกับเวียดนาม (มาเลเซีย อินโดนีเซีย ไทย) ก็วางแผนที่จะนำ GMT มาใช้ตั้งแต่ปี 2024 เช่นกัน

ในขณะเดียวกัน เพื่ออุดช่องโหว่ทางกฎหมายและยับยั้งการหลีกเลี่ยงภาษีของธุรกิจระหว่างประเทศ หลายประเทศ/กลุ่มประเทศกำลังส่งเสริมการจัดทำกฎระเบียบระดับโลกเพื่อต่อสู้กับการลดลงของรายได้และการหลีกเลี่ยงภาษี โดยเฉพาะอย่างยิ่งสองโครงการริเริ่มจากกลุ่ม G20/OECD และกลุ่มประเทศในแอฟริกา

โครงการแก้ไขปัญหาการกัดกร่อนฐานภาษีและการโยกย้ายกำไร (BEPS) ของกลุ่ม G20/OECD ประกอบด้วยมาตรการ 15 ข้อ โดยมีเป้าหมายเพื่อลด “ช่องว่างทางภาษี” บรรเทาความไม่เพียงพอและข้อบกพร่องในระบบนโยบายของแต่ละประเทศ และสร้างความมั่นใจว่ามีการบังคับใช้ที่สอดคล้องและโปร่งใสตามมาตรฐานและแนวปฏิบัติสากล โครงการ BEPS ได้รับการรับรองอย่างเป็นทางการจากผู้นำ G20 ในเดือนพฤศจิกายน 2558 และปัจจุบันมีสมาชิก 141 ประเทศ (เวียดนามเป็นสมาชิกลำดับที่ 100) ผ่านกรอบความร่วมมือที่ครอบคลุมระหว่าง OECD/G20

ความคิดริเริ่มที่สองคือ “มติว่าด้วยการส่งเสริมความร่วมมือด้านภาษีระหว่างประเทศอย่างครอบคลุมและมีประสิทธิภาพ” ซึ่งเสนอโดยกลุ่มประเทศแอฟริกาในองค์การสหประชาชาติ โดยเรียกร้องให้มีการเพิ่มพูนและขยายความร่วมมือด้านภาษีให้ครอบคลุมมากขึ้น โดยคำนึงถึงบทบาทของประเทศกำลังพัฒนาในกระบวนการตัดสินใจ ความคิดริเริ่มนี้เสนอให้มีความร่วมมือในการต่อต้านการไหลเวียนทางการเงินที่ผิดกฎหมาย การหลีกเลี่ยงภาษี และการหนีภาษี รวมถึงการจัดตั้งแพลตฟอร์มความร่วมมือด้านภาษีที่เกี่ยวข้องกับหน่วยงานขององค์การสหประชาชาติ

ส่งเสริมความร่วมมือในการแก้ไขปัญหาหนี้สาธารณะและป้องกันวิกฤตหนี้สิน

การระบาดของโควิด-19 วิกฤตอาหารและพลังงาน และความท้าทายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ได้เกิดขึ้นท่ามกลางภาวะทางการเงินโลกที่ตึงตัวขึ้นและต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้ความเสี่ยงต่อหนี้สาธารณะในประเทศที่เปราะบางเพิ่มสูงขึ้น

จากสถิติพบว่า หนี้ภาครัฐคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP เพิ่มขึ้นในประเทศกำลังพัฒนามากกว่า 100 ประเทศ หนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้นของประเทศเหล่านี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับบทบาทของเงินทุนเพื่อการพัฒนาจากพหุภาคีในช่วงเวลาวิกฤต

ในอนาคตอันใกล้ เพื่อบรรลุเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืน องค์การสหประชาชาติและประเทศต่างๆ เรียกร้องให้มีแนวทางแก้ไขปัญหาแบบพหุภาคีที่เข้มแข็งยิ่งขึ้นเพื่อแก้ไขวิกฤตหนี้สาธารณะที่ประเทศกำลังพัฒนาเผชิญอยู่ ปัจจุบัน การหารือเกี่ยวกับหนี้สาธารณะภายในกรอบพหุภาคีมุ่งเน้นไปที่สองประเด็นหลัก ได้แก่ การแก้ไขปัญหาหนี้สาธารณะสำหรับประเทศยากจนและมีความเสี่ยงสูง และความร่วมมือในการป้องกันวิกฤตหนี้สาธารณะ

เพื่อแก้ไขปัญหาหนี้สาธารณะของประเทศยากจนและประเทศที่มีความเสี่ยงสูง สถาบันการเงินระหว่างประเทศ (MDBs) เลือกที่จะจัดหาแหล่งเงินทุนใหม่ให้กับประเทศเหล่านั้น โดยการจัดหาทรัพยากรและปรับเปลี่ยนวัตถุประสงค์ของพอร์ตการลงทุนที่มีอยู่ ผ่านกลไกต่างๆ เช่น การให้กู้ยืมต่อหรือการอัดฉีดเงินทุน

ที่จริงแล้ว ประเทศกลุ่ม G20 ได้ส่งเสริมโครงการระงับการชำระหนี้ (Debt Service Suspension Initiative - DSSI) ผ่านโครงการนี้ ประเทศกลุ่ม G20 ได้ดำเนินการแก้ไขปัญหาหนี้ของประเทศชาดจนเสร็จสิ้นแล้ว และกำลังดำเนินการแก้ไขปัญหาหนี้ของประเทศแซมเบีย เอธิโอเปีย กานา และศรีลังกาต่อไป

อย่างไรก็ตาม ประเทศต่างๆ โดยทั่วไปเห็นพ้องกันว่า ในระยะยาว ปัญหาหนี้สาธารณะควรได้รับการแก้ไขในเชิงป้องกันมากกว่าเชิงแก้ไข และเรียกร้องให้ประเทศต่างๆ ดำเนินมาตรการเพื่อป้องกันวิกฤตหนี้ในประเทศที่มีความเสี่ยงสูง

ผู้นำของประเทศกำลังพัฒนาหลายประเทศเรียกร้องให้กลุ่ม G20 เห็นชอบกับโครงการระงับหนี้ที่มีความทะเยียทะยานมากขึ้น ซึ่งรวมถึงเงินกู้จากธนาคารเพื่อการพัฒนาพหุภาคี (MDB) สำหรับประเทศที่มีรายได้ต่ำ

ประเทศเหล่านั้นยังเรียกร้องให้ประเทศพัฒนาแล้ว ซึ่งถูกมองว่าเป็นผู้รับผิดชอบต่อความเสียหายทางสิ่งแวดล้อมส่วนใหญ่ จัดสรรงบประมาณให้แก่ประเทศผู้กู้ในซีกโลกใต้ ซึ่งอาจรวมถึงการยกหนี้ การปรับโครงสร้างหนี้ การเปลี่ยนเงินกู้เพื่อรับมือกับการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศเป็นเงินช่วยเหลือ และการชดเชยความเสียหาย

-

(*) บทความนี้เป็นการรวบรวมผลการวิจัยจากงานวิจัยเรื่อง "แนวโน้มสำคัญบางประการในการกำกับดูแลทางการเงินระดับโลกในเวทีพหุภาคี" โดยผู้เขียน Phan Loc Kim Phuc, Truong To Khanh Linh, Tran Dang Thanh, Vu Hong Anh, Vu Thanh Dat, Nguyen Thi Binh และ Nguyen Phuong Hoa

ที่มา: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html