กลยุทธ์ไหนที่ช่วยให้กองทุนเปิดเพิ่มกำไรจากตลาดได้สองเท่า?

VinaCapital, Dragon Capital และ VCBF บอกว่า "เคล็ดลับ" ของพวกเขาคือการคัดเลือกหุ้นอย่างระมัดระวังและประเมินมูลค่าของหุ้น ขณะเดียวกันก็ต้องประเมินและจัดการความเสี่ยงอย่างเหมาะสมอยู่เสมอ

ในปี 2023 ตลาดหุ้นฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ โดยแนวโน้มขาขึ้นตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงเดือนกันยายนช่วยให้ดัชนี VN เข้าใกล้ระดับ 1,250 จุด อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลงอย่างรุนแรงตั้งแต่ปลายเดือนกันยายนถึงปลายเดือนตุลาคมกลายเป็น "วิกฤติ" สำหรับนักลงทุนรายบุคคลและองค์กรมืออาชีพบางแห่ง อย่างไรก็ตาม ด้วยการฟื้นตัวในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ดัชนี VN จึงปิดปี 2023 ด้วยผลงาน (อัตราการเติบโตเป็นเปอร์เซ็นต์) ที่ประมาณ 12.2% ตลาดบันทึกกองทุนการลงทุนแบบเปิดจำนวนมากที่มีผลงานดีกว่าตัวเลขข้างต้นมาก

กองทุน Growth Stock Investment Fund (VCBF-MGF) ของบริษัทจัดการกองทุน Vietcombank เป็นผู้นำตลาด โดยเติบโตเกือบ 32% ผลการดำเนินงานนี้ช่วยให้กองทุนฟื้นตัวจากเงินที่สูญเสียไปในปี 2022 และทำกำไรเพิ่มเติมในปี 2023

อันดับที่ 2 คือ VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) ที่มีผลงานมากกว่า 30.8% กองทุนนี้ก่อตั้งมานานกว่า 6 ปี โดยเน้นลงทุนในหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าตามราคาตลาดต่ำและปานกลาง หุ้นที่มีข้อจำกัดการถือครองของนักลงทุนต่างชาติ โดยเฉพาะหุ้นที่ "ไม่มีที่ว่าง" สำหรับนักลงทุนต่างชาติ

ตามมาด้วยกองทุน SSI Sustainable Competitive Advantage (SCA) ที่มีอัตราการเติบโตเพิ่มขึ้นมากกว่า 28.4% ในปี 2566 SCA ลงทุนอย่างแข็งขันโดยมุ่งเน้นไปที่บริษัทที่มีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันอย่างยั่งยืน มีส่วนแบ่งทางการตลาดขนาดใหญ่ มีความสามารถในการกำกับดูแลกิจการที่ดี มีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง มีความสามารถในการดำเนินงานได้ดีในสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย และมีมูลค่าที่น่าดึงดูด

นอกเหนือจากกองทุนทั้ง 3 กองที่กล่าวถึงข้างต้น ซึ่งมีผลการดำเนินงานเกิน 30% แล้ว ตลาดยังบันทึกกองทุนเปิดอีกประมาณ 10 กองที่มีอัตราการเติบโตที่สูงกว่า VN-Index อีกด้วย

การคัดเลือกหุ้นอย่างระมัดระวังถือเป็นกลยุทธ์ทั่วไปของกองทุนที่ต้องการให้มีผลการลงทุนที่ดีกว่าระดับตลาดทั่วไป

Dragon Capital กล่าวว่าบริษัทให้ความสำคัญกับหุ้นของบริษัทที่ดีที่มีมูลค่าถูกแต่ถูก "ขายมากเกินไป" ในปี 2565 เช่น หุ้น เหล็ก อสังหาริมทรัพย์ ปุ๋ย เคมีภัณฑ์ น้ำมันและก๊าซ... ในปี 2566 หุ้นเหล่านี้จะกลายเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีการฟื้นตัวของราคาหุ้นอย่างแข็งแกร่งและความเป็นผู้นำตลาด

“เราติดตามพัฒนาการมหภาค ความผันผวนของตลาด และธุรกิจอย่างใกล้ชิดอยู่เสมอ เพื่อปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอให้ได้รับผลกำไรสูงสุด ตลอดจนสร้างสมดุลในการบริหารความเสี่ยงให้กับพอร์ตโฟลิโอ” นาย Vo Nguyen Khoa Tuan ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายหลักทรัพย์ที่ Dragon Capital กล่าวเสริม

คุณ Nguyen Hoai Thu กรรมการผู้จัดการทั่วไปของ VinaCapital Securities เปิดเผยกับ VnExpress ว่า การเลือกธุรกิจที่จะลงทุนและการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่เหมาะสมระหว่างผลกำไรและความเสี่ยง ถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยให้กองทุนของหน่วยงานนี้บรรลุผลงานที่มีประสิทธิภาพ

“ตั้งแต่ปี 2022 ซึ่งเป็นปีที่ตลาดหุ้นเผชิญข้อเสียเปรียบมากมาย เราได้เข้าซื้อหุ้นบริษัทที่สามารถต้านทานความยากลำบาก ทางเศรษฐกิจ ได้ดี และทะลุแนวรับเมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัว” นางสาวทูกล่าว

เมื่อเลือกบริษัท การเติบโตไม่ใช่ปัจจัยเดียว VinaCapital ยังวิเคราะห์ความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดในอนาคต อัตราส่วนหนี้สิน และแผนการพัฒนาธุรกิจระยะยาวอีกด้วย ทีมงานนี้มุ่งเน้นที่การประเมินคุณภาพของคณะกรรมการบริหาร ซึ่งต้องมีวิสัยทัศน์เชิงกลยุทธ์ สามารถนำการเติบโตมาสู่ธุรกิจได้เป็นเวลาหลายปีติดต่อกัน และเหนือสิ่งอื่นใด คือ ต้องรับผิดชอบต่อผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น

นอกจากคุณภาพที่แท้จริงของธุรกิจแล้ว การประเมินมูลค่ายังเป็นหนึ่งในเกณฑ์สำคัญในปรัชญาการลงทุนของ VCBF หลังจากวิเคราะห์และทำความเข้าใจธุรกิจอย่างลึกซึ้งแล้ว ทีมกองทุนจะใช้หลากหลายวิธีในการกำหนดมูลค่าเพื่อทราบว่าควรซื้อหรือขายหุ้นในราคาเท่าใด นอกจากนี้ VCBF ยังกำหนดการลงทุนด้วยวิสัยทัศน์ระยะยาว หลีกเลี่ยงการซื้อและขายหุ้นในเวลาที่ไม่เหมาะสม โดยประเมินบริษัทในพอร์ตโฟลิโอเป็นประจำและเปรียบเทียบกับโอกาสการลงทุนอื่นๆ

“การขายหุ้นในเวลาที่ไม่เหมาะสม โดยเฉพาะเมื่อตลาดตกอย่างรวดเร็ว ถือเป็นหนึ่งในความผิดพลาดครั้งใหญ่และมักเกิดขึ้นในการลงทุน” นายเหงียน เตรียว วินห์ รองผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนกล่าว

ในทำนองเดียวกัน VBCF อ้างว่ามีความอดทนมากในการซื้อหุ้น โดยทั่วไปแล้วคือ MGF ซึ่งเป็นกองทุนที่มีผลงานดีที่สุดในปีที่แล้ว กองทุนนี้ก่อตั้งขึ้นในช่วงที่ตลาดถึงจุดสูงสุดและหุ้นหลายตัวมีมูลค่าสูง (ธันวาคม 2021) VCBF เลือกที่จะถอนเงินอย่างระมัดระวังเป็นเวลา 6 เดือน โดยใช้ประโยชน์จากภาวะตลาดตกต่ำเพื่อซื้อหุ้นที่ดี

การบริหารความเสี่ยงยังถือเป็นเคล็ดลับในการช่วยให้กองทุนการลงทุนเอาชนะการปรับตัวลงอย่างรุนแรงในเดือนตุลาคม 2023 Dragon Capital กล่าวว่าผู้เชี่ยวชาญกองทุนได้ตระหนักล่วงหน้าว่าการถอนตั๋วเงินคลังอาจส่งผลกระทบต่อตลาดในระยะสั้น พวกเขาจึงเปลี่ยนมาเพิ่มอัตราส่วนเงินสด ขายทำกำไร และลดสัดส่วนของหุ้นบางตัวที่เพิ่มขึ้นมาก เช่น เหล็ก หลักทรัพย์ และเคมีภัณฑ์ ในทำนองเดียวกัน VincaCapital ยังได้ลดสัดส่วนของหุ้นบางตัวที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วโดยทันที โดยเกินราคาเป้าหมายที่คำนวณได้ก่อนที่ตลาดจะตก

ในขณะเดียวกัน กองทุนทั้งหมดมีความเห็นตรงกันว่านี่เป็นโอกาสที่ดีในการ "รวบรวมสินค้า" เช่นกัน VCBF เชื่อว่าความท้าทายในระดับมหภาคเป็นเพียงระยะสั้นและส่วนใหญ่เกิดจากผลกระทบจากเศรษฐกิจมหภาคของโลก เมื่อมองในระยะกลางและระยะยาว ศักยภาพการเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนามยังคงเป็นไปในเชิงบวกมาก "เดือนตุลาคม 2023 เป็นโอกาสที่ดีในการซื้อหุ้นของบริษัทที่มีคุณภาพสูงในราคาที่เหมาะสม" นายวินห์กล่าว

พระสิทธัตถะ

ลิงค์ที่มา