หลักทรัพย์ช่วยเสริมความน่าเชื่อถือของธนาคาร

ตลาดหุ้นเวียดนามได้รับความสนใจอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา ด้วยแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง โดยปรับตัวขึ้นจากประมาณ 1,580 จุด ไปสู่กว่า 1,930 จุด แซงหน้าจุดสูงสุดในอดีตไปแล้ว

Người Lao Động•29/05/2026

ปัจจุบัน ดัชนี VN-Index ผันผวนอยู่ที่ประมาณ 1,860 จุด โดยได้รับแรงหนุนจากข่าวดีเกี่ยวกับแผนการยกระดับจากตลาดชายขอบไปสู่ตลาดเกิดใหม่ระดับรองตามมาตรฐาน FTSE Russell เมื่อหุ้นเวียดนามได้รับการยกระดับอย่างเป็นทางการแล้ว กองทุนรวมเพื่อการลงทุนในหุ้นเกิดใหม่จะเริ่มเบิกจ่ายเงินทุนและซื้อหุ้น

Chứng khoán tiếp sức tín dụng ngân hàng - Ảnh 1. — หุ้นจะเป็นช่องทางในการไหลเวียนของเงินทุนเข้าสู่ ระบบเศรษฐกิจ ลดแรงกดดันจากการพึ่งพาเงินกู้จากธนาคาร

อย่างไรก็ตาม ในบริบทปัจจุบัน นักลงทุนต่างชาติกำลังสร้างแรงกดดันทางจิตวิทยาอย่างมากโดยการขายหุ้นในตลาดหุ้นเวียดนามอย่างหนัก แนวโน้มนี้เกิดขึ้นต่อเนื่องมาหลายปีแล้ว เฉพาะตั้งแต่ต้นปี 2016 เป็นต้นมา นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นสุทธิไปกว่า 60 ล้านล้านดอง ส่งผลให้เกิดแรงกดดันอย่างมากต่อดัชนีตลาดหุ้นเวียดนาม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากกระแสเงินทุนภายในประเทศที่ค่อนข้างอ่อนแอ ในความเป็นจริง จากมุมมองของตลาดหุ้น การประกาศปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือได้สะท้อนอยู่ในราคาหุ้นล่วงหน้าแล้ว ดังนั้นจึงไม่ใช่เรื่องน่าประหลาดใจมากนัก

แนวโน้มตลาดหุ้นเวียดนามจะดีขึ้น เนื่องจากตั้งแต่ตอนนี้จนถึงเดือนกันยายน 2569 นักลงทุนต่างชาติจะหยุดขายสุทธิหรือปรับสมดุลสถานะการลงทุน แล้วจึงกลับมาซื้อสุทธิอีกครั้ง ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุน ในขณะนั้น กองทุนรวมตลาดเกิดใหม่จะปล่อยเงินทุนออกมาอย่างต่อเนื่องและมีเสถียรภาพในระยะยาว ซึ่งอาจส่งผลให้มูลค่าหุ้นเวียดนามดีขึ้นเมื่อเทียบกับสถานการณ์ปัจจุบัน

การเลื่อนชั้นไปอยู่ในดัชนี FTSE Russell อาจเป็นก้าวสำคัญสำหรับหุ้นเวียดนามที่จะได้รับการพิจารณาเข้าสู่ดัชนีระดับสูงกว่าในอนาคต เช่น MSCI ซึ่งจะนำไปสู่การไหลเวียนของเงินทุนที่มากขึ้น ส่งผลให้ตลาดหุ้นเวียดนามแข็งแกร่งขึ้น ลดแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/VND และสร้างแหล่งเงินทุนระยะกลางและระยะยาวที่มั่นคงยิ่งขึ้นสำหรับเศรษฐกิจ

หลักทรัพย์จะเป็นช่องทางในการไหลเวียนของเงินทุนเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ ลดแรงกดดันจากการพึ่งพาสินเชื่อจากธนาคาร ปัจจุบันเศรษฐกิจเวียดนามยังคงพึ่งพาสินเชื่ออย่างมาก หากธุรกิจสามารถระดมทุนผ่านตลาดหุ้นหรือตลาดพันธบัตรได้ โครงสร้างการไหลเวียนของเงินทุนก็จะมีความหลากหลายและยั่งยืนมากขึ้น

เพื่อให้ตลาดหุ้นเวียดนามสามารถสนับสนุนและกระตุ้นช่องทางสินเชื่อธนาคารได้อย่างมีประสิทธิภาพ จำเป็นต้องมีผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพมากขึ้น ปัจจุบัน จำนวนหุ้นที่ตรงตามเกณฑ์ของเงินทุนต่างชาติอย่างแท้จริงยังมีจำกัด หุ้นที่ดีบางตัวได้ถึงขีดจำกัดการถือครองหุ้นของต่างชาติแล้ว ตลาดยังต้องการหุ้นจากบริษัทในสาขาเกิดใหม่ เช่น ปัญญาประดิษฐ์ (AI) เซมิคอนดักเตอร์ และเทคโนโลยีขั้นสูง ตลาดหุ้นเวียดนามยังขาดบริษัทที่แข็งแกร่งซึ่งเป็นตัวแทนของภาคส่วนเหล่านี้ นี่เป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้เงินทุนต่างชาติไม่ไหลกลับอย่างแข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมา

ตลาดหุ้นเวียดนามจำเป็นต้องกระจายผลิตภัณฑ์ทางการเงินให้หลากหลายมากขึ้น เช่น การขายชอร์ต การซื้อขาย T0 และกองทุนบำเหน็จบำนาญ เพื่อเพิ่มความลึกของตลาดและมอบเครื่องมือเพิ่มเติมให้แก่นักลงทุนต่างชาติในการกระจายพอร์ตการลงทุน บริษัทจดทะเบียนเองก็จำเป็นต้องปรับปรุงมาตรฐานการกำกับดูแล ความโปร่งใส โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเปิดเผยข้อมูลเป็นภาษาอังกฤษ และสร้างความเป็นธรรมให้แก่นักลงทุนต่างชาติ ระบบการซื้อขายของตลาดหุ้นก็จำเป็นต้องได้รับการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องเพื่อรองรับสภาพคล่องที่มากขึ้นในอนาคต

ที่มา: https://nld.com.vn/chung-khoan-tiep-suc-tin-dung-ngan-hang-196260528220509956.htm