ธุรกิจไม่ 'กระหาย' เงินทุนอีกต่อไป หลังจากสูบฉีดเงินทุนไปแล้วมากกว่า 1 พันล้านล้าน...

ในช่วง 5 เดือนแรกของปี เศรษฐกิจได้รับเม็ดเงินกว่า 1 พันล้านล้านดอง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงสัญญาณการฟื้นตัวในเชิงบวก อย่างไรก็ตาม ธุรกิจขนาดเล็กยังคงประสบปัญหาในการเข้าถึงเงินทุน เนื่องจากขาดหลักประกันและโปรไฟล์เครดิตที่อ่อนแอ

“การส่งเสริม” ที่สำคัญ

ตามข้อมูลล่าสุดของธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) ระบุว่า ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2568 สินเชื่อเติบโต 6.52% สูงขึ้น 2.7 เท่าจากช่วงเดียวกันของปี 2567 (2.41%)

คาดว่าในช่วง 5 เดือนแรกของปี ยอดคงค้างสินเชื่อของ ระบบเศรษฐกิจ ทั้งหมดเพิ่มขึ้นกว่า 1 ล้านพันล้านดอง แตะระดับ 16.6 ล้านล้านดอง ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบหลายปี

ในช่วง 10 วันสุดท้ายของเดือนพฤษภาคม สินเชื่อเพิ่มขึ้น 0.93% สะท้อนถึงอัตราการเพิ่มทุนที่รวดเร็วมาก เป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อสำหรับปี 2025 อยู่ที่ 16% หรือเทียบเท่ากับประมาณ 2.5 ล้านพันล้านดอง แสดงให้เห็นว่าอุตสาหกรรมการธนาคารมีความคาดหวังสูงต่อบทบาทในการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ

สินเชื่อมีความแตกต่างอย่างชัดเจนตามภาคส่วนและกลุ่มธนาคาร ธนาคารที่เชี่ยวชาญด้านการผลิตมีอัตราการเติบโตเฉลี่ย ในขณะที่ธนาคารที่มีจุดแข็งด้านอสังหาริมทรัพย์และการลงทุนของภาครัฐมีอัตราการเติบโตที่สูงกว่า

การฟื้นตัวของสินเชื่อไม่ได้เกิดขึ้นเฉพาะในระดับกลางเท่านั้น แต่ยังแพร่กระจายไปยังพื้นที่ต่างๆ ในภูมิภาคสามเหลี่ยมปากแม่น้ำโขง ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2025 สาขาภูมิภาค 14 แห่งของธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (รวมถึง Can Tho, Hau Giang, Soc Trang, Vinh Long, Bac Lieu ) บันทึกยอดสินเชื่อคงค้างรวม 403,850 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 4.7% เมื่อเทียบกับสิ้นปีก่อน โดยสินเชื่อคงค้างสำหรับภาคการค้าและบริการคิดเป็นเกือบ 69% รองลงมาคือภาคอุตสาหกรรม ก่อสร้าง (20.7%) และเกษตรกรรม ป่าไม้ ประมง (มากกว่า 10%)

ปัจจัยที่ส่งเสริมสินเชื่ออีกประการหนึ่งคืออัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 5% ต่อปีเท่านั้น ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลางและระยะยาวอยู่ที่ประมาณ 7% ต่อปี ถือเป็น "เงินทุนราคาถูก" ช่วยให้ธุรกิจลดต้นทุนการลงทุน ขยายการผลิต และดำเนินธุรกิจหลังภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ดร.เหงียน ก๊วก หุ่ง รองประธานและเลขาธิการสมาคมธนาคารเวียดนาม กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นแรงผลักดันสำคัญในการกระตุ้นความต้องการสินเชื่อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทที่ธุรกิจกำลังฟื้นตัวจากการผลิตและธุรกิจ เขาย้ำว่านโยบายในการลดอัตราดอกเบี้ย การปฏิรูปขั้นตอน และการกระจายผลิตภัณฑ์สินเชื่อเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยให้ธนาคารสามารถทำงานร่วมกับชุมชนธุรกิจได้อย่างมีประสิทธิภาพ

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าสินเชื่อจะเติบโตอย่างรวดเร็วและอัตราดอกเบี้ยต่ำ แต่ธุรกิจบางแห่งก็ยังไม่สามารถเข้าถึงเงินทุนได้ ตามที่นักเศรษฐศาสตร์ Nguyen Quang Huy ระบุ ปัจจุบัน ธนาคารให้ความสำคัญกับการปล่อยสินเชื่อให้กับลูกค้าที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันจำนวนมาก ประวัติเครดิตดี แผนธุรกิจที่ชัดเจน และผลกำไรที่มั่นคง ซึ่งทำให้ธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม ซึ่งได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการระบาดใหญ่และความผันผวนทางเศรษฐกิจ ประสบปัญหาในการกู้ยืมเงินทุน

เงื่อนไขการให้สินเชื่อยังคงเข้มงวดมาก ธุรกิจหลายแห่งไม่มีศักยภาพทางการเงินเพียงพอที่จะพิสูจน์ความสามารถในการชำระหนี้ หรือไม่มีหลักประกันเพื่อตอบสนองความต้องการของธนาคาร ซึ่งเป็นอุปสรรคสำคัญที่ทำให้ประสิทธิภาพของกระแสเงินทุนสินเชื่อที่ไหลเข้าสู่เศรษฐกิจโดยรวมลดลง

สภาพคล่องสูงแต่มีความเสี่ยง

อีกประเด็นหนึ่งที่ควรทราบคือสภาพคล่องส่วนเกินในระบบธนาคาร จากรายงานของ SHS Research พบว่าอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารลดลงเหลือเพียง 2.71% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ธนาคารกลางเวียดนามไม่ได้ถอนสภาพคล่องสุทธิผ่านตั๋วเงินคลัง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าธนาคารกำลังดำเนินการ "ผ่อนปรนจำนวนเงิน" อย่างจริงจังเพื่อสนับสนุนตลาด

อย่างไรก็ตาม ตามที่ SHS ระบุ หากสภาพคล่องส่วนเกินยังคงมีอยู่โดยไม่มีการทำให้เป็นกลางในเวลาที่เหมาะสม จะนำไปสู่ความผิดเพี้ยนของการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ และเพิ่มความเสี่ยงที่นโยบายการเงินจะไม่สอดคล้องกัน

รายงานไตรมาส 1/2025 ของ WiGroup ยังเตือนด้วยว่า แม้สินเชื่อจะเติบโตสูง แต่คุณภาพสินทรัพย์ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน อัตราส่วนหนี้เสียของทั้งอุตสาหกรรมอยู่ที่ 2.16% เพิ่มขึ้นเกือบ 18.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะเดียวกัน อัตราส่วนการชำระหนี้เสียลดลงเหลือ 80% ซึ่งบ่งชี้ว่าระดับการสำรองกำลังชะลอตัวลง

เมื่อเผชิญกับความท้าทายที่มีอยู่ ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเชื่อว่า นอกเหนือจากการรักษาอัตราดอกเบี้ยต่ำและการเติบโตของสินเชื่อแล้ว ธนาคารยังต้องออกแบบแพ็คเกจสนับสนุนสินเชื่อแยกกันสำหรับวิสาหกิจขนาดเล็กและขนาดจิ๋วที่กำลัง "ถูกทิ้งไว้ข้างหลัง" อีกด้วย

หากไม่ปรับปรุงการเข้าถึงเงินทุนสำหรับกลุ่มนี้ ถึงแม้ว่ากระแสสินเชื่อจะเพิ่มขึ้นก็ตาม ก็จะยากที่จะก่อให้เกิดผลกระทบที่แผ่กระจายเป็นวงกว้าง

ที่มา: https://baodaknong.vn/doanh-nghiep-het-khat-von-sau-cu-bom-hon-1-trieu-ty-dong-255343.html