 |
จากรายงานประจำงวดเกี่ยวกับกิจกรรมกองทุนการลงทุนของ FiinGroup พบว่ามูลค่าการถอนเงินสุทธิทั้งหมดจากกองทุนการลงทุนในไตรมาสแรกของปี 2568 อยู่ที่เกือบ 4,700 พันล้านดอง ซึ่งถือเป็นไตรมาสที่ 5 ติดต่อกันที่มีการถอนเงินทุนสุทธิจากกองทุน แสดงให้เห็นว่ากระแสการป้องกันความเสี่ยงยังคงมีอิทธิพลเหนือตลาด
คุณแวน โด หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ข้อมูล ฝ่ายข้อมูลธุรกิจ FiinGroup เปิดเผยว่า ในภาพรวม กลุ่มกองทุนหุ้นเป็นเป้าหมายการถอนเงินทุนที่แข็งแกร่งที่สุด ในไตรมาสแรกของปี 2568 กองทุนหุ้นมีการถอนเงินทุนสุทธิมากกว่า 5,300 พันล้านดอง ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากไตรมาสก่อนหน้า
ที่น่าสังเกตคือ กองทุน ETF ต่างประเทศมีการถอนเงินสุทธิสูงถึง 4,100 พันล้านดอง โดยเฉพาะกองทุน Fubon FTSE Vietnam ETF ซึ่งเป็นกองทุนที่ใหญ่ที่สุดของไต้หวัน แม้ว่าตัวกองทุนเองจะยังคงมีผลการดำเนินงานที่ดีในไตรมาสที่ผ่านมา ไม่เพียงแต่ ETF เท่านั้น กระแสเงินสดก็ถอนออกจากกลุ่มกองทุนปิด ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 1,800 พันล้านดองเช่นกัน
ในทางตรงกันข้าม คุณแวน โด ระบุว่า กองทุนเปิดประเภทหุ้นทุนยังคงรักษาความน่าดึงดูดใจไว้ได้บ้าง โดยมีเงินทุนไหลเข้าสุทธิเพียงเล็กน้อยที่ 7 แสนล้านดองในไตรมาสแรก อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยมากกว่า 3,300 พันล้านดองต่อไตรมาสในปี 2567 ตัวเลขนี้แสดงให้เห็นว่าความน่าดึงดูดใจของช่องทางกองทุนเปิดประเภทหุ้นทุนลดลงอย่างเห็นได้ชัด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง จุดเด่นที่หาได้ยากคือ กองทุน Vietnam Selective Equity Fund (VFMVSF) ของ Dragon Capital ซึ่งเป็นผู้นำในการดึงดูดเงินทุนไหลเข้าสุทธิ โดยมุ่งเน้นไปที่หุ้นธนาคารและหุ้นรายย่อย เช่น MWG และ CTG
ที่น่าสังเกตคือ ความรอบคอบของผู้จัดการกองทุนยังสะท้อนให้เห็นในอัตราส่วนการถือครองเงินสด ในเดือนมีนาคม 2568 กองทุนเปิดประเภทหุ้น 19/31 กองทุน มีอัตราส่วนเงินสดเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งกองทุนขนาดใหญ่ เช่น DC Dynamic Securities (DCDS) ที่มีอัตราส่วนเงินสดเพิ่มขึ้นจาก 5.3% เป็น 21.2% แสดงให้เห็นว่าผู้จัดการกองทุนมีความระมัดระวังในการเบิกจ่ายเงินสดใหม่ โดยรอสัญญาณที่ชัดเจนจากตลาด
 |
คุณวัน โด กล่าวว่า ไม่เพียงแต่กลุ่มกองทุนหุ้นเท่านั้น แต่รวมถึง “ป้อมปราการปลอดภัย” ของกองทุนตราสารหนี้ก็เริ่มแสดงจุดอ่อน หลังจากที่มีกระแสเงินสดไหลเข้าสุทธิติดต่อกัน 12 เดือนในปี 2567 เดือนมีนาคม 2568 ได้มีการถอนเงินทุนสุทธิจากกลุ่มกองทุนตราสารหนี้เพียงเล็กน้อยเกือบ 1 แสนล้านดอง แม้ว่ากระแสเงินสดไหลเข้าสุทธิตลอดไตรมาสจะอยู่ที่ประมาณ 358 พันล้านดอง แต่ตัวเลขนี้ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยมากกว่า 3,600 พันล้านดองต่อไตรมาสก่อนหน้านี้ กองทุนขนาดใหญ่ เช่น TCBF, DCBF หรือ VFF ต่างมีการบันทึกการถอนเงินทุน ขณะที่มีเพียงไม่กี่กองทุน เช่น กองทุนตราสารหนี้อานบิ่ญ (ABBF) ที่ยังคงรักษากระแสเงินสดได้อย่างน่าสนใจ
ภาพรวมกระแสเงินสดในไตรมาสแรกของปี 2568 สะท้อนถึงมุมมองเชิงป้องกันของนักลงทุนสถาบันอย่างชัดเจน ในบริบทที่ตลาดได้รับผลกระทบอย่างหนักจากความไม่แน่นอนจากภายนอก โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อมูลเกี่ยวกับแผนการของสหรัฐฯ ที่จะจัดเก็บภาษีศุลกากรส่วนต่างกับสินค้านำเข้าของเวียดนามสูงถึง 46% ปัจจัยนี้กระตุ้นให้ตลาดปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง ส่งผลให้ดัชนี VNINDEX ร่วงลง 16.9% ในช่วงสองสัปดาห์แรกของเดือนเมษายน และ "ทำลายสถิติ" ของกองทุนส่วนใหญ่ แม้ว่าดัชนีจะฟื้นตัวอย่างน่าประทับใจที่ +12.2% หลังจากนั้น แต่มุมมองโดยทั่วไปของนักลงทุนยังคงระมัดระวัง
คุณแวน โด ระบุว่า สำหรับนักลงทุนรายย่อย การถอนเงินทุนสถาบันจำนวนมากในไตรมาสสุดท้ายมีนัยสำคัญ ประการแรก ควรสังเกตว่าการถอนเงินทุนสุทธิจากกองทุน ETF และกองทุนขนาดใหญ่สามารถสร้างความผันผวนให้กับตลาดได้มากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหุ้นขนาดใหญ่ ประการที่สอง ในบริบทของกองทุนเปิดที่ยังคงดึงดูดกระแสเงินสด หุ้นพื้นฐานที่ดีในกลุ่มธนาคารและค้าปลีก เช่น VCB, MWG และ FPT ยังคงได้รับการให้ความสำคัญในการถือครอง และอาจเป็นแรงหนุนที่มีศักยภาพ ประการที่สาม อัตราส่วนการถือครองเงินสดที่เพิ่มขึ้นของกองทุนแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันในการถอนเงินทุนในระยะสั้นจะไม่รุนแรงเกินไป นักลงทุนจำเป็นต้องอดทนและเลือกช่วงเวลาที่เหมาะสมในการถอนเงินทุน
“โดยทั่วไปแล้ว การสร้างความแตกต่างกำลังกลายเป็นลักษณะเฉพาะของตลาดหุ้นเวียดนามในปัจจุบัน นักลงทุนไม่ควรตื่นตระหนกกับตัวเลขการถอนสุทธิ แต่ควรพิจารณากระแสเงินสดหมุนเวียนอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น เลือกหุ้นที่มีความสำคัญในการสะสม และเตรียมพร้อมคว้าโอกาสเมื่อราคาหุ้นอยู่ในระดับที่น่าสนใจ” คุณแวน โด กล่าว
ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/dong-tien-cac-quy-dau-tu-quy-i2025-luc-rut-rong-manh-me-163645.html
การแสดงความคิดเห็น (0)