ธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มระมัดระวังมากขึ้นแล้ว

[โฆษณา_1]

"สมาชิกทุกคนของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) เชื่อว่าสามารถดำเนินการได้อย่างระมัดระวัง" - ข้อความต้นฉบับจากรายงานการประชุมครั้งล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ

อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ชะลอตัวลง เนื่องจากข้อมูลราคาผู้บริโภคในเดือนตุลาคมแสดงสัญญาณที่ดีขึ้น แม้ว่าเฟดยังไม่ได้ประกาศชัยชนะอย่างเป็นทางการ แต่ตลาดได้เริ่มพูดคุยกันแล้วว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5.25%-5.50% เป็นเวลานานแค่ไหน

รายงานการประชุมยังระบุอีกว่า “โปรดทราบว่าการปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นอีกจะเป็นสิ่งที่เหมาะสมหากความคืบหน้าไปสู่เป้าหมายไม่เป็นไปตามที่วางไว้” ข้อความนี้บ่งชี้ว่าอาจมีเหตุการณ์ไม่คาดฝันเกิดขึ้นซึ่งจะกระตุ้นให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก

ข้อบ่งชี้ดังกล่าวไม่มีอยู่ในรายงานการประชุมเดือนกันยายน ในขณะนั้น เจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่ยังคงเชื่อว่าจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

ในทางกลับกัน รายงานการประชุมนโยบายล่าสุดระบุว่า “ผู้เข้าร่วมประชุมทุกฝ่ายเห็นพ้องต้องกันว่า การคงอัตราดอกเบี้ยในระดับปัจจุบันนั้นเหมาะสม” ซึ่งเป็นจุดยืนที่จะมีการชี้แจงให้ชัดเจนในการประชุมวันที่ 12-13 ธันวาคมนี้

เอกสารฉบับนี้แทบไม่มีปฏิกิริยาใดๆ จากตลาดการเงินเลย ส่วนใหญ่ยืนยันว่าเฟดได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเสร็จสิ้นแล้ว

รายงานการประชุมล่าสุดเผยให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบายของเฟดกำลังเผชิญกับสัญญาณ ทางเศรษฐกิจ ที่ขัดแย้งกัน ทำให้ความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจมีความ "สองด้าน" มากขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินจริงยังคงเป็นเรื่องที่น่ากังวล ควบคู่ไปกับการควบคุมสินเชื่อที่เข้มงวดเกินไป ซึ่งกำลังส่งผลเสียต่อแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ

เศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่งทำสถิติเติบโตอย่างน่าประทับใจที่ 4.9% ต่อปีในไตรมาสที่สาม นี่เป็นเรื่องดีสำหรับ รัฐบาล สหรัฐฯ แต่ไม่ดีสำหรับเฟด อย่างไรก็ตาม ตลาดการเงินได้ผลักดันให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสำหรับครัวเรือน ธุรกิจ และรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งอาจคุกคามการเติบโตทางเศรษฐกิจและการจ้างงานมากกว่าที่จำเป็น เพื่อให้เงินเฟ้อกลับมาอยู่ที่เป้าหมาย 2%

จากรายงานการประชุมระบุว่า อัตราเงินเฟ้อ “ยังคงสูงกว่าเป้าหมายอย่างมีนัยสำคัญ” ซึ่งอาจทำให้เฟดจำเป็นต้อง “คงนโยบายควบคุมเงินเฟ้อต่อไปอีกระยะหนึ่ง จนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงสู่ระดับที่ยั่งยืนและชัดเจน”

เอียน ลิงเกน ผู้เชี่ยวชาญจาก BMO Capital Markets ให้ความเห็นว่า "โดยรวมแล้ว รายงานการประชุม FOMC มีท่าทีที่ค่อนข้างระมัดระวังและค่อนข้างแข็งกร้าว"

นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ใช้คำว่า "รอบคอบ" ในการแถลงข่าวเมื่อเร็วๆ นี้ เพื่ออธิบายถึงความพยายามของเฟดในการรักษาสมดุลระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงเพิ่มสูงขึ้นกับสัญญาณการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐ มุมมองของผู้นำนั้นสมเหตุสมผล เฟดยังคงมีศักยภาพที่จะ "ลงจอดอย่างนุ่มนวล" ได้

ผลการศึกษาของธนาคารกลางนิวยอร์กที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร แสดงให้เห็นว่า การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยช้ากว่าปกติ (ประมาณหนึ่งปีหลังจากที่ราคาสินค้าปรับตัวสูงขึ้นแล้ว) กลับทำให้เศรษฐกิจสหรัฐเติบโตได้มากขึ้น

อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าผู้กำหนดนโยบายไม่เต็มใจที่จะบอกใบ้ถึงแนวทางปฏิบัติในขั้นต่อไป

นายพาวเวลล์กล่าวในการประชุมวิจัยของกองทุนการเงินระหว่างประเทศเมื่อต้นเดือนนี้ว่า “อัตราเงินเฟ้อได้สร้างสัญญาณเตือนที่ผิดพลาดให้กับเรามาบ้างแล้ว หากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมมีความเหมาะสม เราก็จะไม่ลังเลที่จะคงนโยบายนั้นไว้ อย่างไรก็ตาม เราจะยังคงดำเนินการอย่างระมัดระวังต่อไป เพื่อรับมือกับทั้งความเสี่ยงที่จะถูกหลอกลวงด้วยข้อมูลที่ดีเพียงไม่กี่เดือน และความเสี่ยงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากเกินไป”

[โฆษณา_2]
แหล่งที่มา