เฟดลดดอกเบี้ย 0.25% กระทบเศรษฐกิจเวียดนามอย่างไร?

ผู้เชี่ยวชาญหลายท่านมองว่า มาตรการของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะช่วยลดแรงกดดันต่อตลาดการเงินโลก รวมถึงเวียดนาม นับเป็นสัญญาณบวกสำหรับเวียดนามในการดึงดูดเงินทุนต่างชาติด้วยอัตราดอกเบี้ยที่น่าสนใจ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนให้ธุรกิจฟื้นตัวและขยายการผลิตและธุรกิจในช่วงปลายปี

รองศาสตราจารย์ ดร. ตรัน ฮวง งาน วิเคราะห์ว่า การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลง 25% (0.25%) ถือเป็นการคาดการณ์ที่หลายประเทศทั่ว โลก ต้องการ และยังเป็นความปรารถนาร่วมกันอีกด้วย “สหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงมาตั้งแต่เดือนธันวาคม 2567 ดังนั้นหลายประเทศจึงตั้งตารอการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ สำหรับสหรัฐฯ การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้จะช่วยพยุง เศรษฐกิจ ของตนเอง ซึ่งกำลังเผชิญกับปัญหาการว่างงานที่เพิ่มขึ้น ดังนั้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงมีพื้นฐานเพียงพอที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง และในความเห็นของผม ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในอนาคตอันใกล้” นายงานกล่าว

สำหรับระบบการเงินโลก รวมถึงเวียดนาม นายเงินกล่าวว่าจะได้รับผลกระทบเชิงบวกเช่นกัน เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่ได้รับความนิยม “ ในระยะสั้น สิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยน ลดแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยนที่สูง ซึ่งจะมีส่วนช่วยในการรักษาเสถียรภาพของเศรษฐกิจมหภาค และช่วยลดอัตราดอกเบี้ยของเงินดองเวียดนามในอนาคตอันใกล้ ซึ่งถือเป็นสัญญาณเชิงบวกอย่างมาก”

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุว่าการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะช่วยลดแรงกดดันต่อตลาดการเงินโลก รวมถึงเวียดนามด้วย

รองศาสตราจารย์ ดร. ดินห์ จ่อง ถิญ มีมุมมองเดียวกัน โดยให้ความเห็นว่า การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบเชิงบวกต่ออัตราแลกเปลี่ยน อัตราดอกเบี้ย และการนำเข้าและส่งออกของเวียดนามเป็นหลัก

ประการแรก การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะช่วยกระตุ้นการบริโภค การลงทุน การผลิต และธุรกิจของธุรกิจและประชาชนชาวอเมริกัน ซึ่งจะช่วยเพิ่มการส่งออกของเวียดนามไปยังตลาดนี้ ขณะเดียวกันก็จะผลักดันให้เงินทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ไหลเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่ ซึ่งรวมถึงเวียดนามด้วย

ประการที่สอง ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะอ่อนค่าลง ซึ่งจะลดแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/VND อัตราแลกเปลี่ยนที่อ่อนค่าลงนี้จะช่วยลดต้นทุนการนำเข้า

ประการที่สาม มาตรการของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะช่วยลดต้นทุนเงินทุนจากหนี้และการลงทุนสกุลเงินต่างประเทศสำหรับวิสาหกิจในเวียดนาม นอกจากนี้ ต้นทุนการกู้ยืมเงินทุนสำหรับ รัฐบาล และวิสาหกิจ FDI ที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศก็จะลดลงบ้างเช่นกัน

ประการที่สี่ การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะส่งผลดีต่อตลาดหุ้นและกระแสเงินทุนการลงทุน โดยเฉพาะการลงทุนทางอ้อมจากต่างประเทศ

นอกจากนี้ ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจ Nguyen Quang Huy ยังแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับประเด็นนี้ว่า การที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน และความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปีนี้ ถือเป็นสัญญาณของวัฏจักรการผ่อนคลายทางการเงินทั่วโลก

“นี่ไม่ใช่แค่การเปลี่ยนแปลงทางเทคนิค แต่เป็นสัญญาณแห่งการเปลี่ยนแปลง ที่แสดงให้เห็นว่าต้นทุนเงินทุนระหว่างประเทศกำลังเข้าสู่ช่วงที่ “อ่อนตัวลง” สำหรับประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่อย่างเวียดนาม นี่คือ “โอกาส” ในการรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนและขยายพื้นที่การเติบโต” นายฮุยกล่าว

ในการวิเคราะห์ที่เจาะจงมากขึ้น นายฮุยกล่าวว่า ในบริบทที่เฟดลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยดอลลาร์สหรัฐและอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกจะ "เย็นลง" ช่วยลดแรงกดดันในการรักษาอัตราดอกเบี้ยในประเทศให้อยู่ในระดับสูง

“ธนาคารพาณิชย์จะมีเงื่อนไขในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ซึ่งจะกระตุ้นทั้งอุปทานและอุปสงค์สินเชื่อ ระดับผลตอบแทนที่ต่ำมักกระตุ้นให้เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดที่มีศักยภาพ นอกจากนี้ สภาพคล่องที่เพียงพอจะช่วยเสริมสร้างรากฐานของระบบธนาคารพาณิชย์ และสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการขยายสินเชื่อ” นายฮุยกล่าว

ในด้านจิตวิทยาและความคาดหวัง นายฮุย กล่าวว่า เมื่อต้นทุนการกู้ยืมลดลง ธุรกิจและครัวเรือนก็มีแนวโน้มที่จะกู้ยืมเงินทุนอย่างกล้าหาญเพื่อขยายการผลิต ธุรกิจ การลงทุน และการบริโภค

“ความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่หรือลดลงอีกจะกระตุ้นความต้องการสินเชื่อในเร็วๆ นี้ นอกจากนี้ ผู้ประกอบการภาคการผลิตและส่งออกยังสามารถใช้ประโยชน์จากเงินทุนราคาถูกเพื่อขยายกำลังการผลิตและเสริมเงินทุนหมุนเวียนได้ ภาคอสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐานจะมีความต้องการเงินทุนเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของการส่งเสริมการลงทุนภาครัฐ นอกจากนี้ การบริโภคภาคครัวเรือน เช่น สินเชื่อเพื่อซื้อบ้าน รถยนต์ และสินค้าอุปโภคบริโภค อาจกลับมาคึกคักอีกครั้ง” นายฮุยคาดการณ์

จากมุมมองของอุปทานสินเชื่อ คุณฮุยเชื่อว่าธนาคารพาณิชย์จะมีเงื่อนไขในการผ่อนคลายมาตรฐานสินเชื่อและขยายการปล่อยสินเชื่อ อย่างไรก็ตาม คุณฮุยแนะนำว่าผลประโยชน์จากเงินทุนราคาถูกจะยั่งยืนได้ก็ต่อเมื่อเชื่อมโยงกับเสถียรภาพทางการเงิน อัตราแลกเปลี่ยน และอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้น เราควรส่งเสริมการไหลเวียนของเงินทุนเข้าสู่ภาคการผลิต นวัตกรรมเทคโนโลยี และอุตสาหกรรมที่สนับสนุนการเติบโตระยะยาว นอกจากนี้ เราจำเป็นต้องประสานนโยบายการเงินและการคลัง รวมถึงการปฏิรูปสถาบัน เพื่อเปลี่ยน “ช่วงเวลาที่เหมาะสม” ให้เป็นแรงขับเคลื่อนที่ยั่งยืน ควบคู่ไปกับการใช้เครื่องมือติดตามเพื่อให้มั่นใจว่าสินเชื่อจะขยายตัว แต่ยังคงควบคุมคุณภาพได้

กล่าวอีกนัยหนึ่ง เฟดเปิดช่องทางรับทุนราคาถูก แต่เวียดนามจะสามารถเปลี่ยนช่องทางดังกล่าวให้กลายเป็นแหล่งเติบโตระยะยาวได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าในปัจจุบันเรากำหนดทิศทางการไหลของสินเชื่ออย่างไร” นายฮุยกล่าว

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อนุมัติการตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบ 9 เดือน พร้อมทั้งส่งสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งก่อนสิ้นปีนี้
ด้วยเหตุนี้ คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ซึ่งเป็นหน่วยงานกำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงมีมติ 11-1 เสียง ซึ่งมีเสียงคัดค้านน้อยกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ โดยให้ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลง 0.25 เปอร์เซ็นต์ และคาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปีนี้
ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่า การเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นมาตรการ "การจัดการความเสี่ยง" ในสถานการณ์ที่ตลาดแรงงานอ่อนแอลง และย้ำว่าเฟด "ไม่รีบเร่ง" ที่จะผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม
นี่เป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของ FOMC นับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงมาอยู่ที่ 4.00% - 4.25%

ฟาม ดุย

ที่มา: https://vtcnews.vn/fed-giam-lai-suat-0-25-tac-dong-the-nao-den-kinh-te-viet-nam-ar966074.html