ราคาถั่วเหลืองปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่ห้าแล้ว

เมื่อปิดตลาด ราคาถั่วเหลืองปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่ห้า โดยลดลงมากกว่า 0.5% เหลือ 386 ดอลลาร์ต่อตัน

Báo Công thương•19/12/2025

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ทั่วโลก ยังคงผันผวนเมื่อวานนี้ (18 ธันวาคม) โดยเมื่อปิดตลาด แรงขายมีอิทธิพลเหนือกว่า ส่งผลให้ดัชนี MXV ลดลง 0.5% สู่ระดับ 2,331 จุด

ราคาถั่วเหลืองลดลงเป็นวันที่ห้าติดต่อกัน แม้จะมีสัญญาณขายในเชิงบวกก็ตาม

ในการซื้อขายเมื่อวานนี้ แม้ว่าภาคเกษตรกรรมจะมีพัฒนาการค่อนข้างดี โดยสินค้าโภคภัณฑ์ 5 ใน 7 รายการปิดตัวในแดนบวก แต่ราคาถั่วเหลืองยังคงมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่ห้าติดต่อกัน โดยลดลงมากกว่า 0.5% เหลือ 386 ดอลลาร์ต่อตัน

จากข้อมูลของ MXV แนวโน้มราคาถั่วเหลืองที่อ่อนตัวลงสะท้อนให้เห็นถึงความไม่สอดคล้องกันอย่างชัดเจนระหว่างสัญญาณการขายและความต้องการบริโภคที่แท้จริง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากตลาดจีน ท่ามกลางแรงกดดันด้านอุปทานทั่วโลกที่เพิ่มมากขึ้น

ในส่วนของความต้องการนั้น กระทรวง เกษตร ของสหรัฐอเมริกา (USDA) ยังคงรายงานคำสั่งซื้อเพื่อการส่งออกจำนวนมากสำหรับฤดูกาลเพาะปลูกปี 2025-2026 โดยมียอดขายสุทธิประมาณ 1.1 ล้านตันในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 27 พฤศจิกายน ซึ่งรวมถึงการส่งออกไปยังประเทศจีนและ "ปลายทางที่ไม่ระบุ" จำนวนมาก อย่างไรก็ตาม ตลาดเริ่มระมัดระวังมากขึ้น เนื่องจากมองว่ากำลังซื้อที่แท้จริงไม่สอดคล้องกับสถิติ

ในประเทศจีน ซึ่งเป็นประเทศผู้นำเข้าถั่วเหลืองรายใหญ่ที่สุดของโลก ความต้องการในปัจจุบันยังคงอยู่ในระดับต่ำ เนื่องจากภาคธุรกิจซื้อถั่วเหลืองนำเข้าในปริมาณที่พอเหมาะ ในขณะเดียวกันก็เพิ่มการใช้สต็อกสำรองของประเทศเพื่อรักษาสมดุลของตลาดภายในประเทศ

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทซิโนเกรนได้จัดการประมูลอย่างต่อเนื่อง ไม่เพียงแต่ขายถั่วเหลืองเก่าเท่านั้น แต่ยังเตรียมที่จะปล่อยถั่วเหลืองจากคลังสำรองอีกประมาณ 4 ล้านตัน คาดว่าในเดือนธันวาคมเพียงเดือนเดียว จะขายถั่วเหลืองปี 2022 ได้กว่า 211,000 ตัน ปริมาณถั่วเหลืองที่มากมายนี้ช่วยให้โรงงานแปรรูปเมล็ดพืชน้ำมันสามารถรักษาระดับการดำเนินงานที่สูง ทำให้การผลิตถั่วเหลืองและสต็อกถั่วเหลืองแห้งอยู่ในระดับสูง

จากสถานการณ์ดังกล่าว ราคาถั่วเหลืองในตลาดซื้อขายทันทีในประเทศจีนผันผวนอยู่ในช่วงแคบๆ ประมาณ 3,050-3,090 หยวน/ตัน ในพื้นที่ชายฝั่ง ซึ่งส่งผลให้แรงผลักดันขาขึ้นของราคาถั่วเหลืองในตลาดซื้อขายล่วงหน้าลดลงอย่างมาก

ในตลาดการเงิน กระแสเงินทุนเก็งกำไรก็ลดลงอย่างเห็นได้ชัดเช่นกัน จากข้อมูลของ CFTC หลังจากที่กองทุนเพิ่มสถานะซื้อสุทธิเป็นเกือบ 179,000 สัญญาในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน จำนวนนี้ลดลงประมาณ 17,000 สัญญาภายในสิ้นเดือน และคาดว่าแนวโน้มการลดลงจะดำเนินต่อไปในเดือนธันวาคม นี่แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นในความสามารถของจีนในการเพิ่มการนำเข้ายังไม่แข็งแกร่งพอที่จะดึงดูดกระแสเงินทุนเก็งกำไรไว้ได้

นอกจากแรงกดดันด้านอุปสงค์แล้ว อุปทานจากอเมริกาใต้ยังคงสร้างความตึงเครียดอย่างต่อเนื่อง สมาคมผู้ส่งออกธัญพืชแห่งชาติของบราซิล (ANEC) ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การส่งออกถั่วเหลืองในเดือนธันวาคมเป็น 3.57 ล้านตัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงปริมาณสต็อกที่มีอยู่ในระดับสูง ในอาร์เจนตินา แม้จะมีความเสี่ยงด้านสภาพอากาศที่เกี่ยวข้องกับปรากฏการณ์ลานีญาอยู่บ้าง แต่ LSEG ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ให้บริการข้อมูลทางการเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ยังคงคาดการณ์ผลผลิตพืชผลปี 2025-2026 ไว้ที่ 46.9 ล้านตัน ซึ่งบ่งชี้ว่าอุปทานในระยะสั้นยังคงไม่ถูกคุกคาม

ท่ามกลางความต้องการที่อ่อนแอและการแข่งขันด้านอุปทานที่เพิ่มสูงขึ้น ตลาดมีความกังวลว่ากระทรวงเกษตรสหรัฐฯ (USDA) อาจปรับลดคาดการณ์การส่งออกถั่วเหลืองของสหรัฐฯ ในรายงานอุปทานและอุปสงค์ทางการเกษตรโลก (WASDE) ประจำเดือนมกราคม 2026 โดยคาดว่าจะลดลงประมาณ 30-50 ล้านบุชเชล ความเสี่ยงนี้ยังคงทำให้นักลงทุนระมัดระวัง ส่งผลให้ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าถั่วเหลืองยังคงมีแนวโน้มลดลง

ความต้องการจากจีนที่ชะลอตัวส่งผลให้ราคาน้ำตาลลดลง

เมื่อปิดตลาดซื้อขายเมื่อวานนี้ กลุ่มวัตถุดิบอุตสาหกรรมเผชิญกับแรงขาย โดยสินค้า 7 ใน 9 รายการอ่อนตัวลงพร้อมกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ราคาสินค้าประเภทน้ำตาล 2 ชนิดดึงดูดความสนใจของนักลงทุน โดยลดลงติดต่อกันเป็นวันที่ 4 โดยราคาน้ำตาลเกรด 11 ลดลง 1.9% เหลือ 319 ดอลลาร์ต่อตัน ขณะที่ราคาน้ำตาลทรายขาวก็ลดลงมากกว่า 1.5% เหลือ 415 ดอลลาร์ต่อตัน

จากการประเมินของ MXV แรงกดดันด้านราคาที่ลดลงในตลาดน้ำตาลในปัจจุบันนั้นเกิดจากปัจจัยด้านอุปทานและอุปสงค์ในประเทศผู้ผลิตและผู้บริโภครายใหญ่ทั่วโลกเป็นหลัก ในด้านอุปทาน บราซิล อินเดีย และไทย ต่างแสดงสัญญาณที่ดีในฤดูกาลเพาะปลูกปี 2025-2026 ในขณะที่ด้านอุปสงค์นั้น มีแรงกดดันอย่างมากจากประเทศผู้บริโภค เช่น จีน

ในประเทศบราซิล ภูมิภาคตอนกลางและตอนใต้ได้ผ่านช่วงพีคของการบดอ้อยในฤดูกาล 2025-2026 แล้ว และกำลังเข้าสู่ฤดูฝน ณ สิ้นเดือนพฤศจิกายน ปริมาณอ้อยที่บดได้ทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 592 ล้านตัน ลดลง 1.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม ด้วยการให้ความสำคัญกับการผลิตน้ำตาลมากขึ้น ผลผลิตน้ำตาลสะสมจึงยังคงเพิ่มขึ้น 1.1% แตะระดับเกือบ 39.9 ล้านตัน คาดการณ์ว่าผลผลิตน้ำตาลรวมของบราซิลในฤดูกาล 2025-2026 ทั้งหมดอาจเกิน 40 ล้านตัน

อีกด้านหนึ่งของโลก อินเดียคาดว่าจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของปริมาณน้ำตาลส่วนเกินของโลกในฤดูกาล 2025-2026 ส่วนใหญ่เป็นเพราะปริมาณน้ำฝนที่เอื้ออำนวย ซึ่งบันทึกไว้ว่าสูงกว่าค่าเฉลี่ยหลายปีประมาณ 8% ส่งผลให้คาดว่าการผลิตน้ำตาลของอินเดียจะเพิ่มขึ้นถึง 25% แตะระดับประมาณ 32.8 ล้านตัน โดยมีส่วนสำคัญมาจากการเพิ่มผลผลิตในรัฐมหาราษฏระและรัฐกรณาฏกะ

รัฐบาล อินเดียได้อนุมัติโควตาส่งออกน้ำตาลจำนวน 1.5 ล้านตันแล้ว เนื่องจากการบริโภคภายในประเทศอยู่ที่ประมาณ 28.5 ล้านตัน ศักยภาพในการส่งออกจึงอาจขยายตัวได้อีกหากการผลิตเพิ่มขึ้นตามที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ตัวแปรสำคัญที่ต้องจับตาดูคือ นโยบายสนับสนุนราคาเอทานอล หากราคาเอทานอลน่าดึงดูดใจมากขึ้น ปริมาณอ้อยที่นำไปผลิตเชื้อเพลิงชีวภาพอาจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ปริมาณน้ำตาลที่นำออกสู่ตลาดลดลง

ในประเทศไทย คาดว่าฤดูกาลเพาะปลูกปี 2025-2026 จะมีการเติบโตต่อเนื่องเป็นปีที่สอง โดยคาดการณ์ผลผลิตจะเกิน 11 ล้านตัน เพิ่มขึ้นประมาณ 12% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ปัจจัยหลักมาจากการที่เกษตรกรขยายพื้นที่ปลูกอ้อยเนื่องจากมีกำไรสูงกว่ามันสำปะหลัง ประกอบกับสภาพอากาศที่เอื้ออำนวย

คาดว่าปริมาณสินค้าเพิ่มเติมจากประเทศไทยในไตรมาสแรกจะมีบทบาทสำคัญในการชดเชยปริมาณสินค้าในตลาดโลกในช่วงนอกฤดูกาลของบราซิล ซึ่งจะส่งผลให้ราคาสินค้าเพิ่มสูงขึ้น

ในด้านอุปสงค์ ตลาดน้ำตาลได้รับผลกระทบในเชิงลบจากแนวโน้มการนำเข้าของจีน ในเดือนพฤศจิกายน การนำเข้าน้ำตาลของจีนอยู่ที่เพียงประมาณ 440,000 ตัน ลดลงอย่างมากถึง 18.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณารวมตั้งแต่ต้นปี การนำเข้าน้ำตาลทั้งหมดของจีนยังคงเพิ่มขึ้นเกือบ 10% ซึ่งบ่งชี้ว่าอุปสงค์โดยรวมไม่ได้ลดลงอย่างรวดเร็ว แต่มีสัญญาณของการชะลอตัวในระยะสั้น

ในตลาดภายในประเทศ การซื้อขายเมื่อวานนี้ค่อนข้างซบเซา กำลังซื้อในหลายพื้นที่ค่อนข้างอ่อนตัวลง ปริมาณน้ำตาลไทยที่นำเข้าผ่านช่องทางที่ไม่เป็นทางการข้ามพรมแดนมีจำกัด ราคาขายปลีกผันผวนระหว่าง 16,200 ถึง 17,000 ดง/กิโลกรัม ขึ้นอยู่กับภูมิภาค ในขณะที่น้ำตาลที่นำเข้าจากเมียนมาร์มีราคาที่แข่งขันได้มากกว่า อยู่ที่ประมาณ 16,400 - 16,650 ดง/กิโลกรัม

ที่น่าสังเกตคือ น้ำตาลเก่าจากโรงงานในบางพื้นที่ เช่น จังหวัดเกียลายและจังหวัดกอนตูม กำลังถูกนำมาขายอย่างคึกคักในราคาประมาณ 16,600 - 16,700 ดง/กิโลกรัม อย่างไรก็ตาม การบริโภคมีจำกัดมากเนื่องจากคุณภาพลดลง น้ำตาลหลายล็อตชื้น เปลี่ยนสี และไม่ตรงตามความต้องการของระบบการจัดจำหน่ายและผู้บริโภค

รายการราคาสินค้าประเภทอื่นๆ