การออมทอง: เป็นที่ต้องการจริงแต่ต้องระมัดระวัง

ในระยะหลังนี้ ผู้คนเริ่มพูดถึงความต้องการที่จะประหยัดเงินด้วยทองคำ ซึ่งถือเป็นความต้องการที่แท้จริง แต่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าจำเป็นต้องใช้ความระมัดระวังและการคำนวณอย่างรอบคอบ

ความต้องการที่แท้จริง

หลังจากเกษียณอายุมาหลายปี คุณมินห์ เหงียต (ไฮ บา จุง ฮานอย ) มีสมุดเงินออมหลายเล่มและซื้อทองคำเป็นประจำทุกครั้งที่มีรายได้ โดยปกติแล้ว เธอจะเก็บสมุดและทองคำไว้ในตู้เสื้อผ้าและไม่กังวลใจ อย่างไรก็ตาม หลังจากบ้านของน้องสาวซึ่งอยู่ห่างจากครอบครัวของเธอไม่กี่ร้อยเมตร มีสัญญาณของการถูกงัดแงะ เธอก็เริ่มคิด

คุณเหงียนกล่าวว่าสมุดเงินออมไม่ใช่ปัญหา เพราะถึงแม้จะถูกขโมยไป โจรก็ไม่สามารถถอนเงินออกมาได้ ทองคำนั้นแตกต่างออกไป มีอยู่ช่วงหนึ่งที่เธอต้องการขายทองคำเพื่อเก็บเงิน แต่เธอไม่ได้ทำเช่นนั้นเพราะเธอเคยทำงานในอุตสาหกรรมการเงิน ดังนั้นเธอจึงจำไว้เสมอว่า “ไข่ทุกฟองไม่ควรอยู่ในตะกร้าเดียวกัน” ดังนั้นเธอจึงมุ่งมั่นที่จะออมเงินและเก็บทองคำไว้ต่อไป

แล้วจู่ๆ เธอก็นึกขึ้นได้ว่า “ทำไมธนาคารจึงไม่เก็บทองคำไว้ล่ะ” นางเหงียนหวังว่าธนาคารจะได้รับอนุญาตให้เก็บทองคำไว้เพื่อประชาชนและจ่ายดอกเบี้ยเหมือนสมัยก่อน การออมทองคำไม่เพียงแต่ช่วยให้ทองคำหมุนเวียนเป็นเงินได้เท่านั้น แต่ยังช่วยให้สินทรัพย์ของประชาชนปลอดภัยอีกด้วย

มีความปรารถนาเดียวกันกับคุณเหงียน คือ คุณกวาง (เตย์โม ฮานอย) อย่างไรก็ตาม สิ่งที่นายกวางกังวลคือไฟไหม้และการระเบิด ในสัปดาห์นี้เอง มีเหตุไฟไหม้อพาร์ตเมนต์ถึง 2 แห่งในกรุงฮานอยเพียงแห่งเดียว ซึ่งทำให้เขากังวลใจ นายกวางกล่าวว่า เอกสารที่ถูกเผาสามารถทำซ้ำได้ แต่ทองที่ถูกเผาสามารถ "กลายเป็นทอง" ได้ ดังนั้น นายกวางจึงหวังว่าเขาจะมีโอกาสออมเงินด้วยทองคำ ซึ่งจะช่วยส่งเสริมการหมุนเวียนของสกุลเงิน

ในช่วงนี้ผู้คนเริ่มพูดถึงความปรารถนาที่จะออมเงินด้วยทองคำ ภาพประกอบ

จำเป็นต้องระดมทองจากประชาชน

นาย Nguyen Quoc Hung รองประธานและเลขาธิการสมาคมธนาคารเวียดนาม ให้สัมภาษณ์กับผู้สื่อข่าวจากหนังสือพิมพ์ Cong Thuong ว่าการออมด้วยทองคำมีปัญหาหลายประการ

หากคุณฝากทองคำไว้ในธนาคารแล้วธนาคารปล่อยทิ้งไว้เฉยๆ ทองคำก็จะสูญเปล่า หากธนาคารนำทองคำนั้นไปปล่อยกู้ เมื่อราคาทองคำเพิ่มสูงเกินไป ลูกค้าจะเดือดร้อนหรืออาจไม่สามารถชำระหนี้ได้ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อธนาคารด้วย

ดร. โง ตรี ลอง ผู้เชี่ยวชาญ ด้านเศรษฐกิจ ให้ความเห็นในมุมมองที่ตรงกันข้าม โดยประเมินว่าทองคำแท่งจำนวน 500-600 ตันอยู่ในมือของประชาชน ซึ่งเทียบเท่ากับมูลค่า 45,000-50,000 ล้านเหรียญสหรัฐ แต่ไม่สามารถระดมมาผลิตและลงทุนได้ เนื่องจากขาดช่องทางทางกฎหมาย โปร่งใส และปลอดภัย สาเหตุหลักคือนโยบายการบริหารงานและการผูกขาดทองคำแท่ง

ตามตารางอัตราดอกเบี้ยใหม่ที่ปรับปรุงเมื่อเดือนมิถุนายน 2025 ธนาคาร HDFC ให้สินเชื่อทองคำในอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่ 9.3% ต่อปี ถึง 16% ต่อปี ภาพโดย: Hoang Quyen

ดังนั้น นายลองจึงแสดงความคิดเห็นว่า “เมื่อเทียบกับระดับนานาชาติแล้ว เวียดนามยังล้าหลังในเรื่องการบริหารจัดการทองคำ” ในขณะที่หลายประเทศได้จัดตั้งตลาดซื้อขายทองคำแห่งชาติ (จีน อินเดีย ไทย) หรือสนับสนุนการจัดตั้งกองทุนการลงทุนทองคำ (กองทุน ETF ทองคำ) แต่เวียดนามยังคงรักษากลไกการผูกขาดแบบแมนนวลเอาไว้

เกี่ยวกับการนำทรัพยากรทองคำจากประชาชนมาใช้ให้เกิดประโยชน์ นายลอง กล่าวว่า อินเดียระดมทองคำจากประชาชนผ่าน “โครงการแปลงทองคำเป็นเงิน” โดยจ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ฝากทองคำ และนำทองคำนั้นกลับมาใช้ใหม่ในอุตสาหกรรมเครื่องประดับ

ดังนั้น นายลองจึงได้เสนอให้พัฒนาช่องทางการลงทุนทางเลือก เช่น การนำร่องกองทุนการลงทุนทองคำ การออกใบรับรองทองคำ การส่งทองคำผ่านกองทุนการลงทุนทองคำ การสร้างโมเดลกองทุนที่จะช่วยดึงดูดทองคำที่เก็บไว้อยู่ในคลังของประชาชนในปัจจุบันจำนวนประมาณ 500 - 600 ตัน

ทองคำผันผวน ปล่อยกู้ทองคำยังทำกำไร

จะเห็นได้ว่าความจำเป็นที่ผู้คนต้องออมทองนั้นมีอยู่จริง (โดยธนาคารจะปล่อยกู้ทองคำให้) และความเสี่ยงก็เกิดขึ้นจริงเช่นกัน แต่ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น อินเดียมีโครงการ “โครงการแปลงทองคำเป็นเงิน” ที่จ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ฝากทองคำ ในขณะเดียวกัน ธนาคารหลายแห่งในประเทศผู้บริโภคทองคำรายใหญ่เป็นอันดับสองของโลก ก็มีผลิตภัณฑ์สินเชื่อทองคำที่มีอัตราดอกเบี้ยที่สามารถชดเชยความผันผวนของราคาทองคำได้

แผนภูมิ: ฮวง เควียน

ตัวอย่างเช่น ผลิตภัณฑ์สินเชื่อทองคำได้รับความนิยมอย่างมากที่ธนาคาร HDFC ในอินเดีย ตามตารางอัตราดอกเบี้ยใหม่ที่ปรับปรุงในเดือนมิถุนายน 2025 ธนาคาร HDFC เสนอสินเชื่อทองคำในอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่ 9.3% ต่อปีถึง 16% ต่อปี ธนาคาร ICICI อีกแห่งในอินเดียก็เสนอผลิตภัณฑ์นี้ในอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่ 9.15% ถึง 18% ต่อปีเช่นกัน

จะเห็นได้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ทองคำมีตั้งแต่ 9% ถึงต่ำกว่า 20% ต่อปี ในขณะเดียวกัน ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา (ยกเว้นปี 2563) อัตราการเพิ่มขึ้นของทองคำมีแนวโน้มผันผวนต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ทองคำ

โดยเฉพาะในแง่ของความผันผวนของราคาทองคำ ในช่วงปลายปี 2567 ถึง 2568 ราคาทองคำของ SJC จะอยู่ที่ประมาณ 82.5 - 84.5 ล้านดองเวียดนาม/แท่ง (2567) 71.50 - 74.00 ล้านดองเวียดนาม/แท่ง (2566) 65.65 - 66.82 ล้านดองเวียดนาม/แท่ง (2565) 60.90 - 61.60 ล้านดองเวียดนาม/แท่ง (2564) 55.55 - 56.1 ล้านดองเวียดนาม/แท่ง (2563) 42.25 - 42.77 ล้านดองเวียดนาม/แท่ง (2562) 36.33 - 36.55 ล้านดองเวียดนาม/แท่ง (2561) 36.29 - 36.66 ล้านดองเวียดนาม/แท่ง (2560) 36.10 - 36.30 ล้านเวียดนามดอง/ตำลึง (2559); 32.20 - 32.70 ล้านเวียดนามดอง/ตำลึง (2558)

ดังนั้นโมเมนตัมการเติบโตของทองคำ SJC ในปี 2024 ถึง 2016 ตามลำดับจึงอยู่ที่ 14.2% (2024), 10.7% (2023), 8.5% (2022), 9.8% (2021), 31.2% (2020), 17% (2019), -0.3% (2018), 1% (2017), 11% (2016)

ก่อนปี 2012 การออมทองคำและสินเชื่อที่มีทองคำค้ำประกันเป็นผลิตภัณฑ์ยอดนิยมของธนาคารพาณิชย์ อย่างไรก็ตาม เมื่อราคาทองคำผันผวนอย่างรุนแรง ความเสี่ยงมากมายก็เกิดขึ้น ดังนั้น ธนาคารแห่งรัฐจึงได้ออกหนังสือเวียนฉบับที่ 11/2011 และหนังสือเวียนฉบับที่ 12/2012 กำหนดให้ธนาคารหยุดการระดมและให้กู้ยืมเงินทุนในรูปทองคำตั้งแต่วันที่ 30 มิถุนายน 2012 จนถึงปัจจุบัน ธนาคารไม่สามารถระดมและให้กู้ยืมทองคำได้อีกต่อไป แต่ได้รับอนุญาตให้เก็บทองคำไว้

ฮวง เกวียน

ที่มา: https://congthuong.vn/gui-tiet-kiem-bang-vang-nhu-cau-co-that-nhung-can-than-trong-391250.html