อัตราการเติบโตของการบริโภคบริการแซงหน้าอัตราการเติบโตของการบริโภคสินค้าในช่วงหกเดือนแรกของปี 2025 - ภาพ: TTD
ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเชื่อว่าจำเป็นต้องใช้ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น เช่น การส่งออก การลงทุนภาครัฐ การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และสินเชื่อ ควบคู่ไปกับการเสริมสร้างรากฐานภายในประเทศซึ่งยังคงเผชิญกับอุปสรรคมากมาย
* นาย NGUYEN XUAN THANH (มหาวิทยาลัยฟูลไบรท์เวียดนาม):
การลงทุนภาครัฐเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโต
ด้วยอัตราการเติบโต 7.52% ในช่วงหกเดือนแรกของปี หลายคนคาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตจะคงที่หรือสูงขึ้นในครึ่งหลังของปี อย่างไรก็ตาม ความเป็นจริงอาจไม่เป็นเช่นนั้น แม้จะมีปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต เช่น การลงทุนภาครัฐ สินเชื่อ และความคาดหวังจากภาคเอกชนก็ตาม
การส่งออกซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในช่วงครึ่งแรกของปี เริ่มมีสัญญาณชะลอตัวลง เนื่องจากเศรษฐกิจโลกยังคงอ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรยังคงไม่แน่นอน
เนื่องจากความต้องการจากต่างประเทศชะลอตัวลง และความต้องการภายในประเทศยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ สถานการณ์ที่การเติบโตในช่วงหกเดือนสุดท้ายของปีจะต่ำกว่าในช่วงครึ่งปีแรกจึงมีความเป็นไปได้สูง
ในส่วนของนโยบายการคลังและนโยบายการเงิน รัฐบาล ยังคงดำเนินนโยบายที่สนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ซึ่งสะท้อนให้เห็นได้จากนโยบายการคลังแบบขยายตัวและการรักษานโยบายการเงินที่ยืดหยุ่น
แรงกดดันในการจัดสรรเงินลงทุนภาครัฐจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และโครงการที่ดีจะยังคงได้รับการจัดสรรงบประมาณเป็นลำดับแรก เนื่องจากปีนี้เป็นปีสุดท้ายของวาระการดำรงตำแหน่ง ความคาดหวังที่จะเห็นการกระตุ้น เศรษฐกิจ อย่างมีนัยสำคัญจึงตกอยู่บนบ่าของคณะผู้ปกครอง
สินเชื่อเป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเติบโตทางเศรษฐกิจในช่วงที่เหลือของปี 2025 โดยคาดการณ์ว่าการเติบโตของสินเชื่อตลอดทั้งปี 2025 อาจสูงถึงประมาณ 19-19.5% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายเริ่มต้นที่ 16% อย่างไรก็ตาม อัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นเครื่องหมายคำถามสำคัญ ส่วนหนึ่งเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)
หากเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้ (สองครั้งระหว่างนี้จนถึงสิ้นปี) ธนาคารกลางเวียดนาม จะมีช่องทางเหลือเฟือในการพิจารณาปรับเปลี่ยนนโยบาย อย่างไรก็ตาม เป้าหมายในการปกป้องค่าเงินดองเวียดนามก็มีข้อจำกัดบางประการเช่นกัน
ดังนั้น ธนาคารกลางเวียดนามจึงจะไม่รีบเร่งลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก แต่จะเลือก "ปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างรอบคอบ" เพื่อสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในบางภาคส่วน ในขณะที่คงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้เท่าเดิมเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน
* คุณ HUYNH HOANG PHUONG (นักวิเคราะห์อิสระ ที่ปรึกษาด้านการจัดการสินทรัพย์ของ FIDT):
กระตุ้นการบริโภคภายในประเทศ
เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตที่ 8.3-8.5% การบริโภคสินค้าและบริการโดยรวมจำเป็นต้องเพิ่มขึ้นมากกว่า 13% ในปี 2025 ในขณะเดียวกัน ข้อมูลจากหกเดือนแรกแสดงให้เห็นว่ามีการเพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 8-9% ซึ่งบ่งชี้ถึงช่องว่างที่สำคัญที่ต้องเติมเต็มในช่วงครึ่งหลังของปี
เพื่อให้การกระตุ้นการบริโภคมีประสิทธิภาพ จำเป็นต้องดำเนินการในสองเสาหลักสำคัญไปพร้อมๆ กัน ประการแรก คือ การส่งเสริมผลกระทบจากสินทรัพย์ กล่าวคือ การสร้างช่องทางการลงทุนที่ชัดเจนและให้ผลกำไร เพื่อกระตุ้นการใช้จ่าย
สิ่งนี้ต้องการการเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกในตลาดอสังหาริมทรัพย์ ตลาดทุน และกิจกรรมการเริ่มต้นธุรกิจใหม่
ประการที่สอง คือ การปรับปรุงกำลังซื้อที่แท้จริงของประชาชนผ่านนโยบายด้านภาษี ค่าจ้าง และประกันสังคม
เมื่อเร็วๆ นี้ กระทรวงการคลังได้เสนอให้เพิ่มการหักลดหย่อนภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาสำหรับผู้ที่อยู่ในอุปการะ นโยบายนี้ไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มกำลังซื้อในระยะสั้น แต่ยังช่วยปรับปรุงการกระจายรายได้ ซึ่งสนับสนุนการเติบโตของผู้บริโภคอย่างยั่งยืน
นอกจากนี้ การลงทุนภาครัฐมีบทบาทดั้งเดิมแต่สำคัญยิ่งในการกระตุ้นการบริโภคและสร้างรากฐานสำหรับการเติบโต จากประสบการณ์ในระดับนานาชาติ ประเทศส่วนใหญ่ที่อยู่ในช่วงฟื้นตัวทางเศรษฐกิจต้องเพิ่มการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน โลจิสติกส์ การขนส่ง และพลังงาน ขณะเดียวกันก็ต้องดำเนินนโยบายเพื่อควบคุมรายได้ทางสังคมด้วย
กุญแจสำคัญของการเติบโตจะอยู่ที่ความสามารถในการนำเสนอแนวทางแก้ไขปัญหาอย่างรวดเร็ว มีประสิทธิภาพ และในวงกว้างเพียงพอที่จะสร้างผลกระทบเชิงบวกต่อภาคเอกชน ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการบริโภคและการลงทุนทั่วทั้งเศรษฐกิจ
* คุณเลอ ตู กว็อก ฮุง (หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การตลาด บริษัทหลักทรัพย์หรงเวียด - VDSC):
รักษาโมเมนตัมการเติบโตผ่านนโยบายการเงินที่ยืดหยุ่น
เวียดนามยังคงดำเนินนโยบายกระตุ้นอุปสงค์เพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยมุ่งเน้นที่การบริหารจัดการนโยบายการเงินที่ยืดหยุ่นและควบคุมได้ ซึ่งธนาคารกลางเวียดนามได้ติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่ยอมรับได้ เพื่อสนับสนุนการเติบโตอย่างยั่งยืน
สภาวะสภาพคล่องในปัจจุบันเปลี่ยนแปลงไปอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงปี 2020-2021 ในช่วงเวลานั้น ธนาคารกลางหลายแห่งทั่วโลกได้ดำเนินนโยบายผ่อนคลายทางการเงินพร้อมกัน ส่งผลให้มีเงินล้นตลาด และตลาดก็ถูกมองว่ามีสภาพคล่องราคาถูกมากเกินไป
ในทางกลับกัน ในปัจจุบัน สภาพคล่องยังคงมีอยู่ แต่ผลของการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในเวียดนามส่วนใหญ่ช่วยกระตุ้นการหมุนเวียนของเงินทุนมากกว่าที่จะสร้างภาวะ "เงินส่วนเกิน" เหมือนก่อนหน้านี้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลาดอยู่ในภาวะสภาพคล่องที่คงที่ แต่ไม่มากเกินไป ซึ่งเป็นปัจจัยที่สามารถสนับสนุนการเติบโตโดยไม่ก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อในทันที
การเปลี่ยนแปลงทางการคลังและนโยบายการเงินในอนาคตจำเป็นต้องดำเนินการอย่างระมัดระวังและเป็นไปตามแผนงานที่ชัดเจน แทนที่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันและรุนแรง นี่สะท้อนให้เห็นถึงท่าทีเชิงนโยบายที่สอดคล้องกัน โดยมีเป้าหมายเพื่อรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคไปพร้อมกับการสนับสนุนการเติบโต
อย่าลืมบทบาทของวิสาหกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง
จากข้อมูลของแผนกวิเคราะห์หุ้นของ SSI Research พบว่า ต่างจากช่วงฟื้นตัวที่กระจัดกระจายในปี 2024 โมเมนตัมการเติบโตในปีนี้มีความครอบคลุมมากกว่า โดยทั้งการผลิตภาคอุตสาหกรรมและการบริโภคภายในประเทศเร่งตัวขึ้นพร้อมกัน
หนึ่งในนโยบายสำคัญที่โดดเด่นคือ มติที่ 68 ว่าด้วยการพัฒนาภาคเอกชน ซึ่งยืนยันว่าวิสาหกิจเอกชนเป็นหนึ่งในตัวขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดของการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มตินี้ได้นำเสนอแนวทางความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชน (PPP) ด้วยรูปแบบการกำกับดูแลแบบผสมผสาน เช่น การลงทุนภาครัฐ - การบริหารจัดการโดยเอกชน การลงทุนภาคเอกชน - การใช้ประโยชน์โดยภาครัฐ ในด้านต่างๆ เช่น โครงสร้างพื้นฐานทางเศรษฐกิจ วัฒนธรรมและสังคม และเทคโนโลยีสารสนเทศ
เพื่อเพิ่มแรงผลักดันจากภาคเอกชนให้มากที่สุด การเพิ่มความครอบคลุมของนโยบาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับวิสาหกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง (SMEs) ซึ่งมีสัดส่วนมากในระบบเศรษฐกิจ ถือเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง ปัจจุบัน กลุ่มนี้ยังคงเผชิญกับข้อจำกัดด้านทรัพยากรหลายประการ
แนวทางแก้ไขที่เสนอ ได้แก่ การสร้างความมั่นใจว่าทุกคนสามารถเข้าถึงสินทรัพย์สาธารณะ (ที่ดิน โครงสร้างพื้นฐาน) ได้อย่างเท่าเทียม การสร้างกลไกสนับสนุนที่ชัดเจนและเป็นไปได้จริงเพื่อช่วยให้วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) ขยายธุรกิจและมีส่วนร่วมในห่วงโซ่คุณค่าอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น และสุดท้าย การปรับปรุงกรอบกฎหมายและคุ้มครองสิทธิในทรัพย์สินเพื่อเสริมสร้างความเชื่อมั่นและส่งเสริมการลงทุนภาคเอกชน
ที่มา: https://tuoitre.vn/khoi-thong-dong-luc-de-dat-tang-truong-tren-8-20250727112153886.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)