ต่อต้านการผูกขาดทางเศรษฐกิจด้วยทองคำอย่างต่อเนื่อง

ในการซักถามเกี่ยวกับภาคธนาคารเมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน การบริหารจัดการตลาดทองคำและการเติบโตของสินเชื่อเป็นสองประเด็นที่ได้รับความสนใจจากผู้เข้าร่วมประชุมมากที่สุด

ทำไมบริษัท "บิ๊กโฟร์" ถึงขายทองคำ แต่ไม่ซื้อทองคำ?

ผู้คนกำลังซื้อเครื่องประดับทองคำ - ภาพ: ตู ตรัง

นายโง ตรี ลอง นักเศรษฐศาสตร์ ให้สัมภาษณ์กับหนังสือพิมพ์ต๋วยเตรว่า การตัดสินใจของธนาคารกลางเวียดนามที่มอบหมายให้ธนาคารพาณิชย์ของรัฐ 4 แห่ง – กลุ่ม Big4 ซึ่งประกอบด้วย Agribank , BIDV, Vietcombank, VietinBank และ SJC – เป็นผู้จำหน่ายทองคำแท่ง SJC ให้แก่ประชาชนโดยตรงนั้น มีเป้าหมายเพื่อรักษาเสถียรภาพราคาทองคำ โดยมีจุดประสงค์เพื่อเพิ่มปริมาณทองคำในตลาดและทำให้ราคาทองคำในประเทศใกล้เคียงกับราคาทองคำในตลาดโลก

นายลองกล่าวว่า "ส่วนสาเหตุที่ธนาคารทั้งสี่แห่งไม่รับซื้อทองคำคืนนั้น ในความเห็นของผม เหตุผลหลักก็คือเพื่อจำกัดการซื้อขายทองคำของประชาชน นโยบายที่ทำให้การซื้อขายทองคำง่ายเกินไปนั้นไม่เหมาะสมในบริบทที่ เศรษฐกิจ ต้องการระดมทรัพยากรจากประชาชนและภาคธุรกิจให้ได้มากที่สุดเพื่อการผลิต การดำเนินธุรกิจ และการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน"

ขณะเดียวกัน ผู้อำนวยการธุรกิจซื้อขายทองคำในนครโฮจิมินห์กล่าวว่า มีหลายเหตุผลที่ธนาคารใหญ่ทั้ง 4 แห่งขายทองคำแต่ไม่ซื้อทองคำ ที่จริงแล้ว ธนาคารหลายแห่งไม่มีธุรกิจซื้อขายทองคำด้วยซ้ำ

“เมื่อธนาคารกลางเวียดนามอนุญาตให้ธนาคารขนาดใหญ่ 4 แห่งขายทองคำให้ประชาชน ธนาคารเหล่านั้นจะมีกำไรโดยอัตโนมัติเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (ในอดีตอยู่ที่ 1 ล้านดองต่อออนซ์) แต่ถ้าธนาคารซื้อทองคำเอง สถานการณ์ก็จะแตกต่างออกไป พวกเขาจะถูกบังคับให้ซื้อขายทองคำโดย ‘ไม่ได้ตั้งใจ’ และต้องรักษาสมดุลระหว่างการซื้อและการขาย โดยต้องคิดหาวิธีหลีกเลี่ยงการขาดทุนและสร้างกำไรเมื่อราคาทองคำผันผวนอยู่ตลอดเวลา” ผู้อำนวยการฝ่ายธุรกิจทองคำกล่าว

นอกจากนี้ ตามที่ผู้อำนวยการธุรกิจทองคำรายนี้กล่าว อีกเหตุผลหนึ่งคือความซับซ้อนของทองคำปลอม การแยกแยะระหว่างทองคำแท้และทองคำปลอมด้วยตาเปล่านั้นยากมาก เพราะลวดลายและน้ำหนักแทบจะเหมือนกัน และทั้งคู่ก็เป็นทองคำบริสุทธิ์ 9999 แม้แต่ความแตกต่างที่เคยช่วยระบุทองคำปลอมได้ก็ค่อยๆ ถูกมองข้ามไปแล้ว"

แม้แต่ผู้ตรวจสอบมืออาชีพก็ยังอาจหลุดรอดไปได้ ดังนั้น หากธนาคารหลายแห่งที่ไม่มีความเชี่ยวชาญด้านการซื้อขายทองคำเข้าร่วมซื้อทองคำแท่ง ก็จะนำไปสู่การเข้ามาของทองคำปลอมได้ง่าย ทำให้พวกอาชญากรสามารถ "ทำให้ถูกต้องตามกฎหมาย" ทองคำดิบที่ซื้อขายอย่างผิดกฎหมายเพื่อกอบโกยผลกำไรมหาศาล ควรระลึกไว้ว่าส่วนต่างราคาระหว่างทองคำดิบกับทองคำ SJC บางครั้งอาจสูงถึง 5-6 ล้านดองต่อตำลึง

การซื้อขายทองคำและการระดมทุนด้วยทองคำ

ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า เวียดนามเคยใช้วิธีการทั้งสองนี้มาก่อนแล้ว แต่ไม่ประสบความสำเร็จ และทิ้งผลกระทบเชิงลบมากมายที่ต้องได้รับการแก้ไข

ห้องซื้อขายทองคำต้องปิดตัวลงเนื่องจากมีผู้คนล้มละลายเป็นจำนวนมาก

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมทองคำที่มีประสบการณ์มายาวนานระบุว่า การจัดตั้งตลาดซื้อขายทองคำยังไม่เหมาะสมในขณะนี้ เนื่องจากมีความเสี่ยงมากมายสำหรับนักลงทุน ราคาทองคำผันผวนตามราคาทองคำ ในตลาดโลก และนักลงทุนยังขาดประสบการณ์หรือเครื่องมือลดความเสี่ยงที่เพียงพอเช่นเดียวกับที่ตลาดซื้อขายทองคำมืออาชีพทั่วโลกใช้กัน

นอกจากนี้ ประสบการณ์ในอดีตยังแสดงให้เห็นว่าการดำเนินงานของแพลตฟอร์มซื้อขายทองคำส่งผลกระทบในเชิงลบต่อนักลงทุน ธนาคาร และเศรษฐกิจโดยรวม

ที่จริงแล้ว เวียดนามเคยมีตลาดซื้อขายทองคำที่เฟื่องฟูมาก่อน อย่างไรก็ตาม ในช่วงปลายปี 2552 หลังจากดำเนินกิจการมาหลายเดือนซึ่งส่งผลกระทบอย่างร้ายแรงต่อนักลงทุน เช่น การล้มละลาย การขาดทุน และความไม่เสถียรของอัตราแลกเปลี่ยน นายกรัฐมนตรีในขณะนั้นจึงสั่งปิดตลาดซื้อขายทองคำเหล่านี้

“การจัดตั้งตลาดซื้อขายทองคำไม่ใช่เรื่องยาก แต่การบริหารจัดการและดำเนินงานนั้นเป็นอีกเรื่องหนึ่งเลย ในอดีต ตลาดซื้อขายทองคำเป็นปัญหาที่ยุ่งยากมาก และธนาคารกลางเวียดนามต้องใช้ความพยายามอย่างมากในการปิดตลาดนั้นลง ยิ่งไปกว่านั้น ตลาดทองคำในประเทศในปัจจุบันยังไม่ได้เชื่อมโยงกับตลาดโลก เราไม่สามารถเล่นเกมนี้ได้ด้วยตัวคนเดียว” ผู้เชี่ยวชาญกล่าว

เราควรนำทองคำมาใช้ประโยชน์หรือไม่?

ระบบธนาคารเคยใช้ทองคำเป็นหลักประกัน แต่ในที่สุดก็ต้องหยุดทำเช่นนั้น เพราะผู้กู้ทองคำส่วนใหญ่ประสบกับความสูญเสียเนื่องจากราคาทองคำที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ในเวลานั้น ธนาคารต่าง ๆ ได้ระดมทองคำมาใช้ในการปล่อยกู้บางส่วนโดยใช้ทองคำเป็นหลักประกัน ทำให้ผู้กู้จำนวนมากประสบปัญหาเนื่องจากราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ธนาคารเองก็ประสบปัญหาเช่นกัน เพราะพวกเขาขายทองคำเพื่อแลกเป็นเงินดองสำหรับปล่อยกู้ และเมื่อถึงเวลาที่ต้องชำระคืนให้กับประชาชนด้วยทองคำ ราคาทองคำก็พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก! ด้วยเหตุนี้ ธนาคารกลางจึงต้องใช้เงินตราต่างประเทศนำเข้าทองคำมาขายให้กับธนาคาร ซึ่งธนาคารเหล่านั้นก็จะนำไปผลิตเป็นเหรียญทอง SJC เพื่อชำระคืนให้กับประชาชน ส่งผลให้เกิดแรงกดดันอย่างมากต่ออัตราแลกเปลี่ยน

ต้องใช้เวลาหลายเดือนและเงินตราต่างประเทศจำนวนมากจึงจะยุติการระดมทุนผ่านทองคำได้ในที่สุดในปี 2013 เป็นเวลากว่าทศวรรษแล้วที่วิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการระดมทุนผ่านทองคำคือการค่อยๆ ลดปริมาณเงินที่ไหลเข้าสู่ทองคำ แทนที่จะปล่อยให้ผู้คนใช้เงินซื้อทองคำแล้วต้องหาวิธีนำทองคำนั้นกลับมาใช้ใหม่

ที่มา: https://tuoitre.vn/kien-tri-chong-vang-hoa-nen-kinh-te-20241112081441136.htm