เงินดอลลาร์สหรัฐจะถูกโค่นล้มหรือไม่?

มีเสียงเรียกร้องเพิ่มมากขึ้นให้ลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในด้านการค้าและทุนสำรอง ซึ่งกำลังคุกคามสถานะผู้นำของเงินดอลลาร์...

มีเสียงเรียกร้องเพิ่มมากขึ้นให้ลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในด้านการค้าและทุนสำรอง ซึ่งกำลังคุกคามสถานะผู้นำของเงินดอลลาร์...

ในช่วงไม่นานมานี้ ด้วยการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของประเทศต่างๆ เช่น จีน อินเดีย รัสเซีย และบราซิล รวมถึงการเปลี่ยนแปลง ทางภูมิรัฐศาสตร์ อย่างลึกซึ้ง ความพยายามในการลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐจึงเพิ่มมากขึ้น

ความพยายามในการลดการพึ่งพา

ตามรายงานของหนังสือพิมพ์ The Hindu (อินเดีย) เมื่อวันที่ 4 พฤษภาคม อินเดียและมาเลเซียตกลงที่จะใช้เงินรูปีในการชำระเงินในการค้าทวิภาคี ก่อนหน้านี้ บราซิลและจีนตกลงที่จะเพิ่มการชำระเงินด้วยสกุลเงินของตนเองในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 และเมื่อไม่นานมานี้ ซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ประกาศว่าจะยอมรับสกุลเงินอื่นนอกเหนือจากดอลลาร์สหรัฐสำหรับการส่งออกน้ำมัน ในขณะที่อิรักประกาศห้ามการทำธุรกรรมส่วนบุคคลหรือธุรกิจด้วยดอลลาร์สหรัฐภายในประเทศ...

ปัจจุบัน รัสเซียและจีนเป็นสองประเทศผู้นำในการพยายามลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์ในระบบเศรษฐกิจ ระหว่างการเยือนรัสเซียเมื่อเดือนมีนาคมที่ผ่านมา ประธานาธิบดีสี จิ้นผิงของจีนและประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูตินของรัสเซียได้ออกแถลงการณ์เห็นพ้องที่จะเสริมสร้างความร่วมมือทวิภาคีในด้าน เศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการส่งเสริมการใช้เงินหยวน (RMB) ในการทำธุรกรรมระหว่างสองประเทศ ประธานาธิบดีปูตินยืนยันการสนับสนุน "การใช้เงินหยวนในการชำระเงินระหว่างรัสเซียและประเทศต่างๆ ในเอเชีย แอฟริกา และละตินอเมริกา"

ก่อนหน้านี้ ในการประชุมสุดยอดกลุ่ม BRICS ครั้งที่ 14 เมื่อเดือนมิถุนายน 2022 ประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูติน แห่งรัสเซีย ได้เสนอให้ศึกษาความเป็นไปได้ในการจัดตั้งสกุลเงินสำรอง ระหว่างประเทศ โดยอิงจากสกุลเงินของประเทศสมาชิกกลุ่ม BRICS แนวคิดของประธานาธิบดีปูตินได้รับการสนับสนุนจากประเทศสมาชิก โดยเฉพาะอย่างยิ่งจีนและบราซิล

จากข้อมูลของบลูมเบิร์ก ในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม เงินหยวนได้แซงหน้าดอลลาร์อย่างเป็นทางการและกลายเป็นสกุลเงินหลักที่ใช้ในการซื้อขายในรัสเซีย ก่อนหน้านั้น สัดส่วนการชำระเงินด้วยรูเบิลและหยวนได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยแตะระดับ 47% ในเดือนมีนาคม 2023 ในธุรกรรมระหว่างสองประเทศ นอกจากนี้ เงินหยวนยังแข็งค่าขึ้นในธุรกรรมทางการเงินระหว่างประเทศสมาชิกอาเซียน ซึ่งปัจจุบันเป็นภูมิภาคที่จีนมีคู่ค้ามากที่สุด

อย่างไรก็ตาม อัตราการใช้เงินหยวนในระดับโลกในปัจจุบันยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดยคิดเป็นเพียง 2.19% ของการชำระเงินทั่วโลกทั้งหมด 3.5% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ 2.69% ของเงินสำรองที่ธนาคารกลางถือครอง และ 12.28% ของตะกร้าสกุลเงินสิทธิพิเศษถอนเงิน (SDR) ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF)

จากดอลลาร์สหรัฐเป็น "ปิโตรดอลลาร์"

ด้วยอำนาจทางเศรษฐกิจและการทหาร รวมถึงการครอบครองทองคำสำรองถึง 80% ของโลก สหรัฐอเมริกาจึงได้จัดตั้งระบบเบรตตันวูดส์ขึ้นหลังสงครามโลกครั้งที่สอง โดยกำหนดให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐผูกติดกับราคาทองคำ นับจากนั้นเป็นต้นมา เงินดอลลาร์สหรัฐจึงเริ่มเข้ามาแทนที่เงินปอนด์อังกฤษและกลายเป็นสกุลเงินหลัก

ต่อมา สหรัฐอเมริกาได้ดำเนินการฟื้นฟูยุโรปด้วยแผนมาร์แชลล์ระยะเวลาสี่ปี โดยให้ความช่วยเหลือแก่สหภาพยุโรปมากกว่า 13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในจำนวนนี้ 90% เป็น "ของขวัญ" และเพียง 10% เป็นเงินกู้ ซึ่งทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐหยั่งรากในยุโรปและแพร่กระจายไปทั่วโลกในที่สุด

อย่างไรก็ตาม ในช่วงปลายทศวรรษ 1960 การใช้จ่ายทางทหารที่มากเกินไปทำให้รัฐบาลสหรัฐฯ ต้องพิมพ์และออกเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นจำนวนมาก ส่งผลให้ค่าเงินเริ่มลดลง เพื่อป้องกันการสูญเสียเพิ่มเติม ประเทศที่ใช้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ จึงเริ่มขายทุนสำรองของตนเพื่อซื้อทองคำ ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ลดลงอย่างมาก สหรัฐฯ ประสบกับการสูญเสียทุนสำรองทองคำจำนวนมหาศาล จากกว่า 20 พันล้านออนซ์ในขณะที่มีการจัดตั้งระบบเบรตตันวูดส์ในปี 1944 เหลือเพียง 250 ล้านออนซ์ในปี 1971 เมื่อระบบเบรตตันวูดส์สิ้นสุดลง

ภายใต้แรงกดดันทางเศรษฐกิจ รัฐบาลสหรัฐฯ จำเป็นต้องดำเนินนโยบายเศรษฐกิจใหม่ ซึ่งยุติความสามารถของรัฐบาลต่างประเทศหรือธนาคารกลางต่างประเทศในการใช้ดอลลาร์สหรัฐแลกเปลี่ยนกับทองคำของสหรัฐฯ ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประกาศแยกตัวของดอลลาร์สหรัฐออกจากมาตรฐานทองคำอย่างเป็นทางการ ซึ่งส่งผลให้ระบบเบรตตันวูดส์ล่มสลาย อย่างไรก็ตาม การล่มสลายของเบรตตันวูดส์ไม่ได้หมายความว่าสหรัฐฯ จะสูญเสียตำแหน่งผู้นำของโลกด้วยดอลลาร์สหรัฐฯ

เมื่อสงครามตะวันออกกลางครั้งที่สี่ปะทุขึ้นในปี 1973 ระหว่างอียิปต์ ซีเรีย และอิสราเอล โอกาสจึงเกิดขึ้นสำหรับสหรัฐอเมริกาในการกลับมาครองอำนาจเหนือดอลลาร์อีกครั้ง ภายใต้อิทธิพลของสหรัฐฯ ในปี 1973 ซาอุดีอาระเบียเป็นประเทศแรกที่ลงนามในข้อตกลงกับสหรัฐฯ โดยตกลงที่จะใช้ดอลลาร์ในการชำระเงินสำหรับการส่งออกน้ำมัน สองปีต่อมา ประเทศสมาชิกโอเปกทั้งหมดตกลงที่จะใช้ดอลลาร์ในการทำธุรกรรม นับตั้งแต่นั้นมา ดอลลาร์ได้แยกตัวออกจากทองคำและก่อตั้งกลุ่มใหม่ร่วมกับน้ำมัน โดยอิงจากมูลค่าของการทำธุรกรรมน้ำมัน กลายมาเป็น "ปิโตรดอลลาร์"

ในการซื้อน้ำมัน ประเทศต่างๆ จำเป็นต้องเตรียมเงินดอลลาร์สหรัฐสำรองจำนวนมาก ซึ่งทำให้ความต้องการสกุลเงินนี้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ประเทศผู้ส่งออกน้ำมันยังใช้เงินดอลลาร์จากน้ำมันเพื่อซื้อพันธบัตรสหรัฐและผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เกี่ยวข้อง ทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐจำนวนมากไหลกลับไปยังสหรัฐ รัฐบาลสหรัฐจึงไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของเงินดอลลาร์สหรัฐเหมือนแต่ก่อนอีกต่อไป

อันที่จริง นอกเหนือจากเงินปิโตรดอลลาร์และหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ที่หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แล้ว สถาบันสองแห่งที่ยังคงอยู่หลังจากการล่มสลายของระบบเบรตตันวูดส์ ได้แก่ กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) และธนาคารโลก ก็มีส่วนช่วยให้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ กลับมาครองตำแหน่งที่โดดเด่นในตลาดระหว่างประเทศอีกครั้ง

ในตะกร้าสกุลเงิน SDR ที่พัฒนาโดย IMF ในภายหลังนั้น เงินดอลลาร์สหรัฐมีสัดส่วนน้ำหนักมากถึง 70% นอกจากนี้ สหรัฐฯ ยังเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของธนาคารโลกและมีอำนาจยับยั้งในประเด็นสำคัญของทั้งสององค์กร ยิ่งไปกว่านั้น เงินกู้ที่ได้รับผ่านกลไกของ IMF และธนาคารโลกนั้นมีมูลค่าเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐ สิ่งนี้ส่งผลให้เงินดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างกว้างขวางในกลุ่มประเทศผู้กู้

กลุ่มประเทศ BRICS ตั้งเป้าที่จะนำสกุลเงินใหม่มาใช้เพื่อแข่งขันกับดอลลาร์สหรัฐ (ที่มา: Chinadaily.com.cn)

เครื่องมือสำหรับบำรุงรักษาความแข็งแรง

แม้ว่า "ปิโตรดอลลาร์" จะมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับ "มาตรฐานน้ำมัน" แต่ทรัพยากรนี้ตั้งอยู่ในประเทศอื่น เพื่อตรวจสอบการใช้เงินดอลลาร์สหรัฐในระบบเศรษฐกิจ ในปี 1974 สามปีหลังจากสิ้นสุดระบบเบรตตันวูดส์ สหรัฐอเมริกาได้ก่อตั้งสมาคมเพื่อการสื่อสารทางการเงินระหว่างธนาคารทั่วโลก (SWIFT) แม้ว่า SWIFT จะเป็นองค์กรที่เป็นกลางและไม่แสวงหาผลกำไร แต่การทำธุรกรรมผ่านระบบของ SWIFT นั้นใช้เงินดอลลาร์สหรัฐเป็นเครื่องมือการชำระเงินหลัก ในขณะที่สกุลเงินอื่น ๆ มีการซื้อขายผ่าน SWIFT ในปริมาณที่น้อยกว่า แต่การไหลเวียนของเงินผ่านระบบนี้ยังคงถูกควบคุมและได้รับอิทธิพลจากสหรัฐอเมริกาอย่างมีประสิทธิภาพ

การซื้อขายและการสำรองเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างแพร่หลายในหลายประเทศก่อให้เกิดปัญหาแก่หลายประเทศเช่นกัน เมื่อดอลลาร์แข็งค่าขึ้น สกุลเงินอื่นจะอ่อนค่าลง นำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อ ในทางกลับกัน เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง สกุลเงินอื่นจะแข็งค่าขึ้น ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อการบริหารจัดการเศรษฐกิจของประเทศอื่น เนื่องจากสินค้าเชิงยุทธศาสตร์มีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ การอ่อนค่าของสกุลเงินนี้จึงนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคา ส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อจากการนำเข้าอย่างกว้างขวาง

ในขณะที่เฟดควบคุมการพิมพ์เงิน กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ใช้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในการปล่อยกู้ ซึ่งบังคับให้ธนาคารกลางของประเทศผู้กู้ต้องซื้อพันธบัตรสหรัฐฯ ในกรณีที่เงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง ประเทศที่กู้ยืมผ่านพันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐฯ ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องยอมรับการลดลงของเงินสำรองของตน

สหรัฐฯ สามารถใช้ SWIFT เพื่อป้องกันไม่ให้ประเทศที่ถูกคว่ำบาตรใช้เงินดอลลาร์สหรัฐในการชำระเงินระหว่างประเทศ แม้กระทั่งการยกเว้น "ประเทศที่ไม่เป็นมิตร" ออกจาก SWIFT นอกจากนี้ ยังมีข้อเรียกร้องให้มีการปฏิรูปนโยบาย ซึ่งเป็น "ทางออกที่เจ็บปวด" สำหรับประเทศกำลังพัฒนาบางประเทศผ่านเงินกู้จาก IMF และคำเตือนอย่างต่อเนื่องต่อประเทศเหล่านี้

ด้วยเหตุผลที่กล่าวมาข้างต้น ความต้องการกลไกการชำระเงินที่ไม่อิงกับดอลลาร์สหรัฐจึงเพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยอำนาจทางเศรษฐกิจและบทบาททางภูมิรัฐศาสตร์ของสหรัฐอเมริกา อิทธิพลและตำแหน่งของดอลลาร์สหรัฐจึงยังคงยากที่จะถูกแทนที่ ปัจจุบัน สหรัฐอเมริกาเป็นผู้ผลิตและส่งออกน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก ถือครองทองคำสำรองที่ใหญ่ที่สุดในโลกด้วยปริมาณกว่า 8,000 ตัน และมีศักยภาพด้านนวัตกรรมทางเทคโนโลยีที่แข็งแกร่ง บทบาทที่โดดเด่นของดอลลาร์สหรัฐในตลาดจึงยังคงแข็งแกร่งมาก จากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ 81 รายการที่เผยแพร่โดยการประชุมสหประชาชาติว่าด้วยการค้าและการพัฒนา (UNCTAD) มีเพียง 5 รายการเท่านั้นที่ไม่ได้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ

ในแง่ของการหมุนเวียน ตามสถิติของ SWIFT ปัจจุบันดอลลาร์สหรัฐครองส่วนแบ่งตลาด 41.1% ในการชำระเงินระหว่างประเทศ ในการจัดหาเงินทุนเพื่อการค้าข้ามพรมแดน ดอลลาร์สหรัฐมีสัดส่วน 84.32% ในธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก ดอลลาร์สหรัฐมีสัดส่วน 88% ในธุรกรรมทางการเงิน หนี้ระหว่างประเทศ 47% อยู่ในรูปของดอลลาร์สหรัฐ และสินทรัพย์ในเงินสำรองระหว่างประเทศมากถึง 58% อยู่ในรูปของดอลลาร์สหรัฐ เมื่อพิจารณาสัดส่วนของตัวชี้วัดเหล่านี้ ดอลลาร์สหรัฐจึงครองอันดับหนึ่งอย่างต่อเนื่อง

ในบริบทนี้ แม้ว่าหลายประเทศกำลังพยายามลดการพึ่งพาดอลลาร์ แต่ตราบใดที่ประเทศพัฒนาแล้วยังคงใช้ดอลลาร์สหรัฐในการลงทุนและการค้าทวิภาคี ความพยายามของประเทศกำลังพัฒนาและประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เหล่านี้ก็จะเผชิญกับข้อจำกัดอย่างแน่นอน และในอีกนาน ดอลลาร์สหรัฐจะยังคงเป็นสกุลเงินหลักในการค้าและทุนสำรองของโลกต่อไป

แหล่งที่มา: https://baoquocte.vn/lieu-dong-usd-co-bi-soan-ngoi-228502.html