USD จะถูก "ปลดออกจากบัลลังก์" หรือไม่?

มีการเรียกร้องเพิ่มมากขึ้นเพื่อลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐในด้านการค้าและสำรองเงินตรา ซึ่งคุกคามสถานะผู้นำของดอลลาร์สหรัฐ...

มีการเรียกร้องเพิ่มมากขึ้นเพื่อลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐในด้านการค้าและสำรองเงินตรา ซึ่งคุกคามสถานะผู้นำของดอลลาร์สหรัฐ...

เมื่อไม่นานมานี้ ด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ เช่น จีน อินเดีย รัสเซีย บราซิล และการเปลี่ยนแปลง ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่รุนแรง ทำให้ความพยายามลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น

ความพยายามในการลดภาวะการพึ่งพา

ตามรายงานของหนังสือพิมพ์ The Hindu (India) เมื่อวันที่ 4 พฤษภาคม อินเดียและมาเลเซียตกลงที่จะใช้เงินรูปีในการชำระเงินสำหรับธุรกรรมการค้าระหว่างสองประเทศ ก่อนหน้านี้ บราซิลและจีนตกลงที่จะเพิ่มการชำระเงินเป็นสกุลเงินท้องถิ่นภายในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 ล่าสุด ซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ประกาศว่าจะยอมรับสกุลเงินทางเลือกอื่นนอกเหนือจากดอลลาร์สหรัฐในการส่งออกน้ำมัน ขณะที่อิรักประกาศห้ามการทำธุรกรรมส่วนตัวหรือทางธุรกิจในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในประเทศ...

ปัจจุบัน รัสเซียและจีนเป็นสองประเทศชั้นนำในความพยายามลดการใช้เงินดอลลาร์ ในระหว่างการเยือนรัสเซียเมื่อเดือนมีนาคมที่ผ่านมา ประธานาธิบดีสีจิ้นผิงของจีนและประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูตินของรัสเซียได้ออกแถลงการณ์ที่ตกลงกันที่จะเสริมสร้างความร่วมมือ ทางเศรษฐกิจ ทวิภาคี โดยเฉพาะอย่างยิ่งการส่งเสริมการใช้เงินหยวนของจีนในการทำธุรกรรมระหว่างทั้งสองประเทศ ประธานาธิบดีปูตินยืนยันว่าเขาสนับสนุน "การใช้เงินหยวนในการชำระเงินระหว่างรัสเซียกับประเทศต่างๆ ในเอเชีย แอฟริกา และละตินอเมริกา"

ก่อนหน้านี้ ในการประชุมสุดยอดกลุ่มเศรษฐกิจเกิดใหม่ชั้นนำของโลก ครั้งที่ 14 (BRICS) ที่จัดขึ้นในเดือนมิถุนายน 2022 ประธานาธิบดีรัสเซีย วลาดิมีร์ ปูติน ได้เสนอให้ศึกษาความเป็นไปได้ในการจัดตั้งสกุลเงินสำรองระหว่างประเทศโดยอิงจากสกุลเงินประจำชาติของประเทศ BRICS ซึ่งแนวคิดของประธานาธิบดีปูตินได้รับการสนับสนุนจากสมาชิกของกลุ่ม โดยเฉพาะจีนและบราซิล

ตามรายงานของ Bloomberg ในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม เงินหยวนแซงหน้าดอลลาร์อย่างเป็นทางการและกลายมาเป็นสกุลเงินหลักที่ใช้ซื้อขายในรัสเซีย ก่อนหน้านี้ สัดส่วนการชำระเงินด้วยรูเบิลและหยวนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยแตะระดับ 47% ในเดือนมีนาคม 2023 ในการทำธุรกรรมระหว่างทั้งสองประเทศ นอกจากนี้ เงินหยวนยังได้รับการส่งเสริมในการทำธุรกรรมทางการเงินระหว่างประเทศอาเซียน ซึ่งเป็นภูมิภาคที่เป็นพันธมิตรทางการค้ารายใหญ่ที่สุดของจีนในปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม การใช้เงินหยวนทั่วโลกในปัจจุบันยังอยู่ในระดับต่ำ โดยเงินหยวนคิดเป็นสัดส่วนเพียง 2.19% ของการชำระเงินทั่วโลกทั้งหมด คิดเป็น 3.5% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ คิดเป็น 2.69% ของเงินสำรองในธนาคารกลาง และคิดเป็น 12.28% ของตะกร้าสกุลเงินสิทธิพิเศษถอนเงิน (SDR) ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF)

จาก USD สู่ “เปโตรดอลลาร์”

หลังสงครามโลกครั้งที่ 2 สหรัฐฯ ได้วางระบบเบรตตันวูดส์ขึ้น โดยอาศัยอำนาจทางเศรษฐกิจและการทหารที่แข็งแกร่งและครอบครองทองคำสำรองของโลกถึง 80% นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา สหรัฐฯ จึงได้กำหนดระบบนี้ขึ้น โดยเชื่อมโยงมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐกับราคาทองคำ นับจากนั้นเป็นต้นมา ดอลลาร์สหรัฐจึงเริ่มเข้ามาแทนที่ปอนด์อังกฤษและกลายมาเป็นสกุลเงินหลัก

ต่อมา สหรัฐฯ ได้ดำเนินการฟื้นฟูยุโรปโดยใช้แผนการมาร์แชลล์ 4 ปี โดยให้ความช่วยเหลือแก่สหภาพยุโรปมากกว่า 13,000 ล้านดอลลาร์ โดย 90% เป็น "ของขวัญ" และอีกเพียง 10% เป็นเงินกู้ ซึ่งช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐสามารถหยั่งรากในยุโรปและแพร่กระจายไปทั่วโลก

อย่างไรก็ตามในช่วงปลายทศวรรษ 1960 รัฐบาลสหรัฐฯ ถูกบังคับให้พิมพ์และออกเงินดอลลาร์สหรัฐจำนวนมากเนื่องจากการใช้จ่ายทางการทหารที่มากเกินไป ทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐเริ่มสูญเสียมูลค่า เพื่อป้องกันความเสียหาย ประเทศต่างๆ ที่ใช้ดอลลาร์สหรัฐจึงขายเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐเพื่อซื้อทองคำ ทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐสูญเสียมูลค่าอย่างมาก สหรัฐฯ สูญเสียทองคำสำรองจำนวนมาก จากมากกว่า 2 หมื่นล้านออนซ์เมื่อเบรตตันวูดส์ก่อตั้งขึ้นในปี 1944 มาเป็น 250 ล้านออนซ์ในปี 1971 เมื่อเบรตตันวูดส์สิ้นสุดลง

ภายใต้แรงกดดันทางเศรษฐกิจ รัฐบาลสหรัฐฯ ต้องออกนโยบายเศรษฐกิจใหม่ ยุติความสามารถของรัฐบาลต่างประเทศหรือธนาคารกลางในการใช้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ แลกเปลี่ยนทองคำสหรัฐฯ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกาศแยกเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ออกจากมาตรฐานทองคำ ส่งผลให้ระบบเบรตตันวูดส์ล่มสลายอย่างเป็นทางการ อย่างไรก็ตาม การล่มสลายของเบรตตันวูดส์ไม่ได้หมายความว่าสหรัฐฯ เสียตำแหน่งผู้นำโลกด้านเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ไป

เมื่อสงครามตะวันออกกลางครั้งที่สี่ปะทุขึ้นในปี 1973 ระหว่างอียิปต์ ซีเรีย และอิสราเอล โอกาสที่สหรัฐฯ จะฟื้นอำนาจเหนือเงินดอลลาร์สหรัฐก็มาถึง ภายใต้อิทธิพลของสหรัฐฯ ในปี 1973 ซาอุดีอาระเบียเป็นประเทศแรกที่ลงนามข้อตกลงกับสหรัฐฯ โดยตกลงที่จะใช้เงินดอลลาร์สหรัฐในการชำระเงินสำหรับการส่งออกน้ำมัน สองปีต่อมา ประเทศสมาชิกโอเปกทั้งหมดตกลงที่จะใช้เงินดอลลาร์สหรัฐในการทำธุรกรรม ตั้งแต่นั้นมา เงินดอลลาร์สหรัฐก็แยกตัวออกจากทองคำและก่อตัวเป็นส่วนผสมใหม่กับน้ำมัน โดยอิงตามมูลค่าของการทำธุรกรรมน้ำมัน กลายมาเป็น "เปโตรดอลลาร์"

เพื่อซื้อน้ำมัน ประเทศต่างๆ จำเป็นต้องเตรียมสำรองเงินดอลลาร์สหรัฐไว้เป็นจำนวนมาก ซึ่งทำให้ความต้องการเงินสกุลนี้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ประเทศผู้ส่งออกน้ำมันยังใช้เงินเปโตรดอลลาร์ในการซื้อพันธบัตรสหรัฐและผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เกี่ยวข้อง ทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐจำนวนมากไหลกลับเข้าสู่สหรัฐ รัฐบาลสหรัฐไม่ต้องกังวลอีกต่อไปว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วเหมือนเช่นก่อน

ในความเป็นจริง นอกเหนือจาก Petrodollars และหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ที่สนับสนุน USD แล้ว สถาบันทั้งสองที่ยังคงอยู่หลังการล่มสลายของระบบ Bretton Woods ได้แก่ IMF และธนาคารโลก (WB) ยังได้ช่วยให้ USD กลับมามีสถานะที่โดดเด่นในตลาดต่างประเทศอีกครั้ง

ในตะกร้าสกุลเงิน SDR ที่ IMF สร้างขึ้นในภายหลัง ดอลลาร์สหรัฐคิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 70% สหรัฐฯ ยังเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ WB และมีอำนาจยับยั้งในประเด็นสำคัญขององค์กรทั้งสองนี้ นอกจากนี้ เงินกู้ผ่านกลไกของ IMF และ WB ล้วนใช้ดอลลาร์สหรัฐเป็นฐานในการประเมินมูลค่า ทำให้ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างกว้างขวางจากประเทศที่กู้ยืม

กลุ่มประเทศ BRICS ตั้งเป้าเปิดตัวสกุลเงินใหม่เพื่อแข่งขันกับดอลลาร์สหรัฐ (ที่มา: Chinadaily.com.cn)

เครื่องมือบำรุงรักษาไฟฟ้า

แม้ว่า “เปโตรดอลลาร์” จะมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับ “มาตรฐานน้ำมัน” แต่แหล่งที่มาของทรัพยากรนี้อยู่ในประเทศอื่น เพื่อติดตามการใช้เงินดอลลาร์สหรัฐในการหมุนเวียน ในปี 1974 ซึ่งเป็นเวลาสามปีหลังจากสิ้นสุด Bretton Woods สหรัฐอเมริกาได้จัดตั้ง Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) ขึ้น แม้ว่า SWIFT จะเป็นองค์กรไม่แสวงหากำไรที่เป็นกลาง แต่การทำธุรกรรมผ่านระบบนี้โดยพื้นฐานแล้วจะใช้เงินดอลลาร์สหรัฐเป็นวิธีการชำระเงิน ในขณะที่สกุลเงินอื่นๆ มีการซื้อขายผ่าน SWIFT ในปริมาณเล็กน้อย ในความเป็นจริง กระแสเงินที่ไหลเวียนผ่านระบบนี้ยังคงถูกควบคุมและครอบงำโดยสหรัฐอเมริกา

ความจริงที่ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ถูกซื้อขายกันอย่างแพร่หลายและถือไว้เป็นเงินสำรองในหลายเศรษฐกิจยังก่อให้เกิดปัญหาแก่หลายประเทศอีกด้วย เมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น หมายความว่าสกุลเงินอื่น ๆ จะสูญเสียมูลค่า ส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ ในทางกลับกัน เมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง จะทำให้สกุลเงินอื่น ๆ มีมูลค่าเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อการบริหารจัดการในเศรษฐกิจอื่น ๆ เนื่องจากสินค้าเชิงยุทธศาสตร์มีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อค่าเงินนี้อ่อนค่าลง ราคาจะเพิ่มขึ้น ส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อจากการนำเข้าอย่างกว้างขวาง

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ควบคุมการพิมพ์เงิน แต่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ใช้เงินดอลลาร์สหรัฐในการกู้ยืม ทำให้ธนาคารกลางของประเทศที่กู้ยืมต้องซื้อพันธบัตรสหรัฐฯ ในกรณีที่เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า ประเทศที่กู้ยืมผ่านพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องยอมรับการลดลงของสินทรัพย์สำรองของตน

สหรัฐฯ สามารถใช้ SWIFT เพื่อป้องกันไม่ให้ประเทศที่ถูกคว่ำบาตรใช้เงินดอลลาร์สหรัฐในการชำระเงินระหว่างประเทศ หรือแม้กระทั่งกีดกัน “ประเทศที่ไม่เป็นมิตร” ออกจากระบบ SWIFT นอกจากการเรียกร้องให้ปฏิรูปนโยบายแล้ว ยังมี “ยาขม” สำหรับประเทศกำลังพัฒนาบางประเทศผ่านเงินกู้จาก IMF และคำเตือนเป็นประจำแก่ประเทศเหล่านี้

ด้วยเหตุผลดังกล่าวข้างต้น ความจำเป็นในการค้นหากลไกการชำระเงินที่ไม่ใช่ USD จึงเพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจและบทบาททางภูมิรัฐศาสตร์ของสหรัฐอเมริกา อิทธิพลและตำแหน่งของ USD ยังคงยากที่จะทดแทนได้ ปัจจุบัน สหรัฐอเมริกาเป็นผู้ผลิตและส่งออกน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก เป็นผู้นำของโลกในด้านสำรองทองคำด้วยปริมาณมากกว่า 8,000 ตัน และมีศักยภาพด้านนวัตกรรมเทคโนโลยีที่แข็งแกร่ง ฟังก์ชันการครอบงำตลาดของ USD ยังคงแข็งแกร่งมาก จากราคาวัตถุดิบ 81 ประเภทที่ประกาศโดยการประชุมสหประชาชาติว่าด้วยการค้าและการพัฒนา (UNCTAD) มีเพียงห้าประเภทเท่านั้นที่ไม่ได้กำหนดราคาเป็น USD

จากสถิติของ SWIFT พบว่า USD มีส่วนแบ่งการตลาดในการชำระเงินระหว่างประเทศในปัจจุบัน 41.1% ในด้านการเงินการค้าข้ามพรมแดน USD มีสัดส่วนสูงถึง 84.32% ในการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก USD มีสัดส่วน 88% ในการทำธุรกรรมทางการเงิน 47% ของหนี้ระหว่างประเทศมีหน่วยเป็น USD และ 58% ของเงินสำรองระหว่างประเทศเป็นสินทรัพย์ที่มีหน่วยเป็น USD เมื่อพิจารณาจากสัดส่วนของตัวบ่งชี้ข้างต้น USD อยู่ในอันดับต้นๆ

ในบริบทดังกล่าว แม้ว่าเศรษฐกิจหลายแห่งจะพยายาม “ยกเลิกระบบเงินดอลลาร์” ตราบใดที่เศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วยังคงใช้เงินดอลลาร์สหรัฐในการลงทุนและการค้าทวิภาคี ความพยายามดังกล่าวของเศรษฐกิจกำลังพัฒนาและเศรษฐกิจเกิดใหม่ก็ยังคงเผชิญกับข้อจำกัด แน่นอนว่าในระยะยาว ดอลลาร์สหรัฐจะยังคงเป็นสกุลเงินหลักในการค้าและสำรองเงินตราโลก

แหล่งที่มา: https://baoquocte.vn/lieu-dong-usd-co-bi-soan-ngoi-228502.html