ปัจจัยใดบ้างที่ช่วยให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายในเวลาเพียงสองสัปดาห์?

หุ้น THD มีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในเวลาเพียงสองสัปดาห์ ส่งผลให้มูลค่าตลาดพุ่งขึ้นสู่ระดับ 24,700 ล้านดองเวียดนาม จากข่าวเกี่ยวกับโครงการขนาดใหญ่ มูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในจังหวัดนิงบิงห์ การพุ่งขึ้นอย่างน่าทึ่งนี้ทำให้หวนนึกถึงคลื่นลูกประวัติศาสตร์ในปี 2021 แม้ว่าโมเมนตัมแบบเดิมจะหายไปอย่างสิ้นเชิงแล้วก็ตาม

Thời báo Ngân hàng•21/05/2026

ข้อมูลเกี่ยวกับโครงการขนาดใหญ่มูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ของบริษัทในเครืออย่างไทยกรุ๊ป ได้กระตุ้นความคาดหวังของนักลงทุนต่อหุ้น THD

ตลาดหุ้นในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม ปี 2569 กำลังเผชิญกับปรากฏการณ์ที่เรียกว่า หุ้น THD ของบริษัท ไทยโฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) โดยปิดตลาดเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม หุ้น THD ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่อง แตะระดับ 64,100 ดง/หุ้น นับเป็นการปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 10 วันทำการ

ภายในเวลาไม่ถึงสองสัปดาห์ (8 พฤษภาคม - 20 พฤษภาคม) ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 102% กลับไปสู่ระดับสูงสุดในรอบสี่ปี พร้อมกันนี้ มูลค่าตลาดของบริษัทก็เพิ่มขึ้นเป็น 24,700 พันล้านดอง สภาพคล่องดีขึ้นอย่างมาก โดยมีปริมาณการซื้อขายหลายหมื่นหน่วยต่อวัน อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายนี้ยังคงค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดระดับพันล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีหุ้นที่หมุนเวียนในตลาดค่อนข้างมาก ทำให้ราคาหุ้นอาจพุ่งสูงขึ้นได้อีก

แรงผลักดันเบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างรวดเร็วนี้ คาดว่าจะมาจากแผนการของบริษัท ไทยกรุ๊ป คอร์ปอเรชั่น (บริษัทในเครือที่ ไทยโฮลดิ้งส์ ถือหุ้น 48%) ซึ่งเพิ่งเปิดเผยแผนการที่จะเริ่มก่อสร้างโครงการขนาดใหญ่บนพื้นที่กว่า 1,000 เฮกเตอร์ ในจังหวัด นิงบิงห์ ภายในสิ้นปีนี้ ด้วยเงินลงทุนรวม 128,000 ล้านดอง (ประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) โครงการนี้ออกแบบโดย POPULOUS และ SOM (สหรัฐอเมริกา) จะประกอบด้วยสนามแข่งรถฟอร์มูล่าวันมาตรฐาน FIA ระยะทาง 6 กิโลเมตร สถาบันฝึกสอนฟุตบอลนานาชาติ และห้องพักระดับไฮเอนด์ 15,000-20,000 ห้อง ที่สำคัญ โครงการนี้คาดว่าจะสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมการใช้ที่ดินให้แก่รัฐบาลกว่า 35,000 ล้านดอง

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาหุ้น THD ในครั้งนี้ ชวนให้นึกถึงช่วงปี 2020-2021 จากราคาประมาณ 16,000 VND เมื่อแรกเข้าจดทะเบียน THD ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องจนถึงจุดสูงสุดที่ 277,000 VND ต่อหุ้นในเดือนธันวาคม 2021 (เพิ่มขึ้นเกือบ 14 เท่า) ส่งผลให้มูลค่าตลาดของบริษัทขึ้นมาเป็นอันดับหนึ่งในตลาดหลักทรัพย์ฮานอย (HNX) ด้วยมูลค่า 43,750 พันล้าน VND

อย่างไรก็ตาม จากมุมมองการวิเคราะห์พื้นฐาน ผลประกอบการปัจจุบันของไทยโฮลดิ้งส์ยังไม่ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในไตรมาสที่ 1 ปี 2569 รายได้สุทธิอยู่ที่ 239,000 ล้านดง (เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบกับปีก่อน) และกำไรสุทธิหลังหักภาษีอยู่ที่ 30,000 ล้านดง (เพิ่มขึ้น 14.5%) ในปีนี้ บริษัทตั้งเป้าหมายรายได้ไว้ที่ 967,000 ล้านดง และกำไรสุทธิหลังหักภาษี 91,000 ล้านดง การเติบโตนี้สะท้อนถึงความคาดหวังกระแสเงินสดในอนาคตจากโครงการนิงบิงห์ มากกว่ากำไรที่แท้จริงในทันที

ปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนต้องเข้าใจคือ THD ไม่ได้เกี่ยวข้องกับนายเหงียน ดึ๊ก ถุย (เบา ถุย) อีกต่อไปแล้ว ในเดือนมิถุนายน 2565 นายถุยได้ขายหุ้นทั้งหมด 87.4 ล้านหุ้น (25% ของทุนจดทะเบียน) ได้รับเงินกว่า 3,350,000 ล้านดอง และถอนตัวออกจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ในระบบนิเวศนี้โดยสิ้นเชิง

นักธุรกิจรายนี้ได้เปลี่ยนมามุ่งเน้นที่ภาคการธนาคารและการเงิน โดยได้สร้างผลงานที่โดดเด่นด้วยการปรับโครงสร้าง LPBank และเข้ารับตำแหน่ง CEO ของ Sacombank อย่างเป็นทางการตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม 2026

โดยรวมแล้ว ด้วยการเพิ่มขึ้น 100% ในช่วงเวลาสั้นๆ THD จึงเป็นแม่เหล็กดึงดูดเงินทุนเก็งกำไร อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสภาพคล่องไม่เพียงพอ นักลงทุนจึงจำเป็นต้องติดตามความเคลื่อนไหวของอุปสงค์และอุปทานอย่างระมัดระวัง หลีกเลี่ยงการตกอยู่ในกับดักทางจิตวิทยา ก่อนที่โครงการมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์จะมีความคืบหน้าทางกฎหมายอย่างเป็นรูปธรรมและส่งผลกระทบอย่างชัดเจนต่อรายงานทางการเงิน

ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/luc-day-nao-giup-co-phieu-tang-gap-doi-chi-sau-2-tuan-182339.html