สาเหตุที่หุ้นตกเป็นประวัติการณ์

ตลาดหุ้นปิดการซื้อขายวันแรกของสัปดาห์เมื่อวานนี้ (20 ตุลาคม) ท่ามกลางสีแดงและสีน้ำเงินปกคลุมกระดาน ดัชนี VN-Index สร้างความ "ช็อก" เมื่อร่วงลงอย่างกะทันหันสู่ระดับ 1,636.43 จุด หรือลดลงเกือบ 95 จุด

การซื้อขายที่บริษัทหลักทรัพย์ - ภาพโดย: กวาง ดินห์

นี่เป็นการร่วงลงอย่างรุนแรงที่สุดเท่าที่เคยมีมา แซงหน้าการร่วงลงอย่างรุนแรงเมื่อวันที่ 3 เมษายน 2568 ซึ่งดัชนี "ระเหย" ออกไปเกือบ 88 จุด ดัชนี VN-Index ตกอยู่ภายใต้แรงขายอย่างหนักอีกครั้งในช่วงนาทีสุดท้ายของการซื้อขาย ซึ่งนักลงทุนเทขายหุ้นออกไปพร้อมๆ กัน

ความตื่นตระหนกครอบงำตลาดทั้งหมด ฉุดหุ้นส่วนใหญ่เข้าสู่ภาวะลบ ตะกร้าหุ้น VN30 ซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้นขนาดใหญ่ ร่วงลงหนักกว่า 106 จุด ขณะที่หุ้นรหัส 30/30 ทั้งหมดร่วงลงอย่างรวดเร็ว หลายตัวร่วงลงถึงพื้น ทั่วทั้งตลาดมีหุ้นรหัส 775 ตัวร่วงลง โดย 150 ตัวร่วงลงถึงพื้น เหลือเพียง 125 ตัวที่ยังคงติดลบ

สภาพคล่องพุ่งสูงขึ้น มีหุ้นเปลี่ยนมือเกือบ 2 พันล้านหุ้น มูลค่าธุรกรรมรวมอยู่ที่ประมาณ 59,000 พันล้านดอง สะท้อนให้เห็นถึงกระแสเงินสดที่ไหลออกจากตลาดอย่างตื่นตระหนก

นาย Bui Nguyen Khoa รองผู้อำนวยการศูนย์วิเคราะห์หลักทรัพย์ BIDV (BSC) กล่าวกับ Tuoi Tre ว่า หลังจากช่วงเวลาแห่งการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยเฉพาะในหุ้นขนาดใหญ่บางตัว ตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงปรับตัวที่จำเป็น

นาย Khoa ระบุว่า ขณะนี้แนวรับสำคัญอยู่ที่ประมาณ 1,600 และ 1,550 จุด แม้ว่าในระยะสั้นอาจยังมีความผันผวนอยู่บ้าง แต่ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาคที่มั่นคงยังคงเป็นปัจจัยที่ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับแนวโน้มระยะกลางและระยะยาวของตลาด

“โดยทั่วไปแล้ว การปรับฐานของตลาดอย่างรุนแรงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เมื่อมองย้อนกลับไปที่วงจรขาขึ้นก่อนหน้า ในอดีต วงจรขาขึ้นที่แข็งแกร่งทุกครั้งจะมีการปรับฐานประมาณ 10-15%” นาย Khoa ให้ความเห็น พร้อมยืนยันว่าไม่มีข้อมูลเชิงลบที่ชัดเจนเพียงพอที่จะอธิบายการลดลงนี้ เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานส่วนใหญ่ได้สะท้อนอยู่ในราคาแล้ว

นายดึ๊ก หวู รองผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ Vietcap กล่าวว่า ความรู้สึกเชิงลบของตลาดเกิดจากปัจจัย 2 ประการ

ประการแรกคือการเปลี่ยนแปลงสัญญาณทางเทคนิคระยะสั้นของดัชนี VN หลังจากการลดลงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และจากนั้นก็สรุปผลการตรวจสอบของ สำนักงานตรวจเงินแผ่นดิน เกี่ยวกับการออกพันธบัตรของบริษัทต่างๆ ตามที่สื่อรายงานในช่วงสุดสัปดาห์

นายหวู่ กล่าวว่า ขณะนี้แนวรับของดัชนี VN อยู่ที่ประมาณ 1,560 – 1,620 จุด ซึ่งสอดคล้องกับช่วงความผันผวนของดัชนีตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคมเป็นต้นไป ก่อนที่ข้อมูลการปรับฐานตลาดจะปรากฏขึ้น

“ดังนั้น จึงมีความเป็นไปได้ว่าหลังจากแตะแนวรับนี้แล้ว ดัชนี VN อาจฟื้นตัวได้” นายหวูกล่าว

นายเหงียน เดอะ มินห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและพัฒนาลูกค้าบุคคลของ Yuanta Securities Vietnam กล่าวด้วยว่า สาเหตุหลักที่ทำให้ตลาดเวียดนามตกต่ำนั้นไม่ได้มาจากปัจจัยมหภาคหรือผลประกอบการทางธุรกิจ แต่มาจากความกังวลของนักลงทุนที่แพร่หลาย

คุณมินห์กล่าวว่า ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคภายในประเทศล้วนเป็นไปในเชิงบวก ได้แก่ การเติบโตของ GDP มีเสถียรภาพ ผลประกอบการในไตรมาสที่สามเป็นไปในเชิงบวก และตลาดหุ้นมีศักยภาพเชิงบวกในระยะกลางและระยะยาว ดังนั้น แม้ว่าตลาดหุ้นจะอยู่ในช่วงติดลบในระยะสั้น แต่คุณมินห์คาดว่าภาวะตกต่ำอย่างรุนแรงจะยุติลงในเร็วๆ นี้

“โดยปกติแล้ว หากปรับทางเทคนิคตามปกติ ราคามักจะลดลง 1-2% แต่เมื่อตลาดลดลง 5-6% ภายในวันเดียว ก็เป็นสัญญาณว่าราคาจะตกต่ำลงไม่นาน” คุณมินห์กล่าว

ตรงกันข้ามกับดัชนี VN-Index ที่ร่วงลงอย่างน่าตกตะลึง หุ้นเอเชียกลับปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากความเห็นประนีประนอมของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน

โดยดัชนี Nikkei 225 (ญี่ปุ่น) นำตลาดภูมิภาคปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยพุ่งขึ้น 3.47% สู่ระดับ 49,235 จุด สร้างสถิติสูงสุดใหม่ ส่วนดัชนี Hang Seng (ฮ่องกง) เพิ่มขึ้น 2.42% สู่ระดับ 25,858 จุด ตลาดอื่นๆ ในเอเชียก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นพร้อมกันเช่นกัน

กลับสู่หัวข้อ

บินห์ ข่านห์

ที่มา: https://tuoitre.vn/ly-do-chung-khoan-giam-ky-luc-20251020231055987.htm