MBS แนะนำให้ซื้อหุ้น DXG

SKĐS - MBS Securities ได้รวมหุ้น DXG ไว้ในรายการคำแนะนำให้ซื้อ โดยพิจารณาจากศักยภาพการเติบโตในช่วงปี 2026

จากรายงานของ MBS ในไตรมาสที่ 1 ปี 2569 กลุ่มบริษัทบลูมาร์ก (รหัสหุ้น: DXG) มีรายได้ 1,467 พันล้านดอง โดยมีสาเหตุมาจากการพัฒนาโครงการเพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว และรายได้จากการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จากโครงการ Prive เพิ่มขึ้น 208%

อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นของ DXG ลดลงอย่างมากถึง 9 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เหลือ 46.6% ท่ามกลางการลดลง 18 จุดเปอร์เซ็นต์ในส่วนธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เนื่องจากราคาขายลดลง เพราะทาวน์เฮาส์ในชานเมืองมีสภาพคล่องต่ำ และการลดลง 14 จุดเปอร์เซ็นต์ในส่วนธุรกิจนายหน้าซื้อขายอสังหาริมทรัพย์

ท่ามกลางต้นทุนการโฆษณาที่เพิ่มสูงขึ้นสำหรับโครงการนี้ ค่าใช้จ่ายด้านการขายก็เพิ่มขึ้น 58% คิดเป็นมูลค่า 231 พันล้านดองเวียดนาม

MBS แนะนำให้ซื้อหุ้น DXG (ภาพประกอบ)

เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นลดลงและค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้กำไรสุทธิอยู่ที่เพียง 38,000 ล้านดอง (-21% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว)

MBS คาดการณ์ว่าในช่วงปี 2026-2027 กำไรสุทธิของ DXG คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 62%/97% เนื่องจากการส่งมอบโครงการ GSW และ Prive

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในช่วงปี 2026-2027 การเติบโตของยอดขายล่วงหน้าอาจมาจากการเปิดตัวเฟสต่อไปของโครงการ GSW (ประมาณ 200 ยูนิตแบบโลว์ไรส์) และโครงการ Prive (เฟส 2-3: 2,000 ยูนิต)

ด้วยโครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับการพัฒนาอย่างต่อเนื่องใน จังหวัดด่งนาย และความต้องการอพาร์ตเมนต์ในเมืองโฮจิมินห์ที่ยังคงสูงอยู่ คาดการณ์ว่ายอดขายล่วงหน้าจะเพิ่มขึ้น 62% ในปี 2026

สำหรับส่วนงานพัฒนาโครงการ รายได้ของ DXG มาจากการส่งมอบห้องชุดในโครงการ GSW ที่ขายไปแล้ว (450 ยูนิต) และประมาณ 250 ยูนิตในเฟส 1 ของโครงการ Prive ส่งผลให้คาดการณ์ว่ารายได้ของ DXG จะอยู่ที่ 2,498 พันล้านดอง (+11%) และ 4,160 พันล้านดอง (+67%) ในปี 2026-2027 ตามลำดับ

นอกจากนี้ ส่วนธุรกิจนายหน้าอสังหาริมทรัพย์ของ DXG มีรายได้เติบโต 20% และ 15% ตามลำดับ เนื่องจากสัญญานายหน้าขนาดใหญ่และปริมาณการทำธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น ท่ามกลางผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ที่เปิดตัวโครงการใหม่อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 373,000 ล้านดอง (+62%) และ 734,000 ล้านดอง (+97%) ในปี 2026-2027

จากผลการวิเคราะห์ข้างต้น MBS แนะนำให้มองหุ้น DXG ในแง่ดี โดยตั้งราคาเป้าหมายไว้ที่ 20,800 ดองต่อหุ้น

ที่มา: https://suckhoedoisong.vn/mbs-khuyen-nghi-mua-doi-voi-co-phieu-dxg-16926052007260333.htm