ตลาดหุ้นเติบโตอย่างแข็งแรง ไม่ใช่เติบโตแบบเก็งกำไร

แนวโน้มการลงทุนครึ่งปีแรก 2567 เติบโตอย่างแข็งแกร่ง

รายงานล่าสุดจากผู้เชี่ยวชาญจาก Dragon Capital ระบุว่า ดัชนี VN เพิ่มขึ้น 4.3% แสดงให้เห็นว่าตลาดเข้าสู่ภาวะสมดุลหลังจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม

การวิเคราะห์ยังแสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังให้ความสำคัญกับหุ้นคุณภาพสูงที่มีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่งมากขึ้น หนี้สินมาร์จิ้นก็อยู่ในระดับที่ปลอดภัย และอัตราส่วนกำไรต่อความเสี่ยงของดัชนี VN ก็ปรับตัวดีขึ้น

หุ้นกลุ่มบริการเทคโนโลยีสารสนเทศมีแนวโน้มเติบโตดี (ภาพ TL)

หุ้นที่นักลงทุนเลือกในช่วงครึ่งแรกของปี 2567 มีแนวโน้มไปทางบริษัทที่มีกำไรดีและโอกาสทางธุรกิจที่สดใส แสดงให้เห็นว่าตลาดอยู่ในช่วงเติบโตที่ดี แทนที่จะถูกขับเคลื่อนโดยกิจกรรมเก็งกำไรระยะสั้น

อีกหนึ่งประเด็นที่น่าสังเกตคือ ROIC, ROE และความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดของหุ้นกลุ่มบนเทียบกับกลุ่มล่างมีความแตกต่างกันอย่างชัดเจนในด้านผลการดำเนินงาน นี่เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่านักลงทุนสนใจหุ้นที่มีการดำเนินงานอย่างยั่งยืนมากกว่าการลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยงได้สูง

กลุ่มอุตสาหกรรมใดบ้างที่น่าสนใจสำหรับตลาด?

ดัชนีหุ้นชั้นนำแสดงให้เห็นว่านักลงทุนเลือกที่จะลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงครึ่งปีแรก ปัจจัยนี้ยิ่งตอกย้ำการเติบโตอย่างยั่งยืนของตลาด แทนที่จะเพิ่มขึ้นจากการเก็งกำไรหุ้นระยะสั้น

จากการประเมินของ Dragon Capital พบว่าบางภาคส่วนจะมีความน่าสนใจเป็นพิเศษสำหรับนักลงทุน เนื่องจากได้รับประโยชน์จากนโยบายต่างๆ ประการแรก ผลประกอบการของหุ้นบริการด้านเทคโนโลยีสารสนเทศสูงถึง 50% ซึ่งเป็นผลมาจากความเชื่อมั่นและความคาดหวังในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์และปัญญาประดิษฐ์ (AI)

ขณะที่หุ้นอสังหาฯ เพิ่มขึ้นเพียง 3.8% แสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังของนักลงทุนต่อหุ้นกลุ่มนี้ โดยเฉพาะในบริบทที่ธุรกิจอสังหาฯ หลายรายกำลังประสบปัญหาและยังคงรอนโยบายแก้ไขสถานการณ์จากหน่วยงานภาครัฐ

นอกจากนี้ ผู้เชี่ยวชาญของ Dragon Capital ยังเชื่อว่ากลุ่มรัฐวิสาหกิจจะมีอัตราการเติบโตที่ช้ากว่าเอกชน เนื่องจากลักษณะเฉพาะของการดำเนินงานภายใต้กฎระเบียบและนโยบายเฉพาะ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ธนาคารพาณิชย์ของรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยการระดมทุนที่ต่ำกว่าตลาด หรือรัฐวิสาหกิจบางแห่งอาจเลื่อนโครงการออกไปจนกว่าจะมีการออกนโยบายและเอกสารแนวทางเฉพาะ

หนึ่งในไฮไลท์ที่ Dragon Capital ให้ความสำคัญคือตลาดได้รับแรงหนุนจากปัจจัยบวก ยกตัวอย่างเช่น อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2567 อยู่ที่ 11.6 เท่า อัตราการเติบโตของจีนอยู่ที่ 1.5% ภาคเอกชนก็กำลังฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเช่นกัน และอาจกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตของตลาดหุ้นในอนาคตอันใกล้

ที่มา: https://www.congluan.vn/thi-truong-chung-khoan-dang-tang-truong-lanh-manh-chu-khong-phai-dau-co-post299632.html