 |
| การลงทุนของภาครัฐช่วยเพิ่มโอกาสในการพัฒนาธุรกิจในภาคการก่อสร้างและวัสดุ ในภาพ: โครงการลงทุนก่อสร้างสนามบินนานาชาติลองถั่น |
การลงทุนของภาครัฐมีบทบาทสำคัญ
ในปี 2568 การลงทุนภาครัฐได้รับการกำหนดให้เป็นหนึ่งในเสาหลักนโยบาย และมีบทบาทสำคัญในการรักษาโมเมนตัมการเติบโตทาง เศรษฐกิจ และเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญสูงสุดในการบรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP ในปีนี้ที่ 8%
แผนการลงทุนภาครัฐสำหรับปี 2568 อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 5 ปีที่ผ่านมา โดยมีอัตราการเบิกจ่ายที่รวดเร็วขึ้นควบคู่ไปกับนโยบายสนับสนุน ถือเป็นโอกาสที่ดีสำหรับธุรกิจในด้านโครงสร้างพื้นฐาน วัสดุก่อสร้าง โลจิสติกส์ ฯลฯ ซึ่งเปิดโอกาสการลงทุนที่มีศักยภาพมากมายในตลาดหุ้น
บริบทเศรษฐกิจโลกที่ผันผวนยังคงเป็นปัญหาสำหรับนักลงทุน สถิติแสดงให้เห็นว่าเมื่อสิ้นเดือนเมษายน 2568 กองทุนเปิดประเภทหุ้น 19/32 เพิ่มการถือเงินสด ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าทัศนคติเชิงป้องกันยังคงเหมือนเดิม กลยุทธ์การลงทุนในปัจจุบันเน้นที่ปัจจัยภายในขององค์กรมากขึ้น แทนที่จะติดตามปัจจัยที่คาดเดาไม่ได้ในบริบททั่วไป ในสถานการณ์นี้ ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้กลุ่มอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบจากสงครามการค้าน้อยกว่า รวมถึงการสนับสนุนจากนโยบาย รัฐบาล เป็นผู้ได้รับการจัดลำดับความสำคัญจากนักลงทุน
มติ 68-NQ/TW ว่าด้วยการพัฒนาเศรษฐกิจภาคเอกชนเปิดพื้นที่ขนาดใหญ่สำหรับบริษัทและองค์กรต่างๆ และสร้างแรงผลักดันให้กับบริษัทจดทะเบียนจำนวนมาก นอกจากนี้ ภาคการลงทุนของภาครัฐยังมุ่งเน้นที่จะมุ่งเน้นโครงการสำคัญต่างๆ เช่น ทางหลวง 3,000 กม. ถนนวงแหวนโฮจิมินห์ 3 ถนนวงแหวนฮานอย 4 ถนนชายฝั่งทะเล 1,000 กม. สนามบินลองถั่น สถานีปลายทาง T3 เตินเซินเญิ้ต สถานีปลายทาง Noi Bai 2 ท่าเรือเหลียนเจียว ท่าเรือเกิ่นเส่อ ทางรถไฟลาวไก-ฮานอย-ไฮฟอง เส้นทาง 500 กิโลโวลต์สายใหม่... นี่คือโอกาสสำหรับบริษัทจดทะเบียนที่จะใช้ประโยชน์จากกระแสการลงทุนของภาครัฐควบคู่ไปกับนโยบายส่งเสริมของรัฐบาล
การก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่ก้าวล้ำ
กลุ่มผู้ประกอบการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน ถือเป็นกลุ่มที่จะได้รับประโยชน์โดยตรงจากกระแสการลงทุนภาครัฐในปี 2568
โครงการและงานสำคัญมากมายที่แล้วเสร็จในปี 2025 จะช่วยให้ธุรกิจได้รับประโยชน์จากมูลค่าสัญญาก่อสร้างและติดตั้งที่เพิ่มขึ้น และทยอยส่งมอบเมื่อโครงการแล้วเสร็จ หลังจากเปิดตัวอาคารผู้โดยสาร T3 สนามบิน Tan Son Nhat อาคารผู้โดยสาร Noi Bai ถูกสร้างขึ้นและคาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 ผู้รับเหมาที่เข้าร่วมในการก่อสร้างทั้งสองงานนี้ ได้แก่ ACV และ Vinaconex ธุรกิจอื่นๆ เช่น Refrigeration Electrical Engineering Corporation (REE), Coteccons Construction Corporation (CTD), Hoa Binh Construction Group Corporation (HBC), Deo Ca Transport Infrastructure Investment Corporation (HHV), FECON Joint Stock Company (FCN) ... ยังแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งในช่วงเวลาที่จะมาถึง เมื่อมีส่วนร่วมในโครงการสำคัญ เช่น สนามบินนานาชาติ Long Thanh ระยะที่ 1, โครงการส่วนประกอบ 12 ส่วนของทางด่วนสายเหนือ - ใต้ ระยะที่ 2, ถนนวงแหวนโฮจิมินห์ 3 ...
สำหรับบริษัทก่อสร้างและนำเข้า-ส่งออกเวียดนาม (Vinaconex) ซึ่งเป็น "ผู้ยิ่งใหญ่" แม้ว่าผลประกอบการในไตรมาสแรกของปี 2568 จะย่ำแย่ โดยรายรับสุทธิและกำไรหลังหักภาษีลดลง 2% และ 72% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว แต่การคาดการณ์รายได้สำหรับปี 2568 ยังคงเป็นไปในทางบวกจากภาคการก่อสร้างและการติดตั้ง ซึ่งเป็นภาคส่วนหลักของ Vinaconex
บริษัท Vinaconex ได้รับการประมูลโครงการโครงสร้างพื้นฐานระดับชาติขนาดใหญ่มาอย่างต่อเนื่อง เช่น แพ็คเกจส่วนประกอบบางส่วนของทางด่วนสายเหนือ-ใต้ ระยะที่ 2 สนามบินนานาชาติลองถั่น ระยะที่ 1 สนามบินนานาชาติโหน่ยบ่าย และถนนวงแหวนโฮจิมินห์ 3 จากกระแสส่งเสริมการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน คาดว่าบริษัท Vinaconex จะได้รับการประมูลมูลค่าราว 10,000 - 11,000 พันล้านดองทุกปี และคาดว่าผลประกอบการจะดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
จากการวิเคราะห์ของผู้เชี่ยวชาญจากบริษัท Phu Hung Securities พบว่าปริมาณคำสั่งซื้อคงค้าง (backlog of orders) ในปี 2568 - 2569 ของ Vinaconex มีจำนวนค่อนข้างมาก โดยคาดการณ์ว่าจะสูงกว่ารายได้เฉลี่ยในช่วงปี 2566 - 2567 ถึง 1.8 เท่า หรือคิดเป็นมูลค่าราว 15,500 พันล้านดอง โดยรายได้หลักจะลดลงในปี 2568
รายได้สุทธิโดยประมาณของกลุ่มงานก่อสร้างและติดตั้งของ Vinaconex ในปี 2568 และ 2569 อยู่ที่ 11,200 พันล้านดอง (เพิ่มขึ้น 21%) และ 11,700 พันล้านดอง (เพิ่มขึ้น 5%) ตามลำดับ
หรืออย่างบริษัท Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company (รหัส HHV) ก็มีปริมาณงานค้างอยู่จำนวนมากเช่นกัน บริษัทกล่าวว่าในปี 2025 บริษัทจะดำเนินการตามสัญญาก่อสร้างที่ลงนามไปแล้วต่อไป โดยแพ็กเกจโครงการทางด่วน Quang Ngai - Hoai Nhon และ Dong Dang - Tra Linh จะสร้างรายได้ส่วนใหญ่ คาดว่ารายได้จากการก่อสร้างโครงการในปี 2025 จะสร้างรายได้ 1,392.5 พันล้านดองให้กับ Deo Ca
แผนการรวมของ Deo Ca สำหรับปี 2025 คือรายได้รวม 3,584 พันล้านดอง และกำไรหลังหักภาษี 555,620 ล้านดอง เพิ่มขึ้น 8% และ 12% ตามลำดับจากปีก่อน
คาดว่าปริมาณงานค้างส่งของ Deo Ca ในปี 2025-2027 จะอยู่ที่ประมาณ 3,800 พันล้านดอง สูงกว่ารายได้เฉลี่ยในช่วงปี 2023-2024 ถึง 3.5 เท่า เป็นที่ทราบกันดีว่ากำไรจากการก่อสร้างและติดตั้งของ Deo Ca ส่วนใหญ่จะอยู่ในช่วงปี 2025-2026
นอกจากนี้ บริษัทแห่งนี้ยังได้รับประมูลสำหรับโครงการขนาดใหญ่หลายโครงการ เช่น สนามบินนานาชาติลองถั่น ระยะที่ 1 แพ็คเกจส่วนประกอบหลายชุดของทางด่วนเหนือ-ใต้ ระยะที่ 2 ถนนวงแหวนโฮจิมินห์ 3 และทางด่วน Khanh Hoa - Buon Ma Thuot ระยะที่ 1
นายโท ดินห์ เหวิน เวียน ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ Phu Hung Securities Joint Stock Company กล่าวว่า กลุ่มการลงทุนของภาครัฐยังคงคาดว่าจะเป็นเสาหลักในการเติบโตในปี 2025 - 2026 ในแง่ของราคาหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ เมื่อพิจารณาถึงพัฒนาการที่ผ่านมา หุ้นส่วนใหญ่ในกลุ่มอุตสาหกรรมนี้ขึ้นอยู่กับพัฒนาการของนโยบายการลงทุนของภาครัฐเป็นส่วนใหญ่ สำหรับแนวโน้มการเร่งเบิกจ่ายการลงทุนของภาครัฐในปี 2025 นั้น บริษัทหลักทรัพย์ Phu Hung Securities มองเห็นความคล้ายคลึงกับช่วงปี 2020 ที่รัฐบาลเร่งเบิกจ่ายการลงทุนของภาครัฐในปีสุดท้ายของแผนระยะกลาง 5 ปี ขณะเดียวกัน การกำจัดอุปสรรคในบทบัญญัติของกฎหมายการลงทุนคาดว่าจะสร้างปัจจัยทางจิตวิทยาเชิงบวกในสาขานี้ ซึ่งส่งผลต่อการปรับมูลค่าหุ้นการลงทุนของภาครัฐในอนาคต
เผยแพร่แรงบันดาลใจ
การส่งเสริมการเบิกจ่ายการลงทุนภาครัฐคาดว่าจะก่อให้เกิดผลกระทบต่ออุตสาหกรรมอื่นๆ อีกมากมาย เช่น วัสดุก่อสร้าง งานก่อสร้างไฟฟ้า อสังหาริมทรัพย์ และโลจิสติกส์
สำหรับกลุ่มธุรกิจวัสดุก่อสร้าง หลังจากขั้นตอนการเคลียร์พื้นที่ก่อสร้างแล้ว เมื่อโครงการเข้าสู่ขั้นตอนการก่อสร้าง จะเป็นช่วงที่ธุรกิจวัสดุก่อสร้างเริ่มมีการบริโภคเพิ่มมากขึ้น โดยจากสถิติของกระทรวงก่อสร้าง พบว่าสัดส่วนของวัตถุดิบคิดเป็นประมาณ 70% ของต้นทุนการดำเนินโครงการทั้งหมดสำหรับโครงการลงทุนภาครัฐ เช่น สะพาน ถนน เป็นต้น โดยวัสดุที่มีสัดส่วนสูง ได้แก่ เหล็กก่อสร้าง (25%) ทราย หินก่อสร้าง (20%) ยางมะตอย (15%)...
ซึ่งจะนำมาซึ่งข้อได้เปรียบมากมายแก่บริษัทชั้นนำในอุตสาหกรรมวัสดุก่อสร้าง อาทิ กลุ่มบริษัท Hoa Phat (HPG) ที่มีส่วนแบ่งทางการตลาดเหล็กก่อสร้างมากที่สุด หรือบริษัทปิโตรเคมีแอสฟัลต์อย่าง Petrolimex Petrochemical Corporation (PLC) บริษัทปูนซีเมนต์ เช่น Vicem Ha Tien Cement Joint Stock Company (HT1) หรือบริษัทที่มีจุดแข็งในเหมืองหิน เช่น Bien Hoa Construction และ Construction Materials Production Joint Stock Company (VLB)...
ในกลุ่มอุตสาหกรรมอื่นๆ ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ Agribank Securities (Agriseco) ให้ความเห็นว่ากลุ่มก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานคาดว่าจะได้รับประโยชน์โดยตรงเช่นกันเมื่อรัฐบาลเน้นที่การส่งเสริมโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ช่วยให้มั่นใจถึงความมั่นคงด้านพลังงาน สร้างแรงผลักดันใหม่ให้กับการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะการดึงดูดการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ และเสริมสร้างสถานะของประเทศ โดยทั่วไปคือโครงการสายส่งไฟฟ้า 500 กิโลโวลต์ 3 ในบริบทของการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของเวียดนาม อุปทานที่ใช้ในการผลิตมีจำกัด รัฐบาลได้ออกนโยบายสนับสนุน เช่น พระราชกฤษฎีกาที่ให้รายละเอียดเกี่ยวกับมาตราต่างๆ ของกฎหมายไฟฟ้าปี 2024 แผนพัฒนาพลังงานไฟฟ้าฉบับที่ 8 ที่ได้รับการปรับปรุง การเริ่มต้นโครงการโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ Ninh Thuan อีกครั้ง การพัฒนาโครงการพลังงานหมุนเวียน พลังงานก๊าซ LNG พลังงานลมนอกชายฝั่ง เป็นต้น
คาดว่าอุตสาหกรรมโลจิสติกส์จะได้รับประโยชน์ทางอ้อมเมื่อมีการส่งเสริมการลงทุนของภาครัฐและปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน ทางด่วนที่สร้างเสร็จแล้วจะอำนวยความสะดวกให้กับกิจกรรมด้านโลจิสติกส์ กลายเป็นตัวเร่งการเติบโตทางเศรษฐกิจและดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ กลุ่มท่าเรือและสนามบินคาดว่าจะได้รับประโยชน์ในช่วงเริ่มต้นจากความคาดหวังในการส่งเสริมโครงการสำคัญๆ เช่น ท่าอากาศยานนานาชาติลองถั่น สนามบินเตินเซินเญิ้ต การขยายสนามบินโหน่ยบ่าย ท่าเรือลัคฮวีน ท่าเรือไกเม็ป-ทิวาย และท่าเรือขนส่งระหว่างประเทศเกิ่นเส่อ ดังนั้น กลุ่มการขนส่งสินค้าและผู้โดยสารทางทะเลและทางอากาศจะได้รับประโยชน์จากปริมาณสินค้าและขีดความสามารถในการดำเนินการที่เพิ่มขึ้น
แม้ว่าจะมีศักยภาพมาก แต่ธุรกิจต่างๆ ก็ยังต้องเผชิญกับความท้าทายต่างๆ มากมาย เช่น ความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจโลก ปัญหาทางกฎหมายและการเวนคืนที่ดิน รวมถึงความผันผวนของราคาวัตถุดิบ
อย่างไรก็ตาม ปฏิเสธไม่ได้ว่าการลงทุนภาครัฐในปัจจุบันยังมีโอกาสทองสำหรับธุรกิจต่างๆ ด้วยความมุ่งมั่นของรัฐบาลและการปฏิรูปสถาบันที่เข้มแข็ง ปี 2025 คาดว่าจะเป็นปีแห่งความก้าวหน้าสำหรับธุรกิจจดทะเบียนที่เข้าร่วมโครงการระดับชาติที่สำคัญ
ที่มา: https://baodautu.vn/thi-truong-chung-khoan-loc-tim-co-hoi-trong-lan-song-dau-tu-cong-d297769.html
การแสดงความคิดเห็น (0)