ตลาดหุ้นเวียดนามเผชิญโอกาสในการอัพเกรด

ตลาดหุ้นเวียดนามกำลังก้าวเข้าสู่ยุคใหม่โดยมีเป้าหมายเพื่อยกระดับ กระบวนการปฏิรูปตลาดได้รับการดำเนินไปอย่างเป็นระบบและใกล้ชิด และได้รับการประเมินในเชิงบวกจากองค์กรระหว่างประเทศ

ตลาดหุ้นของเวียดนามกลายเป็นช่องทางทุนระยะกลางและระยะยาวที่สำคัญสำหรับ เศรษฐกิจ

ช่อง ทางทุนระยะกลางและระยะยาว สำหรับเศรษฐกิจ

การประชุมสุดยอดที่ปรึกษาทางการเงินเวียดนาม (VWAS 2025) ซึ่งจัดโดยหนังสือพิมพ์การเงินและการลงทุนเมื่อเร็วๆ นี้ ภายใต้หัวข้อ “ยุคใหม่ ความยืดหยุ่นใหม่” มุ่งเน้นไปที่การหารือถึงผลกระทบของสถาบันใหม่ๆ และแรงผลักดันใหม่ๆ ต่อเศรษฐกิจและตลาดการเงินของเวียดนาม โดยเน้นที่ตลาดหุ้นเป็นหลัก

นางสาวเหงียน ถิ บิก หง็อก รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลัง ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดหุ้นในบริบทใหม่ของประเทศว่า “ในการก้าวสู่ยุคใหม่ ตลาดการเงินของเวียดนามกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความก้าวหน้าทางสถาบันต่างๆ ที่เกิดขึ้นในตลาดหุ้น เวียดนามกำลังเผชิญกับโอกาสในการยกระดับตลาดหุ้นจากตลาดชายแดนไปสู่ตลาดเกิดใหม่ในอนาคตอันใกล้นี้

ภายหลังการก่อตั้งและพัฒนามาเป็นเวลา 25 ปี ตลาดหุ้นเวียดนามได้กลายเป็นช่องทางทุนระยะกลางและระยะยาวที่สำคัญสำหรับเศรษฐกิจ โดยแซงหน้าประเทศต่างๆ ในภูมิภาคไปแล้ว

ดร. เล ดึ๊ก คานห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์วีพีเอส คาดการณ์ว่าในปี 2568 ตลาดจะเติบโตอย่างก้าวกระโดด โดยมีสภาพคล่องสูงถึง 70,000-80,000 พันล้านดองในหลายวันทำการ และหุ้นหลายตัวจะทะลุจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ “นี่แสดงให้เห็นว่าศักยภาพของตลาดยังคงมีอยู่มาก” ดร. คานห์ ประเมิน

คุณโด มิงห์ ตรัง ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ของ ACBS ระบุว่า โครงสร้างนักลงทุนในตลาดมีการเปลี่ยนแปลงไปในทางบวกเช่นกัน นักลงทุนรายย่อยมีสัดส่วน 85% ขณะที่สัดส่วนนักลงทุนสถาบันในประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 40% ขณะที่นักลงทุนต่างชาติยังคงทรงตัว แสดงให้เห็นว่าเงินทุนที่มาจากธุรกิจในประเทศกำลังเสริมสร้างความเชื่อมั่นในการเติบโตทางเศรษฐกิจและตลาดหุ้น

ดร. คาน วัน ลุค หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารเพื่อการลงทุนและการพัฒนา สมาชิกสภาที่ปรึกษาเชิงนโยบายของ นายกรัฐมนตรี กล่าวว่า ตลาดหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นการพัฒนา 5 ประการ โดยที่ปัจจัยที่โดดเด่นที่สุดคือกระบวนการยกระดับ

นอกจากนี้ อันดับความน่าเชื่อถือของประเทศยังได้รับการประเมินในเชิงบวก และหากเงินลงทุนภาครัฐทั้งหมดถูกเบิกจ่าย GDP อาจเพิ่มขึ้นได้ 1.8-2 จุดเปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม เขายังตั้งข้อสังเกตถึงความเสี่ยงบางประการ เช่น ระดับราคาหุ้นที่สูง (P/E 15 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยของภูมิภาค) การใช้เงินทุนจำนวนมากในการกู้ยืมเงินอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงเมื่อตลาดกลับตัว และยังมีความเสี่ยงด้านความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ ความมั่นคงปลอดภัยของข้อมูล และอาชญากรรมทางการเงินอีกด้วย

ปัญหาเรื่องความปลอดภัยทางไซเบอร์และอาชญากรรมทางการเงินได้รับการกล่าวถึงในงานสัมมนา "ความปลอดภัยข้อมูลและความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์" จัดโดยหนังสือพิมพ์หนานดาน

สร้างรากฐานที่มั่นคงสำหรับการยกระดับตลาด

โดยอ้างอิงถึงการสนับสนุนตลาดในช่วงเดือนสุดท้ายของปี 2568 และในอนาคตอันใกล้นี้ ผู้เชี่ยวชาญเศรษฐกิจเน้นย้ำถึงความคาดหวังถึงการปรับปรุงตลาด ความสามารถในการฟื้นตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจ และนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายจากธนาคารกลางหลักๆ...

ในการเสวนาหัวข้อ “ตลาดหุ้นกำลังเผชิญโอกาสใหม่” คุณบุ่ย ฮวง ไห่ รองประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐ ได้เน้นย้ำถึงความสำเร็จของการเดินทางเยือนสหราชอาณาจักรและสาธารณรัฐอิตาลี ซึ่งนำโดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง การเดินทางครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อส่งเสริมการลงทุนทั้งทางตรงและทางอ้อมเข้าสู่เวียดนาม ควบคู่ไปกับการส่งเสริมศักยภาพของตลาดหุ้นในสายตาของสถาบันการเงินระหว่างประเทศ

คุณไห่ กล่าวว่า การประชุมด้านการลงทุนในยุโรปดึงดูดนักลงทุนราว 200 ราย ซึ่งเป็นตัวแทนของบริษัทจัดการสินทรัพย์ชั้นนำ ของโลก “สิ่งที่เวียดนามให้คำมั่นไว้คือการนำไปปฏิบัติให้ทันเวลา เนื้อหาที่ยังไม่เสร็จสมบูรณ์ทั้งหมดมีแผนงานที่ชัดเจนและมีความมุ่งมั่นอย่างสูงสุดที่จะนำไปปฏิบัติ ซึ่งช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติต่อกระบวนการปฏิรูปของเวียดนามอย่างมาก” คุณบุ่ย ฮวง ไห่ กล่าว

อีกหนึ่งก้าวสำคัญคือการลงนามบันทึกความเข้าใจ (MOU) ระหว่าง FTSE Russell และตลาดหลักทรัพย์เวียดนาม (VNX) เกี่ยวกับการพัฒนาดัชนี การปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานตลาดทุน และการส่งเสริมการบูรณาการระหว่างประเทศ ซึ่งถือเป็นขั้นตอนที่เป็นรูปธรรมในกระบวนการบรรลุเกณฑ์การยกระดับตลาด

นายบุ้ย หว่าง ไห่ รองประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) กล่าวถึงโครงการส่งเสริมตลาดหลักทรัพย์ที่จะดำเนินการในอนาคตอันใกล้นี้

นอกจากนั้น พระราชกฤษฎีกา 245/2025/ND-CP ลงวันที่ 11 กันยายน 2568 ของรัฐบาลยังแก้ไขและเพิ่มเติมพระราชกฤษฎีกา 155/2020/ND-CP ซึ่งมีรายละเอียดการบังคับใช้มาตราต่างๆ ของกฎหมายหลักทรัพย์เพื่อแก้ไขปัญหาในการดำเนินกิจการตลาดหลักทรัพย์

ต่อไปนี้คือมติ 2014/QD-TTg ลงวันที่ 12 กันยายน 2568 ของนายกรัฐมนตรีที่อนุมัติโครงการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนาม โดยได้นำกฎระเบียบใหม่ๆ มากมายเข้ามาใช้ ซึ่งสร้างพื้นฐานทางกฎหมายให้ตลาดสามารถตอบสนองข้อกำหนดขององค์กรจัดอันดับ เช่น FTSE Russell และ MSCI ได้

นายบุ่ย ฮวง ไห่ เน้นย้ำว่า แนวทางปฏิรูปตลาดหลักทรัพย์ไม่ได้มุ่งเป้าไปที่การยกระดับอันดับความน่าเชื่อถือเท่านั้น แต่ยังมีเป้าหมายเพิ่มเติม นั่นคือการปรับปรุงประสิทธิภาพการจัดสรรเงินทุนและการระดมเงินทุนเพื่อเศรษฐกิจ ดังนั้น รัฐบาล กระทรวง และหน่วยงานที่เกี่ยวข้องจึงได้กำหนดทิศทางปฏิรูปตลาดหลักทรัพย์ เพื่อสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการเข้าถึงแหล่งเงินทุนระหว่างประเทศในตลาดหุ้นเวียดนามมากยิ่งขึ้น

ในอนาคตอันใกล้นี้ จะมีการดำเนินการโครงการต่างๆ มากมายพร้อมกัน ได้แก่ โครงการปรับโครงสร้างตลาดหลักทรัพย์เพื่อกำหนดบทบาทของแต่ละชั้นให้ชัดเจน เสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขาย โครงการพัฒนาผู้ลงทุนสถาบัน เพิ่มสัดส่วนผู้ลงทุนสถาบันให้สมดุลกับผู้ลงทุนรายย่อย เพื่อรักษาเสถียรภาพตลาดและเพิ่มประสิทธิภาพการลงทุน กลไกคู่สัญญาหักบัญชีกลาง (CCP) เพื่อช่วยให้ผู้ลงทุนต่างชาติจำกัดความเสี่ยงจากการยกเลิกธุรกรรม ปรับปรุงความโปร่งใสและความปลอดภัย โครงการปรับโครงสร้างผู้ลงทุนและพัฒนาอุตสาหกรรมกองทุน ส่งเสริมการมีส่วนร่วมของกองทุนรวมเพื่อการลงทุนระดับมืออาชีพ เพื่อกระจายผลิตภัณฑ์และเพิ่มความลึกของตลาด

คุณดัง ถั่น ตุง ผู้อำนวยการบริษัทดราก้อน แคปิตอล ประเมินว่านี่เป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับการพัฒนาอย่างยั่งยืนของตลาดหุ้นเวียดนาม “ในระยะยาว เวียดนามเป็นจุดหมายปลายทางที่น่าสนใจสำหรับกระแสเงินทุนระหว่างประเทศ ด้วยความมุ่งมั่นของรัฐบาลในเป้าหมายการปฏิรูปและนโยบายการพัฒนาเศรษฐกิจ” คุณตุงกล่าว

ความมุ่งมั่นของรัฐบาลที่จะนำตลาดหุ้นเวียดนามเข้าไปอยู่ในกลุ่ม “ตลาดเกิดใหม่รอง” ของ FTSE Russell และกลุ่ม “ตลาดเกิดใหม่” ของ MSCI ในระยะยาว ไม่เพียงแต่แสดงถึงความทะเยอทะยานในการบูรณาการระดับนานาชาติเท่านั้น แต่ยังยืนยันถึงความมุ่งมั่นในการสร้างสภาพแวดล้อมการลงทุนที่โปร่งใส มั่นคง และยั่งยืนสำหรับนักลงทุนในและต่างประเทศในตลาดหุ้นเวียดนามอีกด้วย

TO HA - QUINYH TRANG

ที่มา: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-truoc-co-hoi-nang-hang-post913290.html