การปรับโครงสร้างตลาดทองคำใหม่

ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ข่าวการปรับบริษัทค้าทองคำ 4 แห่งและธนาคาร 2 แห่งฐานละเมิดกฎระเบียบการค้าทองคำดึงดูดความสนใจจากสาธารณชนเป็นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม จนกระทั่งธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) ประกาศผลการตรวจสอบ ผู้คนจึง "ตกใจ" กับตลาดทองคำที่หลายคนตั้งคำถามมานานแล้วว่า "มีมือที่มองไม่เห็นคอยบงการตลาดในช่วงที่ราคาทองคำผันผวนอย่าง 'บ้าคลั่ง' เช่นนี้หรือไม่?"

ความโปร่งใสเพื่อป้องกันการบิดเบือนข้อมูล

รายงานการตรวจสอบของธนาคารกลางเวียดนามเปิดเผยการละเมิดร้ายแรงหลายประการในกิจกรรมการค้าทองคำของบริษัทขนาดใหญ่ เช่น Saigon Jewelry (SJC), Phu Nhuan Jewelry (PNJ), DOJI Jewelry, Bao Tin Minh Chau และธนาคารพาณิชย์สองแห่ง ได้แก่ TPBank และ Eximbank ตัวอย่างที่สำคัญคือการละเมิดกฎระเบียบต่อต้านการฟอกเงินโดยไม่รายงานธุรกรรมการซื้อขายทองคำมูลค่าสูง

การปรับโครงสร้างตลาดทองคำใหม่ - ภาพที่ 1

การซื้อขายทองคำที่ร้านทองในนครโฮจิมินห์ ภาพถ่าย: หว่าง ตรีเอว

นาย Tran Huu Dang กรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท AJC Gold, Silver and Gemstone Joint Stock Company ( ฮานอย ) กล่าวว่า ตามระเบียบแล้ว ธุรกรรมการซื้อทองคำแท่งด้วยเงินสดที่มีมูลค่าเกิน 400 ล้านดองเวียดนาม จะต้องรายงานต่อธนาคารแห่งชาติเวียดนาม อย่างไรก็ตาม บางธุรกิจยังคงดำเนินการซื้อขายแม้ว่าลูกค้าจะไม่ให้ข้อมูลส่วนบุคคลครบถ้วน ซึ่งนำไปสู่การละเมิดกฎหมาย

จากข้อมูลของพ่อค้าทองคำในนครโฮจิมินห์ ธนาคารกลางเวียดนามกำหนดให้ธุรกิจซื้อขายทองคำต้องรายงานปริมาณทองคำที่ซื้อและขายทุกวัน แม้ว่าจะไม่มีการทำธุรกรรมใดๆ เกิดขึ้นก็ตาม และต้องเก็บรวบรวมข้อมูลส่วนบุคคลของลูกค้าอย่างครบถ้วนเพื่อจัดเก็บและตรวจสอบเมื่อจำเป็น อย่างไรก็ตาม ด้วยแรงจูงใจด้านผลกำไรหรือแรงกดดันจากการแข่งขัน ธุรกิจบางแห่งอาจเพิกเฉยต่อกระบวนการตรวจสอบข้อมูล หรือแม้กระทั่งจงใจอำนวยความสะดวกในการซื้อขายที่ไม่โปร่งใส

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แม้ว่าจะไม่มีหลักฐานใดที่จะระบุได้ว่าการขึ้นราคาในช่วงระหว่างวันที่ 2 ตุลาคม 2566 ถึง 15 เมษายน 2567 นั้นไม่สมเหตุสมผลหรือไม่ แต่ที่บริษัท SJC ราคาซื้อขายทองคำนั้นถูกกำหนดโดยบุคคลเพียงคนเดียว คือ กรรมการผู้จัดการใหญ่ โดยไม่มีเกณฑ์หรือเหตุผลที่เฉพาะเจาะจง ในขณะที่บริษัทนี้มีบทบาทในการกำหนดราคาในตลาด “สิ่งนี้ก่อให้เกิดความเสี่ยงในการกำหนดราคา ซึ่งส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัท SJC รวมถึงตลาดทองคำโดยรวม เนื่องจาก SJC มีส่วนแบ่งการตลาดค่อนข้างมาก” ข้อสรุปจากการตรวจสอบของธนาคารกลางเวียดนามระบุไว้เช่นนั้น

อีกประเด็นที่น่าจับตามองคือ ธนาคารบางแห่งอนุญาตให้ลูกค้าซื้อขายทองคำได้ แต่ไม่ได้ทำการแลกเปลี่ยนทองคำหรือเงินสดจริง ๆ เพื่อหวังผลกำไรจากส่วนต่าง ซึ่งเป็นการเก็งกำไร เป็นการละเมิดกฎระเบียบปัจจุบันอย่างร้ายแรง ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านภาษีอย่างมาก และรบกวนระเบียบของตลาด

ต้องมีความชัดเจนและยุติธรรม

จากสถานการณ์ดังกล่าว ผู้เชี่ยวชาญ ด้านเศรษฐกิจ หลายคนเชื่อว่าถึงเวลาแล้วที่จะต้องกำหนด "กฎเกณฑ์" ในตลาดทองคำขึ้นใหม่ ดร. ดินห์ เถะ เหียน กล่าวว่า หากคำสั่งที่เด็ดขาดของเลขาธิการพรรคคอมมิวนิสต์จีน โต ลัม เกี่ยวกับการปฏิรูปนโยบายการบริหารจัดการทองคำได้รับการดำเนินการอย่างทั่วถึง ตลาดทองคำก็จะค่อยๆ มีเสถียรภาพและพัฒนาไปในทิศทางที่ดี

เขากล่าวว่า ขั้นตอนแรกคือการยกเลิกการผูกขาดของรัฐเหนือแบรนด์ทองคำแท่ง SJC อย่างเป็นระบบ ในขณะเดียวกัน ควรออกใบอนุญาตให้แก่ธุรกิจที่ตรงตามข้อกำหนดทางเทคนิคและทางการเงินที่จำเป็นในการผลิตทองคำแท่ง การขยายสิทธิ์ในการนำเข้าทองคำดิบภายใต้การควบคุมของรัฐจะช่วยเพิ่มอุปทาน ลดส่วนต่างราคาระหว่างทองคำในประเทศและต่างประเทศ และจำกัดการลักลอบขนทองคำข้ามพรมแดนได้

“การควบคุมตลาดทองคำไม่สามารถหยุดอยู่แค่การตรวจสอบและการลงโทษได้ หน่วยงานภาครัฐสามารถคำนวณและประเมินปริมาณทองคำที่ประชาชนถือครองไว้ตั้งแต่ปี 2014 ถึง 2024 ได้อย่างแน่นอน หากไม่มีการออกใบอนุญาตนำเข้าทองคำเป็นเวลาหลายปี แต่ยอดขายยังคงสูง เราจำเป็นต้องถามว่า ทองคำเหล่านั้นเป็นทองคำที่ลักลอบนำเข้ามากน้อยแค่ไหน” - ดร.เฮียนได้หยิบยกประเด็นนี้ขึ้นมา

เขาแย้งว่า หากการนำเข้าทองคำเพื่อผลิตทองคำแท่งและแหวนได้รับอนุญาตอย่างเป็นทางการและถูกกฎหมาย รัฐจะไม่เพียงแต่เก็บภาษีได้เท่านั้น แต่ยังหลีกเลี่ยงการสูญเสียเงินตราต่างประเทศได้อีกด้วย ในขณะเดียวกัน ประชาชนก็จะสามารถเข้าถึงทองคำในราคาที่เหมาะสม แทนที่จะต้องซื้อในราคาที่สูงกว่าราคาทองคำในตลาดโลกหลายสิบล้านดองต่อออนซ์อย่างที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน

รองศาสตราจารย์ Ngo Tri Long ก็เห็นด้วยว่าตลาดทองคำต้องการการปฏิรูปอย่างครอบคลุม เขาให้เหตุผลว่าทองคำเป็นภาคส่วนที่อ่อนไหวมาก เสี่ยงต่อการเก็งกำไรและการปั่นราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคแสดงสัญญาณของความไม่มั่นคง รัฐไม่ควรแทรกแซงราคาโดยตรงหรือผูกขาดการผลิตและการจำหน่าย แต่ควรสร้างกรอบกฎหมายที่โปร่งใสพร้อมการกำกับดูแลและการจัดการที่มีประสิทธิภาพโดยอิงจากสัญญาณของตลาด

ในความเป็นจริง หลังจากที่ธนาคารกลางเวียดนามได้บังคับใช้พระราชกฤษฎีกา 24/2012/ND-CP มานานกว่า 10 ปี การผูกขาดการผลิตทองคำแท่งภายใต้ตราสินค้า SJC ของธนาคารกลางเวียดนามได้เผยให้เห็นข้อบกพร่องมากมาย ราคาทองคำในประเทศสูงกว่าราคาทองคำในตลาดโลกอย่างต่อเนื่อง ทำให้ตลาดบิดเบือน ก่อให้เกิดความเสียหายแก่ประชาชน และนำไปสู่การลักลอบค้าทองคำที่ซับซ้อนมากขึ้นเรื่อยๆ

ตามที่นายหลงกล่าว กลไกการผูกขาดนี้จำเป็นต้องถูกยกเลิกอย่างรวดเร็ว แทนที่จะเป็นเช่นนั้น ควรขยายการมีส่วนร่วมในตลาดไปยังธุรกิจที่ตรงตามข้อกำหนดที่เข้มงวดเกี่ยวกับเทคโนโลยี การเงิน การกำกับดูแล และความปลอดภัยทางกฎหมาย ในขณะเดียวกัน รัฐควรจัดตั้งตลาดซื้อขายทองคำแห่งชาติโดยเร็ว – แพลตฟอร์มการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ที่มีกลไกโปร่งใส ราคามาตรฐาน และความสามารถในการควบคุมการไหลเวียนของเงินและกิจกรรมการลงทุนในทองคำอย่างมีอารยธรรม

นายลองเสนอว่า "เสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาค การบริหารจัดการอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยที่ยืดหยุ่น และสภาพคล่อง เป็นสิ่งจำเป็นเบื้องต้นสำหรับการลดบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย นอกจากนี้ ทองคำที่ประชาชนถือครองไว้สามารถนำมาหมุนเวียนได้ผ่านใบรับรองทองคำอิเล็กทรอนิกส์ บัญชีทองคำ และการเชื่อมโยงกับระบบธนาคาร ซึ่งจะช่วยให้ประชาชนรักษาทรัพย์สินของตนและสร้างทรัพยากรเพิ่มเติมให้กับเศรษฐกิจ"

ธนาคารและบริษัททองคำว่าอย่างไรบ้าง?

หลังจากผลการตรวจสอบออกมาแล้ว ธุรกิจและธนาคารบางแห่งได้เริ่มดำเนินการแก้ไขการละเมิดกฎระเบียบแล้ว อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่านี่เป็นเพียงมาตรการระยะสั้น ในระยะยาว จำเป็นต้องมีกรอบกฎหมายใหม่เพื่อให้แน่ใจว่าตลาดทองคำจะไม่เป็น "สนามเล่น" สำหรับคนกลุ่มเล็กๆ อีกต่อไป แต่จะกลายเป็นตลาดที่มีความโปร่งใส มีสุขภาพดี มีการแข่งขัน และบูรณาการเข้ากับเศรษฐกิจโลก

ส่วนต่างราคาสูงทำให้เกิดการลักลอบนำเข้าสินค้า

ณ สิ้นสุดวันที่ 2 มิถุนายน ราคาทองคำแท่ง SJC ในตลาดภายในประเทศโดยทั่วไปอยู่ที่ 115.8 ล้านดง/ออนซ์ (ราคาซื้อ) และ 117.8 ล้านดง/ออนซ์ (ราคาขาย) ลดลงประมาณ 700,000 ดง/ออนซ์ เมื่อเทียบกับการซื้อขายครั้งก่อน ในขณะเดียวกัน ราคาทองคำตลาดโลกตามข้อมูลของ Kitco อยู่ที่ประมาณ 3,347 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ หรือ 105.7 ล้านดง/ออนซ์ (ตามอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน) ซึ่งต่ำกว่าราคาทองคำ SJC ประมาณ 12 ล้านดง/ออนซ์

ในบางช่วงเวลา ส่วนต่างราคาได้ขยายตัวสูงถึง 17-18 ล้านดองต่อออนซ์ ทำให้เกิดความไม่สมเหตุสมผลอย่างร้ายแรงและบิดเบือนตลาด

ธุรกิจบางแห่งอธิบายความแตกต่างของราคาว่าเป็นผลมาจากปริมาณทองคำในประเทศมีจำกัด ในขณะที่ความต้องการจากประชาชนยังคงสูง อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญหลายคนกล่าวว่าสาเหตุที่แท้จริงมาจากรูปแบบการจัดจำหน่ายที่ปิดกั้นและไม่เป็นธรรม การที่หน่วยงานเพียงไม่กี่แห่งได้รับอนุญาตให้จัดจำหน่ายทองคำแท่ง SJC ภายใต้กฎระเบียบปัจจุบัน ทำให้เกิดตลาดทองคำแบบผูกขาดที่ไม่สะท้อนอุปสงค์และอุปทานอย่างถูกต้อง และอ่อนไหวต่อการปั่นราคา

สถานการณ์นี้ยังนำไปสู่ผลกระทบร้ายแรงเกี่ยวกับการลักลอบขนทองคำด้วย จากข้อมูลของกรมศุลกากร ในช่วงสี่เดือนแรกของปี 2025 เพียงอย่างเดียว เจ้าหน้าที่ตรวจพบและยึดทองคำที่ลักลอบนำเข้าได้ถึง 350 กิโลกรัม ซึ่งมากกว่าช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วเกือบสามเท่า ตัวเลขนี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงผลกระทบของความแตกต่างด้านราคาระหว่างทองคำในประเทศและทองคำระหว่างประเทศ และข้อบกพร่องในกลไกการจัดการและการกระจายสินค้าในปัจจุบัน

ที่มา: https://nld.com.vn/thiet-lap-lai-thi-truong-vang-196250602214157985.htm