ข้อมูลสนับสนุนตลาดหุ้นจะค่อยๆ ลดลงในเดือนพ.ค.

ในเดือนพฤษภาคมข้อมูลการสนับสนุนจะลดน้อยลงเรื่อยๆ เนื่องด้วยเหตุผลหลายประการ

ที่น่าสังเกตคือ ในเดือนพฤษภาคม ข้อมูลสนับสนุนจะค่อยๆ ลดน้อยลง เนื่องจากธุรกิจต่างๆ ได้ประกาศรายงานทางการเงิน การประชุมผู้ถือหุ้น และแผนธุรกิจก่อนและระหว่างเดือนเมษายน

แรงกดดันในการขายที่สูงและกระแสเงินสดที่ระมัดระวัง

ตามข้อมูลของบริษัท Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) ในทางเทคนิคแล้ว การเพิ่มขึ้นของคะแนนในสัปดาห์ที่แล้วไม่ได้แข็งแกร่งมากนัก แต่สภาพคล่องลดลงอย่างรวดเร็ว (ปริมาณการซื้อขายที่ตรงกันบน HOSE ลดลง 18.3% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 20 สัปดาห์) ดังนั้นจึงไม่มีโมเมนตัมเพียงพอที่จะยืนยันการกลับตัวของการเพิ่มขึ้น

ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัท Saigon- Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) กล่าวว่าในช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ก่อนวันหยุดยาว ดัชนี VN-Index ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันในช่วงต้นการซื้อขาย เนื่องจากมีข้อมูลว่าสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ยังไม่อนุมัติข้อเสนอของ HOSE ที่จะนำระบบ KRX เข้าสู่การใช้งานอย่างเป็นทางการในวันที่ 2 พฤษภาคม 2567 จากนั้นจึงฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งไปที่ช่วงราคา 1,216 จุด ซึ่งสอดคล้องกับราคาต่ำสุดของการซื้อขายโดยลดลงอย่างมากเมื่อวันที่ 15 เมษายน 2567

ปลายสัปดาห์ซื้อขายสุดท้ายของเดือนเมษายน ดัชนี VN-Index ฟื้นตัวขึ้น 2.95% มาอยู่ที่ 1,209.52 จุด โดยอยู่ในช่วงราคา 1,200-1,211 จุด ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในปี 2561 และต่ำกว่าแนวต้านที่ 1,216-1,225 จุด ซึ่งเป็นช่วงราคาขาลงอย่างหนักก่อนหน้านี้ ดัชนี HNX-Index ปิดสัปดาห์ที่ 226.82 จุด เพิ่มขึ้น 2.73% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า

ตลอดสัปดาห์ สภาพคล่องใน HOSE อยู่ที่ 82,793 พันล้านดอง ลดลงอย่างรวดเร็ว 36.6% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ซึ่งถือเป็นระดับสภาพคล่องที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย

ตลาดหุ้นมีความแตกต่างอย่างชัดเจน โดยการฟื้นตัวที่ดีกระจุกตัวอยู่ในหุ้นรหัสและกลุ่มหุ้นรหัสที่มีผลประกอบการไตรมาสแรกเป็นบวก นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิใน HOSE มูลค่า 1,128.61 พันล้านดอง ขณะที่มีการซื้อสุทธิใน HNX มูลค่า 339.49 พันล้านดอง

ตลาดได้รับข้อมูลสำคัญในสัปดาห์นี้ อาทิ GDP ของสหรัฐฯ ในไตรมาสแรกของปี 2567 เติบโต 1.6% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และเป็นอัตราการเติบโตที่ต่ำที่สุดในรอบเกือบสองปี อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อดัชนี PCE (ดัชนีวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและบริการอุปโภคบริโภคใน เศรษฐกิจ สหรัฐฯ) ในไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ธนาคารแห่งรัฐได้ขยายระยะเวลาการยื่นขอหนังสือเวียน 02/2566/TT-NHNN ลงวันที่ 23 เมษายน 2566 เกี่ยวกับการควบคุมสถาบันการเงินและสาขาธนาคารต่างประเทศในการปรับโครงสร้างเงื่อนไขการชำระหนี้และรักษากลุ่มหนี้เพื่อช่วยเหลือลูกค้าที่ประสบปัญหาจนถึงสิ้นปี 2567 ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม

ในสัปดาห์การซื้อขายสุดท้ายของเดือนเมษายน ตลาดฟื้นตัวค่อนข้างดีในแง่ของคะแนนและมุ่งเน้นไปที่หุ้นเทคโนโลยีและโทรคมนาคมก่อนที่จะมีรายงานผลประกอบการทางธุรกิจที่น่าประทับใจสำหรับไตรมาสแรกของปี 2024 ในเวลาเดียวกันข้อมูลเกี่ยวกับความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ของ FPT Corporation กับ NVIDIA ซึ่งเป็นกลุ่มเทคโนโลยีข้ามชาติชั้นนำของโลกช่วยให้หุ้นหลายตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในราคา ทะลุจุดสูงสุดและมีสภาพคล่องฉับพลัน เช่น VGI เพิ่มขึ้น 29.5%, VTK เพิ่มขึ้น 19.34%, FOX เพิ่มขึ้น 13.45%, FPT เพิ่มขึ้น 13.03%, VTP เพิ่มขึ้น 10.53%...

หุ้นกลุ่มท่าเรือก็มีพัฒนาการที่โดดเด่นเช่นกัน โดย GMD เพิ่มขึ้น 5.2% ทะลุจุดสูงสุดพร้อมสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ส่วนหุ้นรหัสอื่นๆ ก็ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเช่นกัน เช่น HAH เพิ่มขึ้น 8.28%, VOS เพิ่มขึ้น 7.07%, VSC เพิ่มขึ้น 5.41%...

หุ้นค้าปลีกก็ทำผลงานได้ดีมากเช่นกันหลังจากมีข่าวผลประกอบการทางธุรกิจที่เติบโต โดยเฉพาะอย่างยิ่ง FRT เพิ่มขึ้น 14.18%, MWG เพิ่มขึ้น 13.90%, DGW เพิ่มขึ้น 10.28% และ PET เพิ่มขึ้น 4.72%...

ในขณะเดียวกัน หุ้นหลังจากฟื้นตัวจากข่าวการดำเนินงานของ KRX อยู่ภายใต้แรงกดดันให้ปรับตัวอีกครั้งในช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์เนื่องจากคาดว่าจะมีความล่าช้าในการดำเนินการ

อย่างไรก็ตาม ในช่วงสิ้นสุดสัปดาห์การซื้อขาย โค้ดหลายตัวยังคงฟื้นตัว เช่น TVB เพิ่มขึ้น 19.23%, TVS เพิ่มขึ้น 9.56%, BVS เพิ่มขึ้น 9.26%, VND เพิ่มขึ้น 9.26%... โค้ดธนาคารก็ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเช่นกัน โดย VBB เพิ่มขึ้น 15.62%, EIB เพิ่มขึ้น 8.79%, TPB เพิ่มขึ้น 7.83%, HDB เพิ่มขึ้น 6.07%...

ในระยะสั้น ดัชนี VN หลังจากที่สามารถฟื้นตัวกลับมาเหนือโซนรองรับเดิมที่ 1,200 จุดได้ ก็มีพัฒนาการตามสถานการณ์เชิงบวกของการเสร็จสิ้นแบบจำลอง w ขนาดเล็ก และฟื้นตัวต่อเนื่องในช่วงสุดสัปดาห์ตามที่ SHS คาดการณ์ไว้

“สัปดาห์หน้าคาดว่าตลาดจะฟื้นตัวในระยะสั้นต่อไป โดยมีแนวต้านใกล้ๆ ที่ระดับ 1,225 จุด และต่อเนื่องที่ 1,250 จุด ซึ่งเป็นขอบบนของโซนสะสมระยะกลาง” ผู้เชี่ยวชาญ SHS กล่าว

อันที่จริง ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าตลาดหุ้น "ร่วงลง" หลายครั้งในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นเรื่องปกติในตลาดหุ้นทั่วโลก นักวิเคราะห์ระบุว่า สาเหตุของการร่วงลงในเดือนพฤษภาคมเกิดจากการขาดข้อมูลในตลาด

รายงานทางการเงิน การประชุมผู้ถือหุ้น และแผนธุรกิจ ล้วนได้รับการประกาศก่อนและระหว่างเดือนเมษายน ในขณะที่ผลประกอบการทางธุรกิจไตรมาสที่สองจะไม่ได้รับการประกาศจนกว่าจะถึงปลายเดือนมิถุนายนหรือต้นเดือนกรกฎาคม

นอกจากนี้ ยังมีวันหยุดช่วงต้นเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นช่วงพีคของฤดูกาลท่องเที่ยว ผู้คนมักจะถอนเงินออกจากตลาดหุ้นเพื่อใช้จ่ายส่วนตัว ส่งผลให้ตลาดหุ้นตกต่ำและสภาพคล่องลดลง

ในตลาดหุ้นเวียดนามในเดือนเมษายน 2565 ดัชนี VN พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่กว่า 1,500 จุด ก่อนจะร่วงลงอย่างหนัก จนถึงขณะนี้ ดัชนีนี้ยังไม่สามารถฟื้นตัวได้ และยังคงพยายามที่จะทะลุระดับ 1,300 จุดต่อไป

ตลาดหุ้นเวียดนามยังคงต้องเผชิญกับปัจจัยลบ เช่น นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิอย่างต่อเนื่อง อีกทั้งอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารยังปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง

ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ วีเอ็นไดเรกต์ จอยท์ สต็อก (VNDirect) กล่าวว่า แรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยนยังคงมีอยู่

ณ วันที่ 19 เมษายน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) พุ่งสูงถึง 106.15 จุด เพิ่มขึ้น 2.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ขณะที่อัตราแลกเปลี่ยน USD/VND เพิ่มขึ้นเป็น 25,445 VND เพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ 4.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี

อัตราแลกเปลี่ยนที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วบีบให้ธนาคารกลางต้องเข้าแทรกแซง เมื่อวันที่ 19 เมษายน ธนาคารกลางประกาศว่าได้เริ่มขายสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ให้กับธนาคารพาณิชย์ที่มีสถานะเงินตราต่างประเทศติดลบ ในราคา 25,450 ดอง (ราคาขายทันที)

VNDirect ประมาณการสำรองเงินตราต่างประเทศของเวียดนามในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 94,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเทียบเท่ากับการนำเข้า 3.4 เดือน สูงกว่าคำแนะนำของ IMF ที่ประมาณ 12-14 สัปดาห์เล็กน้อย

ดังนั้นเวียดนามจึงมีช่องทางในการขายเงินสำรองเงินตราต่างประเทศเพื่อรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน แต่ทรัพยากรยังไม่มากจนเกินไป

ดังนั้น แม้ว่า DXY อาจเย็นลงเมื่อเฟดส่งสัญญาณว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินงานอย่างแน่นอน แต่อัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็นความเสี่ยงที่สำคัญและจำเป็นต้องติดตามอย่างใกล้ชิดจนถึงสิ้นไตรมาสที่ 3 ของปี 2567" ผู้เชี่ยวชาญจาก VNDirect แนะนำ

ตามรายงานของ VNDirect อัตราดอกเบี้ยเงินฝากอาจแตะระดับต่ำสุดแล้ว แต่จะไม่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอีกในทันทีอย่างน้อยในไตรมาสหน้า เนื่องมาจากเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวและการเติบโตของสินเชื่อที่ปานกลาง

นอกจากนี้ ธนาคารแห่งรัฐยังได้อัดฉีดเงินสุทธิผ่าน OMO (เครื่องมือทางนโยบายการเงินที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายหลักทรัพย์เพื่อควบคุมอุปทานเงิน) ในช่วงการซื้อขายล่าสุด เมื่อความต้องการสินเชื่อฟื้นตัวในเดือนมีนาคม เพื่อจำกัดปัญหาการขาดแคลนสภาพคล่องภายในประเทศในระบบธนาคาร; รักษาอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารให้อยู่ในช่วงที่เหมาะสม หลีกเลี่ยงภาวะร้อนแรงเกินไป; รับประกันเป้าหมายในการสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยน และหลีกเลี่ยงการกดดันมากเกินไปในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้

ในส่วนของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ธนาคารพาณิชย์ยังมีช่องทางที่จะลดได้อีก (แม้จะไม่มากนัก) เนื่องจากต้นทุนเงินทุนลดลงหลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากตั้งแต่ปลายปี 2566 ถึงต้นปี 2567

ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ Nhat Viet Securities Joint Stock Company (VFS) เชื่อว่าในบริบทของการแก้ไขที่ยังไม่ได้รับการยืนยันว่าสิ้นสุดลงแล้ว นักลงทุนควรคงน้ำหนักหุ้นของตนไว้ในระดับต่ำ และติดตามการเคลื่อนไหวของราคาในช่วง 1,200 - 1,230 จุดต่อไป เพื่อประเมินความเป็นไปได้ที่ตลาดจะถึงจุดต่ำสุด

ในความเป็นจริง ในปัจจุบันตลาดเวียดนามไม่มีข้อมูลสนับสนุนมากนัก เนื่องจากตลาดหุ้นโลกไม่ได้มีผลงานเชิงบวกมากนัก

รอข่าวจากเฟด หุ้นสหรัฐฯ ร่วงแรง

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดตัวลงอย่างรวดเร็วเมื่อวันที่ 30 เมษายน เนื่องจากนักลงทุนรอคอยข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ และธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้เริ่มการประชุมนโยบายการเงินเป็นเวลา 2 วัน

ในนิวยอร์ก (สหรัฐอเมริกา) ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 1.49% สู่ระดับ 37,815.92 จุด ดัชนี S&P 500 ลดลง 1.57% สู่ระดับ 5,035.68 จุด และดัชนี Nasdaq Composite Technology ลดลง 2.04% สู่ระดับ 15,657.82 จุด

อีกด้านหนึ่งของมหาสมุทรแอตแลนติก หุ้นยุโรปปิดตลาดในวันที่ 30 เมษายน ลดลง เนื่องจากรายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวังหลายฉบับ ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจที่สดใส และโอกาสที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน 2567 เพิ่มมากขึ้น

ดัชนี STOXX 600 ของยุโรปร่วงลง 0.68% และดัชนี MSCI ของหุ้นทั่วโลกร่วงลง 1.23% ดัชนี MSCI เอเชียแปซิฟิกไม่รวมญี่ปุ่นร่วงลง 0.41% ขณะที่ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นขยับขึ้น 1.24%

Jay Hatfield ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ InfraCap ในนิวยอร์ก กล่าวว่า รายงานการจ้างงานที่สูงเกินคาดเป็นแรงกระตุ้นให้เกิดการขาย โดยยังกล่าวอีกว่า นักลงทุนกำลังเตรียมพร้อมรับมือกับความเป็นไปได้ที่เฟดอาจใช้มาตรการคุมเข้มในการประชุมครั้งต่อไป

คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FMOC) ซึ่งเป็นหน่วยงานกำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ประชุมกันตั้งแต่วันที่ 30 เมษายน เพื่อหารือเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ซึ่งคาดว่าจะคงอยู่ในช่วง 5.25% ถึง 5.50%
แถลงการณ์ที่แนบมา รวมถึงการแถลงข่าวครั้งต่อไปของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ จะได้รับการวิเคราะห์อย่างใกล้ชิดโดยนักลงทุน เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับแนวทางที่คาดว่าธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ฤดูกาลรายได้ไตรมาสแรกของปี 2024 ผ่านไปครึ่งทางแล้ว โดยชื่อที่น่าสังเกตบางราย เช่น Amazon.com และ Apple Inc เตรียมที่จะประกาศผลประกอบการในสัปดาห์นี้

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินโลกเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจ ขณะที่เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐ หลังจากที่รัฐบาลญี่ปุ่นกล่าวหาว่าเข้าแทรกแซงสกุลเงินเมื่อวันที่ 29 เมษายน
ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 0.62% เงินเยนของญี่ปุ่นอ่อนค่าลง 0.89% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แตะที่ 157.75 เยนต่อดอลลาร์

ตลาดการเงินในประเทศจีน เขตบริหารพิเศษฮ่องกง (ประเทศจีน) อินเดีย อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ สิงคโปร์ เกาหลีใต้ และไทย ปิดทำการเนื่องในวันแรงงานสากลวันที่ 1 พฤษภาคม

ขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นโตเกียว (ญี่ปุ่น) ดัชนี Nikkei 225 ลดลง 0.6% สู่ระดับ 38,189.54 จุด เนื่องจากการซื้อขายเบาบางในช่วงวันหยุดวันที่ 1 พฤษภาคม และจากการที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนัก

TT (ตาม VNA)

แหล่งที่มา