สินเชื่อ การลงทุนภาครัฐ กฎหมาย: เสาหลักที่ธนาคารคาดหวังให้เกิดความก้าวหน้า
สินเชื่อฟื้นตัวบางส่วนจากอสังหาริมทรัพย์และการลงทุนภาครัฐ
ตามรายงานการอัปเดตอุตสาหกรรมการธนาคารที่มีชื่อว่า "ช่วงการเปลี่ยนแปลง - แรงกดดันสร้างแรงจูงใจ" โดยผู้เชี่ยวชาญของ SSI Research ในบริบทของเศรษฐกิจโลกที่ยังคงมีความไม่แน่นอนมากมายอันเนื่องมาจากภาษีซึ่งกันและกันและความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ องค์กรต่างๆ จำนวนมากประเมินว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนามจะยังคงต้องพึ่งพาปัจจัยขับเคลื่อนภายในต่อไป
ที่น่าสังเกตคือ คาดว่าภาคสินเชื่อจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 และขยายตัวต่อไปในปี 2569 โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลัก 2 ประการ ได้แก่ อสังหาริมทรัพย์และการลงทุนภาครัฐ
ตลาดอสังหาริมทรัพย์เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัวตั้งแต่ปลายปี 2567 รายงานของ CBRE ระบุว่า อุปทานอพาร์ตเมนต์ใหม่ใน ฮานอย และโฮจิมินห์คาดว่าจะสูงถึง 40,200 ยูนิตในปี 2568 เพิ่มขึ้น 11% จากช่วงเวลาเดียวกัน และ 43,000 ยูนิตในปี 2569 เพิ่มขึ้น 7% คาดการณ์ว่าเฉพาะในโฮจิมินห์จะมีอพาร์ตเมนต์ใหม่ 9,000 ยูนิตในปี 2568 เพิ่มขึ้น 74% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างชัดเจนในตลาดภาคใต้
การฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์และอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่ค่อนข้างต่ำ (5.5-7% ในช่วง 2-3 ปีแรก) ช่วยปรับปรุงสภาพคล่องและความรู้สึกของผู้ซื้อ
นอกจากภาคอสังหาริมทรัพย์แล้ว การลงทุนภาครัฐก็มีบทบาทสำคัญเช่นกัน กระทรวงการคลัง ระบุว่า ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2568 การเบิกจ่ายเงินลงทุนภาครัฐคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 32% ของแผนประจำปี หรือคิดเป็นมูลค่า 10.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยยอดเบิกจ่ายในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 7.96% ลดลงเล็กน้อยจากเดือนพฤษภาคม (8.16%) รัฐบาลยังคงยืนยันเป้าหมายการเบิกจ่ายเงินลงทุนภาครัฐให้ได้ 100% ในปีนี้ เพื่อสนับสนุนการเติบโตของสินเชื่อระยะสั้นและระยะกลาง
รองผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม Pham Thanh Ha กล่าวว่า ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 สินเชื่อในระบบเศรษฐกิจโดยรวมมีมูลค่ามากกว่า 17.2 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 9.9% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ถือเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่ง - ภาพ: VGP/HT
การยกเลิกเพดานเครดิต: โอกาสและข้อกำหนดสำหรับการจัดการความเสี่ยง
การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่อาจเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้ เนื่องจากนายกรัฐมนตรีได้สั่งการให้ธนาคารกลางจัดทำแผนยกเลิกกลไกการจำกัดวงเงินสินเชื่อ นักวิเคราะห์มองว่า หากนโยบายนี้ได้รับการบังคับใช้ ระบบธนาคารพาณิชย์จะมีโอกาสในการเติบโตมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารที่มีอัตราส่วนเงินกองทุนที่ปลอดภัยสูงและมีฐานเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง
อย่างไรก็ตาม การยกเลิกวงเงินสินเชื่อยังก่อให้เกิดความจำเป็นเร่งด่วนในการบริหารความเสี่ยงที่เข้มงวดยิ่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการปฏิบัติตามมาตรฐาน Basel III และการเพิ่มอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน (CAR) ธนาคารแห่งรัฐได้ออกร่างหนังสือเวียนและกำลังขอความเห็นจากสถาบันสินเชื่อ
ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับต่ำ ธนาคารพาณิชย์ยังคงคาดการณ์ว่าจะสามารถรักษาอัตรากำไรสุทธิจากดอกเบี้ย (NIM) ให้อยู่ในระดับคงที่ที่ประมาณ 3.28% เนื่องจากสภาพคล่องที่เอื้ออำนวย อย่างไรก็ตาม ในช่วงครึ่งหลังของปี อัตราดอกเบี้ยอาจผันผวนภายในประเทศเนื่องจากปัจจัยสามประการ ได้แก่ ความต้องการสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นในช่วงฤดูท่องเที่ยวปลายปี การเบิกจ่ายเงินลงทุนภาครัฐอย่างรวดเร็วส่งผลให้เงินฝากของกระทรวงการคลังที่ธนาคารพาณิชย์ลดลง และแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนในไตรมาสที่สามและสี่
อีกหนึ่งจุดเด่นคือความสำเร็จของกรอบกฎหมาย รัฐสภาได้ผ่านร่างกฎหมายแก้ไขเพิ่มเติมกฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อ ซึ่งมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 15 ตุลาคม 2568 โดยบัญญัติเนื้อหาตามมติที่ 42 ว่าด้วยการชำระหนี้เสีย สถาบันสินเชื่อสามารถยึดหลักประกันได้เมื่อลูกค้าละเมิดภาระผูกพัน และสามารถรับสินเชื่อพิเศษจากธนาคารแห่งรัฐ (State Bank) อัตราดอกเบี้ย 0% โดยไม่ต้องมีหลักประกัน
กฎระเบียบใหม่นี้คาดว่าจะช่วยลดระยะเวลาในการจัดการหนี้เสีย ลดต้นทุนในการจัดการหนี้ ส่งผลให้ความสามารถในการปล่อยสินเชื่อในอัตราดอกเบี้ยที่แข่งขันได้มากขึ้น คาดว่าธนาคารที่มีสัดส่วนสินเชื่อรายย่อยสูง เช่น TPB, VIB, OCB และ MSB จะได้รับประโยชน์สูงสุด
ในขณะเดียวกัน ธนาคารหลายแห่งกำลังขยายกิจกรรมของตนออกไปนอกเหนือจากสินเชื่อแบบดั้งเดิมอย่างแข็งขัน เพื่อชดเชยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิที่ลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง คาดว่าจะมีการนำโมเดลการบริหารสินทรัพย์และการทดลองซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น ทองคำและคริปโทเคอร์เรนซี มาใช้ที่ศูนย์การเงินระหว่างประเทศ (IFC) ในนครโฮจิมินห์และดานัง หากดำเนินการอย่างมีการควบคุม อาจกลายเป็นแหล่งรายได้ที่มีศักยภาพในระยะยาว
อย่างไรก็ตาม โอกาสย่อมมาพร้อมกับความเสี่ยง การเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลจำเป็นต้องอาศัยระบบธนาคารเพื่อยกระดับการบริหารความเสี่ยง การปฏิบัติตามกฎหมาย และความปลอดภัยของข้อมูลอย่างครอบคลุม
จากการวิเคราะห์มูลค่าล่าสุดของบริษัทหลักทรัพย์ VNDIRECT พบว่า VCB ยังคงได้รับความชื่นชมจากตลาดเป็นอย่างมาก เนื่องจากคุณภาพสินทรัพย์และอัตราหนี้เสียที่ต่ำ
ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (P/B) ของ VCB สูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมมาโดยตลอดประมาณ 160% ซึ่งสะท้อนถึงรากฐานทางการเงินที่แข็งแกร่ง ระบบการบริหารจัดการที่ดี และผลกำไรที่มั่นคง อย่างไรก็ตาม ทีมวิเคราะห์ยังระบุถึงความเสี่ยงบางประการ ได้แก่ อัตราส่วนหนี้สูญที่เพิ่มขึ้น การเติบโตของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ชะลอตัว และปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่แน่นอน
นอกจาก VCB แล้ว หุ้นธนาคารขนาดใหญ่หลายตัว เช่น BID, ACB และ VPB มีมูลค่าต่ำกว่าระดับราคาในอดีต ธนาคารที่มีต้นทุนเงินทุนต่ำและมีศักยภาพในการชำระหนี้ที่ดี ถือว่ามีโอกาสทะลุกรอบราคาได้
ดังนั้น ในอีก 2 ปีข้างหน้า ปัจจัยที่สนับสนุนการเติบโตของกำไรอุตสาหกรรมธนาคาร ได้แก่ คาดการณ์ว่าสินเชื่อจะเติบโต 17% ต่อปี อัตราส่วนรายได้ดอกเบี้ย (NIM) ทรงตัวที่ 3.28% และต้นทุนสินเชื่อจะค่อยๆ ลดลงเหลือ 0.95% ภายในปี 2569
อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ เช่น ผลกระทบจากนโยบายภาษีซึ่งกันและกันของสหรัฐฯ ความต้องการสินเชื่อที่ลดลงในกลุ่มผู้ประกอบการส่งออก และความเป็นไปได้ที่รายได้จากค่าธรรมเนียมบริการจะลดลง
อย่างไรก็ตาม หวังว่าตลาดจะมีโอกาสในการปรับตัวและปรับเปลี่ยน ซึ่งธนาคารที่มีรากฐานทุนที่มั่นคง ธรรมาภิบาลที่ดี และกลยุทธ์ที่ชัดเจนจะโดดเด่นออกมา
ในงานแถลงข่าวผลการดำเนินงานของธนาคารในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2568 นาย Pham Thanh Ha รองผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม กล่าวว่า ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 สินเชื่อในระบบเศรษฐกิจโดยรวมมีมูลค่ามากกว่า 17.2 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 9.9% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นที่น่าทึ่ง
โครงการสินเชื่อพิเศษยังคงได้รับการดำเนินการอย่างมีประสิทธิผลอย่างต่อเนื่อง ซึ่งรวมถึง: 145,000 พันล้านดองสำหรับสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยทางสังคม คนงาน และการปรับปรุงอพาร์ทเมนต์เก่า 500,000 พันล้านดองสำหรับการลงทุนสินเชื่อในโครงสร้างพื้นฐานและเทคโนโลยีดิจิทัล 100,000 พันล้านดองสำหรับเกษตรกรรม ป่าไม้ และประมง
โครงสร้างสินเชื่อปรับตัวไปในทิศทางที่ดีขึ้น โดยสินเชื่อภาคการเกษตรและชนบทเพิ่มขึ้น 5.31% คิดเป็น 23.16% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมด สินเชื่อสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมเพิ่มขึ้น 5.71% คิดเป็น 17.51% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมด สินเชื่อส่งออกเพิ่มขึ้น 2.91% และสินเชื่ออุตสาหกรรมสนับสนุนเพิ่มขึ้น 15.69%
คุณมินห์
ที่มา: https://baochinhphu.vn/tin-dung-dau-tu-cong-phap-ly-cac-dong-luc-de-ngan-hang-ky-vong-but-toc-102250714192133804.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)