ให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยง

Người Đưa Tin•17/12/2023

[โฆษณา_1]

ตลาดหุ้นเผชิญกับสัปดาห์การซื้อขายที่ติดลบภายใต้แรงขายสุทธิอย่างหนักจากนักลงทุนต่างชาติ ส่งผลให้ดัชนีโดยรวมลดลงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าดัชนี VN-Index จะเปิดสัปดาห์ด้วยการปรับตัวขึ้นที่ดี แต่การขายอย่างไม่หยุดยั้งของนักลงทุนต่างชาติได้ทำให้ตลาดขาดการสนับสนุนที่สำคัญ

ในช่วงห้าวันทำการที่ผ่านมา นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิไป 3,347,000 ล้านดองเวียดนามทั่วทั้งตลาด ซึ่งนับเป็นสัปดาห์ที่หกติดต่อกันแล้วที่นักลงทุนต่างชาติเป็นผู้ขายสุทธิในตลาดหุ้นเวียดนาม

นับตั้งแต่ต้นปี มูลค่าการขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติในตลาดโดยรวมมีมูลค่าเกิน 20,000 พันล้านดอง รวมถึงการขายสุทธิ 22,600 พันล้านดองในตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์

เมื่อสิ้นสุดสัปดาห์วันที่ 11-15 ธันวาคม ดัชนี VN ลดลง 7.83 จุด หรือคิดเป็น 1.97% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า มาอยู่ที่ 1,102.3 จุด

การกลับมาของความระมัดระวังของนักลงทุนส่งผลให้สภาพคล่องต่ำ โดยมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของสัปดาห์อยู่ที่ 15,502.4 พันล้านดอง ลดลง 32% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า

หลังจากสัปดาห์ที่ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง หุ้นขนาดใหญ่ส่วนใหญ่เผชิญกับแรงกดดันขาลงอย่างหนักจากการขายของนักลงทุนต่างชาติ ตัวอย่างเช่น MSN ร่วงลง 4.83%, BCM ร่วงลง 4.62%, VPB ร่วงลง 4.59%, MWG ร่วงลง 4.34%, SAB ร่วงลง 4.27%, STB ร่วงลง 3.90% เป็นต้น

ในการให้คำแนะนำแก่นักลงทุนในช่วงสัปดาห์การซื้อขายสุดท้ายของปี นายเหงียน อานห์ โคอา หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ของ Agriseco Securities และนายดวง ฮว่าง ลินห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ของ SBS Securities ต่างแนะนำไม่ให้ใช้มาร์จินในการซื้อขาย

ผู้สื่อข่าว (NĐT): สัปดาห์ที่แล้ว ตลาดหุ้น ยังคง เผชิญกับการขายสุทธิอย่างหนัก จากนักลงทุนต่างชาติ อย่างไรก็ตาม การไหลเข้าของเงินทุนจากนักลงทุนรายย่อยในประเทศถือเป็นจุดสว่างที่ช่วย "ยับยั้ง" การลดลงของตลาด คุณประเมินพัฒนาการ ของนักลงทุนต่างชาติ ในครั้งนี้อย่างไร และการเคลื่อนไหวนี้จะส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนหรือไม่?

คุณเหงียน อานห์ โคอา: ในช่วงปลายปี 2022 ถึงต้นปี 2023 กลุ่มนี้ได้เร่งการจ่ายเงินปันผลมากขึ้น เนื่องจากตลาดมีการปรับตัวลงอย่างรุนแรงจากระดับ 1,200 จุด ลงมาอยู่ที่ระดับ 880 จุด การขายสุทธิอย่างต่อเนื่องในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมาเชื่อว่าเกิดจากการทำกำไรระยะสั้นตามปกติจากสถานะที่เปิดไว้ก่อนหน้านี้

นอกจากนี้ ความเสี่ยงภายในประเทศ เช่น แรงกดดันในการชำระหนี้พันธบัตร หรือปัจจัยภายนอก เช่น สถาบันการเงินขนาดใหญ่ตกลงที่จะลดการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจโลก และความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้เงินทุนต่างชาติถอนตัวออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงและแสวงหาช่องทางการลงทุนที่ปลอดภัยกว่า เช่น พันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐฯ และทองคำ

ผมเชื่อว่าการขายสุทธิอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนต่างชาติอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายบุคคลโดยเฉพาะ และต่อตลาดหุ้นโดยทั่วไป

คุณดวง ฮว่าง ลินห์ กล่าวว่า: เห็นได้ชัดว่าแรงกดดันจากการขายของนักลงทุนต่างชาติในช่วงที่ผ่านมาส่งผลกระทบอย่างมากต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อความแข็งแกร่งของกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ตลาด การขายสุทธิที่กระจุกตัวในหุ้นขนาดใหญ่ภายในกลุ่ม VN30 ก็เป็นส่วนหนึ่งที่ส่งผลกระทบต่อดัชนี VN-Index ด้วยเช่นกัน

ในความเห็นของผม แนวโน้มการขายสุทธิเช่นนี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในอนาคตอันใกล้นี้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกายังคงสูง ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยในเวียดนามต่ำมาก

มุมมองด้านการเงิน การธนาคาร และตลาดหุ้น 18/12: การจัดลำดับความสำคัญของการบริหารความเสี่ยง — ผลการดำเนินงานของ VN-Index ในช่วงสัปดาห์วันที่ 11-15 ธันวาคม (ที่มา: FireAnt)

นักลงทุน : จากการคาดการณ์ของคุณ ตลาดจะเป็นอย่างไรในช่วงสองสัปดาห์สุดท้ายของการซื้อขายในปีนี้?

คุณ เหงียน อานห์ โคอา: หลังจากที่ตลาดร่วงลงอย่างรุนแรง มักจะมีช่วงเวลาของการฟื้นตัว ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนและการไหลเข้าของเงินทุนเพื่อซื้อหุ้นในช่วงราคาต่ำ อย่างไรก็ตาม ผมเชื่อว่าด้วยแนวโน้มขาลงที่ยังคงเด่นชัดในระยะกลาง จึงจำเป็นต้องจำกัดการเบิกจ่ายอย่างเสี่ยงหรือการใช้มาร์จิน และรักษาสัดส่วนของหุ้นในพอร์ตการลงทุนให้อยู่ในระดับที่ปลอดภัย สอดคล้องกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้

สิ่งที่ควรให้ความสำคัญในขณะนี้คือ การปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนไปสู่การลงทุนระยะกลางและระยะยาวในหุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง สถานะทางการเงินมั่นคง อัตราส่วนหนี้สินต่ำ และมีแนวโน้มธุรกิจที่ดี

คุณดวง ฮว่าง ลินห์ : ตลาดมักได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ มากมายในแต่ละช่วงเวลา ดังนั้น ในความคิดของผม นักลงทุนควรติดตามความเคลื่อนไหวเพื่อกำหนดแนวโน้มระยะสั้น แนวโน้มจะน่าเชื่อถือก็ต่อเมื่อช่องทางแนวโน้มดีขึ้นและเงินไหลกลับเข้ามาเท่านั้น

นักลงทุน : ในความคิดของคุณ นัก ลงทุนควรปฏิบัติตนอย่างไรในเวลานี้?

คุณ เหงียน อานห์ โคอา: ในสภาวะตลาดที่ไม่แน่นอนในปัจจุบัน ผมเชื่อว่าจำเป็นต้องจำกัดการเบิกจ่ายอย่างหุนหันพลันแล่นหรือการใช้มาร์จิน เราควรคงสัดส่วนหุ้นในพอร์ตการลงทุนไว้ในระดับที่เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่เรายอมรับได้

นอกจากนี้ ควรให้ความสำคัญกับการปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนโดยมุ่งเน้นไปที่หุ้นระยะกลางและระยะยาวที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง สถานะทางการเงินมั่นคง อัตราส่วนหนี้สินต่ำ และมีแนวโน้มธุรกิจที่ดี

คุณดวง ฮว่าง ลินห์ กล่าวว่า: ขณะนี้ตลาดกำลังผันผวนอยู่ในช่วงประมาณ 1,080 - 1,130 จุด ดังนั้นกลยุทธ์ที่เหมาะสมที่สุดสำหรับนักลงทุนระยะสั้นในขณะนี้คือ พิจารณาซื้อเมื่อดัชนีเข้าใกล้ขอบล่างที่ 1,080 จุด และพิจารณาขายทำกำไรเมื่อดัชนีเข้าใกล้ขอบบนที่ 1,130 จุด

นอกจากนี้ การจัดสรรเงินลงทุนในหุ้นไม่ควรเกิน 50% โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงที่เกิดขึ้นในตลาดปัจจุบัน ดังนั้น ควรหลีกเลี่ยงการซื้อขายโดยใช้มาร์จินอย่างเด็ดขาด และควรให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงมากกว่าการเพิ่มผลกำไร สูงสุด

[โฆษณา_2]
แหล่งที่มา