รายงานช่วงต้นปีของ VinaCapital ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะทรงตัวในปีนี้ และนักลงทุนจะให้ความสำคัญกับการเติบโตของกำไรและมูลค่าหุ้น โดยคาดการณ์ว่ากำไรของบริษัทจดทะเบียนจะฟื้นตัวจากภาวะไม่มีการเติบโตในปี 2566 เป็น 10-15% ในปี 2567 และมากกว่า 20% ในปี 2568

คุณเหงียน ฮว่าย ธู ผู้อำนวยการทั่วไปฝ่ายการลงทุนในหลักทรัพย์ของ VinaCapital เชื่อว่าตลาดยังคงมีความเสี่ยงและความท้าทายที่อาจเกิดขึ้น เช่น ความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ หรือการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่ช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม VinaCapita เชื่อมั่นในแนวโน้มเชิงบวกของเศรษฐกิจและตลาดหุ้นเวียดนาม

ตามข้อมูลของ VinaCapital การประเมินมูลค่าตลาดที่น่าดึงดูดใจและปัจจัยสนับสนุนอื่นๆ จะช่วยผลักดันให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้นในช่วงต้นปี 2567 โดยอัตราการเติบโตของกำไรดังกล่าว หน่วยนี้คำนวณได้ว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของ VN-Index จะอยู่ที่ประมาณ 10 เท่าในปี 2567 ซึ่งต่ำกว่าการประเมินมูลค่าของ 5 ประเทศในกลุ่มอาเซียน (สิงคโปร์ มาเลเซีย อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ และไทย) ประมาณ 26%

เพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจให้กับตลาด คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ร่วมกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องและบริษัทหลักทรัพย์ กำลังดำเนินการนำระบบการซื้อขาย KRX มาใช้ในเร็วๆ นี้ และยกเลิกข้อกำหนดที่นักลงทุนสถาบันต้องฝากเงิน 100% ก่อนทำการซื้อขายหลักทรัพย์ หากตลาดหุ้นเวียดนามปรับตัวดีขึ้น VinaCapital คาดการณ์ว่าสัดส่วนของหุ้นเวียดนามจะคิดเป็นประมาณ 0.7% ถึง 1.2% ในดัชนี MSCI และ FTSE Russell Emerging Market และเงินทุนต่างชาติไหลเข้าตลาดหุ้นเวียดนามเพิ่มเติมอาจสูงถึง 5-8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

“ภาคส่วนที่มีแนวโน้มเติบโตเชิงบวกในปี 2567 ได้แก่ เทคโนโลยีสารสนเทศ นิคมอุตสาหกรรม ท่าเรือ สินค้าอุปโภคบริโภค และธุรกิจที่ได้รับประโยชน์จากโครงการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานและพลังงาน นอกจากนี้ ธนาคารบางแห่งมีมูลค่าที่น่าสนใจและคาดว่าจะยังคงเติบโตในเชิงบวกต่อไปในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการของแต่ละบริษัทในภาคส่วนข้างต้นจะมีความแตกต่างกัน ดังนั้นการเลือกธุรกิจที่เหมาะสมในการลงทุนจึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง” คุณธูกล่าว

คุณธู กล่าวเพิ่มเติมว่า กองทุนเปิดหุ้นสำหรับนักลงทุนรายย่อยของ VinaCapital มักให้ผลตอบแทนที่เหนือกว่าตลาด ด้วยกลยุทธ์การคัดกรองหุ้นที่มีประสิทธิภาพ การนำกระบวนการลงทุนมาใช้ และการควบคุมความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง ยกตัวอย่างเช่น กองทุนเปิดหุ้นสองกอง ได้แก่ VinaCapital-VESAF และ VinaCapital-VEOF ให้ผลตอบแทน 30.9% และ 19.5% ตามลำดับในปี 2566 เทียบกับดัชนี VN-Index ที่เพิ่มขึ้นเพียง 12.2%

รูปภาพ 7977.jpg
ผลการดำเนินงานของกองทุนหุ้นสองกองทุน VinaCapital-VEOF และ VinaCapital-VESAF (ภาพ: VinaCapital)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 ผลตอบแทนเฉลี่ยของ VinaCapital-VESAF ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาอยู่ที่ 18% ต่อปี ตามมาด้วย VinaCapital-VEOF ตามมาเป็นอันดับสองด้วยผลตอบแทน 14% ต่อปี กองทุนหุ้น VinaCapital ทั้งสองกองทุนมีผลตอบแทนสูงกว่าดัชนี VN-Index ซึ่งมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยเพียง 0.8% ต่อปีในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา

ความเห็นโดยทั่วไปของผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่า เศรษฐกิจ โลกจะไม่มีจุดบวกมากนักในปี 2567 อย่างไรก็ตาม แนวโน้มเศรษฐกิจของเวียดนามในปี 2567 ถือเป็นไปในเชิงบวก โดยเฉพาะตลาดหุ้น

รายงานของ VinaCapital คาดการณ์ว่า GDP ของเวียดนามจะเติบโต 6-6.5% ในปี 2567 โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของการส่งออกและการผลิตภาคอุตสาหกรรม และระบุว่าผลกระทบดังกล่าวจะส่งผลสะเทือนต่อรายได้ของประชาชน ส่งผลดีต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและตลาดหุ้น

ในความเป็นจริง นักลงทุนต่างชาติคาดหวังศักยภาพการพัฒนาในระยะยาวของเศรษฐกิจเวียดนาม ปัจจัยต่างๆ เช่น เสถียรภาพทางเศรษฐกิจ การเมือง และสังคม การเปิดกว้างทางเศรษฐกิจ และนโยบายส่งเสริมและดึงดูดการลงทุนของเวียดนาม ล้วนเป็นปัจจัยกระตุ้นที่กระตุ้นให้นักลงทุนเลือกเวียดนามมากกว่าตลาดอื่นๆ ความเป็นไปได้ในการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามจากตลาดชายแดนไปสู่ตลาดเกิดใหม่ในอนาคตอันใกล้ ก็เป็นปัจจัยที่ดึงดูดนักลงทุนต่างชาติเช่นกัน

ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ ณ วันที่ 20 ธันวาคม 2566 ระบุว่า แม้เศรษฐกิจโลก และเศรษฐกิจภายในประเทศจะเติบโตอย่างเชื่องช้า แต่ยอดเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่จดทะเบียนในเวียดนามยังคงเพิ่มขึ้น 32.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็นมูลค่าเกือบ 36.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะเดียวกัน ยอดเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศที่รับรู้แล้ว (FDI) อยู่ที่เกือบ 23.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 3.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน นับเป็นยอดเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศที่รับรู้แล้วสูงสุดในรอบ 5 ปีที่ผ่านมา

อุตสาหกรรมแปรรูปและการผลิตคิดเป็นเกือบ 80% ของเงินทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่เกิดขึ้นทั้งหมด VinaCapital ระบุว่า การเติบโตของกระแสเงินทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมแปรรูปและการผลิต เป็นเครื่องพิสูจน์ที่ชัดเจนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติต่อเศรษฐกิจเวียดนามในระยะยาว

บิชดาว