ในช่วงปลายสัปดาห์ ตลาดมีแรงขายทำกำไรอย่างหนัก ประกอบกับแรงขายสุทธิจากนักลงทุนต่างชาติที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (ภาพ: เวียดนาม+)

ตลาดหุ้นเวียดนามมีการซื้อขายเชิงบวกในสัปดาห์นี้ แต่เริ่มมีความเสี่ยงเช่นกัน เมื่อดัชนี VN ประสบความสำเร็จในการทะลุจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์เมื่อปี 2022 และสร้างจุดสูงสุดใหม่

ในช่วงท้ายสัปดาห์ ตลาดได้รับแรงขายทำกำไรอย่างหนัก ประกอบกับแรงขายสุทธิจากนักลงทุนต่างชาติที่พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ ดังนั้น ผู้เชี่ยวชาญจึงกล่าวว่า แม้ว่าแนวโน้มการเติบโตจะยังคงทรงตัว แต่นักลงทุนยังคงควรระมัดระวังและพิจารณาปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนเพื่อรับมือกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดการปรับโครงสร้างระยะสั้น

ดัชนี VN ทะลุจุดสูงสุดด้วยสภาพคล่องสูงสุดเป็นประวัติการณ์

สัปดาห์ที่ผ่านมา ดัชนี VN-Index ทะลุแนวต้านสำคัญอย่างต่อเนื่อง คุณ Phan Tan Nhat หัวหน้ากลุ่มวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ Saigon- Hanoi Securities Company (SHS) กล่าวว่า หลังจากปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ดัชนีได้ทะลุจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ปี 2565 ส่งผลให้ตลาดมีการซื้อขายเป็นบวกอย่างต่อเนื่อง โดยมีสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น โดยดัชนี VN-Index ปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 4 วัน ทะลุแนวต้านทางจิตวิทยาที่ 1,600 จุด และมุ่งหน้าสู่กรอบราคา 1,660 จุด พร้อมกันนี้ แรงขายยังเกิดขึ้น ทำให้ดัชนี VN-Index ปรับตัวลงสู่แดนลบในช่วงปลายสัปดาห์

ตลาดปิดตลาดด้วยดัชนี VN-Index เพิ่มขึ้น 2.84% ที่ระดับ 1,630 จุด (เหนือระดับจิตวิทยาที่ 1,600 จุด) และดัชนี VN30 เพิ่มขึ้น 3.13% ที่ระดับ 1,783.25 จุด (หลังจากถูกกดดันให้ปรับตัวในช่วงสุดท้ายของสัปดาห์ที่ระดับราคา 1,820 จุด)

ที่น่าสังเกตคือ สภาพคล่องในตลาดสร้างสถิติใหม่ที่ 259.5 ล้านล้านดองในตลาดหลักทรัพย์ HoSE โดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยมากกว่า 1.75 พันล้านหุ้นต่อรอบการซื้อขาย นักลงทุนต่างชาติยังคงขายหุ้นอย่างแข็งแกร่งด้วยมูลค่า 8,217 พันล้านดอง

จากการวิเคราะห์ของทีมวิเคราะห์ของบริษัท Vietcombank Securities (VCBS) มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันก็อยู่ที่ประมาณ 47,500 พันล้านดองต่อเซสชัน เพิ่มขึ้นประมาณ 5% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดภายในประเทศยังคงแข็งแกร่งมาก

ปัจจุบัน ภาพรวมตลาดยังคงมีแนวโน้มเป็นบวก โดยมีการหมุนเวียนของกระแสเงินสดในภาคธุรกิจหลักๆ ได้แก่ ประกันภัย หลักทรัพย์ ธนาคาร และน้ำมันและก๊าซ ในทางกลับกัน กลุ่มเทคโนโลยี เคมีภัณฑ์ สิ่งทอ และอาหารทะเล อยู่ภายใต้แรงกดดันให้ปรับตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ที่ถูกเทขายอย่างหนักในช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์

แรงกดดันในการทำกำไรและความเสี่ยงในการปรับตัว

ในทางเทคนิค พัน ตัน ญัต เชื่อว่าแนวโน้มระยะสั้นของดัชนี VN ยังคงเติบโตเหนือแนวรับทางจิตวิทยาที่ 1,600 จุด โดยมีเกณฑ์ถัดไปที่ 1,565 จุด อย่างไรก็ตาม ดัชนีกำลังถูกขายในช่วงราคาประมาณ 1,650 จุด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง คุณญัต เน้นย้ำว่ากลุ่มหุ้น VN30 กำลังถูกขายในช่วงราคา 1,800-1,830 จุด ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 60% จากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน 2567

“ในประวัติศาสตร์ไม่เคยมีการปรับขึ้นราคาติดต่อกันถึง 60% ของดัชนี VN และ VN30 โดยไม่มีการปรับฐานรุนแรง” นายนัทเน้นย้ำ

ดังนั้น คุณนัทจึงแนะนำให้นักลงทุนใช้ความระมัดระวังอย่างยิ่งและติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างใกล้ชิด แม้ว่าดัชนี VN-Index จะยังคงเติบโต แต่หุ้นหลายตัวหลังจากเติบโตอย่างแข็งแกร่งมาระยะหนึ่งก็มีความเสี่ยงที่จะถึงจุดสูงสุด และมีแนวโน้มที่จะยุติแนวโน้มการปรับขึ้นราคาอย่างกะทันหัน

ทีมวิเคราะห์ของ VCBS นำเสนอข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับผลการดำเนินงานการซื้อขายในช่วงปิดตลาดสัปดาห์นี้ ตลาดเปิดตลาดช่วงเช้าเพิ่มขึ้นกว่า 18 จุด และทะลุระดับ 1,660 จุด ด้วยอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจาก Vingroup , ธนาคาร, เหล็ก และหุ้นลงทุนภาครัฐ

อย่างไรก็ตาม แรงขายทำกำไรกลับเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน โดยเฉพาะในหุ้นที่มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ส่งผลให้ดัชนีโดยรวมปรับตัวลดลง หลังจากนั้น ดัชนีหุ้นสีแดงกลับมีการปรับตัวลดลง โดยมีหุ้น 266 ตัวปรับตัวลดลง และหุ้นที่เพิ่มขึ้น 68 ตัว ประกอบกับสภาพคล่องยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 20 วันซื้อขาย แสดงให้เห็นถึงแรงขายทำกำไรระยะสั้นในโซนสูงของตลาด เมื่อช่วงบ่าย ดัชนี VN-Index ลดลงเกือบ 18 จุด และร่วงลงมาอยู่ที่ 1,620 จุด ก่อนที่จะปรับตัวลดลงเล็กน้อย เนื่องจากหุ้นขนาดใหญ่บางตัว เช่น MBB, VJC และ BSR ยังคงปรับตัวลดลง

สำหรับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน ทีมผู้เชี่ยวชาญของ VCBS ชี้ให้เห็นว่า “ห้องนักลงทุนต่างชาติ” ของธนาคารพาณิชย์เป็นประเด็นที่น่าสนใจ ธนาคารขนาดใหญ่ที่มีรากฐานทางการเงินที่แข็งแกร่งและมีสภาพคล่องสูงยังคงดึงดูดเงินทุนต่างชาติได้อย่างต่อเนื่อง แม้ว่าส่วนใหญ่จะมีเงินทุนเต็มจำนวนหรือใกล้ถึงระดับสูงสุดที่ 30% ในทางกลับกัน ธนาคารขนาดเล็กหลายแห่งแทบไม่มีผู้ถือหุ้นต่างชาติเลย ทำให้เหลือพื้นที่ว่างค่อนข้างมาก บางธนาคารล็อกห้องนักลงทุนต่างชาติไว้ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับเกณฑ์สูงสุดที่ 30% เพื่อหาพันธมิตรเชิงกลยุทธ์จากต่างประเทศ ซึ่งจะเปิดโอกาสในการดึงดูดเงินทุนคุณภาพสูงในอนาคต

นอกจากนี้ VCBS ยังได้กล่าวถึงโครงการรถไฟความเร็วสูงเหนือ-ใต้ ซึ่งเป็นหนึ่งในโครงการโครงสร้างพื้นฐานด้านคมนาคมขนส่งที่สำคัญ มีมูลค่าการลงทุนเบื้องต้นประมาณ 67.34 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (คาดการณ์ว่าคิดเป็นประมาณ 10% ของ GDP ในปี 2570) โดยมีระยะทางรวมประมาณ 1,541 กิโลเมตร ผ่าน 20 จังหวัดและเมือง แม้จะมีขนาดใหญ่และความท้าทายหลายประการในกลไกการดำเนินงาน แต่คาดว่าโครงการนี้จะสร้างแรงผลักดันการเติบโตที่แข็งแกร่งให้กับเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องในระยะยาว ตั้งแต่วัสดุก่อสร้าง บริการ และการท่องเที่ยว ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดศักยภาพการเติบโตอย่างยั่งยืนของตลาดหุ้นในอนาคต

เนื่องจากสถานการณ์ที่ซับซ้อนและสัญญาณเตือนต่างๆ คุณ Phan Tan Nhat จึงแนะนำให้นักลงทุนติดตามสถานการณ์ตลาดอย่างใกล้ชิด สำหรับการลงทุนเก็งกำไรและการปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุน จำเป็นต้องประเมินรหัสหุ้นแต่ละตัวอย่างรอบคอบ และพิจารณาขายรหัสหุ้นที่อ่อนตัวลง นอกจากนี้ นักลงทุนควรควบคุมสถานะระยะสั้นอย่างใกล้ชิดและหมุนเวียนกระแสเงินสดอย่างเหมาะสม แม้ว่าดัชนี VN-Index จะยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นก็ตาม

ทีมวิเคราะห์ของ VCBS มีมุมมองเดียวกันเกี่ยวกับการบริหารความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของแรงขายทำกำไรระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น VCBS แนะนำว่าแม้ว่าตลาดจะมีกำไรเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่แรงขายที่แข็งแกร่งในช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์แสดงให้เห็นถึงความจำเป็นในการปรับกลยุทธ์การลงทุน หลีกเลี่ยงการ "ซื้อเมื่อราคาหุ้นสูงสุด" ที่ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว และให้ความสำคัญกับการรักษากำไรเป็นหลัก

อ้างอิงจาก vietnamplus.vn

ที่มา: https://huengaynay.vn/kinh-te/vn-index-dung-truoc-ap-luc-dieu-chinh-sau-khi-vuot-qua-muc-dinh-lich-su-156778.html