VNDirect คาดการณ์ดัชนี VN อาจแตะ 1,900 จุดในอีก 12 เดือนข้างหน้า

ในรายงานเชิงกลยุทธ์ฉบับใหม่ที่เพิ่งเผยแพร่ บริษัท หลักทรัพย์ VNDirect Securities ประเมินว่าโมเมนตัมการเติบโตที่แข็งแกร่งในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาส่งผลให้มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงต้นปี อย่างไรก็ตาม หลังจากการประกาศผลประกอบการไตรมาส 2/2568 ที่มีสัญญาณบวกมากมาย ประกอบกับการปรับฐานของตลาดระยะสั้นในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของตลาดก็กลับมาอยู่ในโซนที่น่าสนใจอีกครั้ง

การประเมินมูลค่านี้ยังคงน่าสนใจอยู่ โดยมีส่วนลดประมาณ 9.6% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 10 ปี VNDirect คาดการณ์ว่ากำไรหลังหักภาษี (EPS) ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HOSE) จะเติบโตประมาณ 20-22% ในปี 2568 ซึ่งสอดคล้องกับอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่คาดการณ์ไว้ในปี 2568 ของ VN-Index ที่ประมาณ 13 เท่า การประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดนี้จะช่วยให้เวียดนามยังคงเป็นจุดหมายปลายทางที่มีศักยภาพสำหรับนักลงทุน

ตลาดหุ้นเวียดนามกลับสู่โซนที่น่าสนใจ คาดการณ์ดัชนี VN จะขึ้นไปถึง 1,850-1,900 จุด

นอกจากนี้ ตลาดเวียดนามมีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) อยู่ที่ 13.6% ซึ่งสูงกว่าตลาดอื่นๆ ในภูมิภาค VNDirect ระบุว่า ภาพรวมผลประกอบการทางธุรกิจที่ดีจะเป็นรากฐานสำคัญที่ช่วยให้ตลาดหุ้นรักษาแนวโน้มขาขึ้นที่มั่นคงในระยะกลางและระยะยาว

สำหรับตลาดหุ้น ภาพรวมตลาดโดยรวมเป็นไปในเชิงบวก โดย ดัชนี VN-Index ทะลุจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ได้อย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ VNDirect ยังชี้ให้เห็นถึงข้อดีอีกประการหนึ่ง คือ สัดส่วนของหุ้นที่ราคาสูงกว่าแนวต้าน MA200 สูงกว่า 66% ขณะที่สัดส่วนของหุ้นที่ราคาทะลุแนวต้าน MA50 สูงถึง 83% และปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 77% ด้วยสัดส่วนของหุ้นที่ราคาทะลุแนวต้านสำคัญในระยะกลางและระยะยาวที่สูง จะเห็นได้ว่าโมเมนตัมของตลาดกำลังเคลื่อนตัวไปในทิศทางบวก

แม้ว่าส่วนต่างราคาจะเป็นบวก แต่ VNDirect ยังคงเตือนนักลงทุนให้ระมัดระวังความเสี่ยงระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น นับตั้งแต่ปี 2564 เป็นต้นมา ทุกครั้งที่สัดส่วนหุ้นที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 ขึ้นไปเกิน 80% ดัชนี VN จะมีช่วงการปรับฐานหรือช่วงการปรับฐานหลังจากนั้น ด้วยปัจจัยต่างๆ เช่น ผลประกอบการไตรมาส 2/2568 ที่เป็นบวก และมูลค่าตลาดที่กลับมาอยู่ในระดับที่น่าสนใจ VNDirect คาดการณ์ว่าหากเกิดการปรับฐาน ระดับดังกล่าวจะค่อนข้างต่ำก่อนที่ตลาดจะกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นต่อไป

สำหรับระยะยาว โดยเฉพาะในช่วง 9-12 เดือนข้างหน้า VNDirect ยังคงมองในแง่ดี โดยคาดการณ์ว่าดัชนี VN อาจปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 1,850-1,900 จุด ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ได้แก่ ความเป็นไปได้ที่ตลาดจะปรับขึ้น แนวโน้มที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะผ่อนคลายนโยบายการเงิน และการเติบโตของกำไรของบริษัทเอกชนที่แข็งแกร่ง ซึ่งจะเป็นรากฐานสำหรับการปรับปรุงมูลค่าและเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ในส่วนของการอัปเกรดตลาด VNDirect คาดการณ์ว่า FTSE จะอัปเกรดตลาดเวียดนามเป็นตลาดเกิดใหม่อย่างเป็นทางการ และคาดหวังว่าจะบรรลุเกณฑ์การอัปเกรด MSCI ที่เหลือในปี 2569 และตลาดเวียดนามจะได้รับการอัปเกรดอย่างเป็นทางการจาก MSCI ให้เป็นตลาดเกิดใหม่ในช่วงการทบทวนในเดือนมิถุนายน 2570

ที่มา: https://congthuong.vn/vndirect-du-bao-vn-index-co-the-len-1-900-diem-trong-12-thang-toi-415946.html