Ho Chi Minh City Borsası'nda listelenen kuruluşların kalitesini artırmak ve mal geliştirmek için 25 yıl

28 Temmuz 2000'de Ho Chi Minh Şehri Menkul Kıymetler Ticaret Merkezi (Ho Chi Minh Şehri Borsası'nın öncülü) ilk iki hisse senedi kodu REE ve SAM ile resmen faaliyete geçti.

25 yıllık kuruluş ve gelişmenin ardından Ho Chi Minh Şehri Borsası (HOSE), Vietnam borsasındaki en yüksek kalitede listelenen işletmelerin çoğunun yoğunlaştığı prestijli bir borsa haline geldi.

HOSE'da listelenmek, işletmelerin itibarlarını, markalarını, operasyonlarındaki şeffaflıklarını teyit etmelerine, rekabet güçlerini artırmalarına ve yerli ve yabancı sermaye kaynaklarına erişimlerini genişletmelerine yardımcı olur.

HOSE - Çeşitli sektörlere sahip büyük ölçekli halka açık işletmelerin buluşma noktası

İlk gün borsada işlem gören iki hisse senedi kodundan, 2025 yılı Nisan ayı sonuna kadar HOSE'un 391 hisse senedi kodu, 21 fon sertifikası kodu (17 ETF fon sertifikası kodu dahil) ve 201 kapalı opsiyon kodu, 178,4 milyar menkul kıymeti vardı ve bu da 5,12 milyon milyar VND'lik bir hisse senedi sermaye değerine denk geliyordu. Bu da tüm piyasadaki listelenmiş hisse senetlerinin toplam sermaye değerinin yaklaşık %94'ünü oluşturuyordu ve bu da 2024 yılında Vietnam'ın GSYİH'sinin %44,5'ine denk geliyordu.

HOSE'de listelenen işletmeler, sektör ve ölçek açısından oldukça çeşitli olup, istikrarlı iş faaliyetlerine sahip büyük, lider işletmelere odaklanmaktadır.

HOSE, şu anda GICS standartlarına göre 11 sektör grubuyla sınıflandırılmaktadır. Nisan 2025 sonu itibarıyla en yüksek orana sahip 4 sektör, toplam piyasa değerinin %75'inden fazlasını oluşturan Finans, Gayrimenkul, Temel Tüketim Malları ve Sanayi sektörleridir.

Finans sektörü, yaklaşık 2,28 trilyon VND ile en büyük paya sahiptir (toplam sermaye değerinin %44,5'ini oluşturmaktadır). HOSE'de işlem gören 18 büyük bankanın sermaye değeri 2,04 trilyon VND'dir (toplam sermaye değerinin %40'ını oluşturmaktadır). HOSE'de işlem gören 40'tan fazla işletmenin sermaye değeri 1 milyar ABD dolarının üzerindedir.

HOSE'da listelenen işletmelerin yaklaşık %50'si hisse senedine dönüştürülmüş kamu işletmeleridir. Özellikle, 2024 yılında Vietnam'daki en büyük 100 özel işletmenin 45'i ( VNR istatistiklerine göre) ve 2024 yılında Vietnam'daki en büyük 30 özel işletmenin 24'ü (Vergi Dairesi istatistiklerine göre) şu anda HOSE'da listelenmiştir.

HOSE, 25 yıl sonra ülkenin ilk merkezi borsası ve en büyük işlem piyasası olarak konumunu sağlamlaştırdı. HOSE'da işlem görmek, piyasanın en yüksek işlem koşullarını karşılayan operasyon kalitesinin bir kanıtıdır; bilgi şeffaflığının ve işletmelerin borsadaki imajını ve değerini inşa etmek için yönetim standartlarının bir beyanıdır.

Ekonomi için dinamik ve etkili sermaye seferberliği ve tahsis kanalı ile eşitlik ve yeniden yapılandırmanın teşviki

İşletmeler için HOSE'da listelenmek, konumlarını ve markalarını güçlendirmek için bir dönüm noktası olmanın yanı sıra, orta ve uzun vadeli sermaye akışlarına erişim kapısını da açar. Bu nedenle HOSE, borsada işlem gören şirketlerin sermaye seferberliği stratejilerinde ilk tercihi haline gelmiştir. 2024 yılı sonu itibarıyla, borsada işlem gören şirketlerin ortalama toplam kuruluş sermayesi, 2015 yılına kıyasla 3 kattan fazla artarak 4,2 trilyon VND'nin üzerine çıkmıştır. 25 yıl içinde, ek hisse senedi ihraçları yoluyla harekete geçirilen toplam sermaye değeri 520 trilyon VND'yi aşmış ve 1.000'den fazla ihraç geliri elde edilmiş olup, finans sektörü tek başına 230 trilyon VND'nin üzerinde gelir elde etmiştir.

Her gelişme dönemi bir patlamaya sahne oldu: Ekonominin yeniden yapılandırıldığı 2010-2015 yılları arasında, seferber edilen sermaye miktarı 2004-2009 dönemine kıyasla 5 kattan fazla arttı; 2016-2020 döneminde VHM, PLX, VJC, VRE ve özel bankalar (VPB, TCB, ACB) gibi bir dizi büyük işletmenin aynı anda borsada listelenmesine tanık olundu ve bu durum yerli ve yabancı sermaye akımları için güçlü bir çekim yarattı. Birçok şirketin kayıtlı sermayesi, listeleme dönemine kıyasla önemli ölçüde büyüdü; bunlar arasında VCB (74 kat); HPG (48 kat), VIC (47 kat), CTG (44 kat); REE (31 kat); FPT (24 kat); GMD (24 kat); VNM (13,1 kat) gibi işletmeler yer aldı.

HOSE, sermaye seferberliği kanalı rolünün yanı sıra, kamu iktisadi teşebbüslerinin sermaye artırımına yönelik ihaleler, halka arzlar veya özel arzlar yoluyla hisse senedine dönüştürülme sürecinde de önemli bir rol oynamaktadır.

HOSE'de listelenen işletmelerin %50'sinden fazlası kamuya ait işletmelerdir ve bu durum, HOSE'nin listelemeyle ilişkili kamulaştırma, kamu sermayesi elden çıkarma sürecinin verimliliğini artırma ve piyasa mekanizmalarına göre bilgiyi şeffaf hale getirme konusundaki rolünün açık bir göstergesidir.

HOSE, 2005 yılından bu yana 584 hisse senedi ihalesi gerçekleştirerek 4.800 milyondan fazla hisse ve 130 milyondan fazla hisse senedi alım hakkı satmış ve böylece sahiplerine 240 trilyon VND'den fazla para toplamıştır; bunlardan 352'si devlete ait sermayeli işletmeler için yapılmış olup devlete 74,8 trilyon VND'den fazla para toplamıştır.

SAB (115 trilyon VND'nin üzerinde), VCB (10 trilyon VND'nin üzerinde), VNM (9,5 trilyon VND'nin üzerinde) gibi bazı tipik devlet sermayesi satışları ve hisse senedi ihaleleri yalnızca finansal verimliliği göstermekle kalmıyor, aynı zamanda yönetişim kapasitesini ve bilgi şeffaflığını iyileştirmede de bir dönüm noktası teşkil ediyor.

HOSE, piyasada itibarlı ve etkili işletmelere duyulan güveni yansıtarak, piyasada giderek artan bir güven inşa etti. Halka arzla birleşen hisse senedi piyasası, birçok kamu işletmesinin faaliyetlerini yeniden yapılandırması, güçlü bir dönüşüm geçirmesi, stratejik yatırımcıları çekmesi, uluslararası yönetim uygulamalarını uygulaması ve daha modern ve etkili bir işletme modeline doğru ilerlemesi için fırsatlar yarattı.

Adil, şeffaf ve sürdürülebilir bir borsanın geliştirilmesine yönelik olarak listelenen malların kalitesinin iyileştirilmesi

HOSE, 25 yıllık gelişim yolculuğunda, halka açık işletmelerin hem ölçek hem de kalite açısından önemli ölçüde gelişmesi ve sürdürülebilir büyüme ivmesini koruması için bir temel oluşturmuştur. 2015-2024 verileri, halka açık işletmelerin gelir ve kârının zaman içinde önemli ölçüde iyileşme eğiliminde olduğunu göstermektedir. İşletmelerin kâr bildirme oranı, halka arz sonrası sermaye kullanım verimliliğinin yanı sıra yönetim ve gelişim stratejisindeki olumlu değişiklikleri yansıtarak istikrarlı kalmaktadır.

Halka açık bir şirket olmak, yalnızca büyüme fırsatları yaratmakla kalmaz, aynı zamanda şeffaflık ve yönetişim konusunda daha katı gereklilikler de getirir. Bilgi paylaşımından, şirket içi yönetime ve hissedar sorumluluğuna kadar, işletmeler yönetim kurumlarının giderek artan denetim standartlarını karşılamak için kapsamlı bir iyileştirme yapmak zorunda kalmaktadır.

Denetimde öncü konumda olan HOSE, proaktif, şeffaf ve tutarlı olma yönünde mekanizmasını sürekli olarak geliştirmektedir. Bilgi paylaşımına ilişkin ihlaller ciddiyetle ve hızla ele alınarak piyasa disiplininin iyileştirilmesine katkıda bulunmaktadır.

Son 10 yılda bilgi ifşa yükümlülüğünü ihlal eden işletme sayısı yaklaşık %80 oranında azaldı; 2022'den bu yana, 13 işletme ciddi bilgi ifşa yükümlülüğü ihlalleri nedeniyle borsadan çıkarıldı; bu sayı, uyumluluk seviyesinin açıkça iyileştiğini ve borsada işlem gören malların kalitesinin artmasına katkıda bulunduğunu gösteriyor.

HOSE, denetimin yanı sıra, işletmelerin bilgileri eksiksiz ve etkili bir şekilde ifşa etmelerini desteklemeye yönelik faaliyetleri de teşvik etmektedir. Elektronik belge yönetim sisteminin (ECM) uygulanması, evrak işlerini ortadan kaldırmaya, zamandan tasarruf etmeye ve ifşa kayıtlarının yönetiminin verimliliğini artırmaya yardımcı olur.

İşletmelerin mevzuatı anlamalarına ve pratik durumlarla esnek bir şekilde başa çıkmalarına yardımcı olmak amacıyla düzenli olarak eğitim programları, hukuk seminerleri ve uzman danışmanlık hizmetleri düzenlenmektedir. HOSE ayrıca, işletmeleri yatırımcı ilişkileri (Yİ) faaliyetlerini güçlendirmeye ve yatırımcı kitlesiyle bağlantı kurma becerilerini geliştirmeye teşvik etmektedir.

2025 yılına doğru atılan önemli bir adım, HOSE'deki işletmelerin %100'ünün periyodik bilgi açıklamalarını İngilizce olarak yapmış olması ve bunların %98'inden fazlasının finansal raporlar ve hissedarlar toplantısı belgelerinin son teslim tarihlerine uymasıdır. Bu, yabancı yatırımcıların erişimini artırmaya ve piyasa konumunu iyileştirmeye yardımcı olacak önemli bir temeldir.

Yönetim kalitesinin iyileştirilmesi hedefiyle ilişkilendirilen Vietnam Halka Açık Şirket Ödülleri, gelişim yolculuğunun en önemli anlarından biridir.

Sadece yıllık raporları değerlendirmekle kalmayan Listelenen İşletme Ödülleri, yönetim kurulu yapısından, mali şeffaflığa, sürdürülebilir kalkınma stratejisine kadar yönetişim kalitesinin objektif bir ölçüsü olarak da işlev görüyor.

Yıllar geçtikçe katılımcı işletmeler sürdürülebilirlik raporlamalarının kalitesini sürekli olarak iyileştirdiler; birçoğu iyi yapılandırılmış ve son derece güvenilir raporlarla GRI yönergelerini benimsedi.

Her ne kadar tüm pazarın ortalama kurumsal yönetim puanı şu anda sadece %50 civarında olsa da, Son 2 yıldır Listelenen İşletme Ödülleri'nde kurumsal yönetim puanlama kriterleri uluslararası uygulamalara daha yakın hale getirilmiş, kurumsal yönetimde iyi uygulama puanlarının oranı %40'lara ulaşırken, uyum puanlarının oranı %60'lara gerilemiştir.

Anket sonuçları, büyük sermayeli şirketlerin genellikle olağanüstü puanlar aldığını ve piyasa için yeni standartların şekillenmesine katkıda bulunduğunu gösteriyor. Bu, kurumsal yönetim standartlarını yükseltme sürecinin borsada işlem gören iş dünyasında yaygınlaştığının bir işareti. Dolayısıyla kurumsal yönetim artık yalnızca resmi bir uyum gerekliliği değil, aynı zamanda borsada işlem gören her şirketin sürdürülebilir kalkınma yolculuğunun temel taşı haline geliyor.

25 yıllık oluşum ve gelişim süreci boyunca, piyasanın iniş çıkışlarına eşlik eden HOSE, sürekli olarak gelişip güçlü bir şekilde büyüyerek, ekonominin sermaye arz ve talebini birbirine bağlayan önemli bir merkez haline geldi. "Yeni Çağ"a, "Vietnam halkının yükseliş çağına" girerken, önümüzdeki yolculuk zorluklarla dolu olacak.

"Artan değer - Güveni güçlendirmek" sloganıyla yola çıkan HOSE , 25 yaşın verdiği gençlik ve son yıllardaki başarılarla yeni bir yolculuğa başlamak için kendini dönüştürmeli, daha proaktif, daha profesyonel, her zaman anlayışlı olmalı ve şeffaf ve sürdürülebilir bir Vietnam borsasının inşası için piyasa üyelerine eşlik etmelidir.

BAO MINH

Kaynak: https://nhandan.vn/25-years-of-development-of-goods-increasing-quality-improvement-to-chuc-niem-yet-tren-so-giao-dich-chung-khoan-tp-ho-chi-minh-post885736.html