Kredi limitlerinin kaldırılması - bir yol haritasına ihtiyaç var.

Son günlerde en çok tartışılan konu, bankalar için azami kredi limitinin (kredi alanı) derhal kaldırılıp kaldırılmaması oldu. Küresel ve yerel ekonomik koşulların istikrarsızlığı göz önüne alındığında, kredi alanlarının uygulanmasının sona erdirilmesi aşamalı bir yaklaşım gerektiriyor.

Kredi limitlerinin uygulanmasının 14 yılı.

Tien Phong Ticaret Anonim Bankası'nda işlem yapan müşteriler. Fotoğraf: Nguyen Quang.

Başbakan, 6 Temmuz 2025 tarihli ve 104/CD-TTg sayılı Para ve Maliye Politikası Yönetiminin Etkinliğinin Güçlendirilmesine İlişkin Resmi Yazısında, Vietnam Merkez Bankası'ndan 2024 yılına kıyasla tüm yıl için yaklaşık %16'lık bir kredi büyümesi hedeflemesini ve 2026 yılına kadar piyasa temelli araçlar kullanarak kredi büyümesini yönetmeye ve kotaları kaldırmaya yönelmesini talep etmiştir. Vietnam Merkez Bankası'nın, uluslararası deneyimleri inceleyerek ve her kredi kuruluşuna kredi büyüme hedefleri tahsis ederek kredi büyümesini yönetmede idari araçları kaldırmayı acilen gözden geçirmesi, analiz etmesi ve etkisini değerlendirmesi gerekmektedir...

Vietnam Merkez Bankası, 2011 yılında gevşek para politikası ve ticaret açığı sonucu enflasyonun %18,13'e yükselmesi ve sürekli artan devlet harcamalarının toplam talebi artırmasıyla birlikte, kredi kuruluşları için kredi limiti araçlarını 14 yıldır uygulamaktadır. Bundan önce, 2005-2010 yılları arasında Vietnam'ın para arzı ve kredi bakiyesi yılda ortalama %30 oranında hızlı bir büyüme göstermiştir. Dolaşımdaki büyük miktardaki para, yerel ürünlerdeki karşılık gelen büyümenin olmamasıyla birleşince yüksek enflasyona yol açmıştır. Sıkılaştırılmış para ve maliye politikalarının ardından enflasyon keskin bir şekilde düşerek 2015 yılında %0,6'ya ulaşmış ve 2020'den günümüze kadar %1,84-3,24 aralığında seyretmiştir. Covid-19 pandemisinin uzun süreli aksaklıklarının ardından 2025 için olumlu kredi büyüme beklentisi, birçok kişiyi kredi limitlerinin kaldırılmasını düşünmeye yöneltmiştir.

Uzmanlara göre, bankaların kredi limitleri, ekonomiye para arzını kontrol eden bir "vana"ya benzetilebilir. Geçmişe baktığımızda, kredi büyümesinin bazen %30'u aşan "hızlı" olduğu dönemlerde, özellikle bankacılık sistemi ve genel olarak ekonomi için birçok olumsuz sonuç ve risk ortaya çıkmıştır. Bankalar krediyi artırmak için yarışırken, "kolayca" kredi vermişler ve bu da batık kredilerde artışa yol açmıştır. Gerçekte, bankacılık sektörü uzun zamandır batık kredilerin yüküyle mücadele etmektedir, bu nedenle kredi "vanası" batık kredilerin "tıkanıklığını" temizlemede etkili olduğunu kanıtlamıştır. Son yıllarda kredi büyümesi %12-14 civarında kontrol altında tutularak bankacılık sisteminin güvenliği sağlanmış ve ekonomik kalkınma teşvik edilmiştir.

Loc Phat Ticari Anonim Bankası (LPBank) eski Yönetim Kurulu Başkanı Nguyen Duc Huong, Vietnam Merkez Bankası'nın kredi limitleri uygulamasının, bankalara kredi tahsisinde büyüklük ve varlık kalitesi gibi belirli ve net kriterler belirleyerek, kredi büyümesini esnek bir şekilde yönetmesine yardımcı olduğuna inanıyor. Daha önce kredi limitleri gerçekten etkiliydi; parasal piyasayı istikrara kavuşturmaya, faiz savaşlarını "yatıştırmaya" ve ekonominin omurgası olarak kabul edilen bankalara sürdürülebilir bir sağlık kazandırmaya katkıda bulunuyordu. Dahası, kredi limitleri yetkililerin ekonomide dolaşan para miktarını kontrol etmelerine, böylece enflasyonu proaktif olarak kontrol etmelerine ve para biriminin değerinin istikrarına katkıda bulunmalarına yardımcı oluyordu.

Hâlâ etkili bir araç olmaya devam ediyor.

Vietnam Merkez Bankası yönetimine göre, kredi limitleri uygulanıyor olsa da, Merkez Bankası bu aracı hem mevcut iç ekonomik duruma hem de küresel ekonomideki gelişmelere göre esnek bir şekilde yönetiyor. Örneğin, 2024 yılında, önceki yıllarda olduğu gibi taksitler halinde kredi vermek yerine, Merkez Bankası yılın başında bankalara finansal sağlık puanlarına göre tüm kredi büyüme hedefini belirledi ve bankaların kredi faaliyetlerini proaktif olarak planlamalarına olanak sağladı. Ancak bu katı bir hedef değil; düzenleyici kurum, ekonominin ve bankaların kendi sağlık durumlarına göre sürekli olarak ayarlamalar yapıyor. Nitekim, Merkez Bankası 2024 yılında iyi büyüme oranlarına sahip bankalar için kredi limitlerini iki kez artırırken, büyüme hedeflerine ulaşamayan bankalar için limitleri düşürdü.

Vietnam Merkez Bankası, 2025 yılında %8'in üzerinde bir GSYİH büyüme hedefi elde etmek için, 2,5 trilyon VND ek para arzına karşılık gelen %16'lık bir kredi büyüme hedefi belirledi. 30 Haziran itibarıyla, bankacılık sisteminin toplam kredi bakiyesi 17,2 trilyon VND'yi aşarak, 2024 yıl sonuna göre %9,9 ve 2024 yılının aynı dönemine göre %19,32 artış gösterdi ve 2023'ten bu yana en yüksek kredi büyüme oranını kaydetti.

Birçok kişi, banka finansmanına büyük ölçüde bağımlı olan mevcut ekonomik iklim göz önüne alındığında, kredi limitlerinin para arzını kontrol etmek için etkili bir araç olmaya devam ettiğini savunuyor. Bununla birlikte, uzun vadede, kredi limitlerinden vazgeçilebilir ve diğer araçlar kullanılabilir, ancak bu yalnızca piyasa koşulları olgunlaştığında ve para politikasının şu anda olduğu gibi aynı anda birden fazla hedefi gerçekleştirmesine gerek kalmadığında mümkün olabilir.

Vietnam Devlet Bankası'nın, bireysel kredi kuruluşlarına verilen kredi büyüme hedeflerinin sınırlandırılması ve nihayetinde ortadan kaldırılmasına yönelik yol haritasının uygulanması, mevcut bağlamda gerekli görülmektedir. Bununla birlikte, Devlet Bankası'nın fayda ve riskler arasında bir denge bulmak için faktörleri dikkatlice analiz etmesi gerekmektedir. Kredi limitlerinin kaldırılması, makroekonomik istikrar, kontrol altında tutulan enflasyon ve bankacılık sisteminin genel sağlığı gibi koşulları gerektirmektedir.

Vietnam Devlet Bankası Para Politikası Departmanı Direktörü Pham Chi Quang:
Kalıcı bir çözüm yok.

Gevşek para politikası döneminde (2005-2010), kredi büyümesi hızla artarak zaman zaman %54'e kadar ulaştı ve birçok kredi kuruluşunu iflasın eşiğine getirdi. Bu nedenle, kredi sisteminin çökmesini önlemek için Vietnam Merkez Bankası, sürdürülebilir ekonomik büyümeyi teşvik etmede ve enflasyonu kontrol etmede olumlu rol oynayan bir kredi büyüme sınırı politikası geliştirdi. Ancak hiçbir çözüm kalıcı değildir. Vietnam Merkez Bankası, bu idari çözümün değiştirilmesi gerektiğinin farkına vardı.

2025 yılında Vietnam Merkez Bankası, yabancı bankalar, banka dışı kredi kuruluşları vb. için kredi limitlerini kaldırarak, bu limitlerin yalnızca ticari bankalar için geçerli olmasını sağladı. Bu, kredi limitlerinin kaldırılması yol haritasının bir aşamasıdır. Vietnam Merkez Bankası, hem makroekonomiyi istikrara kavuşturmak hem de enflasyonu kontrol altına almak için Vietnam'ın mevcut koşullarına uygun çözümler geliştirecektir. Vietnam Merkez Bankası, kredi limitlerinin kaldırılmasına yönelik politikaları kapsamlı bir şekilde araştıracak ve değerlendirecektir.

Doçent Doktor Nguyen Huu Huan - Ho Chi Minh Şehri Ekonomi Üniversitesi:
Oda limitlerine dayalı kredi yönetimi artık uygun değil.

Kredi limitlerinin tahsisi yoluyla kredi yönetimi uzun zamandır uygulanmaktadır. Bu nedenle, Vietnam Merkez Bankası da bu uygulamadan vazgeçmeyi düşünmelidir; çünkü kredi limitlerinin yönetimi etkili olsa da, idari bir önlemdir ve artık uygun değildir. Bununla birlikte, 2007-2010 yılları arasında hızlı kredi büyümesinin yüksek enflasyona yol açması tarihsel dersi hala geçerliliğini korumaktadır ve Vietnam Merkez Bankası, piyasaya para akışını düzenlemek için kredi limitlerini kullanmak zorunda kalmıştır.

Vietnam'ın mevcut para politikası, ekonomik büyümeyi teşvik etmeyi, döviz kurunu istikrara kavuşturmayı ve enflasyonu kontrol etmeyi amaçlayan çok yönlü bir politikadır. Para piyasasının oynaklığı göz önüne alındığında, kredi büyüme kısıtlamaları uygulanırken, Vietnam Merkez Bankası'nın durumu etkin bir şekilde yönetmek için nicel modeller kullanması, verilerden yararlanması ve analiz için Yapay Zeka (YZ) teknolojisini kullanması gerekmektedir. Aksi takdirde, aşırı kredi gevşemesi nedeniyle enflasyonun yükseldiği 2008'dekine benzer ekonomik şoklara kolayca yol açabilir.

Ekonomist, Dr. Le Hong Phong, LPBank'ın eski Genel Müdürü:
Kredi limitlerini kaldırmayı düşünmenin zamanı geldi.

Kredi büyümesi doğru yolda ilerliyor ve yılın geri kalan aylarında da güçlü bir şekilde devam etmesi bekleniyor. Bu nedenle, Vietnam Merkez Bankası'nın yakın gelecekte kredi limitlerini kaldırmayı düşünmesi yerinde bir karardır.

Daha önce, sabit bir yüzdeye dayalı yıllık kredi limiti tahsisi bazen yetersiz kullanıma yol açıyordu. Kredi limitlerini tam olarak kullanamayan bazı bankalar, bir sonraki yıl Vietnam Devlet Bankası'ndan daha yüksek veya eşit bir kredi limiti almaya hak kazanmak için yıl sonuna kadar hedeflerine ulaşmanın yollarını bulmak zorunda kalıyordu. Kredi limitlerinin kaldırılması, kredi limitlerinin bu dengesiz kullanımını çözecektir.

Kredi limitlerine ulaşıldığında, bankalar kararlarını finansal kapasitelerine, risk yönetimi yeteneklerine ve iş stratejilerine dayalı olarak kredi portföylerinin ölçeği ve büyüme oranına göre vereceklerdir. Sonuç olarak, sermaye imalat, ihracat, yüksek teknoloji tarımı, temiz enerji ve altyapı gibi yüksek talep ve önemli büyüme potansiyeli olan sektörlere akacaktır.

Thanh Nga yazdı

Kaynak: https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html